Právě teď

Společnost Halliburton oznámila silné výsledky za druhé čtvrtletí, podpořené rostoucí aktivitou v oblasti vrtných prací a silnou mezinárodní poptávkou. Čistý zisk společnosti vzrostl na 534 milionů dolarů, což představuje 0,64 USD na zředěnou akcii, oproti 461 milionům dolarů v prvním čtvrtletí. Po očištění o mimořádné položky dosáhl zisk 0,55 USD na akcii.

Celkové tržby se zvýšily na 5,7 miliardy dolarů z 5,4 miliardy v předchozím kvartálu a provozní marže dosáhla 14 %. Společnost vygenerovala provozní cash flow ve výši 824 milionů dolarů a volný peněžní tok 668 milionů dolarů, přičemž během čtvrtletí zpětně odkoupila své akcie za přibližně 200 milionů dolarů.

Z regionálního hlediska vzrostly tržby v Severní Americe o 7 % na 2,3 miliardy dolarů. Mezinárodní tržby vzrostly o 5 % na 3,4 miliardy dolarů, k čemuž přispěl zejména 19% nárůst v Evropě a Africe. Na Blízkém východě a v Asii tržby klesly o 2 % kvůli geopolitickému napětí. Halliburton také získal významné zakázky od Saudi Aramco, TotalEnergies a Basra Oil Company a expandoval v digitální oblasti akvizicí InformatiQ AS.

Americký producent zemního plynu EQT zvýšil svůj celoroční výhled produkce přibližně o 90 Bcfe na 2 375–2 450 Bcfe. Důvodem je vyšší výkonnost vrtů a provozní efektivita ve druhém čtvrtletí. Společnost zároveň snížila plánované celoroční kapitálové výdaje na údržbu o 25 milionů dolarů na rozmezí 2,04 až 2,19 miliardy dolarů.

Prodejní objem ve druhém čtvrtletí dosáhl 634 Bcfe, což překonalo vlastní prognózy firmy. Kapitálové výdaje činily 666 milionů dolarů, což je o 9 % méně, než činil spodní odhad. Volný peněžní tok dosáhl 330 milionů dolarů a upravená EBITDA činila 1,07 miliardy dolarů. Čistý zisk sice klesl na 211 milionů dolarů z loňských 784 milionů dolarů kvůli nižším realizovaným cenám komodit, firma však nadále posiluje své obchodní portfolio.

EQT uzavřela desetiletou smlouvu na dodávku 325 000 Dth/d plynu pro CPV Shay Energy Center a pětiletou dohodu o odběru LNG od roku 2028, která by měla zvýšit roční volný peněžní tok o 45 milionů dolarů. Dokončila také akvizici společnosti Blackline Midstream za 77 milionů dolarů, což posílí její vertikální integraci a logistiku propanu na severovýchodě USA.

Akcie v polovodičovém sektoru zaznamenaly prudké oživení poté, co se na trh vrátili investoři využívající předchozího poklesu cen k levnějším nákupům. Dlouhodobý optimismus spojený s investičním cyklem do umělé inteligence vyvolal globální růst. V Asii posílil smluvní výrobce čipů TSMC o 3,2 % a MediaTek vzrostl o 9,9 %. Pozitivní momentum se přeneslo i na americké trhy, kde indexy polovodičového sektoru vzrostly o více než 4 %.

Výrazný nárůst zaznamenal výrobce paměťových médií Seagate, který si připsal 10,6 %. Konkurenční společnost Western Digital vyskočila dokonce o 13 %, přestože dlouhodobě vykazuje vysokou volatilitu s více než 63 pohyby přesahujícími 5 % za poslední rok. Dařilo se i dalším technologickým firmám: Teradyne vzrostl o 12,1 %, Amkor posílil o 6,1 % a FormFactor si připsal 5,9 %. K růstu přispěl také úspěšný začátek výsledkové sezóny, kdy většina firem překonala odhady Wall Street.

Akcie letecké a obranné společnosti Northrop Grumman v předobchodní fázi oslabily o 5,8 % po zveřejnění smíšených finančních výsledků za druhé čtvrtletí. Přestože zisk na akcii ve výši 7,68 USD i tržby na úrovni 10,88 miliardy USD překonaly očekávání Wall Street a společnost mírně zvýšila celoroční výhled tržeb na 44 miliard USD, investory znepokojily problémy se ziskovostí.

Provozní marže společnosti meziročně klesla o 3,7 procentního bodu na 10,1 % v důsledku rychlejšího růstu nákladů oproti výnosům. Analytici navíc očekávají, že celoroční zisk na akcii v příštích dvanácti měsících klesne o 7,7 % na 29,05 USD. Po počátečním propadu akcie část ztrát smazaly a obchodovaly se za 509,61 USD, což představuje pokles o 2,7 % oproti předchozímu závěru. Od začátku roku akcie odepsaly 13 % a nacházejí se 33,6 % pod svým 52týdenním maximem ve výši 768,02 USD z března 2026.

Akcie potravinářské společnosti Utz Brands výrazně posílily, když během dopoledního obchodování vyskočily o 89,2 %. Tento prudký nárůst je přímou reakcí na dohodu o převzetí firmy německou skupinou Intersnack Group. Transakce v hodnotě 2,9 miliardy dolarů posune společnost do soukromého vlastnictví. Nabídka v hotovosti oceňuje kmenové akcie třídy A na 14,25 USD za akcii, což představuje masivní 91% prémii oproti pondělní zavírací ceně z 20. července.

Intersnack Group získá v rámci této transakce padesátiprocentní podíl, přičemž druhou polovinu si ponechají zakládající rodiny Rice a Lissette. Akvizici již jednohlasně schválilo představenstvo společnosti Utz. Dokončení transakce se očekává ve čtvrtém čtvrtletí roku 2026. Po jeho finalizaci budou akcie Utz staženy z Newyorské burzy cenných papírů (NYSE), což pro akcionáře znamená vysoce ziskový obrat po období, kdy se titul potýkal s horší výkonností.

Akcie průmyslového konglomerátu 3M vzrostly v předobchodní fázi o 6,1 % poté, co společnost vykázala výsledky za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání z Wall Street, a zároveň zvýšila svůj celoroční výhled zisku. Upravený zisk na akcii dosáhl 2,40 USD, čímž překonal konsensuální odhady analytiků ve výši 2,25 USD. Tržby dosáhly 6,5 miliardy USD, což představuje 5,4% organický růst ve srovnání s předchozím rokem. Ačkoli provozní marže klesla na 15,1 % z loňských 18,5 %, investory potěšilo rozhodnutí vedení zvýšit celoroční očekávaný zisk na akcii na střední hodnotu 8,88 USD, což představuje nárůst o 3,2 %.

Od začátku roku si akcie 3M připsaly 7,3 % a při ceně 173,62 USD se obchodují blízko svého 52týdenního maxima 174,61 USD z února 2026. Navzdory letošnímu růstu však investoři, kteří nakoupili akcie 3M před pěti lety v hodnotě 1 000 USD, mají dnes hodnotu této investice pouze 864,76 USD.

Polovodičový sektor zaznamenal po prudkém týdenním poklesu silný růst, když investoři využili atraktivního ocenění k nákupům ve slevě. Důvěra v dlouhodobý cyklus investic do umělé inteligence zůstává silná, což vyvolalo globální oživení. V Asii vzrostly akcie TSMC o 3,2 % a MediaTek o 9,9 %. Americké sektorové indexy před zahájením obchodování vzrostly o více než 4 %, k čemuž přispěl i úspěšný začátek výsledkové sezóny, kdy většina firem překonala odhady analytiků z Wall Street.

Mezi nejvíce posilující tituly patřily akcie společnosti Intel , které vzrostly o 7,2 %, a KLA Corporation s nárůstem o 4,4 %. Společnost Lam Research si připsala 4,6 % a Marvell Technology posílila o 7,1 %. Výrazný růst zaznamenal také výrobce paměťových čipů Micron, jehož akcie vyskočily o 9,8 %. Akcie společnosti Micron jsou známé svou vysokou volatilitou, když za poslední rok zaznamenaly 60 pohybů o více než 5 %. Tento silný odraz ukazuje, že navzdory nedávné nervozitě na trhu zůstává optimismus ohledně AI infrastruktury neochvějný.

Sektor společností zaměřených na osobní péči zaznamenal úspěšné první čtvrtletí. Celkové tržby sledovaných firem překonaly konsensus analytiků o 2,5 %, ačkoli výhled na další kvartál zaostal o 3,5 %. Od zveřejnění výsledků vzrostly ceny akcií v tomto odvětví v průměru o 11,7 %.

Společnost Edgewell Personal Care vykázala tržby ve výši 519,5 milionu dolarů, což je meziročně stabilní výsledek v souladu s očekáváním. Firma však výrazně překonala odhady analytiků pro EBITDA a organické tržby. Akcie po oznámení výsledků vzrostly o 25,2 % na hodnotu 28,59 dolaru.

Nejlepší kvartál zaznamenala společnost USANA, která vykázala tržby ve výši 250,2 milionu dolarů, čímž překonala odhady o 3,8 %. Firma zaznamenala výjimečné období díky překonání očekávání u ukazatelů EBITDA a zisku na akcii (EPS). Její akcie si připsaly 16 % a obchodují se za 22,35 dolaru.

Tradiční řetězce rychlého občerstvení mají za sebou úspěšné první čtvrtletí, když jako skupina překonaly odhady tržeb o 1,6 % a jejich akcie po výsledcích vzrostly v průměru o 2,1 %.

Společnost Jack in the Box vykázala v prvním čtvrtletí tržby ve výši 254,3 milionu dolarů, což představuje meziroční pokles o 4,3 %. Tento výsledek zaostal za očekáváním analytiků o 0,8 %. Přestože šlo o smíšené kvartální výsledky s mírným zaostáním za odhady porovnatelných tržeb, celoroční výhled EBITDA překonal očekávání trhu. Akcie společnosti po oznámení výsledků posílily o 14,4 % na cenu 14,63 dolaru.

Nejlepším hráčem kvartálu se stal řetězec El Pollo Loco . Společnost reportovala tržby ve výši 126,2 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 5,9 % a překonání odhadů o 3,2 %. Firma výrazně předčila očekávání analytiků jak v oblasti ukazatele EBITDA, tak v porovnatelných tržbách.

Externí vyšetřování vedené právní firmou WilmerHale potvrdilo, že Nadace Bill & Melinda Gatesových sice v letech 2011 až 2014 spolupracovala s Jeffrey Epsteinem, neodhalilo však žádné důkazy o platbách tomuto odsouzenému sexuálnímu delikventovi ani o zapojení nadace do jeho kriminální činnosti. Vyšetřování bylo zahájeno v březnu letošního roku v reakci na zvýšený tlak veřejnosti a zveřejnění vládních dokumentů.

Podle zprávy se spolupráce týkala navrhovaného fondu doporučeného dárcem a neziskové organizace International Peace Institute, které nadace poskytla finance na boj proti obrně. Vyšetřovatelé provedli více než 50 rozhovorů se současnými i bývalými zaměstnanci a prošli rozsáhlé písemné materiály. Správní rada nadace v reakci na výsledky schválila doporučení k zavedení nového centralizovaného prověřování zprostředkovatelů a dárcovských poradců.

Výrobní společnosti čelí rostoucí geopolitické nejistotě a novým clům, kvůli čemuž stále častěji využívají umělou inteligenci k vyhodnocování dodavatelských řetězců. Podle poskytovatele softwaru Kinaxis přecházejí firmy od pouhého plánování k aktivnímu řízení pomocí AI, aby minimalizovaly dopady na ziskovost a logistické náklady.

Tento tlak zesílil poté, co americký prezident Donald Trump oznámil nová cla, včetně 50% cla na vybrané kanadské zboží a 25% cla na dovoz z Brazílie. Administrativa navíc zvažuje uvalení cel ve výši 10 % až 12,5 % na dalších 60 ekonomik, včetně Číny a Evropské unie. Platforma Maestro od společnosti Kinaxis umožňuje výrobcům simulovat různé scénáře a alternativní dodavatele dříve, než dojde k provozním změnám.

Sílící trend nearshoringu a strategie „Čína plus jedna“ výrazně zvyšují složitost plánování. Podniky tak musí v reálném čase vyvažovat nejen mzdové náklady, ale také přepravní výdaje, rizika dodavatelů a geopolitické faktory pro zajištění celkové odolnosti řetězce.

Mediální gigant Walt Disney Company zahájil propouštění, které se dotkne několika stovek zaměstnanců napříč celou společností. K nejvýraznějšímu snižování stavů za poslední tři roky dochází ve sportovní síti ESPN, což je důsledek integrace nedávno získané NFL Network. Na základě loňské dohody získala ESPN kontrolu nad platformami NFL Fantasy a RedZone, zatímco liga NFL obdržela 10% vlastnický podíl v ESPN.

Propouštění se však neomezuje pouze na sportovní divizi. Podle mluvčího společnosti se škrty dotknou také divize Disney Entertainment Television, zejména stanice National Geographic, a animačního studia Pixar. O práci přicházejí jak techničtí a produkční pracovníci, tak známé televizní osobnosti a sportovní analytici.

Pro Disney se nejedná o první letošní redukci. Na začátku dubna společnost zrušila přibližně 1 000 pracovních míst v rámci optimalizace marketingových a technologických operací napříč svými divizemi.

Sledovaná čtveřice maloobchodních prodejců potravin vykázala za čtvrté čtvrtletí uspokojivé výsledky, přičemž jejich celkové tržby překonaly konsensus analytiků o 0,7 %. Akcie těchto společností po zveřejnění výsledků v průměru posílily o 1,7 %. Nejslabší výkon v rámci skupiny však předvedla společnost Albertsons (ACI ), jejíž akcie po oznámení výsledků propadly o 10,5 % na hodnotu 15,08 USD.

Společnost Albertsons vykázala tržby ve výši 19,12 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 1,9 %. Tento výsledek byl v souladu s očekáváním trhu. Ačkoli firma překonala odhady analytiků pro očištěný zisk EBITDA a její hrubá marže byla v souladu s predikcemi, trh reagoval negativně kvůli nejpomalejšímu růstu tržeb v celém segmentu. Naopak nejlepší výsledky za čtvrté čtvrtletí zaznamenal diskontní řetězec Grocery Outlet (GO ).

Akcie společnosti Oracle zažívají náročné období, když za posledních šest měsíců oslabily o 30 % na hodnotu 121,73 USD. Přestože se aktuální ocenění na úrovni 4,1násobku forwardových tržeb (P/S) může zdát rozumné, analytici varují před několika klíčovými riziky, kvůli kterým je lepší se tomuto titulu vyhnout.

Prvním problémem je dlouhodobý růst tržeb, který za posledních pět let dosahoval ročního tempa 10,7 %, což zaostává za standardy softwarového sektoru. Výrazným varovným signálem je také očekávaný pokles marže volného peněžního toku z již záporných -35,2 % na -47,8 % v příštím roce.

Společnost navíc čelí vážným rozvahovým rizikům. Za poslední rok spálila hotovost ve výši 23,69 miliardy USD. Její masivní dluh dosahuje 156,2 miliardy USD, což výrazně převyšuje hotovostní rezervy ve výši 31,89 miliardy USD. Bez rychlého zlepšení fundamentů hrozí Oraclu nutnost kapitálového ředění stávajících podílů akcionářů za nevýhodných podmínek.

Akcie společnosti Elastic v posledních šesti měsících klesly na hodnotu 62,75 USD, což představuje ztrátu 9,7 %, zatímco index S&P 500 ve stejném období posílil o 8,4 %. Analytici upozorňují na zpomalující růst tržeb, který by měl v příštích 12 měsících dosáhnout 14,6 %, což znamená výrazné oslabení oproti pětiletému průměru 23,4 %.

Dalším rizikovým faktorem je extrémně dlouhá doba návratnosti nákladů na získání nových zákazníků (CAC), která v tomto čtvrtletí dosáhla 252,1 měsíce. To svědčí o vysoce konkurenčním prostředí na trhu. Provozní marže se sice za poslední dva roky zvýšila o 1,8 procentního bodu, za posledních 12 měsíců však zůstává v záporných hodnotách na úrovni -1,9 %.

Přestože se akcie po korekci obchodují za relativně příznivý 3,3násobek budoucích tržeb (forward P/S), oslabené fundamentální ukazatele firmy představují pro investory značné riziko poklesu.

Dluh vyspělých zemí světa dosáhne do konce roku 2026 rekordní výše 75,8 bilionu dolarů v důsledku přetrvávajících rozpočtových deficitů, geopolitického napětí a rostoucích výdajů, uvedla ratingová agentura Fitch. Jen v letošním roce vzroste dluh na rozvinutých trzích o 4,2 bilionu dolarů na ekvivalent 104 % hrubého domácího produktu (HDP), což představuje prudký nárůst oproti 26 bilionům dolarů (68 % HDP) před dvaceti lety.

Deset největších vyspělých ekonomik se na celkovém dluhu bude podílet částkou 69 bilionů dolarů, což odpovídá 114,5 % HDP. Největší rozpočtový deficit mezi nimi letos vykážou USA, a to ve výši 7,8 % HDP (zhruba 2,5 bilionu dolarů). Následuje Francie s deficitem 5 %, Velká Británie se 4,8 %, Německo s 3,7 % a Japonsko s 3,1 % HDP. Do roku 2030 by měl poměr dluhu k HDP v USA vzrůst na 131,5 %, zatímco v Japonsku zůstane nejvyšší na úrovni téměř 192 %.

Vlády čelí strukturálním tlakům v oblasti obrany, stárnutí populace či rostoucích nákladů na obsluhu dluhu. Evropské výdaje na obranu by se mohly v letech 2025 až 2029 zvýšit v průměru o 0,6 % HDP. Výnosy desetiletých státních dluhopisů na klíčových trzích sice mírně klesly, ale stále zůstávají zhruba o 51 bazických bodů nad úrovněmi před vypuknutím konfliktu mezi USA a Íránem.

Věrnostní program Chase Ultimate Rewards od společnosti JPMorgan Chase patří k nejvyhledávanějším benefitům na trhu kreditních karet. Uživatelé mohou sbírat body prostřednictvím specializovaných karet, jako je Chase Sapphire Reserve s odměnou až 8x za nákupy přes portál Chase Travel, nebo Chase Freedom Unlimited s fixním cashbackem 1,5 % na všechny nákupy. Mezi další atraktivní výhody patří doporučující bonus až 100 000 bodů ročně pro držitele karet Sapphire.

Klíčovým prvkem programu je možnost převodu bodů na partnerské letecké a hotelové programy, většinou v poměru 1:1. Výjimkou bude World of Hyatt, kde se poměr po 15. červnu 2026 změní na 4:3. Chase navíc občas nabízí časově omezené akce, jako byl letní transferový bonus ve výši 55 % pro Marriott Bonvoy, díky němuž šlo 10 000 bodů Ultimate Rewards směnit za 15 500 bodů Marriott. Nasbírané body lze využít i na nákupy u partnerů Amazon a PayPal , avšak s nižší hodnotou než při uplatnění na cestování.

Akcie společnosti Everest Group zaznamenaly za posledních šest měsíců výnos 17,4 % a jejich cena vyšplhala na 379,12 USD za akcii, čímž překonaly index S&P 500 o 9 %. Navzdory tomuto solidnímu růstu však analytici nabádají k opatrnosti kvůli několika varovným fundamentálním ukazatelům.

Čisté zasloužené pojistné firmy rostlo v posledních dvou letech ročním tempem pouze 4,5 %, což zaostává za širším pojišťovacím sektorem. Pro příštích 12 měsíců navíc analytici z Wall Street očekávají pokles tržeb o 10,4 %, což představuje výrazný obrat oproti předchozímu průměrnému ročnímu růstu o 5,9 %.

Dalším varovným signálem je čistý zisk na akcii (EPS), který v posledních dvou letech klesal o 12,5 % ročně, a to i přes rostoucí výnosy. Akcie se nyní obchodují za 0,9násobek forwardového P/B. Přestože je toto ocenění relativně férové, potenciál dalšího růstu je velmi omezený a investoři mohou na trhu najít atraktivnější příležitosti.

Mexický ministr zdravotnictví David Kershenobich v úterý důrazně odmítl tvrzení, že by zdrojem nedávného propuknutí nákazy cyklosporózou ve Spojených státech byl salát pocházející z Mexika. Podle jeho oficiálního prohlášení v současné době neexistují žádné přímé důkazy, které by umožňovaly označit mexickou zemědělskou produkci za původce této infekce.

Toto vyjádření přišlo v reakci na pondělní zprávu amerického Úřadu pro kontrolu potravin a léčiv (FDA). Americký regulátor uvedl, že epidemiologická data z vyšetřování nákazy, která se dosud rozšířila v pěti státech USA, ukazují na drcený ledový salát pocházející ze závodů zpracovatelské společnosti Taylor Farms ve středním Mexiku. Mexické úřady však trvají na tom, že bez jednoznačných laboratorních nálezů z tamních provozů nelze zemi z šíření nákazy vinit.

Společnost Dycom, která se zabývá výstavbou a údržbou telekomunikační infrastruktury, vykazuje silnou tržní dynamiku. Akcie společnosti se aktuálně obchodují za 410,10 USD za akcii a za posledních šest měsíců si připsaly 9,2 %, čímž překonaly index S&P 500, který ve stejném období vzrostl o 8,4 %. Aktuální forward P/E poměr společnosti dosahuje hodnoty 24,4x.

Za touto výkonností stojí především vynikající dlouhodobé finanční výsledky. Za posledních pět let rostly tržby firmy průměrným ročním tempem o 15 %. Zisk na akcii ve stejném období vykazoval ještě výraznější růst s průměrným ročním tempem 44,5 %, což ukazuje na zvyšující se ziskovost během firemní expanze. Pozitivní vývoj doplňuje marže volného peněžního toku, která za posledních pět let vzrostla o 5,7 procentního bodu a za posledních 12 měsíců dosáhla 7,3 %.