Právě teď

Téměř polovina britských firem plánuje v nadcházejícím roce zvýšit ceny kvůli vysokým mzdovým nákladům, ukázal průzkum Britské obchodní komory. Zvýšení cen očekává 46 % společností, což odráží lednové údaje. Pouze 3 % předpokládají snížení cen, zatímco 51 % nepředpokládá žádnou změnu. Jako hlavní tlak jsou uváděny rostoucí náklady na zaměstnance, včetně nedávného 10% zvýšení minimální mzdy. Z těchto zjištění vyplývá opatrnost BoE ohledně snižování sazeb. Navzdory růstu mezd centrální banka očekává, že tlak bude přetrvávat. Růst obratu předpovídá 56 % respondentů, ale celkové podmínky pro podnikání zůstávají stagnující. Průzkum mezi 4 800 podniky, převážně malými a středními, naznačuje přetrvávající problémy po brexitu a globální ekonomické napětí.

Praha – Vedení České pošty dnes představí hospodářské výsledky za loňský rok a organizační změny související s oddělením Balíkovny do samostatné firmy. Loni pošta podle předběžných údajů snížila ztrátu zhruba o miliardu korun na 700 milionů korun. Přispěly k tomu provozní změny a úspory včetně uzavření 300 poboček.

Investoři se připravují na možný scénář v roce 2024, který málokdo předpokládal: rok bez snižování úrokových sazeb v USA. Obavy z opětovného růstu inflace snižují očekávání ohledně toho, jak velké uvolnění politiky může Federální rezervní systém poskytnout. To přichází poté, co silné ekonomické zprávy naznačily, že inflace by se mohla znovu objevit, pokud by došlo k předčasnému snížení výpůjčních nákladů. Po silných středečních údajích o spotřebitelských cenách nyní trhy s futures naznačují, že sazby letos klesnou pouze o 40 bazických bodů, což je méně než 150 bazických bodů předpovídaných na začátku roku 2024. V důsledku toho se účastníci trhu snaží znovu upravit svá portfolia poté, co s nadějí na uvolnění měnové politiky nahromadili prostředky do akcií a dluhopisů. Někteří akcioví investoři se obracejí k opcím a zajištění proti inflaci, jako jsou například energetické akcie. Investoři do dluhopisů také pocítili dopad této změny, přičemž ceny státních dluhopisů klesly a referenční výnosy dosáhly nejvyšší úrovně od listopadu. Vzhledem k tomu, že očekávání snížení sazeb se snižují, investoři se připravují na možnost menšího snížení sazeb, než se původně předpokládalo, nebo případně na možnost, že ke snížení nedojde vůbec.

Praha – Detaily přepravy ropy do České republiky v loňském roce a dosavadní pokrok v přípravě rozšíření evropského ropovodu TAL, které má ČR zbavit závislosti na ruské ropě, dnes dopoledne představí státní společnost Mero. Více než polovinu dodávek ropy do Česka tvořila v předchozích letech ruská ropa. Do konce letošního roku se chce stát závislosti na Rusku zbavit.

Americká Komise pro cenné papíry (SEC) oznámila společnosti Uniswap Labs, která je vývojářem významné kryptoměnové burzy, možné kroky k vymáhání práva, jak uvádí společnost na svém blogu. Důvod varování SEC vůči společnosti Uniswap zůstává nejasný, ale pravděpodobně jde o součást snahy regulátora uplatňovat americké právo cenných papírů na společnosti související s digitálními aktivy, jako je například Coinbase. Boj SEC s Coinbase se soustředí na to, zda by digitální aktiva měla být regulována jako investiční smlouvy, podobně jako akcie nebo dluhopisy. Společnost Uniswap Labs kritizovala SEC za to, že neposkytuje jasnost nebo cestu k registraci pro ty, kteří legálně působí v USA. Společnost vyjádřila obavy, že kroky SEC se zaměřují i na ty nejrespektovanější subjekty v oblasti blockchainových technologií. Uniswap je decentralizované tržiště pro vývojáře, obchodníky a poskytovatele likvidity DeFi. DeFi funguje na systému peer-to-peer bez závislosti na centralizovaných institucích, jako jsou banky nebo makléřské společnosti.

Japonský ministr financí Shunichi Suzuki ve čtvrtek prohlásil, že úřady jsou připraveny přijmout nezbytná opatření k řešení nadměrných výkyvů směnných kurzů v návaznosti na prudký nárůst kurzu dolaru vůči jenu na 34leté maximum. Suzuki zdůraznil, že je důležité analyzovat nejen úroveň směnného kurzu dolaru vůči jenu, ale také základní faktory, které za těmito výkyvy stojí. Vyjádřil obavy z dopadu slabého jenu na ceny a zdůraznil význam stabilního pohybu měn. V důsledku silných údajů o inflaci v USA se kurz jenu propadl pod 153 za dolar a dosáhl nejnižší hodnoty od roku 1990. Účastníci trhu sledovali případné známky intervence japonských úřadů na trhu s jenem, které naposledy intervenovaly na měnovém trhu v roce 2022. Japonský nejvyšší měnový diplomat Masato Kanda uznal rychlé pohyby jenu a odmítl vyloučit jakékoli kroky. Analytici však naznačují, že japonským úřadům může tentokrát chybět odhodlání bránit jen vzhledem k silné americké ekonomice a velkým rozdílům v úrokových sazbách mezi Japonskem a Spojenými státy.

Thajský premiér Srettha Thavisin v reakci na rozhodnutí Bank of Thailand (BOT) ponechat sazby na stejné úrovni vyjádřil přesvědčení, že by ekonomice země prospělo snížení klíčových úrokových sazeb. Srettha vedl s centrální bankou spor a naléhal na ni, aby snížila sazby, které v současné době dosahují desetiletého maxima 2,50 %, ve snaze podpořit ekonomiku, která se podle něj nachází v krizi ve srovnání se svými regionálními kolegy. Výbor pro měnovou politiku BOT však hlasoval v poměru 5:2 pro zachování sazeb na současné úrovni, čímž se vzepřel tlaku vlády. Příští revize sazeb je naplánována na 12. června. Srettha tvrdí, že snížení sazeb by prospělo vývozu, cestovnímu ruchu a celé ekonomice, a tvrdí, že většina akademiků se v tomto bodě shoduje. Thajská ekonomika v posledním čtvrtletí roku 2023 nečekaně poklesla o 0,6 %, což vedlo státní plánovací agenturu k revizi výhledu růstu na rok 2024 na 2,2 až 3,2 %. Naopak pro letošní rok vláda předpokládá 4% růst. BOT trvá na tom, že současná úroková sazba je vhodná pro ekonomický výhled Thajska a nebude bránit růstu. Centrální banka nedávno revidovala svou prognózu HDP na rok 2024 na 2,6 %.

Dolar zůstává silný po zveřejnění údajů o inflaci v USA, které byly vyšší, než se očekávalo, a utlumily naděje na červnové snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Mezitím je kurz jenu na nejnižší úrovni od roku 1990, což vyvolává obavy z intervence japonských úřadů. Nejvyšší japonský měnový diplomat Masato Kanda prohlásil, že přijmou příslušná opatření k řešení nadměrných pohybů měny. Analytici trhu očekávají, že Tokio v případě potřeby zasáhne. Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda však prohlásil, že centrální banka nebude při stanovování měnové politiky přímo reagovat na výkyvy měny. Obchodníci po zveřejnění údajů o inflaci a zápisu z březnového zasedání Fedu výrazně snížili své sázky na snížení úrokových sazeb v letošním roce. Tržní očekávání nyní směřují ke snížení sazeb v září namísto června. Horká zpráva o inflaci způsobila růst výnosů amerických státních dluhopisů, což vedlo k růstu dolarového indexu na pětiměsíční maximum. Euro se před zasedáním Evropské centrální banky, na kterém by měli představitelé jednat o možném snížení sazeb, ponořilo. Libra a australský dolar zůstaly relativně beze změny, zatímco novozélandský dolar mírně oslabil.

Ceny ropy ve čtvrtek pokračovaly v růstu, protože investoři se stále více obávají prohlubující se krize na Blízkém východě, zejména v souvislosti s Íránem, třetím největším producentem ropy v OPEC. Futures na ropu Brent vzrostly o 30 centů na 90,78 USD za barel, zatímco futures na americkou ropu West Texas Intermediate vzrostly o 25 centů na 86,46 USD za barel. V předchozí seanci oba kontrakty vzrostly o více než 1 % poté, co při izraelském leteckém útoku v Gaze zemřeli tři vůdci Hamásu, což vyvolalo obavy, že jednání o příměří mezi Izraelem a Hamásem mohou uváznout na mrtvém bodě. Tržní stratég Yeap Jun Rong poznamenal, že ceny ropy zůstávají citlivé na geopolitický vývoj na Blízkém východě, neboť účastníci trhu se obávají přerušení dodávek, pokud bude napětí přetrvávat. Kromě toho ceny ropy ovlivňují také obavy z úrokových sazeb a jejich dopadu na hospodářský růst a poptávku po ropě. Federální rezervní systém Spojených států nedávno prohlásil, že ke kontrole inflace může být zapotřebí přísnější měnová politika. Kromě toho se investoři obávají možné íránské odvety po podezření na izraelský letecký útok na íránské velvyslanectví v Sýrii na začátku tohoto měsíce. Trh s ropou bude pozorně sledovat zprávy Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a Mezinárodní agentury pro energii (IEA), aby získal další informace o globálním trhu s ropou.

Asijské akcie ve čtvrtek po poklesu na Wall Street klesly, protože vyšší než očekávaná inflace v USA přiměla trhy snížit očekávání snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému. Dolar dosáhl 34letého maxima vůči jenu. Futures na americké akcie se snížily o 0,2 % a regionální dluhopisy klesly po zvýšení výnosů státních dluhopisů o 20 bazických bodů, což je nejvyšší hodnota od listopadu. Nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko klesl o 0,7 %, japonský Nikkei se snížil o 0,8 %, čínské blue chips oslabily o 0,4 % a hongkongský index Hang Seng klesl o 1,1 %. Údaje odhalily, že spotřebitelské ceny v Číně v březnu vzrostly pouze o 0,1 %, čímž nesplnily očekávání. Americká inflace v březnu překonala odhady, což snižuje pravděpodobnost snížení sazeb v červnu. Jádrový index spotřebitelských cen se zvýšil o 0,4 %, což překonalo předpovědi o 0,3% růstu. Investoři se nyní domnívají, že cyklus uvolňování sazeb může začít v září, přičemž celkové očekávané uvolnění činí pouze 42 bazických bodů. Šance, že letos nedojde ke snížení sazeb vůbec, se zvýšila na 13 %. Investoři nyní čekají na údaje o cenách výrobců v USA a na zasedání Evropské centrální banky.

Evropská centrální banka se chystá řešit otázku možného snížení úrokových sazeb, přičemž všichni sledují zítřejší prohlášení prezidentky Christine Lagardeové. Analytici naznačují možné snížení sazeb v červnu, a to s ohledem na slábnoucí inflační tlaky a pravděpodobnost normalizace politiky. Vzhledem k tomu, že údaje o inflaci jsou mírně pod očekáváním, může se debata o snižování sazeb zintenzivnit, i když opatrný postoj ECB zůstává zřejmý. Tržní očekávání naznačují 98% pravděpodobnost snížení sazeb v červnu, ale panuje nejistota, zejména pokud jde o kroky Fedu. V podmínkách rozdílné ekonomické výkonnosti jednotlivých zemí eurozóny bude rozhodování ECB klíčové, protože region se pohybuje v rozdílné dynamice růstu. Očekává se, že nadcházející zasedání centrální banky bude mít strategický charakter a potenciálně vytvoří podmínky pro budoucí úpravy měnové politiky.

Představitelé Federálního rezervního systému plánují zpomalit snižování objemu státních cenných papírů v rozvaze Fedu s cílem ukončit jejich čerpání. Nedávný zápis z březnového zasedání Fedu naznačuje opatrný přístup, který má zabránit volatilitě na trhu. Úředníci zvažují snížení současného tempa odčerpávání na polovinu, úpravu státních dluhopisů a zároveň ponechání limitu na snižování hypotečních dluhopisů. V současné době Fed povoluje splatnost státních dluhopisů až do výše 60 mld. dolarů měsíčně a hypotečních zástavních listů ve výši 35 mld. dolarů bez náhrady. Tento krok signalizuje posun od kvantitativního zpřísňování neboli QT směrem ke konzervativnější strategii řízení rozvahy.

Společnost China Vanke, druhý největší developer v Číně, utrpěla další ránu, protože agentura S&P Global snížila její investiční rating. Agentura S&P snížila rating společnosti China Vanke o tři stupně, čímž ji posunula do kategorie “junk”. Snížení ratingu bylo přičteno oslabení konkurenční pozice společnosti a rostoucímu zadlužení. Agentura S&P rovněž varovala, že tržby společnosti China Vanke by mohly v příštím roce nadále klesat v důsledku pomalého vývoje na trhu s nemovitostmi. Odhaduje se, že v letech 2024-2026 poklesnou smluvní tržby firmy o 25-28 % ve srovnání s loňským rokem a o 60 % oproti vrcholu zaznamenanému v roce 2020. Agentury Moody’s a Fitch již v předchozích týdnech snížily rating společnosti China Vanke na úroveň “junk”. Agentura S&P rovněž snížila rating dceřiné společnosti China Vanke, Vanke Real Estate (Hongkong), a snížila emisní rating jejích prioritních nezajištěných dluhopisů. Tato zpráva přispěje k potížím čínského realitního sektoru, který se potýká s problémy v souvislosti se zpřísňujícími se předpisy a zpomalující se ekonomikou.