Právě teď

Na Wall Street dochází k prudkému ústupu od rizika, kdy investoři hromadně opouštějí dříve populární pozice v technologických akciích, zlatě i kryptoměnách. Tento obrat nemá jediný spouštěč, ale je důsledkem narůstajících obav z příliš vysokých valuací a sledu negativních zpráv. Tento trend potvrdilo čtvrteční obchodování, kdy index S&P 500 klesl o 1,2 % a zaznamenal třetí denní ztrátu v řadě, zatímco Nasdaq 100 prohloubil svůj propad nejvýrazněji od dubna.

Výprodeje zasáhly široké spektrum aktiv. Stříbro se po dosažení rekordních maxim propadlo o 17 % a Bitcoin ztratil 10 %, čímž vymazal veškeré zisky od zvolení Donalda Trumpa před 15 měsíci. Americké státní dluhopisy naopak posílily a znovu plní roli bezpečného přístavu. Po uzavření trhu se akcie společnosti Amazon propadly o více než 8 % v reakci na oznámení, že firma plánuje letos investovat 200 miliard dolarů, což výrazně převyšuje odhady analytiků a zvyšuje obavy z nadměrných výdajů na umělou inteligenci.

Současná situace představuje výrazný posun v sentimentu oproti začátku roku, kdy trh sázel na „hladké přistání“ ekonomiky a snižování sazeb Fedem. Ačkoli firemní zisky zůstávají solidní, investoři se nyní zaměřují na rizika spojená s AI, nejistotou kolem vedení Fedu a udržitelností valuací technologických gigantů, jako je Alphabet. Tržní prostředí se tak změnilo na defenzivní režim, který jeden z manažerů popsal jako situaci, kdy se „nejdříve střílí a až potom se kladou otázky“.

Generální ředitel společnosti Apple Tim Cook během čtvrtečního celofiremního setkání vyjádřil hluboké znepokojení nad současným přístupem USA k imigraci. Ujistil zaměstnance, z nichž mnozí pracují na základě víz, že bude v této věci nadále vyvíjet tlak na zákonodárce. Cook zdůraznil, že Apple je inovativnější díky talentům z celého světa, a osobně se zavázal bojovat za práva pracovníků, včetně těch v programu DACA, kterých má firma stovky.

Kromě sociálních otázek se diskuse zaměřila na strategický rozvoj, zejména v oblasti umělé inteligence a nástupnictví ve vedení. Cook označil AI za „jednu z nejzásadnějších příležitostí našeho života“ a potvrdil, že nová zařízení budou tuto technologii plně využívat. Apple je podle něj v ideální pozici k tomu, aby zákazníkům nabídl smysluplné využití AI. V rámci setkání ředitel rovněž připomněl rekordní výsledky za sváteční čtvrtletí a nadcházející plány na oslavu 50. výročí společnosti.

Společnost CNO Financial Group Inc. ve čtvrtek oznámila finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí, kdy dosáhla čistého zisku ve výši 92,9 milionu dolarů. V přepočtu na jednu akcii vykázala tato firma se sídlem v Indianě zisk 95 centů. Zisk očištěný o jednorázové náklady dosáhl hodnoty 1,47 USD na akcii.

Pojišťovací holdingová společnost v tomto období zaznamenala tržby ve výši 1,14 miliardy dolarů, zatímco upravené tržby činily 1,17 miliardy dolarů. Za celý fiskální rok společnost vykázala celkový zisk 229,3 milionu dolarů, což odpovídá 2,30 USD na akcii. Celkové roční tržby byly oznámeny na úrovni 4,54 miliardy dolarů.

Společnost Union Bankshares Inc. se sídlem v Morrisville ve Vermontu oznámila ve čtvrtek čistý zisk za čtvrté čtvrtletí ve výši 2,7 milionu dolarů. Banka v tomto období dosáhla zisku na akcii ve výši 60 centů.

Bankovní holding vykázal v daném období tržby na úrovni 22,2 milionu dolarů. Tržby očištěné o úrokové náklady činily 13,7 milionu dolarů, čímž společnost překonala prognózy analytiků z Wall Street. Za celý rok společnost vykázala zisk 11,1 milionu dolarů, což odpovídá 2,43 dolaru na akcii, přičemž roční tržby byly vykázány ve výši 53,3 milionu dolarů.

Telemedicínská společnost Hims & Hers Health oznámila uvedení levnější verze léku na hubnutí Wegovy ve formě pilulky. Tento krok přichází jen několik týdnů poté, co výrobce originálního léku, dánská společnost Novo Nordisk, uvedl na trh svou reformulovanou verzi. Reakce farmaceutického giganta na sebe nenechala dlouho čekat; Novo Nordisk ve čtvrtek pohrozil žalobou a označil nový produkt za „neschválenou, neautentickou a netestovanou napodobeninu“ semaglutidu.

Společnost Hims se snaží využít obrovské popularity léků třídy GLP-1. Firma se sídlem v San Franciscu nabídne svou pilulku za zaváděcí cenu 49 USD na první měsíc, následně za 99 USD měsíčně. To je výrazně pod cenou 149 USD, kterou si účtuje Novo Nordisk. Přestože FDA již v září varovala Hims před zavádějícím marketingem, prodej tzv. složených (compounded) léků je stále povolen v případě, že je recept přizpůsoben konkrétnímu pacientovi, a to i přesto, že FDA již neeviduje nedostatek těchto léků na trhu.

Oznámení společnosti Hims uvádí, že jejich pilulka obsahuje „stejnou účinnou látku jako Wegovy“, ale zároveň přiznává, že nebyla schválena ani hodnocena FDA z hlediska bezpečnosti či kvality. Novo Nordisk ve svém prohlášení zdůraznil, že podnikne právní a regulační kroky k ochraně pacientů, svého duševního vlastnictví a integrity schvalovacího procesu léků v USA.

Vývojář léků Eikon Therapeutics, vedený veteránem společnosti Merck Rogerem Perlmutterem, dosáhl po svém čtvrtečním debutu na burze Nasdaq tržní kapitalizace přibližně 860,3 milionu dolarů. Akcie společnosti se sídlem v Kalifornii otevřely na ceně 17,05 USD, což představuje pokles o 5,3 % oproti upisovací ceně 18 USD.

V rámci navýšeného IPO prodala společnost zhruba 21,2 milionu akcií na horní hranici tržního rozpětí 16 až 18 USD, čímž získala celkem 381,2 milionu dolarů. Tento vstup na burzu přichází v době rušného začátku roku pro biotechnologické primární úpisy akcií po utlumeném roce 2025. Investoři však zůstávají selektivní a samotná silná poptávka během roadshow již nestačí k udržení ceny po zahájení obchodování.

Společnost Eikon, kterou v roce 2019 spoluzaložil nositel Nobelovy ceny Eric Betzig, vyvíjí experimentální léčbu rakoviny. Jejich nejpokročilejší kandidát, lék EIK1001, je v současné době testován v kombinaci s lékem Keytruda od společnosti Merck ve střední až pozdní fázi klinických studií. Právě Roger Perlmutter je považován za klíčovou postavu, která v minulosti stála za úspěchem tohoto trháku v léčbě rakoviny.

Generální ředitelé technologických gigantů tento týden odmítli obavy, že umělá inteligence zničí konkurenční výhody zavedených softwarových společností. K tomuto vyjádření došlo v době, kdy akcie těchto firem v posledních měsících prudce klesají. Jensen Huang, generální ředitel společnosti Nvidia , na summitu Cisco označil myšlenku úpadku odvětví nástrojů za nelogickou a zdůraznil, že lidé i roboti budou nadále využívat zavedené platformy jako ServiceNow a SAP , namísto toho, aby je znovu vynalézali.

Navzdory těmto uklidňujícím slovům zaznamenaly společnosti Palantir a Oracle pokles o přibližně 12 % během posledních tří obchodních seancí. Investoři se obávají, že klienti SaaS firem začnou vytvářet vlastní in-house řešení pomocí AI nástrojů od poskytovatelů jako Anthropic, čímž by snížili závislost na tradičních dodavatelích, jako je Salesforce . Obavy prohloubilo i vydání nových autonomních asistentů, kteří mohou automatizovat úkoly prodejních a marketingových týmů.

Optimismus však sdílí i Sundar Pichai z Alphabetu a Rene Haas z Arm Holdings, který současné výprodeje označil za „mikro-hysterii“. Pichai uvedl, že softwarové firmy mají před sebou stejné příležitosti jako Google , jehož tržby z cloudu meziročně vzrostly o 48 % na 17,7 miliardy dolarů. Zdůraznil, že klienti jako Intuit či ServiceNow již hluboce integrují model Gemini do svých kritických pracovních postupů.

Společnost Anthropic uvedla na trh model Opus 4.6, který označuje za svůj nejschopnější nástroj pro firemní využití. Tento krok přichází jen několik dní po představení pluginů pro Claude Cowork a prohlubuje obavy investorů, že pokročilá AI nahradí tradiční SaaS řešení. Akcie softwarových firem reagovaly dalším poklesem. Od začátku roku se akcie Salesforce propadly o 25 %, zatímco SAP ztratil 18 %. Ještě výraznější ztráty zaznamenaly společnosti Intuit a Thomson Reuters, jejichž akcie klesly o 32 %, respektive 30 %.

Oznámení přichází jen pár hodin poté, co konkurenční OpenAI představila platformu Frontier. Podle interních benchmarků nový Opus 4.6 překonává modely GPT-5.2 i Gemini 3 Pro od Googlu. Anthropic slibuje výsledky v kvalitě připravené k produkci na první pokus, schopnost analyzovat finanční data a výrazné zrychlení programování, které zkracuje dny práce na hodiny. Společnost zároveň oznámila integraci Claude do Microsoft PowerPoint v rámci výzkumného náhledu pro vybrané předplatitele.

Vedoucí představitelé velkých investičních firem z Wall Street se snaží uklidnit obavy investorů, že umělá inteligence naruší softwarový průmysl. Marc Lipschultz, spoluředitel společnosti Blue Owl , během hovoru k výsledkům za čtvrté čtvrtletí odmítl myšlenku, že by velké korporace nahradily stávající software nástroji jako ChatGPT. Odkázal přitom na slova Jensena Huanga z Nvidie, který riziko zničení starších softwarových hráčů rovněž bagatelizoval.

Akcie Blue Owl ve čtvrtek klesly o zhruba 4 %, čímž se měsíční ztráta prohloubila na 27 %, a to i přesto, že firma poprvé oznámila aktiva pod správou (AUM) ve výši 300 miliard dolarů. Lipschultz zdůraznil, že expozice společnosti vůči půjčkám v softwarovém sektoru tvoří pouze 8 % celkových aktiv. Podle něj trh momentálně oceňuje nereálný scénář, ve kterém by muselo dojít ke zničení 70 % hodnoty všech těchto softwarových společností.

K situaci se vyjádřil i konkurenční Ares Management, který uvedl, že jeho investiční expozice vůči softwarovému průmyslu představuje méně než 9 % celkových aktiv soukromého úvěrového sektoru. Společnost Ares ve čtvrtém čtvrtletí překročila hranici 600 miliard dolarů v AUM, přičemž více než 400 miliard dolarů z této částky spadá pod její úvěrovou platformu.

Generální ředitel společnosti e.l.f. Beauty, Tarang Amin, důrazně odmítá skepsi investorů ohledně zpomalení růstu firmy. Amin sází na „obrovskou dynamiku“ podpořenou nedávnou akvizicí značky Rhode Hailey Bieber, která za necelé tři roky dosáhla čistých tržeb 212 milionů dolarů. I přes tyto úspěchy akcie společnosti za poslední rok klesly o zhruba 8 %, jelikož trh zpochybňují udržitelnost současného tempa.

Analytici z JPMorgan varují před zpomalením klíčových aktivit a předpovídají, že organický růst v druhé polovině roku klesne na pouhá 2 %. Amin však tento medvědí scénář odmítá a vysvětluje nesrovnalosti účetními vlivy v dodavatelském řetězci, nikoliv poklesem popularity. Strategie firmy stojí na dvou pilířích: prémiové značce Rhode a silné přítomnosti v segmentu cenově dostupného zboží.

Zatímco giganti jako PepsiCo varují před tlakem na spotřebitele s nižšími příjmy, e.l.f. prosperuje díky distribuci v 11 000 pobočkách Dollar General. Celých 60 % zákazníků, kteří zde nakupují produkty e.l.f., jsou v tomto diskontním řetězci novými kupci kosmetiky. Společnost se snaží udržet svou sérii růstu, která trvá již 28 čtvrtletí.

Republikánští členové Kongresu dnes vyzvali americký úřad Surface Transportation Board (STB), aby provedl důkladnou revizi navrhované fúze společností Union Pacific a Norfolk Southern. V dopise, který spolupodepsalo 46 členů Kongresu, zákonodárci zdůrazňují, že odpovědnost za prokázání měřitelných a podstatných výhod pro domácí výrobce, energetický sektor a spotřebitele leží plně na žadateli. Pokud železniční společnosti neprokáží, že dohoda posílí konkurenci a je jasně ve veřejném zájmu, regulátor by neměl tuto transakci povolit.

Zákonodárci v čele s poslancem Dustym Johnsonem upozorňují na přísnější pravidla pro fúze, která vyžadují nejen zachování, ale i aktivní posílení hospodářské soutěže. Tato transakce by vytvořila první nákladní železnici spojující obě pobřeží, operující na více než 50 000 mílích tratí ve 43 státech. STB již původní žádost železnic zamítla jako neúplnou, přičemž společnosti uvedly, že plánují podat novou žádost do března. Kritici, včetně generálních prokurátorů z devíti států, varují před riziky pro národní bezpečnost a možným zvýšením cen.

Společnost OpenAI ve čtvrtek oznámila spuštění služby Frontier, která je určena firmám k vytváření a správě takzvaných agentů umělé inteligence. Tyto nástroje dokáží plnit specifické úkoly, jako je například oprava softwarových chyb. Tato platforma je součástí širší snahy o získání podílu na podnikovém trhu, kde OpenAI soupeří především se startupem Anthropic, který generuje většinu svých příjmů z firemního sektoru.

Podnikový trh je klíčovou oblastí střetu mezi OpenAI a Anthropic, přičemž obě společnosti se připravují na vstup na burzu. Konkurenční boj se přenáší i do marketingu, kdy obě firmy chystají reklamy během Super Bowlu. Generální ředitel Sam Altman již v loňském roce uvedl, že růst v podnikovém sektoru bude pro společnost prioritou.

Představitelé OpenAI uvedli, že Frontier je navržen tak, aby spolupracoval s již existující infrastrukturou firem i s agenty vytvořenými třetími stranami. Fidji Simo, která dohlíží na produktové týmy, vysvětlila, že cílem je vybudovat „inteligenční vrstvu“, která podnikům umožní zapojit agenty mnohem snadnějším způsobem. Tento přístup by mohl výrazně urychlit adopci podnikových nástrojů OpenAI.

Zakladatel Světového ekonomického fóra (WEF), čtyřiaosmdesátiletý Dr. Klaus Schwab, vydal novou knihu „Restoring Truth and Trust“, ve které varuje před současnou globální krizí důvěry. Podle Schwaba prochází svět zásadní politickou, ekonomickou a technologickou transformací. Upozorňuje, že bez obnovení pravdy a důvěry hrozí společnosti ztráta kontroly nad těmito procesy. Princip spolupráce mezi vládami, byznysem a občanskou společností, na kterém bylo WEF v roce 1971 založeno, považuje nadále za klíčový pro řešení složitých globálních výzev.

Při hodnocení svého odkazu Schwab vyzdvihl zejména dopad komunity sociálních podnikatelů, kterou fórum vytvořilo a která pozitivně ovlivnila životy více než 800 milionů lidí. K projevu prezidenta Trumpa v Davosu poznamenal, že silná účast americké administrativy a byznysu odráží současnou realitu a dominanci USA při určování světového dění. V otázce transatlantických vztahů zdůraznil, že stabilní partnerství vyžaduje rovnocennost, přičemž Evropa disponuje srovnatelnou ekonomickou vahou jako Spojené státy. Schwab rovněž vyjádřil naději, že výroční zasedání zůstane v Davosu, které považuje za ideální místo pro setkávání všech zúčastněných stran.

Únik dat u vládního technologického giganta Conduent, k němuž došlo při ransomwarovém útoku v lednu 2025, se ukazuje být mnohem rozsáhlejší, než bylo původně oznámeno. Aktuální údaje potvrzují, že jen v Texasu bylo zasaženo nejméně 15,4 milionu lidí, což je výrazný nárůst oproti v říjnu uváděným 4 milionům. Podle generálního prokurátora Oregonu se únik týká dalších 10,5 milionu osob v tomto státě, přičemž stovky tisíc dalších byly notifikovány ve státech jako Delaware, Massachusetts a New Hampshire.

Odcizená data zahrnují jména, čísla sociálního zabezpečení, zdravotní údaje a informace o zdravotním pojištění. K útoku se přihlásila skupina Safeway, která tvrdí, že odcizila přes 8 terabajtů dat. Společnost Conduent ve svém hlášení pro SEC potvrdila, že uniklé datové sady obsahovaly značné množství osobních údajů spojených s koncovými uživateli jejich klientů.

Firma uvedla, že pokračuje v notifikaci osob, jejichž data byla odcizena, a plánuje tento proces dokončit začátkem roku 2026. Ačkoliv technologie a služby společnosti Conduent zasahují více než 100 milionů lidí napříč USA, mluvčí firmy odmítl specifikovat, zda celkový počet obětí tohoto kybernetického útoku přesahuje tuto hranici.

Centrální banky největších světových ekonomik se začínají ve svých měnových politikách rozcházet. Zatímco Austrálie tento týden poprvé po dvou letech zvýšila úrokové sazby, ostatní instituce volí opatrnější přístup. Evropská centrální banka i Bank of England (BoE) ponechaly sazby beze změny, ačkoli rozhodnutí v Británii trhy vnímaly jako holubičí signál. Americký Fed rovněž sazby nezměnil, ale obchodníci nyní plně započítávají jedno další snížení o 25 bazických bodů do července. Situaci v USA komplikuje i nominace Kevina Warsha na šéfa Fedu, který prosazuje snižování sazeb a redukci rozvahy.

V Británii BoE rozhodla o ponechání sazeb nejtěsnějším poměrem hlasů 5-4, což vedlo k přecenění očekávání trhu. Obchodníci nyní předpokládají snížení sazeb o téměř 50 bazických bodů do konce roku, což je nárůst z původních 35 bazických bodů. Norges Bank ponechala svou klíčovou sazbu na 4 %, přičemž investory znepokojil nečekaný růst jádrové inflace na 3,1 %. Švýcarská národní banka (SNB) udržuje sazbu na 0 %, což je nejnižší úroveň mezi hlavními bankami, a čelí silnému franku vůči euru i dolaru. Kanadská centrální banka ponechala sazby na 2,25 % s varováním před dopady globálních obchodních rizik.

Počet volných pracovních míst ve Spojených státech v prosinci prudce klesl a výrazně zaostal za očekáváním ekonomů. Podle vládních údajů z průzkumu JOLTS bylo na konci měsíce k dispozici 6,5 milionu volných míst, což představuje nejnižší úroveň od roku 2020. Ekonomové oslovení agenturou Bloomberg přitom předpovídali hodnotu 7,25 milionu míst.

Počet propuštěných zaměstnanců mírně vzrostl na 1,8 milionu z předchozích 1,7 milionu. Tato data byla shromážděna ještě před nedávnými oznámeními o rozsáhlém snižování stavů ve společnostech jako Amazon či UPS . Míra náboru se mírně zlepšila na 3,3 %, zatímco míra dobrovolných odchodů (quits rate) zůstala stabilní na úrovni 2 %.

Slabší kondici trhu práce potvrzují i další indikátory. Soukromá statistika společnosti Challenger ukázala, že oznámení o propouštění v lednu dosáhla nejvyšší úrovně pro tento měsíc od roku 2009. Počet prvotních žádostí o podporu v nezaměstnanosti minulý týden stoupl o 22 000 na 231 000. Zpráva ADP rovněž signalizovala nižší než očekávanou tvorbu pracovních míst v soukromém sektoru.

Bitcoin (BTC-USD) klesl ve čtvrtek na 67 000 USD, což představuje nejnižší úroveň od roku 2024. Výprodej spustila slova ministra financí Scotta Bessenta, který před výborem pro finanční služby uvedl, že americká vláda nemá pravomoc nakupovat bitcoin ani poskytovat záchranné balíčky pro kryptoměny. Cena se během čtvrtečního rána propadla až na 67 073 USD za token, čímž navázala na středeční pokles.

Negativní náladu na trhu prohloubilo také varování známého investora Michaela Burryho, který označil bitcoin za čistě spekulativní aktivum a varoval před možnou „spirálou smrti“. Největší světová kryptoměna zaznamenala čtvrtý ztrátový měsíc v řadě a od začátku roku odepsala téměř 20 % hodnoty. Pokles zasáhl i Ether (ETH -USD) a další digitální aktiva.

Tlak na trhy zvýšila i nominace Kevina Warshe do čela Federálního rezervního systému, což investoři vnímají jako jestřábí signál. Analytici z 10X Research upozorňují, že po prolomení klíčové podpory na 73 000 USD se sentiment výrazně zhoršil. Podle údajů o tocích kapitálu nejsou investoři připraveni nakupovat při poklesu a soustředí se spíše na snižování finanční páky, přičemž širší klesající trend zůstává nedotčen.

Společnost Xcel Energy Inc. oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí, které nenaplnily očekávání analytiků na Wall Street. Firma se sídlem v Minneapolis vykázala čistý zisk ve výši 567 milionů dolarů. V přepočtu na jednu akcii dosáhl čistý zisk 95 centů, přičemž zisk upravený o jednorázové náklady činil 96 centů na akcii. Tento výsledek byl nižší než průměrný odhad analytiků oslovených společností Zacks Investment Research, kteří očekávali zisk 97 centů na akcii.

Energetická společnost v tomto období zaznamenala tržby ve výši 3,56 miliardy dolarů, což rovněž zaostalo za tržními prognózami. Pět analytiků v průzkumu očekávalo tržby na úrovni 3,73 miliardy dolarů. Za celý rok společnost vykázala celkový zisk 2,02 miliardy dolarů, tedy 3,42 dolaru na akcii, a tržby dosáhly hodnoty 14,67 miliardy dolarů. V rámci výhledu pro nadcházející rok Xcel Energy očekává zisk v rozmezí 4,04 až 4,16 dolaru na akcii.

Společnost FirstCash Holdings, Inc, se sídlem ve Fort Worth v Texasu, oznámila ve čtvrtek své finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí. Firma vykázala čistý zisk ve výši 104,2 milionu USD, což odpovídá zisku 2,35 USD na akcii. Po očištění o jednorázové náklady dosáhl upravený zisk hodnoty 2,64 USD na akcii.

Tento provozovatel sítě zastaváren zaznamenal v daném období tržby ve výši 1,06 miliardy USD. Za celý fiskální rok společnost vykázala celkový zisk 330,4 milionu USD, tedy 7,42 USD na akcii. Celkové roční tržby byly oznámeny na úrovni 3,66 miliardy USD.

Společnost Barrick Mining Corporation ve čtvrtek oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí, které výrazně předčily odhady analytiků. Těžební společnost se sídlem v Torontu vykázala čistý zisk ve výši 2,41 miliardy dolarů. Zisk na akcii dosáhl 1,43 dolaru, přičemž upravený zisk očištěný o jednorázové položky činil 1,04 dolaru na akcii.

Tyto výsledky překonaly očekávání trhu, jelikož průměrný odhad pěti analytiků v průzkumu Zacks Investment Research počítal pouze s 85 centy na akcii. Společnost, která se zaměřuje na těžbu zlata a mědi, dosáhla v daném období tržeb ve výši 6 miliard dolarů.

Za celý rok firma vykázala zisk 4,99 miliardy dolarů, což odpovídá 2,93 dolaru na akcii, při celkových tržbách 16,96 miliardy dolarů. Akcie Barrick Mining od začátku roku vzrostly o téměř 9 % a za posledních 12 měsíců se jejich hodnota téměř ztrojnásobila.