Právě teď

Spotřebitelské ceny v Číně v prosinci pokračovaly v poklesu již třetí měsíc po sobě, což signalizuje přetrvávající deflační tlaky v ekonomice, která se potýká s problémy. Index spotřebitelských cen (CPI) meziročně klesl o 0,3 %, přičemž listopadový pokles činil 0,5 %. Očekávání ekonomů se nenaplnila, když spotřebitelské ceny meziročně poklesly o 0,4 % a meziměsíčně vzrostly o 0,2 %. Pokles cen vepřového masa, který je hlavním faktorem ovlivňujícím CPI, tempo poklesu zúžil. Inflace ve službách však zaznamenala trvalý růst, přičemž ceny cestovního ruchu vzrostly o 6,8 % a ceny ubytování v hotelech o 5,5 %. Na druhé straně index cen výrobců (PPI) zaznamenal patnáctý měsíc poklesu v řadě, když v prosinci klesl o 2,7 % po 3% poklesu v listopadu. Čínská centrální banka se zavázala podpořit ekonomiku a podpořit oživení cen úpravami makroekonomické politiky. Navzdory pozitivním údajům naznačujícím růst zůstává hospodářské oživení nerovnoměrné a nadále se ozývají výzvy ke stimulaci. Očekává se, že Čínská lidová banka bude ve zvýšené míře podporovat sektor bydlení pomocí politických nástrojů, jako jsou povinné minimální rezervy. Plány vlády vydat státní dluhopisy a provádět proaktivní fiskální politiku posilují očekávání trhu ohledně fiskálních výdajů na oživení ekonomiky.

Očekává se, že míra spotřebitelské inflace v Japonsku v prosinci již druhý měsíc po sobě zpomalila a dosáhla nejnižší úrovně za posledních 1,5 roku. Podle průzkumu agentury Reuters lze pokles inflace přičíst menšímu růstu cen potravin a klesajícím nákladům na energie. Ekonomové předpokládají, že jádrový index spotřebitelských cen (CPI), který nezahrnuje čerstvé potraviny, ale zahrnuje energetické položky, se v prosinci ve srovnání se stejným obdobím loňského roku zvýší o 2,3 %. To je méně než 2,5% nárůst zaznamenaný v listopadu a znamenalo by to nejnižší míru inflace v zemi od června 2022. Analytici naznačují, že nákladově orientovaná inflace v Japonsku končí, což částečně zmírňuje tlak na Bank of Japan, aby zpřísnila měnovou politiku. Průzkum také naznačuje, že prosincové velkoobchodní ceny by měly poprvé za téměř tři roky klesnout, což dále snižuje pravděpodobnost měnové normalizace. Údaje o CPI i velkoobchodních cenách budou zveřejněny později tento měsíc.

Asijské akcie zůstaly v pátek stabilní, protože investoři zpracovávali protichůdné údaje o inflaci z USA a Číny. Japonský index Nikkei 225 nadále překonával globální indexy. Smíšené údaje o inflaci zvýšily nejistotu investorů a vedly k opatrnému obchodování. Spojené státy a Čína jsou dva klíčoví hráči světové ekonomiky a jakékoli výkyvy v jejich míře inflace by mohly mít dopad na globální trhy. Zatímco někteří investoři jsou ohledně probíhajícího hospodářského oživení optimističtí, jiní zůstávají skeptičtí kvůli obavám z rostoucí inflace a možných zásahů centrálních bank. Smíšené signály v údajích o inflaci poukazují na problémy, kterým čelí tvůrci politik při orientaci v postpandemickém ekonomickém prostředí. Vzhledem k tomu, že trhy tento vývoj pečlivě sledují, budou investoři i nadále posuzovat různé faktory, které by mohly ovlivnit stabilitu a růst světové ekonomiky.

Apple se stává nejhodnotnější společností na světě za Microsoftem, zatímco vysoké tržby společnosti Uniqlo vynesly index Nikkei na postbublinové maximum. Společnost Fast Retailing, provozovatel Uniqlo, roste o více než 7 % a přispívá ke dvěma třetinám růstu japonského indexu Nikkei. Letošní nárůst indexu Nikkei o 6,3 % je však výjimečný a na ostatních světových trzích se neodrazil. Britský index FTSE klesl o 2 % a evropský STOXX 600 ztratil 1,3 %. Čínské akcie se nadále propadají, přičemž pevninské blue chips a hongkongský Hang Seng od začátku roku klesly o více než 4 %. Deflační tlak a slabá spotřeba v Číně si žádají další stimulační opatření ze strany Pekingu. Ve Velké Británii budou zveřejněny údaje o HDP a průmyslové výrobě, které prověří nedávnou odolnost libry šterlinků. V USA jsou indexy S&P 500 a Dow zatím pozitivní, ale jen mírně. Propad společnosti Apple za Microsoftem je způsoben včasnou investicí posledně jmenovaného do generativní umělé inteligence. Hodnota obou společností se pohybuje kolem 2,9 bilionu dolarů. Čína představuje pro společnosti Apple a Fast Retailing riziko vzhledem k významu jejího trhu.

Argentina skončí rok 2023 s roční mírou inflace 211,4 %, což je nejvyšší hodnota od počátku 90. let, a poprvé po desetiletích překoná venezuelskou míru inflace. Měsíční inflace v zemi činí v prosinci 25,5 %, což je méně, než se očekávalo. K nárůstu inflace přispívá devalvace místního pesa novou vládou libertariánského prezidenta Javiera Milei. Milei, který se ujal úřadu minulý měsíc, varuje před hyperinflací, pokud nebudou provedeny zásadní reformy. Navzdory nedávné dohodě s Mezinárodním měnovým fondem (MMF) údaje poukazují na problémy, kterým Mileiho vláda čelí při řešení hospodářské krize. Naproti tomu ve Venezuele došlo v posledních měsících k poklesu inflace, která se po letech hyperinflace v roce 2023 odhaduje na přibližně 193 % ročně.

Prezident Federálního rezervního systému v Chicagu Austan Goolsbee označil rok 2023 za “rok slávy” pro klesající inflaci, což naznačuje možnost snížení úrokových sazeb v roce 2024. Goolsbee zdůraznil, že před stanovením načasování a rozsahu snížení sazeb je třeba získat více údajů, které potvrdí nedávné zmírnění cenových tlaků. Výbor pro stanovení sazeb Fedu v současné době od loňského července udržuje základní úrokovou sazbu v rozmezí 5,25-5,50 % s náznaky snížení sazeb v letošním roce. Ačkoli Goolsbee očekává “zlatou cestu” pro snížení inflace, aniž by došlo ke zvýšení nezaměstnanosti, připouští rizika, jako je pokračující inflace v oblasti bydlení nebo nabídkové šoky. Mandát Fedu se zaměřuje na stabilní ceny a maximální zaměstnanost, přičemž současná rozhodnutí o nastavení sazeb směřují především k dosažení 2% inflačního cíle. Pokud bude pokrok směrem k tomuto cíli pokračovat, Goolsbee navrhuje přesunout pozornost na aspekt mandátu týkající se zaměstnanosti. Údaje zveřejněné počátkem tohoto týdne ukázaly, že index spotřebitelských cen v prosinci vzrostl oproti předchozímu roku o 3,4 %, což se mírně vyrovnalo očekávání.

Představitelé Federálního rezervního systému jsou ohledně stavu inflace v USA stále opatrní, neboť prosincové údaje o spotřebitelských cenách neposkytly dostatečnou záruku, že inflace se stabilně blíží 2% cíli centrální banky. Dvanáctiměsíční průměr spotřebitelských cen se v prosinci zvýšila na 3,4 % z 3,1 % v předchozím měsíci. Bez zahrnutí volatilních nákladů na potraviny a energie však tempo růstu cen zpomalilo ze 4 % na 3,9 %, což naznačuje pokračující zmírňování základních cenových tlaků. Úředníci se domnívají, že před rozhodnutím o zahájení snižování sazeb je třeba získat více důkazů. Prezidentka clevelandského Fedu Loretta Mesterová uvedla, že nedávná zpráva ukazuje, že “je před námi další práce a tato práce si vyžádá restriktivní měnovou politiku”. Mesterová i prezident richmondského Fedu Thomas Barkin zdůraznili, že před zvažováním snížení sazeb je důležité získat více důkazů a prokázat pokles inflace v širším měřítku. Očekává se, že Fed na konci lednového zasedání ponechá svou základní úrokovou sazbu na stávající úrovni, přičemž se snižováním sazeb by měl začít v březnu.

Guvernér turecké centrální banky Hafize Gaye Erkan ujistil investory o odhodlání země dosáhnout dezinflace. V projevu v New Yorku Erkanová uvedla, že dokončení cyklu zpřísňování měnové politiky je prioritou a že je odhodlána dosáhnout úspěchu v dosažení dezinflace. Prozradila také, že Turecko bude obezřetně zvyšovat devizové rezervy, přičemž tento proces bude podpořen zrychlením přílivu kapitálu. Nedávné údaje Institutu mezinárodních financí ukázaly, že v posledních dvou měsících roku 2021 zahraniční investoři přidali do dluhových a akciových portfolií v Turecku 5,4 miliardy dolarů, což představuje největší příliv za posledních pět let. Tuto pozitivní náladu dále podpořil návrat amerických investičních gigantů Pimco a Vanguard na turecký trh. Od svého nástupu do funkce Erkan zvýšil úrokové sazby o 3 400 bazických bodů na 42,5 %, aby bojoval proti vysoké úrovni inflace. Turecká centrální banka na tuto zprávu zatím nereagovala.

Podle průzkumu společnosti Freddie Mac se úrokové sazby hypoték již druhý týden po sobě mírně zvýšily. I přes tento nárůst zůstávají sazby blízko nejnižších úrovní od loňského léta, což přispívá k nárůstu poptávky po úvěrech na bydlení v novém roce. Průměrná úroková sazba 30leté hypotéky s pevnou úrokovou sazbou se ve sledovaném období zvýšila z 6,62 % na 6,66 %. Tento nepatrný nárůst poptávky spolu s omezenou nabídkou bytů vedl k tomu, že ceny rostly rychleji než příjmy, a dostupnost se tak stala pro potenciální kupce velkou výzvou. Sazby hypoték od čtvrtého čtvrtletí roku 2023 klesají díky silnému trhu s dluhopisy a rozhodnutí Federálního rezervního systému ponechat úrokové sazby beze změny. V roce 2022 dosáhly sazby úvěrů na bydlení po cyklu zvyšování sazeb Fedu nejvyšších hodnot za posledních dvacet let, což vedlo k omezené dostupnosti pro kupující a nedostatku zásob bydlení.

Prezidentka Federálního rezervního systému v Clevelandu Loretta Mesterová ve čtvrtek uvedla, že je nepravděpodobné, že by Federální rezervní systém v březnu snížil svou základní úrokovou sazbu, a to s odkazem na potřebu dalších důkazů o pokroku inflace. Mesterová se vyjádřila, že prosincová zpráva o indexu spotřebitelských cen (CPI) zdůraznila nutnost pokračovat v restriktivní měnové politice. Centrální banka již dříve plánovala snížení sazeb na letošní rok, ale načasování a tempo jsou stále nejisté, protože úředníci analyzují ekonomické údaje. Mesterová zdůraznila, že je důležité vidět pokrok v kategoriích, jako je zboží, bydlení a přístřeší bez bydlení, a také zpomalení růstu mezd. Dříve během dne nečekaně silný údaj o cenových tlacích odhalil, že Američané platí více za přístřeší a zdravotní péči. Zasedání Výboru pro stanovení úrokových sazeb Federálního rezervního systému je naplánováno na 30. a 31. ledna, přičemž se očekává zachování současného rozpětí úrokových sazeb 5,25-5,50 %. Investoři však očekávají, že snižování sazeb začne v březnu. Mesterová se domnívá, že poslední údaje o inflaci nenaznačují zastavení snižování inflace, a zdůraznila potřebu pečlivého řízení rizik týkajících se mandátu inflace a zaměstnanosti.

Mezinárodní měnový fond (MMF) v současné době jedná s Egyptem, aby zajistil úspěch programu MMF v hodnotě 3 miliard dolarů, a zároveň zdůrazňuje, že je nezbytně nutné zajistit další finanční prostředky. Mluvčí MMF Julie Kozacková uvedla, že o konkrétních částkách financování a výplatách se v současné době jedná. Diskuse s egyptskými orgány se zaměří na zlepšení politiky, včetně významu přísnější fiskální a měnové politiky a pružného směnného kurzu. Kozacková zmínila, že v nedávných diskusích bylo dosaženo pokroku, ale pro úspěšnou realizaci programu je nutné další financování. Egyptský úvěrový program se potýkal s problémy kvůli absenci volně plovoucí měny a pomalému pokroku při prodeji státních aktiv. Pokračující konflikt mezi Izraelem a Gazou dále zkomplikoval makroekonomickou situaci Egypta a narušil cestovní ruch a lodní dopravu po Rudém moři. MMF vyzývá k pokračování diskusí s cílem řešit tyto problémy a stanovit priority v klíčových oblastech politiky.

Mezinárodní měnový fond (MMF) schválil Pákistánu půjčku ve výši 700 milionů dolarů, která je součástí záchranného balíčku ve výši 3 miliard dolarů, jak uvedlo pákistánské ministerstvo financí. Toto schválení přichází po první revizi programu ze strany MMF a umožňuje okamžité vyplacení zvláštních práv čerpání v hodnotě přibližně 700 milionů dolarů. Po tomto vyplacení činí celková částka poskytnutá v rámci pohotovostního režimu 1,9 miliardy dolarů. Pákistánská přechodná vláda, která nastoupila po schválení půjčky MMF v červenci, provedla různá opatření požadovaná MMF, včetně revize rozpočtu, zvýšení základní úrokové sazby a zvýšení cen elektřiny a zemního plynu. Mise MMF ukončila svou návštěvu v listopadu a hodnotila, zda Pákistán plní dohodnutá kritéria. Očekává se, že toto financování ze strany MMF spolu s nedávným přílivem prostředků od mnohostranných věřitelů stabilizuje pákistánskou rupii a zmírní tlak na splácení zahraničního dluhu. Schválení půjčky radou MMF poskytuje důvěru ostatním věřitelům a trhům ve světle nadcházejících pákistánských voleb, které jsou naplánovány na 8. února 2022.

Denverská společnost Vortex Brands Co. (OTC: VTXB) odhalila své plány na posílení svých těžebních kapacit v oblasti bitcoinů pořízením dalších těžebních jednotek. Společnost Vortex Brands Co. působící v odvětví kryptoměn chce tímto krokem uspokojit rostoucí poptávku po digitálních aktivech a posílit svou pozici na trhu. Ačkoli proces akvizice v současné době probíhá, společnost ujišťuje zúčastněné strany a veřejnost, že bude sdílet aktuální informace o průběhu transakce. Konkrétní údaje týkající se počtu těžebních jednotek a jejich dopadu na činnost společnosti budou zveřejněny po dokončení akvizice. Tato zpráva vychází z tiskové zprávy společnosti Vortex Brands Co.