Právě teď

Prezidentka Federální rezervní banky v San Francisku Mary Dalyová zdůraznila, že je třeba pokračovat v práci na zajištění stabilních cen, a naznačila, že ještě nenastal čas na snižování úrokových sazeb. Navzdory výraznému poklesu inflace v loňském roce a nízké míře nezaměstnanosti Dalyová zdůraznila, že je důležité trpělivě a pružně reagovat na vývoj ekonomických podmínek. Ačkoli projekce finančních trhů naznačují, že inflace je na cestě k dosažení 2% cíle Fedu, Dalyová zdůraznila, že je třeba více času a údajů, které by tato očekávání potvrdily. Nedávný prudký nárůst základních velkoobchodních cen tento opatrný přístup podporuje. Měnověpolitická rozhodnutí budou ovlivněna nadcházejícími prognózami, přičemž finanční trhy v současnosti počítají se čtyřmi sníženími úrokových sazeb do konce roku. Jasnější vodítko ohledně trajektorie úrokových sazeb však poskytnou aktualizované prognózy tvůrců politiky Fedu, které budou zveřejněny příští měsíc.

Koruna dnes oslabila k jednotné evropské měně o šest haléřů na 25,45 Kč/EUR, čímž dále prohloubila své dvouleté minimum. K dolaru od čtvrtečního podvečera oslabila o pět haléřů na 23,63 Kč/USD. Pražská burza dnes opět posílila. Index PX přidal 0,47 pct na 1489,38 bodu. Vylepšil tak svá maxima od poloviny roku 2008.

Očekává se, že Walmart, největší maloobchodní prodejce v USA, zaujme v úterý, kdy zveřejní svou zprávu o výsledcích hospodaření, opatrný postoj pro rok 2024. Navzdory silné prázdninové sezóně jsou přetrvávající vysoké životní náklady způsobené inflací stále zátěží pro mnoho Američanů. Lednové vyšší než očekávané spotřebitelské ceny vyvolaly obavy z dlouhodobě vysokých úrokových sazeb, což vedlo k obavám na trhu. Předpokládá se, že Walmart za čtvrtletí od 1. listopadu do 31. ledna vykáže nárůst tržeb o přibližně 11 miliard USD, což znamená 4% růst. V porovnání s konkurenční společností Target zaznamenal Walmart výraznější nárůst návštěv zákazníků ve svých prodejnách a zvýšení výdajů na kreditní karty. Analytici rovněž očekávají vyšší ziskovost společnosti Walmart díky nižším nákladům dodavatelského řetězce a klesajícím cenám benzínu od listopadu. Dominantní postavení Walmartu v sektoru potravin, kde realizuje většinu svých tržeb, mu umožnilo přilákat zákazníky, kteří hledají dostupné ceny potravin. Navzdory obavám z inflace zůstávají odborníci ohledně budoucích vyhlídek společnosti Walmart pozitivní.

Prezident Federální rezervní banky v Atlantě Raphael Bostic vyjádřil ochotu snížit v nadcházejících měsících sazby, i když uvedl, že k potvrzení poklesu inflace je zapotřebí více údajů. Bostic v rozhovoru pro CNBC prozradil, že doufá, že v létě začne upravovat politiku směrem k neutrálnějšímu postoji. Uznal, že při snižování inflace bylo dosaženo významného pokroku, což je vývoj, který urychlil očekávané načasování snížení sazeb. Bostic však zdůraznil, že by rád viděl konzistentní pokračování poklesu inflace, než přistoupí k jakýmkoli drastickým změnám. Nedávné údaje naznačují, že růst spotřebitelských a velkoobchodních cen v lednu překonal očekávání, což zpochybňuje předpoklad, že se inflace rychle vrací na požadovanou 2% úroveň. Bostic připustil, že vzhledem k celkové síle ekonomiky musí Federální rezervní systém zachovávat trpělivost. Varoval před předpokladem, že je práce hotova, a zdůraznil, že je důležité, aby se ve svém úsilí nenechali odradit, protože cesta k 2% inflaci nemusí být hladká. Bostic také zmínil, že na trhu existuje dostatek likvidity, která centrální bance umožní pokračovat ve snižování její rozvahy, i když vyjádřil obavy, aby tento proces nezašel příliš daleko.

Podle pátečního oznámení společnosti Goldman Sachs obdržel generální ředitel David Solomon za rok 2023 odměnu ve výši 31 milionů dolarů, což představuje 24% nárůst oproti předchozímu roku. Balíček zahrnuje základní plat ve výši 2 milionů dolarů, který se oproti roku 2022 nezměnil, spolu s peněžním bonusem ve výši 8,7 milionu dolarů a 20,3 milionu dolarů v akciích vázaných na výkonnost. Navzdory zvýšení platu zaznamenala společnost Goldman Sachs 24% pokles zisku, který v roce 2023 činil celkem 8,52 miliardy USD. Banka ve svém prohlášení uvedla, že zvýšení mezd bylo oprávněné, protože činnost vrcholového vedení přispěla k tomu, že firma dosáhla budoucího úspěchu. Pro srovnání, odměna generálního ředitele JPMorgan Chase Jamieho Dimona vzrostla v roce 2023 o 4,3 % a bývalý generální ředitel Morgan Stanley James Gorman si ve stejném období vydělal o 17 % více.

Společnost Boeing a její odborová organizace strojníků, District 751 of the International Association of Machinists and Aerospace Workers, zahájí 8. března jednání o nové smlouvě. Jednání byla původně naplánována na začátek února, ale na žádost společnosti Boeing byla odložena po incidentu s vybouchnutím kabiny v letadle 737 MAX 9 ve vzduchu, k němuž došlo 5. ledna. Platnost současné smlouvy mezi společností Boeing a odbory vyprší 12. září. Odbory zastupují přibližně 31 000 pracovníků v oblasti Puget Sound ve státě Washington.

 Hutní společnost Liberty Ostrava zůstává solventní a má připraven důkladný plán preventivní restrukturalizace. Za Liberty to dnes ČTK sdělil Ivo Štěrba. Reagoval tak na informaci serveru Seznam Zprávy, který uvedl, že podle restrukturalizačního správce firmy je Liberty Ostrava v platební neschopnosti.

Investiční skupina RedBird IMI se podle listu Financial Times dohodla na převzetí britské filmové a televizní produkční společnosti All3Media za 1,15 miliardy liber (1,45 miliardy USD). Společnost All3Media, známá populárními pořady jako “Fleabag” a “Midsomer Murders”, je v současné době ve společném vlastnictví společností Warner Bros Discovery a Liberty Global. Společnost RedBird IMI, v jejímž čele stojí bývalý ředitel CNN Jeff Zucker a kterou podporuje Mansour bin Zayed Al Nahyan, plánuje, že se Zucker stane předsedou správní rady All3Media. Společnost RedBird IMI rovněž čeká na schválení regulačních orgánů v souvislosti s akvizicí britského zpravodajského deníku Telegraph a časopisu Spectator. Společnost RedBird IMI ani Liberty Global se k transakci nevyjádřily. ($1 = £0.7951)

Společnost Raymond James zvýšila doporučení pro akcie společnosti Wayfair (NYSE:W) na Strong Buy z Market Perform s cílovou cenou 65 USD za akcii. Analytici se domnívají, že společnost má v nadcházejícím roce pozitivní výhled. Zvýšení doporučení není založeno na výsledcích za 4Q23, ale spíše na přesvědčení, že očekávání se snižují. Optimistický postoj firmy podporují dva hlavní body. Zaprvé, po náročném období pro americký nábytkářský průmysl v důsledku COVID-19 se očekává oživení poptávky, která do roku 2023 dosáhne úrovně podobné období 2015/2016. Za druhé se očekává, že nedávné úsilí společnosti Wayfair o snížení nákladů zvýší zisk EBITDA, jakmile se vrátí poptávka. Navzdory poklesu o 11 % od počátku roku považuje Raymond James profil rizika a výnosu společnosti Wayfair ve střednědobém horizontu za velmi atraktivní.

Nedávná analýza Almanachu obchodníka s cennými papíry naznačuje, že i přes počáteční oslabení mají akcie v letošním roce potenciál získat až 15 %. Zpráva zdůrazňuje, že v nejbližší době existuje možnost oslabení trhu, zejména v únoru, který je pro trh historicky slabým měsícem. Výkonnost volebních let od roku 1950 firma označuje za “vlažnou”. Trendy sentimentu a sezónní vzorce rovněž naznačují potenciální pozastavení a pokles trhu. Firma se domnívá, že nejpravděpodobnějším katalyzátorem mírného poklesu v nejbližším období je očekávání trhu ohledně snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Navzdory tomuto krátkodobému oslabení zůstává firma pro zbytek roku býčí. Domnívá se, že celoroční zisky v rozmezí 8-15 % jsou stále možné, ačkoli načasování a vnější faktory, jako je snížení sazeb, volby a geopolitické události, mohou přispět k určitým výkyvům na této cestě.

Podle futures kontraktů vázaných na základní úrokovou sazbu Fedu obchodníci přehodnocují své sázky na červnové snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem. Stalo se tak poté, co vládní zpráva ukázala, že velkoobchodní ceny v lednu vzrostly více, než se očekávalo. Před touto zprávou byla pravděpodobnost snížení sazeb v červnu 75 %. Po zprávě však tato pravděpodobnost klesla na něco málo přes 50 %. Jádrový ukazatel indexu cen výrobců oproti předchozímu měsíci vyskočil o 0,5 %. Tento vývoj naznačuje, že obchodníci přehodnocují svůj názor na možnost snížení sazeb na základě ceny futures kontraktů na fondy Fedu.

Společnost Daiwa Capital Markets snížila po dobrých finančních výsledcích za 3. čtvrtletí 2024 hodnocení společnosti Arm Holdings z Buy na Neutral. Analytici zvýšili 12měsíční cílovou cenu ARM na 130 USD z 63 USD s odkazem na strategické postavení společnosti a její dobré výsledky. Nicméně snížení doporučení je důsledkem rychlého a výrazného nárůstu ceny akcií v krátkém období, pravděpodobně ovlivněného short squeezem, a jejich současného ocenění. Analytici vyjádřili důvěru ve strategickou pozici společnosti Arm v odvětví umělé inteligence a polovodičů, což se odráží v jejich prognózách růstu tržeb a rozšiřování marží. Společnost Arm v pátek v předobchodní fázi klesla o 1,2 %. I přes snížení ratingu zůstává Daiwa ohledně budoucnosti společnosti pozitivní.

Skupina odborářů vyzývá společnost Starbucks, aby zveřejnila náklady spojené s kampaněmi proti odborům, které se odhadují na nejméně 240 milionů dolarů. Strategické organizační centrum (SOC) napsalo dopis Komisi pro cenné papíry (SEC) a vyzvalo k úplnému zveřejnění výdajů před výročním shromážděním v roce 2024. Náklady, které SOC uvedlo, zahrnují soudní spory, ztrátu času zaměstnanců a závazky související s údajným porušováním pracovního práva. Společnost Starbucks čelí celostátní kampani za odborovou organizaci, v níž zaměstnanci požadují zlepšení personálního obsazení a rozvrhu práce. Kávový gigant se také nedávno odvolal k Nejvyššímu soudu USA, aby zvrátil rozhodnutí, podle něhož musí znovu přijmout sedm zaměstnanců, kteří byli propuštěni za podporu odborové organizace. Společnost Starbucks a Komise pro cenné papíry a burzy se k této záležitosti zatím nevyjádřily. Výroční valná hromada, na níž budou akcionáři hlasovat o složení správní rady, je naplánována na 13. března.

Ceny výrobců ve Spojených státech v lednu vzrostly více, než se očekávalo, což signalizuje obavy z možného zvýšení inflace. Index cen výrobců pro konečnou poptávku se po třech po sobě jdoucích měsíčních poklesech zvýšil o 0,3 %. Ekonomové předpovídali oživení o 0,1 % po předchozím poklesu o 0,2 %. Za posledních dvanáct měsíců se index cen výrobců zvýšil o 0,9 %, což je o něco méně než prosincový nárůst o 1,0 %. Lednový růst spotřebitelských cen rovněž zvýšil obavy z inflace. Některé složky indexu spotřebitelských cen i indexu cen výrobců se používají při výpočtu cenových indexů výdajů na osobní spotřebu, které Fed používá jako měřítko svého 2% inflačního cíle. Zveřejnění údajů o inflaci PCE je naplánováno na konec měsíce. Finanční trhy očekávají, že Fed poprvé v roce 2019 sníží úrokové sazby, přičemž spekulace se přiklánějí ke květnu nebo červnu. Současné úrokové sazby se pohybují na úrovni 5,25-5,50 %. Užší ukazatel PPI bez potravin, energií a obchodních služeb vzrostl v lednu o 0,6 %, což je v souladu s meziročním růstem o 2,6 %.

Akcie společnosti Coinbase Global vzrostly před pátečním otevřením trhu o 12 % díky vysokým objemům obchodů a optimismu kolem spotových bitcoinových fondů obchodovaných na burze (ETF). To vedlo k tomu, že kryptoměnová burza vykázala svůj první zisk od roku 2021. Pokud se současná úroveň udrží, akcie dosáhnou svého letošního maxima a potenciálně tak zvýší tržní hodnotu společnosti o téměř 5 miliard dolarů. Prudký nárůst zájmu investorů o populární kryptoměnové tokeny v očekávání schválení spotových bitcoinových ETF americkou Komisí pro cenné papíry vedl ve čtvrtém čtvrtletí k 57% nárůstu ceny bitcoinu. Z toho v konečném důsledku profitovala společnost Coinbase prostřednictvím vyšších poplatků za obchodování. Ačkoli analytici vyjádřili obavy ohledně možného dopadu ETF na poplatky Coinbase, společnost věří, že ETF budou zvyšovat celkové spotové ceny a objemy obchodování, což jejímu podnikání dodá dynamiku. Navzdory schválení ETF již Coinbase během prvního čtvrtletí dosáhla příjmů z transakcí ve výši 320 milionů USD, což překonalo očekávání analytiků. Někteří však zůstávají opatrní, pokud jde o udržitelnost zvýšených výnosů Coinbase v dlouhodobém horizontu, protože konkurence se zintenzivňuje.

Akcie společnosti Bloom Energy Corporation (NYSE: BE) zaznamenaly v předobchodní fázi výrazný 17% pokles poté, co společnost oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí, které zaostaly za očekáváním analytiků. Upravený zisk na akcii (EPS) společnosti dosáhl 0,07 USD a nedosáhl tak odhadovaných 0,10 USD. Tržby za čtvrtletí činily 356,9 milionu USD, což je o 22,8 % méně než ve stejném čtvrtletí loňského roku a výrazně méně než předpokládaných 472,85 milionu USD. Celoroční tržby sice dosáhly rekordní výše 1,3 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 11,2 %, ale kvůli výsledkům za 4. čtvrtletí a výhledu společnosti na fiskální rok 2024, který je pod konsensem analytiků, se objevily obavy. Generální ředitel společnosti Bloom Energy, KR Sridhar, zdůraznil zaměření společnosti na provozní dokonalost a inovace. Finanční výsledky ve 4. čtvrtletí však tyto úspěchy zastínily, což vedlo k poklesu ceny akcií. Greg Cameron, finanční ředitel společnosti, oznámil svůj odchod, což přispělo k nejistotě ohledně budoucího finančního řízení společnosti Bloom Energy. Navzdory zlepšení hrubé marže a provozního zisku výsledky za 4. čtvrtletí a výhledový výhled nesplnily očekávání trhu. Analytici KeyBanc a JPMorgan snížili hodnocení akcií s odkazem na slabé výsledky a nečekaný odchod finančního ředitele.

Investoři vyjádřili obavy z možnosti vzniku akciové bubliny v souvislosti s 35% nárůstem světových akcií, který způsobil, že světový index MSCI dosáhl nebývalé úrovně. Podle stratégů BofA Global Research však “bublina příliš nenasvědčuje”. Domnívají se, že probíhající rally je poháněna relevantními fundamenty namísto neobvyklých katalyzátorů. Přesto makléř zůstává vůči evropským akciím medvědí a uvádí, že se obchodují v úzkém sweet spotu, kde jsou údaje o růstu dostatečně silné na to, aby udržely rizikové prémie blízko historických minim, ale dostatečně slabé na to, aby udržely loňskou dezinflaci. BofA očekává, že tato cenová rovnováha bude narušena oslabením růstové dynamiky, což povede k rozšíření rizikových prémií a snížení očekávání zisku na akcii. Vzhledem k dlouhodobému růstu překračujícímu očekávání banka BofA snížila subjektivní pravděpodobnost svého základního scénáře a upravila prognózu o nadcházející makroekonomickou slabost. V důsledku toho byl předpokládaný bod minima pro evropský index Stoxx 600 upraven směrem nahoru a do října předpokládá téměř 15% pokles ze současných úrovní. Analytici BofA doporučují negativní postoj k cyklickým indexům ve srovnání s defenzivními a předpokládají, že do října bude cyklický index o 10 % slabší.

Akcie společnosti TreeHouse Foods, která se zabývá zpracováním potravin, klesly o více než 13 % poté, co její tržby a prognózy za čtvrté čtvrtletí nesplnily očekávání Wall Street. Společnost vykázala zisk na akcii ve výši 0,77 USD, což je více než odhadovaných 0,73 USD, ale její čtvrtletní tržby dosáhly 910,8 milionů USD, což je méně než předpokládaných 924,39 milionů USD. Hrubá marže rovněž nedosáhla 16,7 % oproti očekávaným 18,6 %. Upravený zisk EBITDA z pokračujících činností byl vykázán ve výši 108,4 milionu USD, což je mírně nad odhadovanými 107 miliony USD. Při pohledu do budoucna společnost TreeHouse Foods předpokládá, že její tržby v roce 2024 se budou pohybovat v rozmezí 3,43 až 3,5 miliardy USD, což je pod konsenzuální prognózou 3,56 miliardy USD. I přes uznání náročného spotřebitelského prostředí v potravinářském a nápojovém průmyslu vyjádřil generální ředitel Steve Oakland důvěru v pozici společnosti a zdůraznil přetrvávající význam jejích výrobků.

Rafinérské odvětví v USA se snaží přilákat kupce, protože se zrychluje přechod od fosilních paliv. Zatímco v odvětví těžby a zpracování ropy se v loňském roce uskutečnily transakce v hodnotě téměř 200 miliard dolarů, rafinérskému sektoru se navzdory dostatku ochotných prodejců nedaří. Naděje na postpandemický nárůst marží vedla některé provozovatele k úvahám o výhodném prodeji aktiv, ale realita neodpovídá jejich očekáváním. Ocenění závodů se od finanční krize v roce 2008 snížilo o třetinu a dosud se nezotavilo. Pokles ocenění spolu s širším zaváděním elektromobilů a politikou postupného vyřazování fosilních paliv vytvořil pro rafinerie protivětrné podmínky. Spotřeba benzinu pravděpodobně dosáhla vrcholu v roce 2018 a od příštího roku se očekává její pokles. Rafinerie se také potýkají s rostoucími náklady na údržbu, aby udržely stárnoucí zařízení v provozu. Nedostatečné investice do zařízení před jejich uvedením do prodeje vedly ke snižujícímu se zájmu kupujících. Celkově má přechod od fosilních paliv dopad na dlouhodobou hodnotu stárnoucích amerických rafinerií.

Australská pojišťovna QBE Insurance Group oznámila, že její celoroční zisk se více než zdvojnásobil díky vyšším příjmům z pojistného a nižšímu počtu pojistných událostí. Pojišťovna těžila ze zlepšených povětrnostních podmínek v druhé polovině roku, které snížily náklady spojené s katastrofami. Kromě toho hrubé předepsané pojistné na celkovém základě vzrostlo o 9 % a dosáhlo za rok 21,75 miliardy dolarů. Tento růst byl podpořen vyššími sazbami pojistného a cíleným růstem nových obchodů. Skupina QBE Insurance Group vykázala za rok upravený čistý peněžní zisk po zdanění ve výši 1,36 miliardy USD, zatímco v předchozím roce činil 664 milionů USD. Konečná dividenda společnosti byla zvýšena na 48 australských centů na akcii, oproti 30 centům na akcii v předchozím roce. Skupina QBE Insurance Group očekává pro fiskální rok 2024 středně vysoký jednociferný růst hrubého předepsaného pojistného na bázi konstantní měny. Jejím cílem je rovněž dosáhnout kombinovaného provozního poměru ve výši přibližně 93,5 %.