Právě teď

Švýcarská bankovní skupina UBS podepsala v úterý memorandum o porozumění s Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), která je podle objemu aktiv největším věřitelem na světě, a prozkoumala možnosti spolupráce v Číně i v zahraničí. UBS, která má na čínském trhu významný podíl, včetně partnerství s podílovým fondem a soukromým fondem, potvrdila, že obě banky budou zkoumat spolupráci mimo jiné v oblasti správy aktiv, podnikového bankovnictví a správy majetku. Tento krok přichází navzdory tomu, že UBS zřejmě na začátku tohoto roku omezila své plány na expanzi v Číně kvůli ekonomickým a geopolitickým problémům. V souvislosti s rostoucí nejistotou ohledně působení v Číně banka UBS zveřejnila, že pozastavila plány na založení nové fondové jednotky a místo toho se rozhodla zachovat svůj podíl ve společném podniku fondu ICBC, a rovněž zrušila plány banky Credit Suisse, kterou získala v červnu, na založení místní banky v Číně.

Obchod přes americko-mexickou hranici byl ztížen, protože americké úřady zvýšily bezpečnost a uzavřely přechody kvůli přílivu migrantů, což vyvolalo nepokoje v Mexiku. Podle Manuela Sotela, předsedy dopravního sdružení Ciudad Juarez, uvízlo na mexické straně zboží v hodnotě přibližně 1 miliardy dolarů, což mělo za poslední týden dopad na 8 000 přívěsů. Společnosti musely kvůli zvýšenému čekání na texaské hranici přesměrovat zásilky přes Nové Mexiko a Arizonu. Situace donutila kanadského výrobce BRP pozastavit výrobu ve třech továrnách v Ciudad Juarez, což se dotklo 9 000 zaměstnanců. Pokud budou komplikace přetrvávat, může dočasné zastavení výroby oznámit více společností, varuje Jesus Salayandía z mexického průmyslového sdružení Canacintra. Mexické ministerstvo zahraničí navíc znepokojují zesílené kontroly vozidel, které dále podněcují jednostranná opatření v obchodu.

Gediminas Simkus, člen Rady guvernérů Evropské centrální banky (ECB) a šéf litevské centrální banky, vyzval k brzké diskusi o možných úpravách pandemického programu nákupu dluhopisů. Ačkoli nenavrhuje okamžité změny, Simkus zdůraznil důležitost rychlého vyhodnocení současných a možných budoucích scénářů v rámci vyvíjející se postpandemické ekonomiky. Simkus se sice vyhnul definitivním prohlášením o snížení sazeb v roce 2024, ale uvedl, že před vyvozením závěrů je třeba sledovat vývoj. To odráží jeho důraz na pečlivé posuzování jakýchkoli rozhodnutí spojených s programem nouzového nákupu v souvislosti s pandemií (PEPP), který má původně pokračovat až do ukončení reinvestic v roce 2024. Simkus zdůraznil, že okolnosti, které nastaly od přijetí tohoto rozhodnutí, se dramaticky změnily, což si vyžádalo dřívější diskusi o budoucnosti programu PEPP. Podle Simkuse by do konce roku 2025 mohlo být dosaženo inflace ve výši 2 %, což odráží opatrný optimismus ohledně možného hospodářského oživení v Evropě, podmíněného vývojem PEPP a dalších měnových politik. Jeho vyjádření zdůraznilo význam přizpůsobivosti a předvídavosti při řízení evropské měnové politiky v podmínkách měnících se hospodářských podmínek.

Bank of the Philippine Islands (BPI) pod vedením společnosti Ayala oznámila, že 17. října 2023 plánuje vydat dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou a dobou splatnosti 1,5 roku v hodnotě 5 miliard liber (100 milionů USD). Jedná se o součást druhé tranše dluhopisového programu banky v hodnotě 100 miliard liber (2 miliardy USD), který je určen na financování jejího provozu a dalších firemních účelů. Podrobnosti o zamýšlené emisi byly sděleny filipínské burze cenných papírů po schválení představenstvem 18. května 2022. Dluhopisy budou vydány a kótovány u Philippine Dealing and Exchange Corp. 10. listopadu 2023 a budou k dispozici ke koupi do 3. listopadu 2023. Minimální výše investice byla stanovena na 1 milion P (20 000 USD), s dalšími přírůstky po 100 000 P (2 000 USD). Banka již dříve vydala podobné dluhopisy v hodnotě 20,3 miliardy P (406 milionů USD) v roce 2024 na podporu mikropodniků, malých a středních podniků v rámci svého rámce udržitelného financování. BPI vykázala za první pololetí letošního roku nárůst čistého zisku o 23 % na 25,1 miliardy P (502 milionů USD), oproti 20,4 miliardy P (408 milionů USD) za stejné období roku 2022.

Podle Federální agentury pro financování bydlení (FHFA) došlo v červenci již druhý měsíc po sobě k prudkému růstu cen nemovitostí v USA, což naznačuje možný pokles poptávky na trhu s bydlením. Kupní ceny domů v červenci meziročně posílily o 4,6 %, což je více než revidovaný nárůst o 3,2 % v předchozím měsíci. V červnu bylo zaznamenáno první zvýšení meziročního tempa růstu od února 2022. Ceny domů rovněž vykázaly mírný meziměsíční přírůstek, což odpovídá trendu z minulého čtvrtletí. Eskalace úrokových sazeb Federálního rezervního systému počínaje březnem 2022 otřásla trhem s bydlením tím, že zvýšila náklady na úvěry na bydlení a odradila majitele domů od prodeje jejich nemovitostí, což prohloubilo nedostatek nabídky. Tento faktor přispěl k udržení vyšších cen. Největší nárůst zaznamenaly v červenci ceny domů v regionech Nové Anglie a Středního Atlantiku, kde meziročně vyskočily o 8,1 % a 7,1 %. Celkově všech devět cenových oblastí vykázalo za poslední rok kladný růst cen, i když v tichomořské a horské oblasti byl růst mírnější.

Společnost United Parcel Service (UPS) oznámila, že přijme více než 100 000 sezónních pracovníků, aby zvládla poptávku v období vánočních svátků v roce 2023. Tento počet kopíruje počet zaměstnanců najatých v předchozím roce a přichází v souvislosti s novou pětiletou smlouvou společnosti, která zvýší náklady na mzdy a benefity, neboť se vztahuje na přibližně 340 000 pracovníků zastupovaných Teamstery. Toto rozhodnutí následuje po nedávné úpravě celoročních očekávání příjmů a ziskovosti společnosti UPS v důsledku vyšších mzdových nákladů a ztracených zakázek během sporných jednání o smlouvě s odborovou organizací Teamsters. UPS, největší světová zásilková služba, generuje většinu svých příjmů ve čtvrtém čtvrtletí, které zahrnuje období svátků. Analytici však předpovídají, že letošní sváteční tržby porostou pomaleji kvůli vysoké inflaci, která ovlivňuje rozpočty domácností.

Podle údajů statistické agentury IBGE vzrostla roční míra inflace v Brazílii v polovině září na 5,00 %. Toto zrychlení z předchozích 4,61 % v srpnu potvrzuje předpovědi trhu a posiluje rozhodnutí centrální banky pokračovat v současném tempu uvolňování měnové politiky. Údaje o inflaci dále podporují rozhodnutí centrální banky snížit základní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na zasedání. Navzdory návrhům vládních představitelů, že by banka mohla v letošním roce zrychlit, došlo na začátku tohoto měsíce již k druhému snížení o 50 bazických bodů, čímž sazba klesla na 12,75 %; očekává se další takové snížení. Představitelé centrální banky poznamenali, že větší snížení sazeb by vyžadovalo výrazné pozitivní překvapení v oblasti inflace. Ve stejném měsíci spotřebitelské ceny v Brazílii vzrostly o 0,35 %, a to především v důsledku vyšších nákladů na dopravu, zejména prudkého růstu cen benzinu, při zvýšených nákladech na bydlení a osobních výdajích. Tento nárůst byl částečně vyvážen poklesem cen potravin a nápojů.

Guvernér Indické centrální banky (RBI) se setkal s řediteli městských družstevních bank (UCB) se sídlem v Bombaji a zdůraznil jejich znepokojení nad vysokým podílem špatných úvěrů. Navzdory poklesu na 8,7 % je toto číslo alarmující ve srovnání s hrubým objemem nesplácených aktiv bankovního sektoru, který do března loňského roku dosáhl desetiletého minima 3,9 %. K řešení přetrvávajících problémů UCB s úvěry vydala RBI osmibodovou chartu zaměřenou na posílení standardů řízení a urychlení vymáhání špatných úvěrů. Hlavní součástí této strategie vymáhání je 20 největších neplatičů, kteří se podílejí 60 % na celkovém objemu splátek po splatnosti. Guvernér zdůraznil význam vymáhání úvěrů od těchto úspěšných podnikatelů a upřednostnil ochranu peněz vkladatelů. Charta RBI vyzývá ke zlepšení funkčnosti představenstva UCB, řízení úvěrového rizika a dalších aspektů správy a řízení. Guvernér zdůraznil, že finanční stabilita je zásadně spojena s výkonností všech bankovních institucí.

V posledním kole rozhodování Bank of England (BoE) se podle průzkumu mezi ekonomy očekává, že její cyklus zpřísňování sazeb skončí a bankovní sazba zůstane na úrovni 5,25 % nejméně do července. Rozhodnutí banky nezvýšit sazby minulý týden trhy překvapilo a vedlo k poklesu libry šterlinků na šestiměsíční minimum. Výbor pro měnovou politiku BoE byl rozdělen rozhodnutím 5-4 ponechat sazby uprostřed pomalé ekonomiky a nečekaného poklesu inflace na 18měsíční minimum 6,7 %. Banka však od prosince 2021 učinila významné kroky a 14krát zvýšila úrokové sazby, aby kontrolovala vysokou úroveň inflace, která přesáhla původní cíl 2 %. Většina ekonomů předpokládá, že sazby se během oznámení 2. listopadu udrží. Projekce pro třetí a čtvrté čtvrtletí očekávají pokles sazeb na 5,00 %, resp. 4,75 %. Očekává se, že britská inflace v tomto čtvrtletí dosáhne v průměru 6,8 %, v příštím čtvrtletí se sníží na 4,7 % a zůstane nad 2% cílem BoE až do roku 2025.

Allianz (ETR:ALVG) zveřejnila svou 14. zprávu o globální ekonomice, která odhalila 2,7% pokles – nejprudší od globální finanční krize v roce 2008 – globálních finančních aktiv domácností v roce 2022. Tento propad, který vedl ke ztrátě 6,6 bilionu eur, zanechal ke konci roku celková finanční aktiva ve výši 233 bilionů eur. Třídy aktiv zaznamenaly rozdílné výsledky, přičemž cenné papíry a pojištění/penzijní fondy poklesly o -7,3 %, respektive -4,6 %, zatímco bankovní vklady vzrostly o 6,0 %. Severní Amerika a západní Evropa utrpěly největší ztráty, když poklesly o -6,2 %, resp. -4,8 %, na rozdíl od Číny, která zaznamenala silný růst o 6,9 %. Zpráva naznačila, že opakované výluky zpomalily růst finančních aktiv v Číně, a zaznamenala také pokles finančních aktiv domácností v Austrálii (-1,3 %) a nepatrný růst v Malajsii (1,0 %). Hlavní ekonom Allianz Ludovic Subran označil za významnou výzvu pro střadatele inflaci, zatímco spoluautorka zprávy Michaela Grimmová předpověděla pro příští tři roky průměrný růst finančních aktiv o 4-5 %. Přehled předpokládá návrat globálních finančních aktiv k růstu v roce 2023, a to navzdory očekávaným reálným ztrátám v důsledku předpokládané 6% globální míry inflace.

Podle nejmenovaných zdrojů někteří zahraniční věřitelé ohrožené společnosti China Evergrande Group hrozí, že se připojí k žalobě proti společnosti, pokud do příštího měsíce nepředloží nový plán restrukturalizace dluhu. Pokračující snahy developera o restrukturalizaci dluhu se dostaly do sporu poté, co nedávno oznámil problémy s vydáváním nových dluhopisů kvůli vyšetřování regulačních orgánů v Číně. Firma naléhavě žádá věřitele o schválení restrukturalizace svého zahraničního dluhu v hodnotě 31,7 miliardy USD. Nedávné zveřejnění firmy však zpochybňuje nejen toto setkání, ale i jeho výsledek. To se shoduje s rostoucími obavami ohledně dopadu churavějícího čínského realitního sektoru na tamní ekonomiku a bankovní systém. Společnost Evergrande je v centru pozornosti od zveřejnění svých finančních problémů v roce 2021, po kterém nesplnila své zahraniční dluhové závazky. Budoucnost firmy se ještě více zamračila, když její klíčová domácí jednotka Hengda Real Estate Group nezvládla splátku onshore dluhopisů. V úterý se akcie Evergrande propadly o 8,1 % – na nejnižší úroveň od 6. září – po pondělním propadu o 22 %.

Akcie poskytovatele sportovního sázení DraftKings (NASDAQ:DKNG) zaznamenaly v předobchodní fázi nárůst o více než 3 % poté, co je analytici JPMorgan zvýšili z neutrálního na overweight. Banka rovněž zvýšila cílovou cenu z 26 na 37 USD, což představuje 35% nárůst oproti pondělní zavírací ceně. Analytici poukázali na slabou výkonnost akcií DraftKings v posledních měsících, kdy od července poklesly o 13 %, a uznali perspektivní růst na stávajících i nových trzích v kontextu posunu celého odvětví směrem k lepší kontrole provozních nákladů. Domnívají se, že pevné základy DraftKings z hlediska produktu, rozsahu a značky jí umožní úspěšně konkurovat novým účastníkům trhu, jako jsou ESPNBet a Fanatics společnosti PENN. Nová cílová cena banky odráží patnáctinásobek EBITDA v roce 2026 ve výši 1,2 miliardy dolarů plus hotovost ke konci roku 2026 ve výši 3,0 miliardy dolarů, diskontovanou o rok zpět na 10 %. Toto ocenění nepovažujeme za příliš vysoké pro provozovatele digitální OSB a iGaming, pokud jsou prognózy na příští rok přesné.

Futures na americké akciové indexy v úterý klesly v důsledku rostoucích obav investorů z možného prodloužení restriktivní měnové politiky Federálního rezervního systému. Trh ovlivnila také pravděpodobnost částečného uzavření americké vlády do nadcházející neděle, které ratingová agentura Moody’s považuje za “hluboce negativní”. V předobchodní fázi obchodování zaznamenaly významné podniky jako Apple, Microsoft, Meta Platforms, Tesla a Amazon pokles akcií v rozmezí od 0,4 % do 0,7 %. E-mini indexy Dow, S&P 500 a Nasdaq 100 rovněž utrpěly ztrátu, když poklesly o 0,42 %, 0,5 % a 0,57 %. V průběhu týdne budou pozorně sledovány výroky tvůrců politiky Fedu, údaje týkající se indexu cen osobní spotřeby za srpen a podobné ekonomické zprávy. K ekonomickým tlakům přispěje i inflační postoj prezidenta minneapoliského Fedu Neela Kashkariho a šéfa chicagského Fedu Austana Goolsbeeho. Zatímco se toto vše děje, akcie čínských firem JD.com, PDD Holdings a Xpeng se v důsledku ekonomických a geopolitických obav propadly o 1,1 % až 2,8 %.

Podle analýzy agentury Reuters americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) zasahuje proti nedostatečným testovacím postupům výrobců zdravotnických výrobků poté, co v zámoří došlo k úmrtí na kontaminované sirupy proti kašli. V letošním roce úřad pokáral nejméně 28 společností, včetně těch se sídlem v USA, za nedostatečné testování složek na přítomnost toxinů ethylenglykolu (EG) a diethylenglykolu (DEG). Úřad FDA údajně v roce 2023 označil více společností než v předchozích pěti letech. Tyto toxiny byly nalezeny v sirupech proti kašli, které jsou celosvětově spojovány s úmrtím více než 300 dětí. Přestože nic nenasvědčuje tomu, že by se tyto výrobky dostaly do dodavatelského řetězce v USA, FDA vydala varování výrobcům a pohrozila, že pokud se nezlepší postupy testování, zablokuje vývoz nebo dovoz a žádosti o nové léky. Úřad FDA navíc zavedl varování před dovozem, čímž zakázal vstup rizikových výrobků do země. Čtrnáct zahraničních výrobců se objevilo na seznamu dovozních upozornění kvůli nedostatečné kontrole kvality, včetně společnosti LCC z Jižní Koreje a indických společností Suhan Aerosol a Orchid Lifesciences.

Předseda Federálního rezervního systému USA Jerome Powell minulý týden přiznal, že lidé “nesnášejí inflaci” a mají tendenci hnát politiky k odpovědnosti, když ceny rostou. Přestože inflace v červnu 2022 dosáhla 40letého maxima, snaha centrální banky o kontrolovanější růst cen naznačuje, že USA mohou dosáhnout ekonomické stability ještě před prezidentskými volbami v roce 2024. Tato možnost odporuje akademickým studiím a ekonomickým expertům, kteří se obávali, že jediným způsobem, jak zastavit inflační trend, může být prudký nárůst nezaměstnanosti. Nespokojenost Američanů však přetrvává, neboť více než 40 % amerických voličů, kteří ve volbách v roce 2020 podpořili Joea Bidena, se domnívá, že se ekonomika zhoršila. Navzdory těmto náladám převažující průzkumy ukazují těsný souboj mezi Bidenem a republikánským uchazečem Donaldem Trumpem o prezidentský úřad v roce 2024. Nesoulad vyplývá z přetrvávajících důsledků vysoké inflace, zrušení programů pandemické pomoci a poklesu příjmu domácností očištěného o inflaci, což vše znegovalo jakýkoli pozitivní sentiment ze zpomalení míry inflace.