Právě teď

Podle zprávy pro americkou Komisi pro cenné papíry (SEC) ze 17. února 2026 prodal fond Kintayl Capital ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 celkem 495 390 akcií společnosti Core Scientific. Odhadovaná hodnota této transakce činí 8,64 milionu USD. Fond tak drasticky snížil svůj podíl v této společnosti z původních 6,3 % na pouhých 0,66 % celkových spravovaných aktiv (AUM). Na konci daného období fondu zůstalo v portfoliu 74 664 akcií v hodnotě 1,09 milionu USD.

I přes tento výrazný odprodej se akciím Core Scientific na burze daří. Ke konci týdne se obchodovaly za 15,81 USD, což představuje meziroční nárůst o 84 %. Společnost tak svým výkonem suverénně překonala širší index S&P 500, který si ve stejném období připsal zhruba 15 %. Po odprodeji se největšími pozicemi fondu Kintayl staly společnosti WTRG (8,7 % AUM), SNV (8,4 % AUM) a NSC (6,3 % AUM).

Tento vývoj ceny akcií přichází v době, kdy Core Scientific prochází zásadní transformací obchodního modelu. Ve čtvrtém čtvrtletí firma vykázala tržby 79,8 milionu USD, což je pokles oproti 94,9 milionu USD v předchozím roce. Společnost se však postupně odklání od volatilní vlastní těžby digitálních aktiv a masivně investuje do kolokačních služeb s vysokou hustotou. Tyto služby, zaměřené na umělou inteligenci a podnikovou infrastrukturu, již začínají generovat výrazně lepší hrubý zisk, ačkoliv upravená EBITDA zůstává kvůli vysokým investicím v záporných hodnotách.

Dne 17. února 2026 oznámila společnost Cinctive Capital Management LP otevření nové pozice ve firmě Commvault Systems. Fond nakoupil 157 815 akcií, jejichž hodnota na konci čtvrtletí činila 19,78 milionu USD. Tato nová investice tvoří 1,07 % reportovaných spravovaných aktiv (AUM) fondu k 31. prosinci 2025.

K tomuto nákupu dochází v silně kontrariánském duchu. Během pátečního obchodování se akcie Commvault Systems pohybovaly na úrovni 79,41 USD, což představuje meziroční propad o 51 %, zatímco širší index S&P 500 za stejné období vzrostl přibližně o 15 %. Navzdory cenovému poklesu se však fundamentální ukazatele firmy významně zlepšují. V posledním čtvrtletí vzrostly tržby meziročně o 19 % na rekordních 314 milionů USD a roční opakující se tržby (ARR) překročily 1,08 miliardy USD, což představuje nárůst o 22 %.

Společnost poskytující řešení pro ochranu dat a zálohování se úspěšně transformuje na stabilnější model založený na předplatném. Pro Cinctive Capital, jehož největší pozice tvoří firmy jako VST , CVX či FYBR , jde o specifickou sázku na to, že se silné finanční výsledky nakonec propíší do tržní ceny. S podílem mírně přesahujícím 1 % celkového portfolia nabízí Commvault zajímavý potenciál růstu bez nutnosti podstoupit pro fond nadměrné riziko.

Kuba v neděli brzy ráno zahájila práce na obnovení dodávek elektřiny po druhém celostátním výpadku energetické sítě během jednoho týdne. Podle úřadů je kritická situace umocněna americkou ropnou blokádou, která těžce zasáhla již tak zchátralou infrastrukturu ostrova.

K úplnému kolapsu rozvodné sítě došlo v sobotu ve 2232 GMT po závažné poruše v elektrárně Nuevitas v provincii Camagüey. Následný dominový efekt zanechal bez proudu přibližně 10 milionů obyvatel. Kubánské ministerstvo energetiky a dolů reagovalo vytvořením lokálních mikrosystémů ve všech provinciích k zajištění chodu nemocnic, dodávek vody a distribuce potravin. Aktuálně jsou v provozu dvě plynové elektrárny provozované společností Energas.

Sobotní blackout představuje již třetí velký výpadek v tomto měsíci. K předchozímu rozsáhlému přerušení dodávek došlo 4. března v důsledku selhání klíčové tepelné elektrárny a další kolaps zasáhl zemi hned v pondělí. Dva celonárodní blackouty v rozmezí sedmi dnů jsou mimořádně neobvyklé i na místní poměry.

Dlouhodobá energetická krize eskalovala poté, co administrativa Donalda Trumpa začala blokovat dodávky ropy do karibské oblasti. Tato opatření následovala po krocích Washingtonu ze 3. ledna namířených proti venezuelskému prezidentovi Nicolási Madurovi, čímž Kuba ztratila svého nejvýznamnějšího dodavatele ropy za zvýhodněných podmínek.

Ceny zlata v posledních letech prudce vzrostly a před necelým měsícem přesáhly úroveň 5 500 USD za unci. Ačkoli od té doby mírně klesly, geopolitické napětí a rostoucí vládní výdaje naznačují, že by ceny tohoto kovu mohly zůstat zvýšené. To vytváří ideální příležitost pro investory do těžařských společností, jako je SSR Mining.

Poptávka po zlatě je enormní a v loňském roce vůbec poprvé překročila rekordní hranici 5 000 tun. Společnost SSR Mining na tento trend reaguje dlouhodobým navyšováním svých nerostných rezerv. Ty od roku 2020 vzrostly o 34 % na celkových 11 milionů uncí ekvivalentu zlata. Pro letošní rok navíc management predikuje růst produkce o 10 % do pásma 450 000 až 535 000 uncí. Tento solidní nárůst produkce by měl podpořit tvorbu masivního cash flow.

Z fundamentálního hlediska nabízí těžař velmi atraktivní valuaci. V loňském roce vygeneroval zisk na akcii (EPS) ve výši 1,65 USD a aktuálně se obchoduje za 16,1násobek těchto zisků. Výhled analytiků pro rok 2026 navíc počítá s růstem EPS až na 4,46 USD. To znamená, že se akcie obchodují s extrémně levným forwardovým oceněním na úrovni pouhého 6násobku zisků. Pokud trh přijme vysoké ceny zlata jako nový normál, může u těžařských společností dojít k plošnému přecenění směrem nahoru.

Koncem února 2026 se akcie společnosti International Business Machines (IBM ) propadly poté, co firma Anthropic představila své nástroje umělé inteligence pro programování v jazyce COBOL. V současné době se akcie IBM nacházejí 20 % pod svým 52týdenním maximem.

Investoři se obávali, že by umělá inteligence mohla ohrozit lukrativní podporu starších systémů COBOL, kterou IBM poskytuje. Trh však pravděpodobně zareagoval příliš unáhleně a negativně. Očekává se, že AI služby IBM dlouhodobě spíše vylepší. Firma navíc nadále hraje klíčovou roli v B2B sektoru při budování hybridních cloudových systémů a celkové AI infrastruktury.

Současný propad srazil poměr ceny k zisku (P/E) u IBM na zhruba 23x, což je hluboko pod pětiletým průměrem, který činí téměř 30x. Je těžké tvrdit, že se akcie obchodují za extrémně nízké výprodejové ceny, jelikož poměry ceny k tržbám (P/S) a ceny k účetní hodnotě (P/B) zůstávají nad pětiletými průměry. Přesto může být titul po nedávném poklesu atraktivní pro investory hledající růst za rozumnou cenu, zejména ve srovnání se společností Nvidia , jejíž P/E je dramaticky vyšší na úrovni 36x.

Generální ředitel společnosti Apple , Tim Cook, na Čínském fóru pro rozvoj v Pekingu veřejně ocenil místní vývojáře a výrobní partnery. K tomuto vstřícnému kroku došlo jen několik dní poté, co hlavní deník čínské vládnoucí strany kritizoval výrobce iPhonů za monopolistické praktiky na trhu.

Společnost začátkem tohoto měsíce snížila poplatky, které vybírá od vývojářů aplikací v Číně, aby zmírnila riziko antimonopolního zásahu ze strany místních regulátorů. Přesto čelí nadále tlaku na další uvolnění restrikcí v rámci svého obchodu App Store. Cook se ve svém projevu soustředil na společné cíle v oblasti inovací a zeleného rozvoje, přičemž vyzdvihl talentovanou komunitu čínských vývojářů a postupující automatizaci ve výrobním sektoru.

Finanční výsledky amerického technologického giganta na tomto lukrativním trhu mezitím vykazují silné oživení. Tržby společnosti z Číny ve svátečním čtvrtletí končícím v prosinci prudce vzrostly o 38 % na 25,5 miliardy USD, k čemuž přispěla vysoká poptávka po nejnovějších modelech a přechod spotřebitelů od konkurenčních značek.

Čínský premiér Li Čchiang na stejné události uvedl Apple jako příklad podniku s vysoce diverzifikovaným dodavatelským řetězcem a varoval před politizací průmyslových otázek, která by podle něj pouze zvýšila náklady pro globální firmy a oslabila tempo rozvoje.

Společnosti MercadoLibre, DLocal a Nu Holdings vykazují na latinskoamerickém trhu velkolepý růst. V posledním čtvrtletí zvýšily své tržby o 45 %, 65 % a 57 %. Pro srovnání, dvě přední americké fintechové firmy ve stejném tříměsíčním období rostly pouze o zhruba 4 %. Navzdory těmto silným fundamentům se akcie MercadoLibre, DLocal a Nu aktuálně obchodují o 38 %, 28 % a 27 % pod svými nedávnými maximy.

MercadoLibre je sice známé především jako e-commerce platforma, ale jeho finanční segment aktuálně dominuje. V posledním čtvrtletí dceřiná společnost Mercado Pago zprostředkovala platby v objemu 83,4 miliardy USD, což je čtyřikrát více než hrubá hodnota zboží v online maloobchodě. Akcie společnosti klesly o téměř 40 % z loňských historických maxim a aktuálně se obchodují na 30násobku očekávaných zisků pro tento rok. V příštím roce by se však tento poměr měl snížit pod 22. Provozní marže jsou v současnosti pod tlakem kvůli konkurenci v Brazílii, kde firma musela snížit minimální hodnotu objednávky pro bezplatné doručení.

Uruguayský DLocal, který se úzce zaměřuje na zpracování plateb, zaznamenal silný obchodní den s téměř 10% nárůstem ceny akcií po zveřejnění vynikajících výsledků. Tržby za čtvrtletí vzrostly o 65 %, což bylo podpořeno masivním 70% nárůstem celkového objemu plateb. Díky nadprůměrnému růstu, historicky silným čistým maržím a postupující digitalizaci regionu si tyto latinskoamerické akcie nadále zaslouží důkladnou pozornost investorů.

Brian Busse, hlavní právník společnosti Arlo Technologies, prodal dne 12. března 2026 celkem 25 525 akcií podniku v celkové hodnotě přibližně 352 tisíc dolarů. Průměrná realizační cena transakce činila 13,78 dolaru za akcii. K tomuto kroku nedošlo z důvodu ztráty důvěry ve společnost, ale výhradně za účelem úhrady odhadovaných daňových závazků.

Prodej přímo navazoval na nabytí 50 000 akcií v rámci firemního programu výkonnostních akciových jednotek (PSU), ke kterému došlo 10. března. Přestože Busse musel prodat více než polovinu nově nabytých cenných papírů, jeho přímý vlastnický podíl se po této transakci snížil pouze o 4,19 %. V současnosti mu tak nadále zůstává 583 364 akcií, jejichž hodnota k datu transakce představovala zhruba 7,88 milionu dolarů.

Společnost Arlo Technologies má za sebou mimořádně silné období. Dne 26. února 2026 firma oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2025, přičemž vůbec poprvé po letech každoročních ztrát vykázala celoroční čistý zisk. Podnik rovněž zaznamenal největší meziroční nárůst volného peněžního toku od druhého kvartálu roku 2021. Ten ve čtvrtém čtvrtletí dosáhl 17,94 milionu dolarů, což představuje masivní nárůst o 220,59 % oproti stejnému období předchozího roku.

Americké ministerstvo obrany vyjádřilo zásadní důvěru společnosti Palantir Technologies. Podle interní zprávy Pentagonu se softwarová platforma Maven Smart System stane oficiálním vojenským programem. Toto rozhodnutí, které má být plně implementováno do konce vládního fiskálního roku 30. září, formalizuje využívání tohoto systému velení a řízení napříč všemi složkami americké armády a zajistí stabilní, dlouhodobé financování.

Platforma Maven pro zpracování dat a umělou inteligenci analyzuje informace z bojiště v reálném čase, a to včetně dat z dronů, satelitů a radarů, za účelem identifikace cílů. Systém již byl úspěšně nasazen na Blízkém východě, kde se podle dostupných zpráv v posledních třech týdnech podílel na tisících úderů proti Íránu.

Palantir původně v květnu 2024 získal pětiletý kontrakt pro americkou armádu v hodnotě 480 milionů USD na tehdejší prototyp systému. O několik měsíců později byl však tento kontrakt prostřednictvím dodatku navýšen až na 1,3 miliardy USD, čímž se přístup k systému rozšířil na všechny složky americké armády včetně námořnictva, letectva, námořní pěchoty a vesmírných sil.

Akcie poskytovatele cloudových digitálních bankovních platforem Alkami Technology zaznamenaly od konce roku 2024 prudký pokles, ke kterému přispěla tři nesplněná očekávání zisků v loňském roce. Navzdory tomu insideři neztrácejí důvěru a začali ve velkém nakupovat. Ve dnech 11. a 12. března nakoupil největší institucionální akcionář, společnost General Atlantic vlastnící 11% podíl, akcie v hodnotě přibližně 60 milionů dolarů. Ředitel Joseph P. Payne navíc 11. března investoval zhruba 100 000 dolarů.

Důvody tohoto optimismu lze nalézt ve výsledcích za čtvrté čtvrtletí a celý rok 2025. Roční opakující se tržby (ARR) vzrostly meziročně o 35 % na 480 milionů dolarů. Společnost vykazuje mimořádnou loajalitu klientů z řad bank a družstevních záložen, přičemž míra odchodu (churn) u ARR z digitálního bankovnictví v roce 2025 činila méně než 1 %. Alkami se na trhu odlišuje takzvaným anticipačním bankovnictvím, které využívá prediktivní umělou inteligenci a datovou analytiku k předvídání potřeb majitelů účtů.

I přes tyto pozitivní fundamenty a stabilní růst zůstává titul rizikovější. Společnost prozatím nedosahuje ziskovosti a za rok 2025 vykázala čistou ztrátu 48 milionů dolarů. Nedávná silná nákupní aktivita zástupců vedení a významných akcionářů však pro trhy představuje jasný signál, že by tato růstová akcie s malou tržní kapitalizací mohla být aktuálně podhodnocená.

Index S&P 500 v posledních třech letech prudce rostl, ale od začátku letošního roku ztratil na dynamice kvůli obavám z budoucího vývoje umělé inteligence, nejistotě ohledně tempa snižování úrokových sazeb a geopolitickému napětí. V tomto náročném tržním prostředí se investorům nabízí ideální příležitost k nákupu defenzivních akcií, které si udržují stabilní ziskovost nezávisle na stavu ekonomiky.

První atraktivní volbou je společnost Abbott Laboratories, která těží z výborné diverzifikace. Podnik je rozdělen do čtyřech hlavních divizí: zdravotnické prostředky, diagnostika, výživa a zavedená léčiva. V současnosti je hlavním motorem růstu segment zdravotnických prostředků. Protože jsou produkty firmy pro zdravotnictví nezbytné, makroekonomické výkyvy nemají na její tržby výrazný vliv. Abbott navíc patří mezi dividendové krále, jelikož nepřetržitě zvyšuje svou dividendu již více než 50 let po sobě, což z něj činí spolehlivý zdroj pasivního příjmu.

Druhým zajímavým titulem je Intuitive Surgical , globální lídr v oblasti robotické chirurgie vyrábějící systémy Da Vinci. Společnost disponuje mimořádně silným ekonomickým příkopem a konkurenční výhodou. Většina chirurgů se školí právě na této platformě, což zajišťuje jejich dlouhodobou loajalitu k těmto systémům. Nemocnice a zdravotnická zařízení navíc po masivní investici jen velmi nerady mění dodavatele. Tyto chirurgické roboty stojí miliony dolarů, a proto si je kliniky ponechávají dlouhodobě za účelem efektivní amortizace vynaložených nákladů.

Akcie společností Diamondback Energy a Valero Energy v roce 2026 výrazně vzrostly v reakci na napětí v Perském zálivu a rostoucí ceny ropy. Tyto tituly by však neměly být vnímány pouze jako krátkodobá taktická ochrana portfolia, obě akcie totiž nabízejí dlouhodobý potenciál udržitelného růstu.

Diamondback Energy, těžební společnost působící především v americké Permské pánvi, od roku 2018 vrátila investorům 12,5 miliardy USD. Její základní roční dividenda postupně vzrostla z 0,50 USD na 4,20 USD. Na konci února zbývalo společnosti 2,3 miliardy USD ze schváleného programu zpětného odkupu akcií v celkové hodnotě 8 miliard USD. Uvedená dividenda 4,20 USD je bezpečně krytá až do poklesu ceny ropy na 37 USD za barel, přičemž vedení vidí silný růstový potenciál při cenách nad hranicí 50 USD za barel. Společnosti navíc hraje do karet trvalejší uzavření Hormuzského průlivu, kudy dříve procházelo 20 % světové energie.

Rafinerská společnost Valero Energy může ze současné situace stabilně těžit. Ačkoliv příliš drahá ropa, atakující hranici 100 USD za barel, může z dlouhodobého hlediska snižovat poptávku a tlačit na ziskové marže, klíčovým ukazatelem zůstává takzvaný crack spread mezi náklady na surovinu a prodejními cenami rafinovaných produktů. Valero aktuálně provozuje 15 rafinerií, z toho 13 v USA a po jedné v Kanadě a Velké Británii, díky čemuž odebírá primárně americkou surovou ropu a je méně závislá na globálních výkyvech dodávek.

James S. Mahan III, generální ředitel společnosti Live Oak Bancshares, nahlásil nepřímý prodej 20 000 kmenových akcií. K transakcím došlo 11. a 12. března 2026 při vážené průměrné ceně 32,67 USD, což celkovou hodnotu obchodu posunulo na přibližně 653 000 USD. Tento krok odpovídá mediánové velikosti jeho prodejů od prosince loňského roku.

Prodej představuje pouze 0,31 % Mahanova nepřímého podílu v bance. Po této transakci mu prostřednictvím nepřímých nástrojů zůstává 6 374 875 akcií. Live Oak Bancshares, známá jako nejaktivnější poskytovatel úvěrů v rámci amerického vládního programu SBA 7(a), v uplynulém fiskálním roce 2025 schválila 2 280 úvěrů a poskytla malým podnikům financování v objemu přes 2,8 miliardy USD.

Z fundamentálního hlediska banka ve svém reportu za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2025, vydaném 21. ledna 2026, vykázala tržby 150,93 milionu USD, což znamená meziroční nárůst o 61,75 %. Šlo již o čtvrté čtvrtletí růstu tržeb v řadě, které bylo doplněno i o růst čistého zisku a zisku na akcii (EPS). Navzdory těmto pozitivním hospodářským výsledkům zaznamenaly akcie společnosti k 21. březnu 2026 pokles o 7,29 % od začátku roku (YTD) a mají za sebou čtyři po sobě jdoucí týdny cenových propadů.

Ceny energií rostou v reakci na geopolitické napětí v Íránu, což zintenzivňuje obavy z narušení dodávek na ropných trzích. Ekonomické vztahy mezi EU a Teheránem se nadále zhoršují kvůli sankcím, které byly v lednu 2026 opět zpřísněny. V roce 2025 dosáhl celkový obchod se zbožím mezi EU a Íránem pouze 3,72 miliardy EUR, což představuje další pokles oproti 4,6 miliardy EUR v roce 2024. Evropský vývoz činil 2,97 miliardy EUR a dovoz 0,76 miliardy EUR, což vytvořilo obchodní přebytek 2,2 miliardy EUR ve prospěch EU.

Írán tak zůstává pro Unii zcela okrajovým partnerem. V roce 2025 tvořil pouhých 0,1 % unijního exportu, ačkoli v roce 2011 objem vzájemného obchodu dosahoval maxima přes 27 miliard EUR. Obousměrný obchod se službami pak v roce 2024 činil 1,56 miliardy EUR.

Největším obchodním partnerem Íránu v rámci EU zůstává Německo, které v roce 2025 tvořilo 31,8 % celkové výměny s unijním exportem 963 milionů EUR a importem 218 milionů EUR. Následuje Itálie s podílem 15,6 % a Nizozemsko s 15,5 %. Tyto tři země společně pokrývají 62,9 % unijního obchodu s Teheránem. Hlavním evropským exportním artiklem na tamní trh jsou dlouhodobě stroje a dopravní zařízení, které v roce 2024 představovaly 34 % celkového vývozu v hodnotě 1,28 miliardy EUR.

Americké akcie si v roce 2026 prošly určitou volatilitou, ale celkově si udržely relativně dobrou stabilitu. Konflikt v Íránu přidává trhům další vrstvu nejistoty, což však může vytvořit atraktivní příležitosti k nákupu za nižší ceny. Zvláštní pozornost nyní přitahuje technologický sektor, konkrétně pak polovodiče.

Ačkoliv mají akcie polovodičových společností za sebou silné období, boom infrastruktury pro umělou inteligenci je stále ve své rané fázi. Očekává se, že technologický sektor přinese v letech 2026 a 2027 ten nejlepší růst zisků ze všech sektorů indexu S&P 500. Tento silný fundamentální základ hraje ve prospěch fondu VanEck Semiconductor ETF (SMH ), u kterého analytici v krátkodobém horizontu nadále předpokládají nadprůměrné výnosy.

Investoři mohou mít přirozené obavy ze současných valuací, ale při bližším pohledu se situace jeví příznivěji. VanEck Semiconductor ETF má aktuálně klouzavý poměr ceny a zisku (P/E) za posledních 12 měsíců na úrovni 43. Pokud se však podíváme na forwardový P/E poměr založený na očekávaných ziscích pro následujících 12 měsíců, hodnota výrazně klesá na 23. Ačkoli je toto číslo stále zvýšené, zdaleka nedosahuje úrovně, která by naznačovala, že je sektor nadhodnocený, a to zejména s ohledem na jeho předpokládanou trajektorii růstu. Polovodičový cyklus tak ještě rozhodně neřekl své poslední slovo.

Společnost Nvidia i přes nedávnou stagnaci své tržní ceny nadále prokazuje obrovskou sílu v oblasti čipů pro umělou inteligenci. Za čtvrté fiskální čtvrtletí roku 2026 (končící 25. ledna) výrobce vykázal tržby ve výši 68 miliard USD, což představuje meziroční skok o 73 % a mezikvartální nárůst o 20 %. Upravený zisk na akcii (EPS) vzrostl o 82 % na 1,62 USD. Tyto výsledky hravě překonaly odhady Wall Street, které počítaly s tržbami 66,2 miliardy USD a EPS 1,54 USD. Hrubá marže společnosti navíc expandovala o 170 bazických bodů na úroveň 75,2 %.

Analytik Ivan Feinseth ze společnosti Tigress Financial se domnívá, že trh potenciál firmy podceňuje. Zopakoval své doporučení k silnému nákupu a zvýšil 12měsíční cílovou cenu pro akcie Nvidia na 360 USD, což znamená stoprocentní potenciál růstu ze současných úrovní. Pokud se jeho predikce naplní, tržní hodnota společnosti by v nadcházejícím roce měla vzrůst na neuvěřitelných 8,7 bilionu USD.

Podle výpočtů analytika dosáhne Nvidia v roce 2026 tržeb ve výši 406 miliard USD a čistého provozního zisku 201 miliard USD. Při aplikaci 30násobku zisku mu vychází právě zmiňovaná cílová cena. Tento optimistický výhled podporuje i historická spolehlivost managementu – Nvidia dokázala překonat očekávání tržeb a zisku v osmi z posledních devíti čtvrtletí.

Dne 10. března 2026 uplatnil Harold Bernstein, prezident a hlavní lékařský ředitel společnosti Maze Therapeutics, opce na 30 000 akcií a následně tyto kmenové akcie okamžitě prodal. Celková hodnota transakce dosáhla přibližně 1,51 milionu USD při vážené průměrné kupní ceně 50,45 USD za akcii.

Tímto krokem se Bernsteinův přímý podíl kmenových akcií snížil z 30 000 na nulu. Investoři by však neměli podléhat obavám, jelikož prodej proběhl v rámci předem schváleného obchodního plánu podle pravidla 10b5-1. Navíc si Bernstein ve společnosti nadále ponechává 267 407 akciových opcí.

Akcie této biotechnologické společnosti v klinickém stádiu rostou nepřetržitě již 11 po sobě jdoucích měsíců, a to k referenčnímu datu 21. března 2026. Ačkoliv analytici z Wall Street titul nadále hodnotí jako silnou koupi v souvislosti s pokrokem ve vývoji přesné medicíny, existují určitá tržní rizika. Investoři by měli být obezřetní před možnou krátkodobou korekcí způsobenou masivním býčím momentem, a to zejména v kontextu blížícího se zveřejnění hospodářských výsledků za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2025, které je naplánováno na 6. dubna.

Finanční sektor letos zaznamenal pokles v průměru o téměř 10 %, zatímco fintech index ztratil zhruba 11 %. Tento pokles nabízí atraktivní vstupní pozice. Akcie SoFi Technologies letos klesly o zhruba 33 % na přibližně 17,50 USD za akcii, zatímco Upstart se propadl o zhruba 36 % na zhruba 27,75 USD za akcii.

Společnost SoFi nedávno čelila zprávě od Muddy Waters Research, která oznámila shortování jejích akcií kvůli obavám z účetních praktik. Vedení firmy obvinění rázně odmítlo a hned 18. března generální ředitel Anthony Noto nakoupil 28 900 akcií v hodnotě zhruba 500 000 USD, což investoři vnímali jako silný projev důvěry a akcie následně posílily.

Korekce akcií SoFi byla způsobena jejich dřívějším nadhodnocením, nikoliv zpomalením byznysu. Růst společnosti ve skutečnosti zrychluje a výhled na rok 2026 počítá s růstem tržeb o 30 % a růstem EBITDA o 34 %. Akcie se nyní obchodují s forwardovým poměrem P/E na atraktivní úrovni 29, což je pokles z hodnoty 44 na konci roku 2025. Mediánová cílová cena na Wall Street je 27 USD za akcii, což by znamenalo výnos 53 %. Při podobném tempu očekávaného růstu by akcie SoFi mohla v příštích několika letech snadno zdvojnásobit svou hodnotu.

Společnost Tesla s tržní kapitalizací 1,2 bilionu USD přinesla dlouhodobým investorům masivní zisky. Pokud byste před deseti lety investovali do tohoto předního výrobce elektromobilů 10 000 USD, hodnota vaší pozice by k 19. březnu díky drtivému nárůstu o 2 430 % přesáhla 253 000 USD. Tohoto zhodnocení společnost dosáhla navzdory skutečnosti, že se její akcie aktuálně obchodují 22 % pod svým historickým maximem.

Hlavním motorem tohoto růstu byla masivní expanze byznysu. Tržby automobilky se raketově zvýšily ze 4 miliard USD v roce 2015 na loňských 95 miliard USD, k čemuž přispělo především dramatické navýšení produkce a globálních dodávek vozidel.

Při pohledu na dalších deset let je však téměř jisté, že Tesla podobný výnos nezopakuje. Extrémně vysoký poměr ceny a zisku (P/E) na úrovni 353 jasně naznačuje, že do současné valuace jsou již započítána velmi optimistická očekávání. Trh aktuálně sází na to, že autonomní řízení a robotika povedou k dalšímu obrovskému finančnímu úspěchu, což ovšem v tuto chvíli nelze s jistotou zaručit.

Společnosti Okta a Zscaler představují přední hráče na trhu kybernetické bezpečnosti, avšak obě akcie za poslední rok zaznamenaly pokles. Okta ve svém fiskálním roce 2026 vykázala meziroční nárůst tržeb o 12 %, přičemž příjmy z předplatného dosáhly téměř 3 miliard dolarů. Společnosti se podařilo překlopit provozní hospodaření z čisté ztráty do čistého zisku. Výhled na fiskální rok 2027 však ukazuje zpomalení, když Okta očekává růst tržeb pouze o 9 %. Zbývající výkonnostní závazky (RPO), které ve fiskálním roce 2026 vzrostly o 15 %, by měly v roce 2027 zpomalit svůj růst na 10 %. Akcie Okta za posledních 12 měsíců klesly o 30 %, což může indikovat podhodnocení, ačkoliv firma čelí hrozbám ze strany umělé inteligence.

Na druhé straně Zscaler, jehož akcie za uplynulý rok odepsaly přes 20 %, vykazuje dynamičtější finanční výsledky. Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 reportoval tržby 815,8 milionu dolarů, což představuje působivý meziroční nárůst o 26 %. Roční opakující se tržby (ARR) rovněž vzrostly o 25 % na 3,3 miliardy dolarů. Zscaler navíc zvýšil svůj celoroční výhled pro rok 2026 a nyní očekává růst tržeb o 24 %. Přestože se akcie obchodují s prémií a forwardový poměr P/E se pohybuje nad hodnotou 40, splňuje Zscaler klíčové „Pravidlo 40“ pro zdravě rostoucí SaaS společnosti. Navíc úspěšně integruje umělou inteligenci přímo do svých bezpečnostních produktů.