Právě teď

Společnost Sandisk (SNDK ), kdysi opomíjený hráč na poli paměťových čipů, zažívá v roce 2026 fenomenální oživení. Akcie firmy od začátku roku vzrostly o více než 100 %, přičemž za posledních 12 měsíců zaznamenaly nárůst o ohromujících 1 200 %. Tento strmý růst je poháněn masivními kapitálovými výdaji do umělé inteligence v USA, které výrazně zvýšily poptávku po paměťových čipech NAND flash, nezbytných pro datová centra a hyperscalery. Podobný trend sleduje i konkurenční Micron.

Generální ředitel David Goeckeler uvedl, že poptávka je tak silná, že zákazníci upřednostňují dostupnost dodávek před cenou. To se odráží v odhadech analytiků, kteří pro fiskální rok 2026 předpovídají zisk na akcii ve výši 13,77 USD, což je prudký skok oproti loňským 2,99 USD. Pro fiskální rok 2027 je zisk odhadován až na 25,85 USD. Odhady zisků se za posledních 90 dní více než zdvojnásobily.

Analytici z JP Morgan poukazují na explozi poptávky po eSSD, která má do roku 2027 růst složenou roční mírou (CAGR) 35 % na přibližně 45 miliard USD. Tržby společnosti z datových center se ve fiskálním roce 2025 téměř ztrojnásobily. Navzdory optimismu u výrobců pamětí zůstávají investoři v širším technologickém sektoru opatrní a zaujímají defenzivní pozice, jak upozorňují stratégové ze společnosti Evercore.

Společnosti Lockheed Martin, PG&E Corporation, Salesforce a Wells Fargo oznámily vytvoření nového společného podniku s názvem Emberpoint. Cílem této strategické spolupráce je urychlit prevenci, detekci a hašení lesních požárů prostřednictvím pokročilých technologií a učinit tato řešení cenově dostupnějšími. Partneři se do nového projektu zavázali investovat více než 100 milionů dolarů, přičemž Wells Fargo zajišťuje financování a první technologické demonstrace se očekávají v průběhu tohoto roku.

V rámci joint venture poskytne Lockheed Martin technologie pro integraci dat z vesmíru a letectví pro lepší predikci požárů, zatímco PG&E přispěje infrastrukturou a meteorologickými stanicemi vybavenými umělou inteligencí. Salesforce zajistí softwarovou platformu pro unifikovanou koordinaci záchranných složek v reálném čase. Jim Taiclet, generální ředitel Lockheed Martin, uvedl, že dlouhodobou vizí je eliminace mega požárů. Partnerství reaguje na rostoucí globální hrozbu a škody; jen v loňském roce způsobily požáry Eaton a Palisades ztráty odhadované na více než 250 miliard dolarů a zničily přes 16 000 staveb.

Poskytovatelé logistiky třetích stran (3PL) byli v roce 2025 zodpovědní za většinu největších transakcí na trhu s průmyslovými nemovitostmi. Tento trend odráží rostoucí počet velkých korporací, které outsourcují své dodavatelské řetězce, zejména v oblasti e-commerce. Podle pondělní zprávy skupiny CBRE tvořily firmy 3PL celkem 44 ze 100 největších průmyslových pronájmů, což představuje skok o 57 % oproti 28 smlouvám podepsaným v roce 2024. Maloobchodníci a velkoobchodníci uzavřeli 28 obchodů, což je meziroční pokles o 10, zatímco automobilový sektor zaznamenal mírný nárůst na sedm smluv.

Top 100 nájemních smluv pokrývalo 98,8 milionu čtverečních stop, což je meziroční nárůst o 2 miliony. Nové smlouvy tvořily 78 ze 100 transakcí, jelikož nájemci přecházeli do modernějších zařízení v rámci trendu „flight to quality“. Průměrná velikost nemovitosti vzrostla na 988 000 čtverečních stop a průměrná délka nájmu se prodloužila o šest měsíců na 98 měsíců. Geograficky dominovala kalifornská oblast Inland Empire následovaná Chicagem a Dallasem.

Společnost Prologis minulý týden potvrdila obrat na trhu s tím, že míra neobsazenosti již dosáhla vrcholu a nájemné se na některých trzích vrací do kladných čísel. Stabilizace nabídky vede pronajímatele k zaměření na udržení obsazenosti, přičemž mnozí nabízejí pobídky k zajištění nájemců na delší období.

Regionální bankovní společnost Customers Bancorp oznámila smíšené výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2025. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 22,5 % na 236,9 milionu USD, čímž překonaly odhady analytiků o 2,4 %. Upravený zisk na akcii (non-GAAP) dosáhl hodnoty 2,06 USD, což bylo o 0,8 % nad tržním konsensem. Navzdory těmto pozitivním číslům však akcie reagovaly na výrazné zaostání v oblasti upraveného provozního zisku.

Upravený provozní zisk činil 97,25 milionu USD s marží 41,1 %, což představuje nesplnění odhadů Wall Street o 19,2 %. Vedení společnosti vysvětlilo tento pokles vyššími než očekávanými neúrokovými náklady, které zahrnovaly 4,8 milionu USD v jednorázových výdajích spojených s náborem nových týmů a právními poplatky. Finanční ředitel Mark McCollom potvrdil, že tlak na náklady byl způsoben investicemi do talentů a technologií.

Mezi pozitiva čtvrtletí patřil robustní 10% růst celkových vkladů a expanze platební platformy cubiX, která během roku zpracovala transakce v objemu přes 2 biliony USD. Banka rovněž sází na zvyšování efektivity pomocí umělé inteligence, kde vedení hlásí 20% nárůst produktivity u nástrojů na podnikové úrovni.

Regionální bankovní společnost SouthState oznámila výsledky za 4. čtvrtletí roku 2025, které výrazně předčily očekávání trhu. Tržby meziročně vzrostly o 52,5 % na 686,9 milionu USD, čímž překonaly odhady analytiků ve výši 662,1 milionu USD o 3,7 %. Upravený zisk na akcii (non-GAAP) dosáhl hodnoty 2,47 USD, což představuje výsledek o 8,3 % lepší než tržní konsenzus 2,28 USD. Upravený provozní zisk činil 316,1 milionu USD s marží 46 %.

Vedení společnosti přisuzuje silné výsledky úspěšnému dokončení integrace akvizice Independent Bank a disciplinované expanzi. Organický růst úvěrů a vkladů dosáhl anualizovaného tempa 8 %, přičemž produkce úvěrů zaznamenala rekordních 3,9 miliardy USD. Růst byl tažen především novými trhy v Texasu a Coloradu, kde produkce vzrostla o 15 % oproti předchozímu kvartálu. Banka v tomto období přijala 26 nových manažerů pro komerční vztahy, z toho 17 právě v těchto regionech.

V rámci kapitálové návratnosti SouthState ve čtvrtém čtvrtletí zpětně odkoupila 2 miliony akcií a autorizovala odkup dalších 5,56 milionu kusů. Výhled pro nadcházející období počítá s růstem úvěrů ve středních až vyšších jednociferných číslech a stabilní čistou úrokovou marží.

Specializovaný poskytovatel pojištění RLI splnil ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 očekávání Wall Street v oblasti tržeb, které meziročně vzrostly o 2,8 % na 451,5 milionu USD. Upravený zisk na akcii (non-GAAP) dosáhl 0,94 USD, což překonalo konsenzuální odhady analytiků o 17,1 %. I přes tato čísla vyvolaly výsledky negativní reakci trhu, jelikož investoři se zaměřili na vlažný růst tržeb a zintenzivňující se konkurenční tlaky v klíčových segmentech.

Společnost zaznamenala výraznou expanzi marží, když upravený provozní zisk vyskočil meziročně o 82,5 % na 111,3 milionu USD. Provozní marže se tak zvýšila na 28,8 % z loňských 14,6 %. Vedení společnosti tento růst připisuje disciplinovanému upisování rizik, minimální bouřkové aktivitě a vyšším výnosům z investic. RLI upřednostnila ziskovost před objemem, což se projevilo poklesem pojistného u majetku o 11 %.

Naopak segment osobního pojištění vzrostl o 24 %, podpořený zvýšením sazeb o 12 %. V oblasti dopravy klesl počet nových škodních událostí o 24 %, což přispělo ke stabilizaci škodního poměru. Společnost rovněž úspěšně obnovila dvě třetiny svých zajistných programů pro katastrofická rizika se sazbami nižšími o 15–20 %, což zlepší nákladovou strukturu pro rok 2026.

Společnost Microsoft uvádí na trh svůj čip nové generace pro umělou inteligenci nazvaný Maia 200, čímž přímo cílí na cloudové rivaly Amazon a Google . Tento strategický krok má softwarovému gigantovi zajistit větší flexibilitu při napájení služeb AI a snížit nutnost spoléhat se výhradně na procesory od společností Nvidia a AMD . Nový čip bude vyráběn pokročilým 3nanometrovým procesem společnosti TSMC a je navržen tak, aby zvládal rozsáhlé pracovní zátěže AI při efektivním poměru výkonu a ceny.

Ačkoliv Microsoft tvrdí, že Maia 200 v řadě kategorií překonává konkurenční řešení od Googlu a Amazonu a nabízí vyšší propustnost paměti, odborníci nepředpokládají okamžité ohrožení dominantního postavení Nvidie. Akcie Nvidie od začátku roku vzrostly o méně než 1 %, avšak její čipy zůstávají díky své univerzálnosti vysoce žádané. Microsoft však zdůrazňuje rychlost nasazení čipů Maia 200 do datových center, což umožňuje spuštění modelů AI během několika dní a rychlejší generování příjmů.

Akcie společnosti USA Rare Earth (USAR ) v pondělí vyskočily až o 12 % poté, co těžař oznámil zásadní dohodu s americkým ministerstvem obchodu. Vláda poskytne celkem 1,6 miliardy dolarů výměnou za majetkový podíl ve firmě. Tato zpráva okamžitě povzbudila celý sektor, přičemž růst v časném obchodování zaznamenaly také konkurenční společnosti MP Materials, Energy Fuels a Trilogy Metals.

Dohoda zahrnuje spolupráci s ministerstvem energetiky na půjčce ve výši 1,3 miliardy dolarů a přímé federální financování v hodnotě 277 milionů dolarů. USA Rare Earth v rámci transakce vydá ministerstvu obchodu 16,1 milionu kmenových akcií a přibližně 17,6 milionu warrantů. Společnost zároveň oznámila záměr navýšit kapitál o dalších 1,5 miliardy dolarů.

Nové financování má urychlit těžební a zpracovatelské operace, včetně závodu na výrobu magnetů v Oklahomě a ložiska Round Top v Texasu, kde se očekává zahájení komerční produkce v roce 2028. Tento krok je součástí širší snahy americké vlády snížit dominanci Číny v oblasti vzácných zemin. Prezident Trump navíc nedávno uvedl, že budoucí dohody týkající se Grónska budou zahrnovat práva na nerostné suroviny, což analytici vnímají jako silný signál pro celé odvětví.

Americké ministerstvo financí v pondělí oznámilo okamžité zrušení všech svých kontraktů s poradenskou společností Booz Allen Hamilton. Úřad obvinil firmu ze selhání při ochraně citlivých dat, konkrétně informací z daňového úřadu (Internal Revenue Service). Celkem se jedná o 31 smluv v hodnotě 21 milionů dolarů.

Ministr financí Scott Bessent uvedl, že společnost nezavedla adekvátní bezpečnostní opatření pro ochranu důvěrných informací daňových poplatníků. Zrušení smluv označil za nezbytný krok k obnovení důvěry Američanů ve vládu, což je v souladu se snahou prezidenta Trumpa vymýtit plýtvání a zneužívání státních prostředků.

Rozhodnutí přímo souvisí s případem Charlese Littlejohna, bývalého zaměstnance Booz Allen Hamilton, který byl v roce 2024 odsouzen k pěti letům vězení za vynesení daňových záznamů Donalda Trumpa a dalších bohatých Američanů médiům v letech 2018 až 2020. Podle zjištění daňového úřadu tento únik dat zasáhl přibližně 406 000 daňových poplatníků.

Po několika letech neustálého růstu tržní kapitalizace technologických gigantů a jejich bezprecedentní dominance v indexu S&P 500 přináší rok 2026 změnu dynamiky. Stratégové RBC Capital Markets upozorňují na výrazné oslabení váhy deseti největších akcií v porovnání se zbytkem trhu. Nálada v technologickém sektoru ochladla především kvůli rostoucím obavám z nadměrných výdajů na infrastrukturu pro umělou inteligenci.

Podle údajů Evercore ISI se informační technologie obchodují s nejnižší valuační prémií vůči S&P 500 v postpandemickém období. Zatímco násobek P/E pro skupinu „Magnificent Seven“ odpovídá průměru, ostatních 493 akcií v indexu se obchoduje blízko historických maxim. Investoři rotují kapitál z technologií do hodnotových sektorů, jako je zdravotnictví, energetika a průmysl. Koš populárních technologických akcií se stal nejhůře prosperující skupinou s poklesem o téměř 5 %.

Stratégové Goldman Sachs dále poznamenali, že poměr ceny k růstu zisků (PEG) u technologických megacap společností klesl na pouhých 1,4násobek, což odpovídá minimu dosaženému v roce 2022. Riziko přehnaných investic do AI a absence okamžité návratnosti nutí investory k opatrnosti. Trh nyní s napětím očekává, zda společnosti jako Meta při nadcházejícím zveřejnění výsledků oznámí další podstatné zvýšení kapitálových výdajů, což by mohlo vést k obavám z širší korekce.

Ačkoliv prezident Donald Trump vyvíjí veřejný tlak na Federální rezervní systém, aby snížil úrokové sazby, investoři tomuto tématu před blížícím se zasedáním nepřikládají zásadní váhu. Podle nástroje CME FedWatch existuje 97% pravděpodobnost, že centrální banka ponechá sazby na stávající úrovni, s čímž jsou trhy zjevně srozuměny. Termínové kontrakty v pondělí vykazovaly smíšený vývoj: futures na Dow Jones vzrostly o méně než 0,1 %, zatímco futures na Nasdaq 100 klesly zhruba o 0,1 %.

Liz Thomasová, vedoucí investiční strategie ve společnosti SoFi , pro MarketWatch uvedla, že trh v úvodu roku další snížení sazeb nutně nepotřebuje. V roce 2026 totiž dochází k rotaci kapitálu od růstových technologických titulů směrem k cyklickým odvětvím. Vítězi posledních měsíců jsou akcie z oblasti energetiky, průmyslu a materiálů. Index společností s malou tržní kapitalizací Russell 2000 v lednu výkonnostně překonává širší index S&P 500, což signalizuje tržní optimismus nezávislý na očekávání uvolněnější měnové politiky.

Společnost Dynex Capital Inc. oznámila své finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí, ve kterém vykázala čistý zisk ve výši 185,4 milionu dolarů. Společnost se sídlem v Glen Allen ve Virginii uvedla, že zisk na akcii dosáhl úrovně 1,16 dolaru.

Zisk očištěný o jednorázové položky činil 22 centů na akcii. Tento hypoteční realitní investiční trust zaznamenal ve sledovaném období tržby ve výši 177 milionů dolarů. Upravené tržby společnosti pak dosáhly hodnoty 43,5 milionu dolarů.

Společnost HBT Financial Inc. oznámila za čtvrté čtvrtletí čistý zisk ve výši 18,9 milionu USD. Zisk na akcii dosáhl 60 centů, přičemž po úpravě o jednorázové náklady činil zisk 64 centů na akcii.

Dosažené výsledky přesně splnily očekávání Wall Street. Průměrný odhad tří analytiků v průzkumu Zacks Investment Research rovněž předpovídal zisk 64 centů na akcii. Bankovní holdingová společnost vykázala v tomto období tržby ve výši 74,3 milionu USD. Její příjmy očištěné o úrokové náklady dosáhly 60,4 milionu USD, což však zaostalo za prognózami trhu.

Za celý rok společnost vykázala zisk 77 milionů USD, což odpovídá 2,44 USD na akcii. Celkové roční tržby byly oznámeny na úrovni 237,1 milionu USD.

Společnost zabývající se kvantovými výpočty IonQ oznámila akvizici výrobce čipů SkyWater Technology v transakci v hodnotě přibližně 1,8 miliardy dolarů. Cílem této dohody, která kombinuje platbu v hotovosti a akciích, je přesunout výrobu polovodičů pod vlastní střechu a zajistit tak dodavatelský řetězec pro vývoj procesorů nové generace. Akcionáři SkyWater obdrží za každou drženou akcii 15 dolarů v hotovosti a 20 dolarů v akciích IonQ, což představuje prémii téměř 12 % oproti poslední závěrečné ceně.

Trh na zprávu reagoval pozitivně, přičemž akcie IonQ v předobchodní fázi vzrostly o zhruba 2 % a akcie SkyWater vyskočily o více než 8 %. Díky získání přístupu k důvěryhodným výrobním závodům v USA plánuje IonQ zahájit testování svých čipů s 200 000 qubity již v roce 2028, což je dříve, než se původně očekávalo. SkyWater bude po dokončení transakce, které se plánuje na druhé nebo třetí čtvrtletí roku 2026, fungovat jako dceřiná společnost a nadále obsluhovat klienty z oblasti letectví a obrany.

Vedení IonQ v souvislosti s akvizicí rovněž aktualizovalo svůj finanční výhled. Společnost nyní očekává, že její celoroční tržby za rok 2025 se budou pohybovat na horní hranici nebo nad rámec dříve oznámeného pásma 106 až 110 milionů dolarů.

Sezóna zveřejňování výsledků za 4. čtvrtletí nabírá na obrátkách, přičemž investoři netrpělivě vyhlížejí čísla technologických lídrů jako Microsoft , Meta , Tesla a Apple . Analytici z Wall Street aktuálně odhadují růst zisku na akcii (EPS) u indexu S&P 500 o 8,2 %. Očekává se, že skupina „Magnificent Seven“ vykáže agregovaný růst zisků o působivých 20,3 %, zatímco zbytek indexu poroste jen o 4,1 %.

V aktuálních reportech překonala očekávání společnost Baker Hughes (BKR ), jejíž akcie v předobchodní fázi vzrostly o více než 2 % díky EPS ve výši $0,88 a tržbám $7,3 miliardy. Významný pohyb zaznamenala i Capital One (COF ), která oznámila akvizici fintechu Brex za $5,15 miliardy a vykázala zisk $3,26 na akcii. GE Aerospace (GE) reportovala nárůst tržeb o 18 % na $12,7 miliardy díky silným objednávkám motorů. Ropná společnost Halliburton (HAL ) rovněž potěšila investory ziskem $0,70 na akcii.

Letecká společnost Alaska Air (ALK ) posílila o 6,6 % po vykázání upraveného zisku $0,43 na akcii, taženého poptávkou po prémiových letech. Naopak akcie Procter & Gamble (PG) oslabily; ačkoliv firma překonala odhady zisku ($1,88), snížila výhled celoročního růstu EPS na pásmo 1 % až 6 %. Těžební gigant Freeport-McMoRan (FCX ) sice překonal odhady zisku, ale potýká se s poklesem produkce mědi.

Společnost Bank of Hawaii Corp. oznámila za čtvrté čtvrtletí zisk ve výši 60,9 milionu dolarů. Banka se sídlem v Honolulu vykázala zisk na akcii ve výši 1,39 dolaru, čímž překonala očekávání Wall Street. Průměrný odhad analytiků oslovených společností Zacks Investment Research totiž počítal se ziskem pouze 1,25 dolaru na akcii.

Bankovní holdingová společnost vykázala v sledovaném období celkové tržby 271,6 milionu dolarů. Její tržby očištěné o úrokové náklady dosáhly 189,6 milionu dolarů, což rovněž předčilo tržní prognózy. Akcie Bank of Hawaii od začátku roku vzrostly o téměř 4 %, ačkoli za posledních 12 měsíců zaznamenaly mírný pokles.

Americký dodavatel pro obranný průmysl Leidos Holdings v pondělí oznámil, že koupí společnost ENTRUST Solutions Group, která se zabývá projektováním energetických sítí, od soukromé kapitálové firmy Kohlberg. Hodnota této strategické akvizice činí přibližně 2,4 miliardy dolarů a jejím cílem je posílení inženýrských služeb v sektoru veřejných služeb.

Leidos bude transakci financovat kombinací nového dluhu, stávající hotovosti a komerčních cenných papírů. Očekává se, že obchod bude uzavřen do konce druhého čtvrtletí roku 2026. Vedení společnosti předpokládá, že akvizice okamžitě přispěje k růstu tržeb a upravené marži jádrového zisku, přičemž pozitivní dopad na upravený zisk na akcii se projeví v roce 2027.

Ceny amerického zemního plynu prudce vzrostly o téměř 20 %, když se velkou částí země přehnalo mrazivé počasí, které zvýšilo poptávku po vytápění a zároveň narušilo dodávky. Futures kontrakty s dodáním v únoru poprvé od roku 2022 překročily hranici 6 USD za milion britských termálních jednotek (mmBtu). Tento pohyb navazuje na rekordní 70% rally z minulého týdne, což představuje největší týdenní nárůst v záznamech od roku 1990.

Odhaduje se, že zimní bouře vyřadila z provozu téměř 10 % produkce zemního plynu v USA, právě v době, kdy poptávka po palivu pro elektrárny a vytápění prudce stoupla. Toky plynu do amerických exportních závodů na zkapalněný zemní plyn (LNG) klesly v důsledku narušení těžby na nejnižší úroveň za rok. Ceny se tak dostaly na nejvyšší úroveň od prosince 2022, kdy byla poptávka v Evropě hnána výpadkem ruských dodávek.

Volatilitu cen front-month kontraktů umocňuje blížící se expirace únorového kontraktu, ke které dojde ve středu, což způsobuje relativně nízkou likviditu. Open interest u tohoto kontraktu činil v pondělí méně než 25 000 kontraktů oproti 340 000 u březnových futures. Březnový kontrakt vzrostl až o 11 % na 3,997 USD za mmBtu.

Akciové trhy v roce 2025 výrazně překonaly konzervativní očekávání analytiků. Zatímco původní prognózy pro index S&P 500 počítaly s uzavřením roku v pásmu 5 600 až 6 100 bodů, benchmark nakonec zakončil obchodování na úrovni 6 845,5 bodu, což představuje nárůst o více než 16 %. Tento výsledek navázal na silný rok 2024, kdy index vzrostl o 23 % a uzavřel na 5 881,6 bodu.

Rok byl poznamenán značnou volatilitou, zejména po dubnovém oznámení 10% univerzálních cel, kdy se S&P 500 dočasně propadl pod hranici 5 000 bodů. Katastrofické scénáře se však nenaplnily; roční míra inflace nikdy nepřekročila 3 % a pouze přibližně 20 % nákladů z cel bylo přeneseno na spotřebitele. Růst byl nadále tažen sektorem umělé inteligence, a to i přesto, že valuační ukazatel CAPE dosáhl k 21. lednu hodnoty 40,42, což je historické maximum srovnatelné s vrcholem dot-com bubliny.

Pro rok 2026 zůstávají finanční instituce optimistické. LPL Financial a Comerica Wealth Management stanovily cílovou cenu indexu na 7 400 bodů (+8 %), zatímco Wells Fargo Investment Institute předpovídá růst až k hranici 7 500 bodů. Ačkoliv volby v polovině volebního období představují potenciální riziko volatility, investoři sázejí na to, že prezidentská administrativa zůstane citlivá vůči výkyvům na akciových trzích.

Společnost CVC Capital Partners Plc se dohodla na převzetí firmy Marathon Asset Management s cílem rozšířit svou působnost na amerických úvěrových trzích. Tato transakce, která kombinuje hotovost a vlastní kapitál, má základní hodnotu až 1,2 miliardy dolarů. Částka zahrnuje 400 milionů dolarů v hotovosti a až 800 milionů dolarů v akciích CVC. Součástí dohody je také doložka o dodatečném plnění (earnout) vázaná na finanční výsledky Marathonu v letech 2027 až 2029, která může dosáhnout dalších až 200 milionů dolarů v hotovosti a 200 milionů dolarů v akciích.

Akvizice umožní CVC přístup k strategiím zaměřeným na aktiva, nemovitosti a veřejné úvěry v USA, což je pro firmu klíčová priorita. Očekává se, že obchod bude mít pozitivní dopad na zisk na akcii od roku 2028. Analytici Citigroup uvedli, že transakce umožní CVC zaplnit mezeru na americkém trhu, zejména v rychle rostoucím segmentu cenných papírů zajištěných aktivy. Akcie CVC v reakci na zprávu během ranního obchodování v Amsterdamu klesly až o 1,8 %.