Právě teď

Ekonomové UBS upravili svůj výhled pro americkou ekonomiku a předpokládají, že reálný růst HDP v průběhu čtyř čtvrtletí roku 2024 dosáhne přibližně 1,25 %. Jedná se o revizi směrem nahoru oproti předchozím očekáváním. Jako faktory ovlivňující revidovanou prognózu ekonomové uvádějí slabé investice podniků do fixního kapitálu, sníženou podporu fiskální politiky v roce 2024 ve srovnání s rokem 2023 a měkké globální prostředí. Navzdory očekávanému zpomalení se stále předpokládá, že trh práce bude expandovat, i když pomalejším tempem, a míra nezaměstnanosti se zvýší jen nepatrně. Tato optimističtější prognóza trhu práce vede ke snížení očekávání dezinflace související s nezaměstnaností. V důsledku toho ekonomové UBS zvýšili svou prognózu jádrové inflace PCE pro rok 2024 přibližně o 0,4 procentního bodu a očekávají, že ve čtvrtém čtvrtletí dosáhne 2,3 % na meziroční bázi. Ekonomové se domnívají, že Federální rezervní systém zahájí v červnu uvolňování své měnové politiky snížením cílového rozpětí sazby federálních fondů o 25 bazických bodů. Další dvě snížení sazeb o 25 bazických bodů se očekávají na zasedáních FOMC v září a prosinci. Do konce roku 2024 se očekává, že cílové rozpětí sazby z federálních fondů bude na úrovni 4,50 až 4,75 %.

LONDÝN – Guvernér Bank of England Andrew Bailey naznačil možný posun směrem ke snížení úrokových sazeb s odkazem na pozitivní ekonomický vývoj. BoE hlasovala 8:1 pro zachování výpůjčních sazeb na úrovni 5,25 %, když dva zastánci zvýšení sazeb změnili postoj. Inflační ukazatele vykázaly zlepšení, což podnítilo spekulace o snížení sazeb v době, kdy americký Federální rezervní systém a Evropská centrální banka zvažují jejich úpravu. Baileyová zdůraznila potřebu kontroly inflace a ekonomické stability a byla opatrná ohledně okamžitého snížení sazeb. BoE očekává, že inflace klesne pod 2% cíl v důsledku nedávné vládní politiky. Analytici předpokládají snížení sazeb ve třetím čtvrtletí v souvislosti s obavami z růstu mezd. Volební strategie vládnoucí strany úzce souvisí s pohybem sazeb. Po rozhodnutí nebyla naplánována žádná tisková konference.

Nový hongkongský zákon o národní bezpečnosti, který obsahuje nejasná ustanovení týkající se státního tajemství a vazeb na zahraniční subjekty, vyvolává mezi globálními podniky v tomto finančním centru obavy. Konzultanti a hedgeové fondy aktualizují pohotovostní plány a hledají právní poradenství, aby čelili vnímanému politickému riziku. Některé společnosti přistupují k Hongkongu stejně jako k pevninské Číně a z obav o bezpečnost dat chrání informace o zbytku společnosti před tamními týmy. Nedostatek důvěry v hongkongskou vládu, která je vnímána jako podřízená Číně, je pro podniky klíčovým faktorem. Zákon, který jednomyslně schválil hongkongský zákonodárný sbor, vstoupí v platnost 23. března. Zatímco úředníci zákon obhajují jako nezbytný pro národní stabilitu a srovnatelný s legislativou v jiných zemích, přetrvávají obavy z jeho rozsáhlých definic týkajících se vměšování, špionáže a státního tajemství. Nejistota spojená s implementací již vedla k určité konsolidaci v sektoru due diligence a nutí vedoucí pracovníky zvažovat alternativní destinace, jako je Singapur.

Turecká centrální banka ve čtvrtek nečekaně zvýšila úrokové sazby o 500 bazických bodů na 50 % s odvoláním na zhoršující se inflaci a závazek k dalšímu zpřísnění, pokud se inflace bude nadále zhoršovat. Zvýšení těsně před komunálními volbami znamená nezávislost banky na politických vlivech. Toto rozhodnutí způsobilo posílení liry vůči dolaru o 1,5 %. Centrální banka od června, po změně hospodářské politiky prezidenta Erdogana, zvýšila sazby již o 4 150 bazických bodů. Banka uvedla, že bude udržovat přísnou měnovou politiku, dokud nebude pozorován trvalý pokles inflace, a je připravena k dalšímu zpřísnění, pokud to bude nutné. Analytici to považují za výraznou snahu o omezení inflace pod vedením guvernéra Karahana.

Centrální banky po celém světě čelí rostoucímu politickému tlaku, aby během letošních významných voleb snížily úrokové sazby, varuje výkonná ředitelka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Kristalina Georgievová. V příspěvku na blogu na internetových stránkách MMF Georgievová zdůrazňuje důležitost zachování nezávislosti centrálních bank a uvádí, že ty, které mají vyšší skóre nezávislosti, jsou úspěšnější při kontrole inflace a řízení inflačních očekávání. Varuje před politickými zásahy do rozhodování bank a jmenování jejich zaměstnanců a vyzývá vlády i centrální bankéře, aby takovým tlakům odolávali. Georgievová také zdůrazňuje význam nezávislosti centrálních bank při prevenci globální finanční krize během pandemie COVID-19 a jejich schopnost řešit obavy z inflace zpřísněním měnové politiky. Je pozoruhodné, že v období inflace v 70. letech 20. století neměly centrální banky jasné mandáty a autonomii, a podléhaly tak politickým tlakům na snižování úrokových sazeb. Georgievová cituje výzkum MMF, který ukazuje, že centrální banky se silným skóre nezávislosti byly v letech 2007 až 2021 při řízení inflačních očekávání efektivní. Georgievová dodává, že pro zajištění nezávislosti centrálních bank je nezbytné silné řízení a fiskální obezřetnost, přičemž MMF je připraven poskytnout technickou pomoc členským zemím, které se snaží posílit své rámce měnové politiky.

Podle Národního úřadu pro bezpečnost silničního provozu (NHTSA) svolávají společnosti Hyundai Motor a Kia America ve Spojených státech celkem 147 100 vozidel kvůli možnému problému s nabíjecí jednotkou, který může vést ke ztrátě hnací síly. Hyundai svolává 98 878 vozidel, zatímco Kia 48 232 vozidel. NHTSA zdůraznil obavy, že by mohlo dojít k poškození nabíjecí jednotky, což by mohlo vést ke ztrátě výkonu a potenciálně k ohrožení bezpečnosti řidičů. Svolávání se týká různých modelů obou výrobců automobilů. Majitelům dotčených vozidel se doporučuje, aby se obrátili na místní prodejce a požádali o opravu, která bude provedena bezplatně. Toto stažení je součástí závazku společností zajistit bezpečnost svých zákazníků. Společnosti Hyundai a Kia vyzvaly majitele, aby okamžitě přijali opatření, protože ignorování tohoto problému by mohlo zvýšit pravděpodobnost nehod na silnicích.

Podle nejnovějšího žebříčku společnosti Z/Yen si New York již šestým rokem po sobě udržel pozici nejlepšího finančního centra na světě. Město předstihlo Londýn v roce 2018 poté, co referendum o brexitu vyvolalo pochybnosti o globální konkurenceschopnosti Londýna. Singapur si udržel třetí místo, zatímco Hongkong a San Francisco se umístily na čtvrtém, resp. pátém místě. New York si také udržel prvenství v oblasti fintech, následován Londýnem, San Franciscem, Šen-čenem a Washingtonem D.C. Průzkum, který hodnotí 121 finančních center na základě hodnocení odborníků a údajů organizací, jako jsou Světová banka a OECD, zdůraznil význam neustálého profesního rozvoje pro udržení síly talentů ve finančním sektoru. Kromě toho konstatoval, že Soul se dostal do první desítky fintech center a nahradil tak Peking, který se propadl na 11. místo.

Podle vysoce postaveného poradce evropského nejvyššího soudu nemají antimonopolní orgány EU pravomoc přezkoumat nabídku společnosti Illumina na koupi společnosti Grail v hodnotě 7,1 miliardy dolarů. Evropská komise využila článek 22 k přezkoumání transakce, přestože nedosahuje prahové hodnoty příjmů z fúzí v EU. Společnost Illumina dokončila transakci před získáním souhlasu regulačních orgánů, což vedlo k vetu Komise a následnému příkazu, aby společnost transakci zrušila. Společnost Illumina toto rozhodnutí napadla u soudu, přičemž soud nižší instance rozhodl ve prospěch Komise. Nyní generální advokát Soudního dvora Evropské unie (SDEU) Nicholas Emiliou prohlásil, že by SDEU měl rozhodnutí Komise zrušit a rozsudek Tribunálu zrušit pro nesprávný výklad článku 22. Emiliou argumentoval, že přiznání pravomoci Komisi přezkoumávat jakoukoli fúzi po celém světě by bylo nadměrné. Ačkoli jsou tato stanoviska nezávazná, soudci se jimi často řídí.

Tchajwanská centrální banka se rozhodla zvýšit svou základní úrokovou sazbu z 1,875 % na 2 %, čímž překvapila trhy i ekonomy, kteří předpokládali, že sazba zůstane nezměněna. Jako důvod zvýšení centrální banka uvedla obavy z pokračujících inflačních tlaků a nadcházející dubnové zvýšení cen elektřiny. Tchajwanská centrální banka také zvýšila svou prognózu indexu spotřebitelských cen (CPI) pro letošní rok z 1,89 % na 2,16 % po únorovém růstu o 3,08 %, který byl nejvyšší za posledních 19 měsíců. Očekává se, že vláda v pátek oznámí rozsah zvýšení cen elektřiny. Toto neočekávané zvýšení sazeb přichází po rozhodnutí amerického Federálního rezervního systému ponechat sazby v platnosti, ačkoli naznačil, že plánuje snížit výpůjční náklady ještě v tomto roce. Tchajwanská centrální banka rovněž revidovala svůj odhad hospodářského růstu pro rok 2024 z 3,12 % na 3,22 % v důsledku zvýšené globální poptávky po tchajwanských technologických produktech a oživení domácích výdajů.

Srí Lanka a Mezinárodní měnový fond (MMF) dosáhly dohody o hospodářské politice, čímž byl dokončen druhý přezkum čtyřletého záchranného programu. Jakmile bude dohoda schválena správní radou MMF, uvolní se pro zemi finanční prostředky ve výši 337 milionů dolarů. MMF konstatoval, že srílanská ekonomika se postupně zotavuje z nejhorší finanční krize za posledních sedm desetiletí, která byla způsobena prudkým poklesem devizových rezerv v roce 2022. Globální věřitel rovněž uvedl, že reformy makroekonomické politiky začínají přinášet pozitivní výsledky. Zdůraznila však, že je třeba udržet tempo reforem, řešit slabiny správy věcí veřejných a vypořádat se s korupčními slabinami, aby bylo dosaženo trvalého oživení a růstu podporujícího začlenění. Dokončení přezkumu je mimo jiné podmíněno zajištěním finančních příspěvků od mnohostranných partnerů a dosažením dostatečného pokroku v restrukturalizaci dluhu.

Podle průzkumu zveřejněného ve čtvrtek se britské podniky nadále zotavují z recese, ale rostoucí ceny by mohly ovlivnit rozhodnutí Bank of England o úrokových sazbách. Globální index nákupních manažerů (PMI) S&P v březnu mírně poklesl z únorových 53,0 bodu na 52,9 bodu, zůstal však nad hranicí 50 bodů znamenající růst. To naznačuje, že Spojené království je na dobré cestě opustit recesi, do které vstoupilo ve druhé polovině loňského roku. Průzkum rovněž naznačil, že v prvním čtvrtletí roku 2022 se ekonomická produkce pravděpodobně zvýší přibližně o 0,25 %. Údaje PMI však odhalily známky zvýšených cenových tlaků, což zdůrazňuje potřebu opatrnosti při jakémkoli rozhodování o snížení úrokových sazeb. Ceny vstupů se mírně snížily, ale prodejní ceny dosáhly nejvyšší úrovně od července 2023. Inflace ve službách zůstává vysoká, přičemž index PMI v sektoru služeb v březnu klesl na tříměsíční minimum 53,4. Naproti tomu výrobní sektor vykázal známky zlepšení, když index PMI vzrostl na 49,9, tedy těsně pod hranici 50 beze změny. Ukazatele průmyslových vstupních nákladů a prodejních cen podle průzkumu dosáhly nejvyšších hodnot za poslední rok.

Brusel – Česká republika, Polsko a tři pobaltské státy vyzývají Evropskou komisi (EK), aby zavedla omezení dovozu obilí z Ruska a Běloruska do Evropské unie. Vyplývá to z dopisu, který podepsali ministři zemědělství všech pěti zemí a který má ČTK k dispozici. Země uvádějí, že Rusko ze zisků z vývozu obilí financuje pokračující válku na Ukrajině.

Reddit, populární platforma sociálních médií, ve středu nabídla primární veřejnou nabídku akcií (IPO) za 34 dolarů za akcii. IPO vyneslo 519 milionů dolarů, což Reddit ohodnotilo na přibližně 6,5 miliardy dolarů. Původní cílová cena akcií se pohybovala mezi 31 a 34 dolary, nabídka IPO společnosti Reddit však dosáhla horní hranice svého rozpětí. Až se ve čtvrtek začne obchodovat pod tickerem “RDDT”, stane se Reddit první velkou platformou sociálních médií, která vstoupí na burzu od Pinterestu v roce 2019. Tato IPO je pozoruhodná také proto, že jde o jednu z mála technologických IPO podpořených rizikovým kapitálem za poslední dva roky. Nabídka zahrnuje 15,28 milionu akcií prodaných společností a dalších 6,72 milionu akcií prodaných stávajícími akcionáři. Ocenění společnosti Reddit se snížilo z vrcholu v roce 2020, kdy dosáhlo 10 miliard USD, v důsledku inflace a vyšších úrokových sazeb, což vedlo k opatrnosti investorů vůči rizikovějším investicím. Rozhodnutí společnosti Reddit přidělit významnou část akcií v rámci IPO aktivním uživatelům a také nabídka akcií individuálním investorům může zvýšit volatilitu akcií. Přestože oddaní uživatelé Redditu mohou akcie za cenu IPO nakoupit, existují skeptičtí uživatelé Redditu, zejména na fórech, jako je WallStreetBets, kteří pochybují o budoucí výkonnosti akcií. Někteří z těchto uživatelů dokonce uvažují o shortování akcií společnosti.

Investoři upravili svá očekávání ohledně měnové politiky Evropské centrální banky (ECB) poté, co Federální rezervní systém signalizoval možné uvolnění měnové politiky o 75 bazických bodů v roce 2024 a Švýcarská národní banka (SNB) snížila sazby. Peněžní trhy nyní naznačují 90% pravděpodobnost snížení sazeb ECB do června a více než 90 bazických bodů snížení v roce 2024. Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell prohlásil, že nedávné vysoké hodnoty inflace nemění celkový výhled. Podle Joosta van Leenderse, hlavního investičního stratéga společnosti Van Lanschot Kempen, je však vliv Fedu a SNB na eurozónu omezený. Výnos desetiletého německého státního dluhopisu, který je referenční hodnotou pro eurozónu, se snížil na 2,39 %. Očekávání ekonomického růstu Fedu by mohla snížit pravděpodobnost tří snížení sazeb v roce 2024, ale stále se očekává, že ECB svou měnovou politiku uvolní. Obchodníci s futures na fondy Fed nyní předpovídají 66% pravděpodobnost snížení sazeb počínaje červnem. SNB je první velkou centrální bankou, která uvolňuje svou měnovou politiku v boji proti inflaci, přičemž analytici očekávají první krok v červnu. Švýcarský dvouletý výnos klesl o 12,5 bazického bodu na 0,99 % a peněžní trhy plně očekávají kumulativní snížení sazeb SNB o 75 bazických bodů do září 2024. Italský desetiletý výnos také klesl, čímž se spread mezi italskými a německými desetiletými výnosy dostal na nejnižší úroveň za více než dva roky. Investoři ignorují rostoucí rozpočtový deficit Itálie a věří, že silná ekonomika zvládne poměr dluhu země k HDP. Trh nyní očekává politické zasedání Bank of England.

Společnost Micron Technology (NASDAQ:MU) zaznamenala ve čtvrtek před zahájením obchodování nárůst akcií o přibližně 16 % poté, co výrobce čipů oznámil neočekávaný zisk ve druhém fiskálním čtvrtletí. Společnost tento úspěch přičítá zvýšení cen pamětí a zvýšené poptávce způsobené umělou inteligencí (AI). Zisk společnosti Micron za čtvrtletí končící 29. února činil 0,42 USD na akcii při tržbách 5,82 miliardy USD, zatímco ve stejném období loňského roku činila ztráta 1,91 USD na akcii a tržby 3,69 miliardy USD. Analytici očekávali ztrátu 0,26 dolaru na akcii při tržbách 3,74 miliardy dolarů. Rostoucí poptávka po paměťových čipech, které mají pohánět revoluci v oblasti umělé inteligence, je hnací silou úspěchu výrobců čipů, jako je Micron. Při pohledu na třetí fiskální čtvrtletí Micron předpokládá upravený zisk na akcii v rozmezí 0,38 až 0,52 USD při tržbách 6,60 miliardy USD. Konsensus Wall Street odhadoval zisk na 0,07 USD na akcii při tržbách 5,98 miliardy USD. Analytici Goldman Sachs vyzvali investory, aby využili “velmi dobrých” výsledků společnosti Micron, a předpovídají trvalé oživení cen v průběhu celého roku 2024. Zvýšili cílovou cenu akcií společnosti Micron ze 112 na 122 USD a zvýšili odhady zisku na akcii bez použití metodiky GAAP pro fiskální roky 2024 a 2025.

Norská centrální banka Norges Bank se rozhodla ponechat svou základní úrokovou sazbu na úrovni 4,50 %, což je v souladu s očekáváním analytiků. Centrální banka uvedla, že předpokládá jedno snížení sazeb později v průběhu roku, přičemž současná prognóza naznačuje, že základní úroková sazba zůstane na úrovni 4,5 % až do podzimu a poté se bude postupně snižovat. Po tomto oznámení norská koruna vůči euru posílila. Podle měnověpolitické zprávy Norges Bank zůstala křivka forwardových sazeb pro roky 2024 až 2026 oproti prosincové úrovni v podstatě beze změny. Makléřská společnost Nordea Markets poznamenala, že prognóza centrální banky předpokládá prosincové snížení sazeb o 25 bazických bodů. Norges Bank navíc revidovala svou projekci jádrové inflace spotřebitelských cen, když v letošním roce očekává její růst o 4,1 %, což je méně než předchozí prosincový odhad 4,8 %. Přestože jádrová inflace dosáhla v únoru meziroční úrovně 4,9 %, což překročilo cíl centrální banky ve výši 2,0 %, Norges Bank se rozhodla ponechat úrokovou sazbu na stávající úrovni. Na rozdíl od rozhodnutí Norges Bank Švýcarská národní banka nečekaně snížila svou hlavní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 1,50 % a stala se tak první velkou centrální bankou, která snížila přísnější měnovou politiku zaměřenou na omezení inflace. Na druhé straně americký Federální rezervní systém potvrdil, že bude pokračovat ve svém dříve oznámeném plánu snížit úrokovou sazbu v letošním roce třikrát, ale upravil počet očekávaných snížení v roce 2025 na tři místo čtyř, což má za následek mírně pomalejší tempo uvolňování.

Podle předběžného průzkumu společnosti S&P Global se v březnu projevily známky zmírnění hospodářského poklesu v Německu, neboť podnikatelská aktivita v sektoru služeb se blíží stabilizaci. Německý bleskový kompozitní index nákupních manažerů (PMI) HCOB v březnu vzrostl na 47,4 bodu oproti 46,3 bodu v předchozím měsíci. Stále se však nachází pod hranicí 50, která indikuje pokles podnikatelské aktivity. Ke zlepšení přispěl především sektor služeb, v němž se podnikatelská aktivita s indexem 49,8 přiblížila stabilitě. Naproti tomu výrobní sektor čelil dalšímu poklesu, když index PMI klesl na 41,6, což je nejnižší hodnota za posledních pět měsíců. Navzdory problémům, kterým výrobní sektor čelí, se důvěra podnikatelů v budoucí aktivitu zlepšila a dosáhla nejvyšší úrovně za téměř rok. Údaje z průzkumu však také naznačily mírný pokles zaměstnanosti.