Právě teď

Největší dodavatelé OpenAI se mohou brzy stát jejími největšími investory. Společnosti Amazon , Microsoft a Nvidia jednají o investici do vývojáře ChatGPT, který se připravuje na potenciální vstup na burzu (IPO) ve čtvrtém čtvrtletí tohoto roku. Dřívější zprávy naznačovaly, že Amazon jednal o investici až 50 miliard dolarů, což by z něj učinilo jednoho z hlavních podporovatelů firmy.

Podle dalších informací by se kolo financování mohlo rozšířit i o Microsoft a Nvidii, přičemž tyto tři společnosti zvažují společné investice v celkové výši až 60 miliard dolarů. Tento krok je součástí širší snahy o navýšení kapitálu, která by mohla dosáhnout hranice 100 miliard dolarů. OpenAI tyto prostředky potřebuje na pokrytí rostoucích nákladů na trénink modelů umělé inteligence a budování výpočetní infrastruktury.

Pro Amazon by tato dohoda prohloubila vztah nad rámec cloudových služeb, přičemž OpenAI se již zavázala k nákupu služeb AWS za 38 miliard dolarů. Spolupráce pokračuje i s Microsoftem, který již drží podíl ve výši 135 miliard dolarů. Navzdory těmto jednáním Amazon v roce 2024 investoval 4 miliardy dolarů také do konkurenční společnosti Anthropic. Analytici varují, že pokud se finanční situace nezmění, mohly by OpenAI dojít peníze do roku 2027.

Malajská státní ropná společnost Petronas představila svůj výhled aktivit na léta 2026–2028, který potvrzuje závazek k domácí produkci ropy a plynu. Cílem firmy je udržet národní produkci na úrovni blízké dvěma milionům barelů ropného ekvivalentu denně, přičemž současně investuje do iniciativ na snižování emisí uhlíku.

V oblasti upstreamu plánuje Petronas zintenzivnit průzkum v nových i stávajících pánvích, včetně rozvoje klastrů Belud, Kurma Manis a Sepat. Nedávný objev Lebah Emas-1 potvrzuje potenciál malajských vod. Společnost zároveň integruje technologie zachytávání a ukládání uhlíku (CCS) přímo do projektů s cílem dosáhnout čistých nulových emisí do roku 2050 a vybudovat z Malajsie regionální CCS hub.

Zemní plyn a LNG tvoří páteř střednědobé strategie. Petronas plánuje přidat třetí zařízení FLNG, modernizovat potrubní sítě a rozvíjet mezinárodní projekty v Kanadě a Surinamu. V námořní dopravě si firma stanovila cíl dosáhnout 50% snížení intenzity skleníkových plynů do roku 2030, a to využitím alternativních paliv a zelených technologií.

Administrativa prezidenta Donalda Trumpa se podle informovaných zdrojů připravuje na nominaci Kevina Warshe jako příštího předsedy Federálního rezervního systému. Prezident uvedl, že svůj výběr plánuje oznámit v pátek ráno. Kevin Warsh, bývalý guvernér Fedu a jeden ze čtyř finalistů na užším seznamu, ve čtvrtek navštívil Bílý dům. Ačkoliv zdroje upozorňují, že výběr není definitivní až do formálního oznámení, predikční trhy zaznamenaly prudký nárůst sázek na jeho zvolení.

Finanční trhy na zprávy okamžitě reagovaly: akcie klesly a výnosy státních dluhopisů vzrostly, zatímco americký dolar posílil a drahé kovy oslabily. Mezi další kandidáty patřili ředitel Národní ekonomické rady Kevin Hassett, guvernér Fedu Christopher Waller a výkonný ředitel společnosti BlackRock Rick Rieder. Warsh, kterému je 55 let, působil v Radě guvernérů v letech 2006 až 2011 a v minulosti již Trumpovi radil v oblasti hospodářské politiky.

Pokud bude Warsh nominován a potvrzen, nahradí Jeroma Powella, jehož funkční období končí v květnu. Warsh se v posledních měsících názorově sblížil s prezidentem a veřejně argumentoval pro nižší úrokové sazby, čímž se odchýlil od své dřívější pověsti jestřába. Fed tento týden ponechal sazby beze změny poté, co je na konci roku 2025 třikrát snížil. Trump hledá kandidáta, který by byl přijatelný pro trhy a zároveň sdílel jeho inklinaci k rychlejšímu snižování sazeb.

Akcie a dluhopisy společnosti New World Development Co. zaznamenaly strmý růst poté, co se objevily informace, že investiční gigant Blackstone Inc. vede pokročilá jednání o získání pozice největšího akcionáře tohoto hongkongského developera. Akcie vyskočily až o 12 % na nejvyšší úroveň od listopadu 2023. Případná dohoda by americké firmě umožnila restrukturalizaci zadluženého developera a podpořila by prodej aktiv za účelem posílení likvidity.

Optimismus investorů se výrazně projevil na dluhopisovém trhu. Perpetuitní dluhopisy společnosti s kupónem 5,25 % vzrostly o rekordních 7 centů, což představuje největší denní skok od jejich emise v roce 2020. Rodina Cheng, která v současnosti ovládá přibližně 45% podíl, by podle analytiků z transakce významně profitovala. Akcie New World tento měsíc posílily již o zhruba 60 % v očekávání možného obratu v hospodaření firmy.

Jeff Zhang, analytik společnosti Morningstar Inc., předpokládá, že pokud se obchod uskuteční, New World přistoupí k odprodeji dalších vedlejších investičních nemovitostí v Hongkongu a pevninské Číně. Vstup společnosti Blackstone by byl vnímán jako zásadní vyjádření důvěry pro developera, který se dlouhodobě potýká s problémy při správě svého dluhu.

Sezóna čtvrtletních výsledků nabírá na obrátkách a přestože pozornost trhu směřuje k technologickým gigantům, výrazný úspěch zaznamenala společnost Sandisk (SNDK ). Její akcie v prodlouženém obchodování vzrostly o 12 % po zveřejnění výsledků, čímž navázaly na masivní růst o 127 % od začátku roku. Výrobce paměťových čipů byl již v roce 2025 nejvýkonnější akcií v indexu S&P 500.

Společnost výrazně překonala očekávání pro své druhé fiskální čtvrtletí, tažena neukojitelnou poptávkou po paměťovém hardwaru ze strany firem zabývajících se umělou inteligencí. Tržby segmentu datových center vyskočily o 64 % oproti předchozímu čtvrtletí, což je důsledek masivního budování infrastruktury pro AI.

V reakci na tento vývoj Sandisk zvýšil výhled tržeb pro třetí čtvrtletí na pásmo 4,4 až 4,8 miliardy dolarů. Tento odhad dramaticky převyšuje očekávání Wall Street, která počítala pouze s tržbami ve výši 2,6 miliardy dolarů. Generální ředitel David Goeckeler uvedl, že výsledky podtrhují klíčovou roli produktů společnosti v globálním technologickém ekosystému.

Společnost BlackRock čelí vzácnému dilematu, jelikož její hvězdný manažer Rick Rieder se stal finalistou na užším seznamu prezidenta Donalda Trumpa pro post předsedy Federálního rezervního systému. Rozhodnutí se očekává příští týden a Rieder je aktuálně favoritem na predikční platformě Polymarket s šancí 38 %. Tato situace vrhá stín nejistoty na budoucnost fondu iShares Flexible Income ETF, který za méně než tři roky nashromáždil aktiva přesahující 16 miliard dolarů a stal se nejrychleji rostoucím aktivním dluhopisovým nástrojem v odvětví.

Analytik Todd Sohn ze společnosti Strategas varuje před „rizikem klíčového muže“, protože Rieder je vnímán jako hlavní tvář tohoto fondu. Ačkoliv BINC tvoří jen zlomek z celkových aktiv BlackRocku, která na konci roku 2025 dosahovala 14 bilionů dolarů, a Rieder osobně dohlíží na přibližně 2,7 bilionu dolarů, fond hrál klíčovou roli v přílivu kapitálu. Generální ředitel Larry Fink jej vyzdvihl ve zprávě o výsledcích společnosti.

Popularitu fondu podporují solidní výnosy. Od svého založení v květnu 2023 dosáhl BINC celkového zhodnocení přes 23 %, zatímco index Bloomberg Aggregate vynesl zhruba 13 %. Portfolio, které zahrnuje sekuritizované produkty a dluhopisy s vysokým výnosem, vykazuje průměrný výnos přibližně 5,7 % s efektivní durací 4,3 roku. Případný odchod Riedera by mohl investory znervóznit a zpomalit dynamický růst fondu.

Společnost SpaceX miliardáře Elona Muska zvažuje potenciální fúzi s výrobcem elektromobilů Tesla nebo alternativní spojení se společností xAI, která se zaměřuje na umělou inteligenci. Podle agentury Bloomberg, která se odvolává na zdroje obeznámené se situací, probíhají diskuse před plánovanou primární veřejnou nabídkou akcií (IPO) v pozdější části tohoto roku. Cílem těchto strategických úvah je sjednotit pod jednu střechu raketový průmysl, satelity Starlink, sociální síť X a AI chatbota Grok.

Reakce trhu na sebe nenechala dlouho čekat a akcie Tesly v poobchodní fázi (after-hours) posílily o 3 %. O proveditelnosti propojení mezi SpaceX a Teslou se již v rámci firmy diskutovalo, přičemž tuto myšlenku aktivně prosazují někteří investoři. Případná transakce by mohla přilákat značný kapitál od infrastrukturních fondů a státních investorů z Blízkého východu. Zástupci společností SpaceX ani Tesla se k těmto zprávám na dotaz agentury Reuters bezprostředně nevyjádřili.

Akcie poskytovatele vládních inženýrských řešení Amentum Holdings vzrostly v odpolední seanci o 3,4 % poté, co společnost oznámila získání klíčových zakázek v oblasti jaderné energetiky. Firma zajistila kontrakt v hodnotě 207 milionů dolarů od nizozemské vlády na vedení konsorcia pro rozvoj jaderné energetiky. Dále získala nové smlouvy od britské EDF v hodnotě až 743 milionů dolarů, které se týkají řešení pro flotilu reaktorů a novou elektrárnu Hinkley Point C.

V reakci na tyto zprávy banka Citizens potvrdila své hodnocení Market Outperform, zatímco BofA Securities zvýšila cílovou cenu z 27,00 na 30,00 dolarů. Akcie se následně ustálily na ceně 37,00 dolarů, což představuje denní nárůst o 3,6 % a dosažení nového 52týdenního maxima. Od začátku roku si titul připsal již 21,4 %.

Tento růst navazuje na pozitivní momentum z posledních týdnů, kdy společnost po zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2025 obdržela zvýšenou cílovou cenu 40 dolarů od Cantor Fitzgerald. Investoři, kteří nakoupili akcie při IPO v září 2024, by nyní svou investici ve výši 1 000 dolarů zhodnotili na 1 254 dolarů.

Akcie poskytovatele elektronických komponentů Littelfuse zaznamenaly růst poté, co společnost zveřejnila výsledky za čtvrté čtvrtletí, které překonaly očekávání trhu. Společnost vykázala upravený zisk 2,69 USD na akcii při tržbách ve výši přibližně 594 milionů dolarů, což představuje meziroční nárůst o 12,2 %. Vedení firmy rovněž poukázalo na silnou poptávku, přičemž objem objednávek ve čtvrtém čtvrtletí vzrostl o více než 20 % oproti předchozímu roku.

Pozitivní sentiment podpořil také optimistický výhled na nadcházející čtvrtletí. Littelfuse očekává tržby v rozmezí 625 až 645 milionů dolarů, což je hodnota nad odhady analytiků. V reakci na tyto zprávy zvýšil analytik David Williams ze společnosti Benchmark hodnocení akcií z „Hold“ na „Buy“ a stanovil novou cílovou cenu na 360 USD.

Po počátečním skoku se cena akcií ustálila na hodnotě 325,30 USD, což představuje denní nárůst o 3,5 % a nové 52týdenní maximum. Od začátku roku si titul připsal již 23,9 %.

Akcie průmyslového konglomerátu Honeywell posílily v odpolední seanci poté, co společnost oznámila smíšené výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2025. Investoři ocenili především ziskovost, přestože tržby zaostaly za očekáváním. Upravený zisk na akcii dosáhl 2,59 USD, což překonalo odhady Wall Street o 2,1 %. Celkové tržby ve výši 9,76 miliardy USD sice meziročně vzrostly o 6,4 %, avšak nedosáhly na konsensuální odhad 9,91 miliardy USD. Pozitivním signálem byl však silný organický růst tržeb o 11 %.

Výhled společnosti na rok 2026 zůstává rovněž smíšený. Honeywell očekává celoroční tržby kolem střední hodnoty 39,3 miliardy USD, což je mírně pod prognózami analytiků. Naopak odhadovaný upravený zisk na akcii ve výši 10,50 USD (střední hodnota) překonal očekávání trhu, což naznačuje důvěru vedení v budoucí ziskovost firmy. Trh se tak zaměřil spíše na lepší než očekávané zisky a podkladový růst než na mírný výpadek v tržbách.

Akcie po počátečním růstu uzavřely na ceně 226,75 USD, což představuje nárůst o 4,7 % oproti předchozímu závěru. Titul se tak obchoduje blízko svého 52týdenního maxima 240,40 USD z července 2025 a od začátku roku si připsal 15,8 %.

Akcie technologického a poradenského giganta IBM během odpolední seance posílily o 3,6 % na 304,75 USD poté, co společnost oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí, které překonaly očekávání Wall Street. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 12,1 % na 19,69 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii dosáhl hodnoty 4,52 USD. Výkonnost podniku byla tažena především softwarovým segmentem, který konzistentně vykazuje lepší výsledky než celkové tržby.

Investoři pozitivně přijali také finanční výhled do budoucna. IBM projektuje pro rok 2026 růst tržeb při konstantních měnových kurzech o více než 5 % a meziroční zvýšení volného peněžního toku přibližně o 1 miliardu dolarů. Tento výhled signalizuje důvěru vedení v budoucí výkonnost společnosti.

Od začátku roku si akcie IBM připsaly 4,5 % a aktuálně se obchodují v blízkosti svého 52týdenního maxima z listopadu 2025, které činilo 314,98 USD. Navzdory nedávné volatilitě na širším trhu způsobené geopolitickým napětím potvrzuje aktuální cenový pohyb, že trh považuje zveřejněná čísla za významný fundamentální signál.

Akcie provozovatele luxusních výletních plaveb Viking (VIK ) během odpoledního obchodování vyskočily o 4,8 %. Tento růst byl podpořen pozitivními zprávami od konkurenční společnosti Royal Caribbean, která naznačila silnou poptávku v celém odvětví. Royal Caribbean oznámila optimistický výhled zisků na celý rok a uvedla, že zaznamenala nejlepších sedm týdnů rezervací ve své historii. Tento pozitivní sentiment pomohl i akciím dalších konkurentů, jako jsou Carnival a Norwegian Cruise Line.

Akcie Viking vykazují určitou volatilitu a za poslední rok zaznamenaly 12 pohybů přesahujících 5 %. Titul si od začátku roku připsal 1,4 % a při ceně 73,30 USD se obchoduje v blízkosti svého 52týdenního maxima na úrovni 74,08 USD. Úspěch společnosti podtrhuje fakt, že investoři, kteří nakoupili akcie za 1 000 USD při IPO v dubnu 2024, by nyní drželi investici v hodnotě 2 809 USD.

Akcie stavební společnosti PulteGroup posílily a uzavřely na ceně 127,47 USD, což představuje nárůst o 3,4 % oproti předchozímu závěru. Reakce trhu následovala po zveřejnění smíšených výsledků za čtvrté čtvrtletí, kde investoři upřednostnili silná data o tržbách před nenaplněním ziskových cílů. Společnost vykázala tržby ve výši 4,61 miliardy USD, čímž pohodlně překonala odhady Wall Street nastavené na 4,35 miliardy USD, ačkoliv se jednalo o meziroční pokles o 6,3 %.

Zisk na akcii dosáhl 2,56 USD, což zaostalo za konsenzuální předpovědí 2,83 USD. Negativním signálem byl také meziroční pokles nevyřízených zakázek o 18,9 %. Trh však pozitivně hodnotil robustní generování hotovosti, kdy marže volného cash flow vzrostla na 16 % z 11 % v loňském roce. Tato finanční stabilita pomohla zastínit obavy z budoucího zpomalení poptávky.

Od začátku roku si akcie PulteGroup připsaly 7,1 %, avšak stále se obchodují 9,9 % pod svým 52týdenním maximem 141,42 USD ze září 2025. Pro kontext dlouhodobé výkonnosti: investice 1 000 USD do těchto akcií před pěti lety by dnes měla hodnotu 2 930 USD.

Společnost Meta Platforms vykázala za čtvrté čtvrtletí vynikající výsledky, když překonala očekávání trhu v oblasti zisku na akcii i tržeb, což ve čtvrtek podpořilo růst ceny akcií. Hlavní událostí se však stal konferenční hovor, kde generální ředitel Mark Zuckerberg nastínil ambiciózní plány pro rok 2026. Po náročném roce 2025, poznamenaném problémy s modely Llama 4 a kontroverzemi ohledně benchmarků, prochází společnost výraznou restrukturalizací své divize umělé inteligence.

Firma masivně investuje do budoucnosti, což potvrzuje nákup podílu ve startupu Scale AI v hodnotě 14,3 miliardy dolarů a jmenování Alexandra Wanga prvním ředitelem pro AI. Zuckerberg slibuje integraci nových modelů do reklamních systémů a vznik nových interaktivních formátů médií. Úspěch zaznamenává také hardwarová sekce, přičemž prodeje chytrých brýlí se v roce 2025 ztrojnásobily.

Tyto plány si vyžádají obrovské náklady na infrastrukturu. Pro rok 2026 Meta očekává kapitálové výdaje až ve výši 135 miliard dolarů. Navzdory vysokým nákladům analytici hodnotí čtvrtletní výsledky i strategickou vizi vedení pozitivně.

Švýcarský vývoz do Spojených států v roce 2025 vzrostl o 3,9 %, čímž překonal celkový růst exportu této alpské země, a to i přesto, že čelila jedněm z nejvyšších amerických cel na světě. Federální celní úřad potvrdil, že švýcarské firmy urychlily dodávky zboží do USA v očekávání celních bariér, jejichž zavedení avizoval prezident Donald Trump.

Washington původně hrozil sazbou 31 %, v srpnu však uvalil clo ve výši 39 % s odůvodněním vysokého obchodního deficitu. Po uzavření dohody byla tato cla v listopadu snížena na 15 %, čímž se podmínky vyrovnaly Evropské unii. Bez započtení zlata a drahých kovů dosáhl export do USA hodnoty 54,7 miliardy švýcarských franků (71,4 miliardy USD), zatímco dovoz amerického zboží klesl o 5,7 % na 13,3 miliardy franků.

Celkový švýcarský export loni stoupl o 1,4 % na rekordních 287 miliard franků. Hlavním motorem růstu byl chemický a farmaceutický průmysl, který se na celkovém objemu podílel více než polovinou.

Společnost Microsoft oznámila výsledky za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání analytiků na úrovni tržeb i zisku. I přes tato silná čísla se akcie společnosti ve čtvrtek propadly o více než 11 %. Investoři reagovali negativně především na obavy ze zpomalujícího růstu cloudu a prudce rostoucích výdajů spojených s rozvojem umělé inteligence.

Zisk na akcii dosáhl 5,16 USD při celkových tržbách 81,27 miliardy USD, čímž firma překonala odhady Wall Street ve výši 3,92 USD a 80,3 miliardy USD. Tržby z cloudu poprvé v historii překročily hranici 50 miliard a dosáhly 51,5 miliardy USD. Segment Intelligent Cloud, který zahrnuje klíčovou platformu Azure, vygeneroval 32,9 miliardy USD, což rovněž předčilo očekávání.

Zbývající smluvní závazky (RPO) vzrostly na 625 miliard USD, přičemž přibližně 45 % této částky tvoří závazky vůči OpenAI. Společnost však naráží na kapacitní omezení, kdy poptávka po AI převyšuje nabídku. Tato situace nutí technologického giganta k masivním investicím; kapitálové výdaje v tomto čtvrtletí vyskočily na 37,5 miliardy USD oproti 22,6 miliardy USD ve stejném období předchozího roku.

Akcie společnosti Oracle Corp. klesly o více než 50 % ze svého historického maxima dosaženého v minulém roce. Investoři opouštějí tento titul kvůli rostoucím obavám z obchodu s umělou inteligencí a vazbám společnosti na OpenAI. Tento pokles vymazal tržní hodnotu ve výši přibližně 463 miliard dolarů od rekordní úrovně zaznamenané 10. září. V té době dosahovala valuace Oracle více než 933 miliard dolarů, což z ní činilo desátou nejhodnotnější veřejně obchodovanou americkou společnost.

Rychlý propad akcií byl umocněn rostoucí skepsí investorů ohledně masivních kapitálových výdajů na výstavbu datových center, které zatím nemají jasnou návratnost investic. Situaci komplikují i složité vztahy mezi ztrátovou OpenAI a společnostmi jako Oracle či Nvidia . Negativní sentiment prohloubila prosincová zpráva o výsledcích, která potvrdila zvýšené výdaje na AI infrastrukturu. Následně míra úvěrového rizika Oracle vyskočila na nejvyšší úroveň od roku 2009.

Tlak na akcie zvýšila také informace, že Blue Owl Capital nefiguruje ve finálních jednáních o kapitálovém vstupu do projektu datového centra v Michiganu, ačkoli Oracle tvrdí, že jednání probíhají podle plánu. Společnost se rovněž stala součástí širšího výprodeje softwarových akcií, který byl vyvolán strachem z disrupce trhu umělou inteligencí, zejména po lednovém uvedení nového nástroje od společnosti Anthropic.

Americké softwarové akcie ve čtvrtek zamířily dolů poté, co opatrný výhled společnosti SAP a pokles akcií ServiceNow posílily obavy investorů z rostoucí konkurence v oblasti umělé inteligence. Akcie ServiceNow klesly o více než 12 % navzdory tomu, že firma předpověděla roční tržby z předplatného nad odhady analytiků z Wall Street.

Německý SAP se propadl o téměř 17 % v reakci na upozornění analytiků, že backlog objednávek v cloudu a prognóza tržeb pro rok 2026 nenaplnily očekávání. Tento negativní sentiment stáhl dolů i další významné hráče v sektoru. Salesforce ztratil přes 8 %, zatímco tvůrce Photoshopu Adobe a bezpečnostní firma Datadog klesly o více než 4 %, respektive 7 %. Tyto tituly patřily k nejvíce ztrátovým na indexu Nasdaq.

Podle stratégů trh v současnosti oceňuje nejhorší možný scénář, ve kterém umělá inteligence narušuje tradiční softwarový prostor. Investoři rovněž sledovali Microsoft , jehož akcie klesly o více než 11 % poté, co technologický gigant oznámil rekordní výdaje na AI v posledním čtvrtletí a zároveň vykázal pomalejší růst v oblasti cloud computingu.

Akcie společnosti Caterpillar ve čtvrtek posílily poté, co tento průmyslový gigant oznámil vyšší zisky tažené prudkým růstem poptávky po energetických zařízeních v souvislosti s budováním datových center pro umělou inteligenci. Společnost vykázala upravený zisk na akcii ve výši 5,16 USD a tržby vzrostly na 19,1 miliardy USD, čímž firma překonala očekávání Wall Street, která byla nastavena na 17,7 miliardy USD. Segment energetiky zaznamenal nárůst tržeb o 37 %, což potvrzuje trend zvyšujících se investic technologických firem do infrastruktury.

Podle Goldman Sachs se očekává, že globální spotřeba energie datovými centry vzroste v příštích dvou letech z 55 na 84 gigawattů. Z tohoto vývoje těží i další průmyslové podniky jako GE Vernova a Honeywell . Maloobchodní tržby v energetickém segmentu Caterpillar vzrostly ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 o 44 % a objem nevyřízených zakázek se zvýšil o 11,3 miliardy USD na rekordních 51,2 miliardy USD.

Společnost očekává pro rok 2026 kapitálové výdaje ve výši přibližně 3,5 miliardy USD, především kvůli rozšiřování kapacit. Potřeba masivních investic do energetiky byla rovněž tématem Světového ekonomického fóra 2026, kde CEO Nvidie Jensen Huang uvedl, že revoluce AI si vyžádá biliony dolarů na vybudování největší infrastruktury v historii.

Provozovatel skladových prostor Prologis předpovídá, že v roce 2026 odstartuje nový cyklus charakterizovaný mírným globálním růstem nájemného. Ačkoliv poptávka v první polovině roku 2025 byla slabá, ve druhé polovině se situace zlepšila díky obnovené aktivitě velkých uživatelů a sektoru e-commerce. Globální nájemné loni kleslo o 3,7 %, přičemž v USA došlo k poklesu o 4,5 %, s výraznějšími propady na pobřežních trzích.

Nabídka nových prostor se výrazně omezuje v důsledku vysokých stavebních nákladů a přísnějších úvěrových podmínek. Očekává se, že globální objem dokončených projektů dosáhne v roce 2026 pouze 474 milionů čtverečních stop, což představuje nejnižší úroveň od roku 2018. Současné reprodukční náklady se pohybují 20 % nad tržním nájemným, což tlumí novou výstavbu a nutí firmy spíše ke konsolidaci provozů.

Výhled společnosti pro trh v USA počítá se zlepšením klíčových metrik. Očekává se čistá absorpce na úrovni 200 milionů čtverečních stop oproti loňským 155 milionům. Vzhledem k tomu, že na trh přijde méně nových skladů, měla by míra neobsazenosti klesnout ze 7,4 % na přibližně 7,1 % až 7,2 %, což vytvoří tlak na opětovný růst cen pronájmů v průběhu roku.