Právě teď

Tchajwanská centrální banka v úterý oznámila, že bude pokračovat v mírném zpřísňování měnové politiky ve snaze kontrolovat rostoucí inflační očekávání. Toto rozhodnutí přichází po nečekaném zvýšení základní diskontní sazby minulý týden. Sazba byla nyní zvýšena na 2 % z 1,875 %, kde zůstávala od března loňského roku. Jako důvod zvýšení sazby centrální banka uvedla inflační tlaky a blížící se zvýšení cen elektřiny. Očekává se, že ceny elektřiny se příští měsíc zvýší v průměru o 11 %, přičemž pro průmyslové odběratele bude zvýšení vyšší. Centrální banka uvedla, že vyhodnotí dopad tohoto zvýšení cen elektřiny na inflaci. Měnová politika bude podle banky upravena včas, s postupným a mírným zpřísňováním. Zdůraznila také, že tchajwanská inflace je ve srovnání s ostatními velkými ekonomikami mnohem mírnější a že její zpřísňující opatření jsou také méně přísná. Centrální banka předpokládá, že index spotřebitelských cen vzroste o 2,16 % a jádrový index CPI o 2,03 % v důsledku zvýšení cen elektřiny, ale předpokládá, že inflace se bude v průběhu roku postupně zmírňovat.

Dolar v úterý oslabil v důsledku vybírání zisků a tlaku silnějšího jenu. Novozélandský dolar i britská libra zaznamenaly zisky, přičemž novozélandský dolar se odrazil od čtyřměsíčního minima a britská libra vůči zelené měně posílila. Pozornost trhu se nyní soustředí na páteční zveřejnění preferovaného ukazatele inflace Federálního rezervního systému, který by mohl ovlivnit výhled vývoje úrokových sazeb v USA. Růst jádrového cenového indexu výdajů na osobní spotřebu za únor o 0,3 % by udržel meziroční tempo na úrovni 2,8 %. Výtisk na úrovni 3 % nebo vyšší by však mohl vyvolat obavy ohledně vývoje úrokových sazeb v USA. Minulý týden vedla změna výhledu globálních úrokových sazeb k tomu, že dolar dosáhl měsíčního maxima vůči hlavním srovnatelným měnám. Zatímco Fed zůstal u své projekce tří snížení sazeb v letošním roce, ostatní centrální banky naznačily, že cyklus uvolňování probíhá.

Ceny ropy zůstaly v úterý po mírném růstu v předchozí seanci relativně stabilní, protože nálada na trhu byla smíšenější, pokud jde o dopad nedávných útoků na ruské rafinerie ze strany Ukrajiny. Květnové futures kontrakty na ropu Brent vzrostly o 7 centů na 86,82 USD za barel, zatímco futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) vzrostly o 6 centů na 82,01 USD za barel. V pondělí došlo k 1,5% nárůstu ropy Brent a 1,6% nárůstu WTI poté, co Rusko nařídilo společnostem snížit těžbu, aby splnily cíl 9 milionů barelů denně (bpd). Útoky na ruské rafinerie vedly podle analytiků Goldman Sachs k odstavení přibližně 900 000 bpd kapacity, z nichž část může být trvalá. Dopad přerušení dodávek na ceny ropy je údajně smíšený, s medvědím efektem z poklesu poptávky po rafineriích a býčím efektem z možného snížení ruského vývozu ropy. Na ceny ropy mají nadále vliv faktory, jako je slabší americký dolar a pokračující geopolitické napětí na Blízkém východě. Bezprostřední dopad na dodávky však zůstává nejistý.

Asijské akcie v úterý rostly, ale nedokázaly překonat maxima z tohoto měsíce kvůli smíšeným zprávám od tvůrců politiky Federálního rezervního systému USA ohledně snižování úrokových sazeb. Japonský jen zaznamenal určitý tlak na dolar kvůli riziku, že Japonsko zasáhne, aby zabránilo dalšímu poklesu měny. Kromě toho dolar vzrostl vůči čínskému jüanu v důsledku rostoucích spekulací, že Čína může tolerovat slabší měnu. Jihokorejští výrobci čipů SK Hynix a Samsung Electronics vedli index Kospi k růstu o 1,2 %, což přispělo k 0,6% růstu nejširšího indexu asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko. Index Nikkei zůstal stabilní, stejně jako kurz jenu. Mezi účastníky Federálního výboru pro volný trh (FOMC) panují rozdílné názory, což vnáší do výhledu měnové politiky nejistotu. Futures na úrokové sazby naznačují přibližně tři snížení sazeb v letošním roce, přičemž šance na první snížení je tři ku čtyřem v červnu. Nedávné zvýšení úrokových sazeb Bank of Japan nemělo výrazný dopad na kurz jenu, který vůči dolaru klesl na téměř tříleté minimum. Čínský jüan otevřel stabilně, ale prodejní tlak způsobil jeho pokles pod 200denní klouzavý průměr vůči dolaru. Později během dne je naplánováno vystoupení hlavního ekonoma novozélandské rezervní banky a očekávají se údaje o americkém průmyslu, službách a spotřebitelské důvěře. Ceny zlata a ropy zůstaly stabilní.

Německé dráhy Deutsche Bahn (DB) a odbory strojvedoucích GDL se po sérii stávek dohodly na mzdových a pracovních podmínkách. Dnes večer to oznámila odborová organizace GDL s tím, že o podrobnostech bude informovat v úterý. Zda GDL dosáhla svého požadavku 35hodinového pracovního týdne se zachováním plné mzdy, není známo. Na úterní dopoledne svolaly tiskovou konferenci také dráhy. Dohoda znamená úlevu pro miliony cestujících a také jistotu zásobování německého průmyslu.

Cena bitcoinu se opět zvyšuje, během dnešního obchodování se tak vrátila nad hranici 70.000 dolarů (přes 1,6 milionu Kč). Spolu s bitcoinem posilují i další velké kryptoměny. Podle specializovaného serveru CoinDesk to lze zčásti přičíst předpokladu, že centrální banky velkých západních zemí už brzy začnou snižovat úrokové sazby. Minulý týden už sazby snížila švýcarská centrální banka.

Snaze Washingtonu stát se významným světovým producentem lithia brání nepřehledná síť státních předpisů, které odrazují vývojáře a brzdí snahu země snížit závislost na Číně v oblasti těžby kritických nerostných surovin. Nejistota panuje kolem vlastnictví a oceňování zásob lithia, stejně jako kolem odpovědnosti za jejich zpracování do použitelné formy. Tyto právní nejasnosti spolu s technickými problémy a klesajícími cenami komodity brání Spojeným státům zvýšit produkci lithia, aby uspokojily rostoucí poptávku. Ačkoli federální úředníci nemají pravomoc donutit státy ke změně předpisů, aktualizace na státní úrovni jsou klíčové pro dosažení cílů Bidenovy administrativy v oblasti elektrifikace. Pokud se nepodaří zvýšit výrobu, zůstanou američtí výrobci závislí na dodávkách ze zahraničí, zejména z Číny, protože se předpokládá, že do roku 2030 bude celosvětová poptávka po lithiu převyšovat nabídku o 500 000 tun ročně. Odvětví netrpělivě očekává vydání regulačních pravidel ve státech, jako je Texas, Oklahoma, Utah a Louisiana, které mají významné zásoby lithia, ale nemají jasné pokyny pro těžbu a zpracování.

Antimonopolní úřady v USA a EU zvyšují kontrolu velkých technologických společností, což může vést k příkazu k rozdělení společností Apple a Google. AT&T byla poslední společností, která takovému příkazu čelila před 40 lety. Regulační orgány tvrdí, že společnosti jako Apple a Google vytvořily neprostupné ekosystémy, které brání hospodářské soutěži. Americké ministerstvo spravedlnosti nedávno varovalo společnost Apple, že příkaz k rozdělení je možným nápravným opatřením za monopolizaci trhu s chytrými telefony. V Evropě se mezitím očekává, že společnosti Apple, Meta Platforms a Alphabet budou čelit vyšetřování kvůli možnému porušení zákona o digitálních trzích, které by mohlo vyústit ve vysoké pokuty a příkazy k rozdělení. Zákonodárce Evropského parlamentu Andreas Schwab zdůraznil cíl otevřených trhů a spravedlivé hospodářské soutěže. Ačkoli není jisté, zda regulační orgány skutečně vydají příkaz k rozdělení, právní experti to považují za poslední možnost. Domnívají se, že rozdělení společnosti Apple by bylo náročnější než rozdělení společnosti Google vzhledem k vysoce integrovanému systému první jmenované společnosti.

Jižní Korea se potýká s problémy při uvolňování měnových omezení ve snaze posílit globální profil svých finančních trhů. Přestože je Jižní Korea jednou z nejvyspělejších ekonomik světa, je kvůli různým problémům, včetně správy své měny, klasifikována jako rozvíjející se trh. Přísná měnová omezení v zemi, jako jsou požadavky na denní hlášení a pravidla pro makléře, zpomalují a prodražují podnikání. Devizoví regulátoři zvažují kroky, které by vedly k větší globalizaci wonu, ale vzpomínky na minulé devizové krize brání reformám. Ve snaze vyřešit tyto problémy plánuje Jižní Korea od července prodloužit obchodní hodiny tak, aby pokrývaly londýnské hodiny, což umožní širší účast zahraničních investorů. Analytici a účastníci trhu však neočekávají, že by tyto změny výrazně podpořily obchodování s wonem, protože zahraniční banky mají na jihokorejský mezibankovní trh pouze částečný přístup. Obchodování s wonem v hodnotě 66 miliard dolarů denně tvoří pouhé 1 % celosvětového objemu devizových operací, což zemi řadí do kategorie rozvíjejících se trhů. Navzdory těmto problémům se Jižní Korea snaží odstranit “korejský diskont” a přilákat zahraniční investice prostřednictvím širších reforem.

Singapurská burza digitálních aktiv DigiFT oznámila uvedení vůbec prvních tokenů depozitních poukázek na americké státní pokladniční poukázky. Tyto tokeny představují přímé vlastnictví podkladových pokladničních poukázek USA. Využitím struktury depozitních stvrzenek (DR) v řetězci se DigiFT snaží řešit problém přesného a legálního zastupování podílů držitelů tokenů na reálných aktivech. Na rozdíl od většiny stávajících tokenů v oběhu, které jsou zabalenými tokeny představujícími podíl na derivátovém nástroji, nabízejí tokeny DigiFT investorům přímočařejší právní rámec, který jim umožňuje legálně uplatňovat nárok na výnosy podkladových aktiv a těžit z nich. DigiFT je první licencovanou burzou pro reálná aktiva na řetězci a je regulována finančním regulátorem prvního stupně. Nově spuštěné tokeny, známé jako DigiFT U.S. Treasury Tokens (DRUST), jsou kryté americkými pokladničními poukázkami s ratingem AA+ a poskytují emitentům stablecoinů a vývojářům/správcům produktů Web3 řešení pro správu pokladny a hotovosti v souladu s předpisy. DigiFT plánuje rozšířit dostupnost tradičních finančních aktiv v prostoru Web3 pomocí modelu DR a slibuje lepší ochranu a transparentnost investorů.

V pondělním projevu guvernérka Federálního rezervního systému Lisa Cooková zdůraznila důležitost opatrnosti při rozhodování o snížení úrokových sazeb a věnovala se křehké rovnováze mezi ekonomickými riziky. Vzhledem k přetrvávající, ale mírně klesající inflaci a silnému trhu práce Cooková zdůraznila potřebu šetrného přístupu k úpravám měnové politiky. Navrhla opatrnou cestu k obnovení cenové stability při současném udržení silného trhu práce. Cooková ve svém vystoupení neupřesnila načasování snížení sazeb, na rozdíl od představitelů Fedu, kteří předpokládají jejich možné snížení v letošním roce. Vyzdvihla klesající trend inflace u nákladů na bydlení a růst produktivity a vyslovila názor, že ekonomika může udržet růst, aniž by vyvolala vysokou úroveň inflace. Cooková varovala před předčasným nebo nadměrným uvolňováním v obavě z možného zpomalení hospodářského pokroku.

Franšízové smlouvy mezi nezávislými provozovateli hotelů a globálními řetězci zaznamenaly výrazný nárůst, protože vysoké úrokové sazby zpomalily výstavbu nových hotelů. Z těchto dohod mají prospěch obě strany, protože velké řetězce mohou v krátké době otevřít nové hotely, čímž zajistí spokojenost investorů, zatímco nezávislé hotely získají přístup k potenciálním rezervacím a levnějšímu financování. Počet převodů na franšízové smlouvy prudce vzrostl a v celosvětovém měřítku představují převody zhruba 40 % pokojů vstupujících do systému, zatímco v minulosti to bylo 10-20 %. Tento trend se projevuje u velkých hotelových řetězců, jako jsou Marriott a Accor, kde konverze představují významnou část nových podpisů smluv o pronájmu pokojů a otevírání hotelů. Prudký nárůst “revenge travel” po pandemii přinesl provozovatelům hotelů povzbuzení, ale vyšší úrokové sazby představují problém pro menší provozovatele, kteří se spoléhají na kapitálové půjčky. Refinancování úvěrů a řešení splatnosti úvěrů se pro majitele stalo atraktivnějším, zatímco značkové hotely nabízejí nižší riziko cash-flow ve srovnání s nezávislými. Zvýšily se také úrokové sazby z nemovitostí, což ovlivnilo evropský trh. Větší provozovatelé zavedli “měkké” a konverzní značky, aby přilákali nezávislé hotely a zvýšili čistý růst jednotek.

Kryptoměnová burza Binance v pondělí oznámila, že již nebude podporovat vklady a výběry dolarového stablecoinu USDC na blockchainové síti Tron. Rozhodnutí Binance následuje krok společnosti Circle, která minulý měsíc ukončila vytváření tokenů USDC na blockchainu Tron. Binance ukončí podporu USDC na platformě Tron od 5. dubna, ale uživatelé mohou s USDC na platformě stále obchodovat. Vklady a výběry USDC v jiných podporovaných sítích nebudou ovlivněny. Společnost Tron, kterou založil kryptografický podnikatel Justin Sun, na žádosti o komentář nereagovala. V loňském roce byl Sun zažalován americkou Komisí pro cenné papíry kvůli obvinění z umělého navyšování objemů obchodů a prodeje neregistrovaných tokenů Tron. USDC je s nabídkou 32,1 miliardy dolarů v oběhu osmou největší kryptoměnou a druhým největším stablecoinem po Tetheru. Většina tokenů USDC je založena na blockchainu Etherea. V listopadu se objevily zprávy, že Tron je preferovanou platformou pro kryptoměnové převody spojené s teroristickými organizacemi, ale Tron jakékoli vazby na tyto skupiny popřel.

Americký Federální rezervní systém pravděpodobně sníží úrokové sazby v průběhu prezidentské kampaně, což může prezidentovi Joeovi Bidenovi přinést výhodu, protože průzkumy veřejného mínění ukazují nespokojenost s jeho postupem v ekonomice. Tento krok však může vybízet kritiky k tomu, aby tvrdili, že nezávislá měnová autorita zvýhodňuje Bidena. Trump již vyslovil tvrzení, že předseda Fedu Jerome Powell, kterého jmenoval, ale se kterým si pošramotil vztahy, sníží úrokové sazby, aby pomohl demokratům. Snížení sazeb se očekává na dvou ze čtyř zasedání Fedu před volbami 5. listopadu, což by mohlo ovlivnit vnímání ekonomiky voliči. Snížení jednodenní výpůjční sazby sice povede ke snížení úrokových sazeb hypoték, zlevnění úvěrů a usnadnění podmínek financování, není však jisté, zda toto očekávané snížení sazeb významně ovlivní výsledek voleb. Vzhledem k tomu, že inflace je na čtyřicetiletém maximu, Američané hodnotili Bidena za jeho přístup k ekonomice špatně. Bidenova snaha vyzdvihnout silnou ekonomiku názor veřejnosti nezměnila. Vývoj vztahu mezi Bidenem, ekonomikou a Fedem kontrastuje s bývalými prezidenty Carterem a Georgem Bushem mladším, kteří čelili inflaci a zvyšování sazeb, což pravděpodobně poškodilo jejich šance na znovuzvolení. Očekávané snížení sazeb Fedu bude znamenat triumf této instituce, která úspěšně zvládla inflaci, aniž by způsobila recesi. Biden ve svých předvolebních projevech opatrně zmiňoval roli Fedu a zároveň se snažil jít po politicky napjatém laně. Republikáni využívali zvyšování sazeb Fedu ke kritice Bidenova řízení ekonomiky. Trump, který se v minulosti střetl s Powellem, může využít příležitosti a obvinit ze snížení sazeb Bidena. Bez ohledu na rozhodnutí Fedu se Powellovi doporučuje, aby se připravil na kritiku z obou stran.

Hongkongská blockchainová platforma PlayDapp oznámila spuštění svého dlouho očekávaného blockchainového mainnetu, které je naplánováno na 11. dubna 2024. Mainnet bude spuštěn s využitím podsítě Avalanche k rozšíření jejího podnikání na Web3 a bude fungovat jako nezávislý řetězec se samověřovacími uzly. Očekává se, že přechod na Avalanche nabídne lepší škálovatelnost a nižší transakční náklady. Tokeny ERC-20 společnosti PlayDapp budou prostřednictvím přemostění vyměněny za tokeny mainnetu PlayDapp (PDA), které budou sloužit jako nativní měna pro různé služby a zpracování transakčních poplatků. Uživatelé již nebudou muset za služby PlayDapp platit poplatky za plyn v Ethereu nebo Polygonu. Spuštění mainnetu také umožní držitelům Mikeyho NFT migrovat své NFT a získat pokyny, jak tak učinit. Stakeři budou mít prospěch z pravidelných dropů herních předmětů, slev z transakčních poplatků na tržišti a účasti na hře decentralizované autonomní organizace (DAO). PlayDapp plánuje zavést hru DAO, aby zapojila komunitu do rozhodování a vytvořila živější ekosystém. Kromě toho společnost PlayDapp nastínila svůj plán pro zbytek roku, včetně spuštění EZ Play, tržiště a nové mobilní hry integrované s mainnetem. Platforma také usiluje o partnerství a spolupráci s cílem rozšířit své funkce a dosah. Očekává se, že spuštění mainnetu zefektivní ekosystém a poskytne hráčům bezproblémový herní zážitek.

Prezident chicagské Federální rezervní banky Austan Goolsbee v pondělí prozradil, že v letošním roce očekává tři snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému, což se shoduje se středním odhadem tvůrců politiky. Přestože se současná základní sazba drží na úrovni 5,25-5,5 %, Goolsbee upozornil na obavy z vyššího než očekávaného růstu cen v lednu a únoru, zejména v sektoru bydlení. Nejistota přetrvává, ale Goolsbee ujistil, že celková měnová politika zůstává zaměřena na dosažení cílových výsledků. Diskuse o načasování snižování výpůjčních nákladů nebyly prozrazeny. Goolsbee se o své postřehy podělil v rozhovoru pro Yahoo Finance a osvětlil tak postoj Federálního rezervního systému uprostřed ekonomických výkyvů.