Právě teď

Většina asijských měn ve čtvrtek zaznamenala mírné oživení, zatímco dolar ustoupil ze svého pětiměsíčního maxima. Přesto nadále převládaly obavy z vyšších úrokových sazeb v USA. Regionální měny zaznamenaly výrazné ztráty v důsledku silných amerických ekonomických údajů a jestřábích signálů ze strany Federálního rezervního systému. Ve středu však dolar zaznamenal vybírání zisků a nálada se mírně zlepšila v důsledku absence bezprostřední eskalace napětí mezi Íránem a Izraelem. Dolarový index i futures na dolarový index v asijském obchodování klesly, i když se stále držely blízko úrovní, které byly naposledy zaznamenány na začátku listopadu. Krátkodobý výhled pro zelenou bankovku je pozitivní, protože obchodníci snížili sázky na snížení sazeb v červnu. Perspektiva vyšších amerických úrokových sazeb je pro asijské trhy znepokojivá, protože snižuje rozdíl mezi rizikovými a nízkorizikovými výnosy. Navíc výnosy amerických státních dluhopisů v posledních seancích také prudce vzrostly. Asijské měny zaznamenaly určitou úlevu díky poklesu dolaru, ale obavy z amerických úrokových sazeb nadále ovlivňují zisky. Japonský jen posílil, zatímco australský dolar se mírně zotavil ze svých pětiměsíčních minim. Čínský jüan a jihokorejský won zaznamenaly smíšený pohyb a indická rupie zůstává blízko svého rekordního maxima vůči dolaru.

Hlavní asijské akcie výrobců čipů ve čtvrtek rostly navzdory slabým výsledkům amerických akcií výrobců čipů. Investoři se zaměřili na nadcházející zprávu o výsledcích společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Corp (TSMC), aby posoudili sílu poptávky po umělé inteligenci. Pokles amerických akcií výrobců čipů byl způsoben nižšími než očekávanými výsledky nizozemského výrobce polovodičových technologií ASML Holding NV (AS:ASML), které vyvolaly obavy ohledně poptávky. Objevily se však pozitivní zprávy pro výrobce paměťových čipů, neboť společnost Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) měla získat více než 6 miliard dolarů z vládních grantů USA na podporu domácí výroby. Společnosti Samsung Electronics Co Ltd (KS:005930) a SK Hynix Inc (KS:000660) vzrostly o 1 %, resp. 0,8 %, zatímco Semiconductor Manufacturing International Corp (HK:0981) a japonská Advantest Corp (TYO:6857) zaznamenaly zisky. Všechny zraky se nyní upírají na společnost TSMC, která zůstává blízko rekordních hodnot. Její tržby za 1. čtvrtletí vykázaly téměř 17% nárůst, přičemž zvýšená poptávka po umělé inteligenci byla hnacím motorem silnějších zisků. Očekává se, že společnost TSMC vykáže čistý zisk ve výši 217,2 miliardy tibetských dolarů (6,7 miliardy USD), což představuje 5% nárůst oproti loňskému roku. Výrobce čipů nedávno získal více než 11 miliard dolarů v podobě amerických dotací a levných půjček na podporu výroby a je klíčovým hráčem na světovém trhu s čipy.

Očekává se, že Meziamerická rozvojová banka v sobotu představí společné prohlášení, v němž nastíní cíle spolupráce s ostatními mnohostrannými rozvojovými bankami, včetně sdílení priorit a možného spolufinancování projektů. Prezident IDB Ilan Goldfajn potvrdil iniciativu, jejímž cílem je posílit synergie bank a prozkoumat inovativní metody využití úvěrů. Cílem sobotního setkání představitelů bank ve Washingtonu je rozšířit vliv bank při řešení finančních potřeb rozvojových ekonomik v období klimatické transformace. Goldfajn vyjádřil optimismus ohledně návrhů, jako je přesměrování zvláštních práv čerpání MMF prostřednictvím rozvojových bank tisíciletí, které podléhají schválení MMF v květnu. Na pořadu jednání jsou také diskuse o rozšíření kapitálu na požádání a dialog s ratingovými agenturami o zvýšení úvěrové kapacity. Očekává se plodná spolupráce při řešení těchto finančních problémů v rámci mnohostranné bankovní sféry.

Ve zprávě, kterou ve středu zveřejnila Federální rezervní banka v New Yorku, se uvádí, že snaha o snižování rozvahy Fedu, známá jako kvantitativní zpřísňování (QT), bude pokračovat pravděpodobně až do roku 2025. Výroční zpráva newyorského Fedu zdůraznila nejisté budoucí podmínky ovlivňující poptávku po rezervách a rozvahu. Od počátku pandemie v roce 2020 zvýšil Fed svými agresivními aktivitami v oblasti nákupu dluhopisů svou celkovou držbu na více než 9 bilionů USD, která byla od té doby snížena na přibližně 7,5 bilionu USD. Představitelé Fedu zvažují plán na zpomalení odlivu dluhopisů, aby zmírnili narušení trhu. Zpráva newyorského Fedu naznačila možné scénáře ukončení QT a předpokládá, že do začátku roku 2025 se rozvaha bude pohybovat v rozmezí 6 až 6,5 bilionu USD. Navzdory ohlášeným finančním ztrátám zůstává Fed odhodlán plnit své mandáty dané Kongresem.

Evropská centrální banka (ECB) zvažuje další snížení úrokových sazeb s cílem stimulovat ekonomiku, prozradil v exkluzivním rozhovoru pro agenturu Reuters šéf ECB Mario Centeno. Navzdory dvěma nedávným snížením sazeb Centeno zdůraznil, že snížení výpůjčních nákladů není naléhavé, a věří, že lze udržet “přísný” postoj měnové politiky. Zatímco někteří tvůrci politiky se obávají přetrvávající inflace, Centeno vidí potenciál pro postupné snížení sazeb na 3 %. Zdůraznil, že sledování údajů o nezaměstnanosti a růstu postuluje pravděpodobné první snížení sazeb v červnu, ale bagatelizoval obavy ze zaostávání za americkým Federálním rezervním systémem s odkazem na slabou produkci a investice v eurozóně. Centeno naznačil, že ECB bude reagovat na ekonomické ukazatele a dokáže si poradit s inflačními šoky, přičemž zmínil deflační tlaky způsobené obchodní politikou Číny.

Podle náměstka amerického ministra financí Wallyho Adeyema zkoumají finanční představitelé skupiny G7 možnosti, jak využít zmrazená ruská aktiva ve výši přibližně 300 miliard dolarů na pomoc Ukrajině. Diskuse probíhají, přičemž mezi možnostmi je i přímé zabavení aktiv nebo využití úroků z nich na krytí půjček. Adeyemo zdůraznil potřebu úzké spolupráce s evropskými spojenci, neboť většina aktiv je držena v Evropě. Zatímco USA vidí pro zabavení majetku právní základ, Německo a Francie vyjadřují obavy z vytvoření precedentu. Francouzský ministr financí Bruno Le Maire naznačil návrh využít úroky – odhadované na 3-5 miliard eur ročně – na podporu Ukrajiny. Cílem skupiny G7 je stanovit plán v brzké době, ale bezprostřední harmonogram nestanovila. Mezi slibné nápady patří využití úroků z ruských aktiv jako zástavy za půjčky nebo dluhopisy směřující na pomoc Ukrajině.

Budějovickému Budvaru loni vzrostly tržby meziročně o 11 procent na rekordních 3,37 miliardy korun. Posílil jak domácí prodej piva, tak export, který tvoří 72 procent z celkové produkce. Zvýšením vývozu dokázal nahradit ruský trh, o který přišel v roce 2022 po zahájení války Ruska s Ukrajinou. Loni se pivovar prosadil nově v Kongu a Jihoafrické republice. ČTK to dnes řekl ředitel národního podniku Petr Dvořák. Výsledek hospodaření zveřejní společnost na přelomu května a června. Pivovar v lednu informoval, že loni uvařil rekordních 1,865 milionu hektolitrů piva.

WASHINGTON – Vedoucí představitelé Spojených států, Japonska a Jižní Koreje se na třístranném setkání zavázali k úzkým konzultacím ohledně pohybu deviz a trhů. Ve společném prohlášení, které vydalo americké ministerstvo financí, zdůraznili význam spolupráce při řešení zranitelnosti dodavatelského řetězce a hospodářských rizik, která představují netržní praktiky jiných zemí, jako je ekonomický nátlak a nadměrná kapacita v kritických odvětvích. Cílem závazku ke spolupráci je zajistit stabilitu a odolnost ekonomik těchto tří zemí v podmínkách vyvíjejících se globálních výzev.

Evropská komise nebude formálně vyšetřovat investici americké společnosti Microsoft do firmy OpenAI, která vyvinula populární chatovací systém ChatGPT založený na umělé inteligenci (AI). Uvedla to agentura Bloomberg s odvoláním na informované zdroje. EK začala zkoumat dohodu o investici 13 miliard USD (308,3 miliardy Kč) na počátku roku.

Brazilský ministr financí Fernando Haddad ve středu prohlásil, že návrh na zdanění superbohatých, který Brazílie předložila během svého předsednictví G20, nabírá na síle. Cílem tohoto kroku je dosáhnout mezinárodního konsensu ohledně zdanění majetku a vypracovat společné prohlášení na červencovém zasedání skupiny G20. Francouzský ministr hospodářství Bruno le Maire vyjádřil této iniciativě podporu. Kristalina Georgievová z MMF se vyslovila pro odstranění daňových mezer. Haddad zdůraznil využití prostředků na boj proti hladu a podporu ekologičtější ekonomiky. Na plánu se podílí nositelka Nobelovy ceny Esther Duflo a ekonom Gabriel Zucman. Zucman navrhl dvouprocentní daň z majetku osob s vysokým majetkem, která by podle odhadů vynesla 250 miliard dolarů ročně na úsilí v oblasti změny klimatu. Haddad usiluje o dosažení konsensu do konce roku.

Podle Béžové knihy Federálního rezervního systému, která byla zveřejněna ve středu, vykazuje ekonomika od konce února mírnou expanzi. Zpráva naznačila mírnou míru inflace a snahu podniků přenést vyšší náklady na spotřebitele. Deset z dvanácti okresů zaznamenalo mírný růst, zbývající dva nevykázaly žádnou změnu. Navzdory růstu zůstala míra inflace mírná, což ovlivňuje ziskové marže podniků. Trh práce také vykazoval známky uvolnění, což pomohlo kontrolovat růst mezd. Celkově zpráva poukázala na křehkou rovnováhu mezi růstem a inflací v současném ekonomickém klimatu.

Výkonný předseda společnosti Ford Bill Ford tvrdí, že americký automobilový průmysl hledá v souvislosti se změnami ve Washingtonu jistotu v oblasti regulace. Navzdory zpomalení tempa růstu prodeje elektromobilů (EV) Ford uznává, že elektromobily se celosvětově prosazují, a plánuje je následovat, přičemž zachovává své benzinové a hybridní elektromobily. Bill Ford vyjádřil potřebu jednotné cesty, která by napomohla plánování v odvětví, a zdůraznil delší časový rámec, který automobilky potřebují ve srovnání s volebními cykly. Michigan, klíčový stát pro nadcházející volby, přitahuje pozornost prezidenta Joea Bidena i bývalého prezidenta Donalda Trumpa. Ford zmínil rozdílné názory politiků, kdy republikáni zpochybňují nutnost elektromobilů a demokraté prosazují zvýšení jejich výroby. Za významné vítězství detroitských automobilek bylo považováno nedávné zmírnění navrhovaných pravidel týkajících se vozidel poháněných plynem, které provedla Bidenova administrativa. Ford zdůraznil, že přechod na elektromobily bude postupný a bude se řídit poptávkou spotřebitelů. Společnost obnovila dodávky svého elektrického pickupu F-150 Lightning po dočasném zastavení kvůli problémům s kvalitou a již dříve snížila ceny některých modelů EV poté, co zaznamenala pokles prodeje. Generální ředitel společnosti Ford Jim Farley je i nadále odhodlán rozšiřovat podnikání společnosti v oblasti elektrických vozidel, a to navzdory očekávaným ztrátám ve výši 5 až 5,5 miliardy dolarů v letošním roce.

Investiční společnost Northcoast Research snížila rating společnosti Boeing (NYSE:BA) z Neutral na Sell kvůli rostoucím obavám o finanční zdraví společnosti. Firma rovněž stanovila novou cílovou cenu akcií Boeing na 140 USD. Snížení ratingu přichází před nadcházející čtvrtletní zprávou o hospodaření společnosti, která by měla být zveřejněna za necelé dva týdny. Rozhodnutí bylo ovlivněno nedávnými incidenty, při nichž z nebe padaly součásti letadel, odhaleními bezpečnostních protokolů a zprávami whistleblowerů, které upozorňují na provozní problémy společnosti Boeing. Analytici naznačují, že Boeing může čelit značným překážkám, pokud jde o peněžní toky a stabilitu rozvahy. Společnost Northcoast Research předpokládá, že v příštích několika letech dojde k poklesu tvorby volných peněžních prostředků z 16 miliard USD na 9 miliard USD. Zpráva rovněž zmiňuje možné sankce ze strany Federálního úřadu pro letectví (FAA), náklady na odškodnění leteckých společností a důsledky obvinění whistleblowerů, které by mohly dále zatížit finance společnosti Boeing. Zpochybňována je rovněž akvizice společnosti Spirit Aerosystems (SPR), přičemž investiční společnost vyjádřila pochybnosti o její proveditelnosti bez externího financování.

Investoři do kryptoaktiv se těší, že 19. dubna dojde ke snížení hodnoty bitcoinu na polovinu, protože se očekává, že to podpoří digitální měnu a další aktiva. K půlení dochází přibližně každé čtyři roky a předpokládá se, že zvýší hodnotu Bitcoinu díky trendu snižování nabídky. Analytik Fernando Pereira však varuje, že investoři mají tendenci kolem tohoto data prodávat své pozice, což způsobuje pokles ceny o více než 35 %. Upozorňuje také, že konflikty mezi Izraelem a Palestinou mohou na trh přinést ještě větší volatilitu. I přes tyto obavy vidí vedoucí výzkumu Taiamã Demaman prostor pro růst, zejména po období výkyvů a stagnace. Snížení odměny za těžbu na polovinu každých 210 000 bloků v minulosti vyvolalo býčí fáze pro Bitcoin. Po předchozích půleních cena Bitcoinu zaznamenala výrazný nárůst. V souvislosti se snížením odměny za těžbu mohou někteří těžaři deaktivovat svá zařízení, což povede k dočasnému poklesu hodnoty Bitcoinu. Demaman se však domnívá, že cena má v roce následujícím po půlení tendenci růst a potenciálně se dostat nad hranici 100 000 USD za jednotku.

SAO PAULO – Podle indexu IBC-Br, který je klíčovým ukazatelem HDP, brazilská ekonomická aktivita v únoru vzrostla již čtvrtý měsíc po sobě. Sezónně očištěný index vzrostl o 0,4 %, v souladu s očekáváním analytiků a po lednovém růstu o 0,52 %. Zatímco maloobchod zaznamenal nečekaný růst, služby a průmyslová produkce poklesly. V zemi přibylo 306 111 čistých formálních pracovních míst, což překonalo odhady. Sezónně neočištěný index IBC-Br se oproti loňskému únoru zvýšil o 2,59 % a za 12 měsíců o 2,34 %. Alberto Ramos z Goldman Sachs očekává pokračující hospodářský růst poháněný fiskálními stimuly, zvýšením minimální mzdy, zlepšením úvěrů a silným růstem příjmů domácností, a to navzdory problémům, jako jsou přísné měnové podmínky a vysoké zadlužení domácností.

Mezinárodní měnový fond (MMF) vyzval země po celém světě, aby omezily fiskální výdaje a posílily finanční rezervy, a varoval před problémy, které přináší letošní celosvětový nárůst počtu voleb v jednotlivých zemích. Zpráva MMF Fiscal Monitor zdůrazňuje, že vzhledem k tomu, že v roce 2024 se konají nebo plánují volby v neuvěřitelném počtu 88 zemí, hrozí vládám zvýšené výdaje a snížené příjmy. Agentura zdůraznila finanční zátěž, kterou přinášejí volební cykly, a uvedla možné překročení rozpočtu a zvýšené nároky na sociální výdaje. Uprostřed prognóz skromného hospodářského růstu pro roky 2024 a 2025 MMF zdůraznil, že je nutné, aby země odstranily fiskální politiky z dob pandemie, a včetně toho doporučil reformy daňových systémů a řízení výdajů. Pokud se nepodaří zmírnit deficity, mohla by úroveň globálního dluhu do roku 2029 vzrůst na téměř 99 % HDP, přičemž výrazný nárůst se očekává v Číně a USA.