Právě teď

Index S&P 500 se během srpna držel do 2 % od rekordního maxima nad 7 800 body. Od začátku roku vzrostl o 12.72 %, zatímco Nasdaq Composite přidal 14.23 % a Dow Jones Industrial Average 10.72 %.

Září je historicky nejslabším měsícem pro americké akcie. Podle údajů Carson Group však v letech, kdy srpen skončil růstem a celoroční zisk před zářím činil 10 % až 17.5 %, index od druhé světové války v září v průměru posílil o 1.0 %. Za stejných podmínek poslední čtyři měsíce roku skončily růstem v 10 z 11 případů, průměrně o 5.6 %. Za technickou úroveň podpory je považován vrchol z 2. června na 7 610 bodech.

Index volatility CBOE VIX klesl pod 15. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se po vystoupení šéfa Fedu Kevina Warshe v Jackson Hole vrátil nad 4.7 %. Futures na sazbu federálních fondů následně ukazovaly zhruba 50% pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb.

Růst firemních zisků je koncentrovaný: Nvidia a Micron tvoří přibližně třetinu celkového růstu zisků trhu v roce 2026, zatímco deset největších přispěvatelů představuje asi dvě třetiny.

John Ternus se 1. září stane generálním ředitelem Apple Inc. Tim Cook, který společnost vedl 15 let, ve stejný den přejde do funkce výkonného předsedy. Nadále bude spravovat vztahy Applu s prezidentem Donaldem Trumpem a čínskou vládou. Dosavadní předseda představenstva Art Levinson se stane hlavním nezávislým ředitelem.

Ternus, 51, nastoupil do Applu v roce 2001 a od roku 2021 působí jako senior viceprezident pro hardwarové inženýrství. První produktová prezentace pod jeho vedením proběhne 9. září v Cupertinu. Očekává se představení prvního skládacího iPhonu, nových hodinek Apple Watch a přepracované hlasové asistentky Siri založené na velkých jazykových modelech.

Apple plánuje v září plné nasazení nové Siri, jejímž technologickým základem je Gemini od Googlu. Ternus přebírá také dohled nad připravovanými produkty, mezi něž patří AirPods s kamerami pro snímání okolí, chytré brýle, domácí bezpečnostní systém, displej na robotickém rameni a nositelný přívěsek. Některé projekty byly odloženy kvůli nepřipravenému AI softwaru. Firma současně řeší nedostatek paměťových a úložných čipů, který podle Applu přispěl k nedávnému růstu cen a nemá se vyřešit před příštím rokem.

Americké akciové futures v pondělí mírně klesly poté, co Spojené státy o víkendu zasáhly íránská raketová odpalovací zařízení. V 5:10 ET futures na Dow Jones ztrácely přibližně 64 bodů neboli 0,12 %, futures na S&P 500 klesaly o 0,1 % a futures na Nasdaq 100 nepatrně oslabovaly.

Americké síly zaútočily na dvě odpalovací zařízení na íránském ostrově Larak. Podle íránských státních médií Teherán odpověděl útoky na americké základny v Jordánsku. Ropa WTI zdražila o 3,4 % na 86,25 USD za barel, zatímco Brent vzrostl o 3,6 % na 91,24 USD.

Dow od začátku srpna přidal 2,1 %, S&P 500 přibližně 3 % a Nasdaq Composite zhruba 4 %. Technologický sektor v rámci S&P 500 vzrostl téměř o 6 %, Nvidia posílila o více než 8 %, Microsoft o 11 % a Micron Technology o 13 %.

V Asii Nikkei 225 klesl o 0,14 %, Kospi přidal 0,46 %, CSI 300 vzrostl o 0,35 % a S&P/ASX 200 oslabil o 0,18 %. Ekonomové před páteční zprávou očekávají, že americká ekonomika v srpnu vytvořila 50 000 pracovních míst po červencovém úbytku 23 000 míst.

Indická ekonomika ve čtvrtletí od dubna do června meziročně vzrostla o 7,8 %, ukázaly vládní údaje. Tempo překonalo očekávání ekonomů v průzkumu agentury Reuters, kteří předpokládali růst o 7,1 %, i prognózu Reserve Bank of India ve výši 7 %. V předchozích třech měsících ekonomika po revizi vzrostla o 8,6 %.

Růst podpořily investice a zpracovatelský průmysl, zatímco těžba a služby zaměřené na spotřebitele vykázaly slabší aktivitu. Hrubá přidaná hodnota, která nezahrnuje volatilní položky, jako jsou nepřímé daně a subvence, stoupla o 8,2 %.

Zpracovatelský průmysl vzrostl o 9,2 % oproti 8,3 % ve stejném období předchozího roku. Finanční služby expandovaly o 12,1 % po růstu o 8,8 %, zejména díky bankovním úvěrům. Úvěrová aktivita na konci červnového čtvrtletí dosáhla nejvyššího růstu za více než deset let, a to 18,3 %. Osobní spotřeba se zvýšila o 7,1 % a investice vzrostly téměř o 12 %.

Predikční platforma Polymarket uvedla, že je připravena kontrolovat obchodování před blížícími se volbami do amerického Kongresu. Nová globální šéfka vyšetřování a zpravodajství Shana Bautista, bývalá analytička Coinbase a vyšetřovatelka FBI, uvedla, že společnost má systémy pro identifikaci neobvyklých aktivit.

Polymarket zároveň pracuje na blokování amerických uživatelů na své mezinárodní platformě, jak vyžaduje dohoda s americkými regulátory z roku 2022. Commodity Futures Trading Commission tehdy firmě uložila pokutu za chybějící registraci. Podle Bautisty současné systémy dokážou zablokovat převážnou většinu uživatelů z USA.

Společnost založená v roce 2020 plánuje zveřejnit podrobnosti o využívání strojového učení, blockchainové analytiky, dohledu nad transakcemi, otevřených zdrojů a externích subjektů. Polymarket podle svého vyjádření předal orgánům činným v trestním řízení více než sto případů, včetně podezřelých sázek spojených s utajovanými informacemi a možných obchodů zasvěcených osob týkajících se amerických vojenských akcí v Íránu.

Americké strategické ropné rezervy SPR se po pěti letech čerpání snížily na 289,7 milionu barelů, nejnižší úroveň od roku 1982. Rezerva, vybudovaná po ropných krizích v 70. letech, skladuje surovinu v 60 podzemních solných kavernách na pobřeží Texasu a Louisiany.

Pokud prezident Donald Trump uvolní posledních 39 milionů barelů podle březnové dohody s Mezinárodní agenturou pro energii, zásoby klesnou přibližně na 243 milionů barelů. Více než 30 zemí se v březnu zavázalo dodat na trh rekordních 400 milionů barelů, z toho USA 172 milionů, po zahájení války s Íránem 28. února.

Zdroj z ministerstva energetiky uvedl, že minimální provozní hladina činí 70 milionů barelů. Podle profesora Siddhartha Misry je však praktické minimum pro bezpečný provoz blízko 250 milionů barelů, protože další čerpání může poškodit stěny kaveren, potrubí a čerpadla.

Trump oznámil doplnění rezerv venezuelskou ropou. Firmy mají zároveň vrátit zapůjčených 172 milionů barelů a přidat přibližně 40 milionů barelů jako úrok. Dodávky mají začít později letos a skončit do konce roku 2028.

Spojené státy a Venezuela uzavřely dlouhodobou ropnou dohodu, která má Washingtonu zajistit kontrolu nad 65 miliardami barelů vytěžitelné ropy, tedy přibližně pětinou venezuelských zásob. Objem převyšuje celkové prokázané ropné rezervy USA ve výši 46 miliard barelů.

Pakt oznámil americký prezident Donald Trump a potvrdila jej prozatímní venezuelská prezidentka Delcy Rodriguezová. Dohoda nebyla uzavřena v konkurenčním procesu a její vyjednávání zůstalo do minulého týdne neveřejné. USA zatím neuvedly, které soukromé společnosti budou ropná pole provozovat.

Podle Rodriguezové má dohoda platit nejméně 25 let a zajistit investice ve výši 100 miliard USD spolu s 209,3 miliardy USD na licenčních poplatcích a daních. Venezuele by z každého vytěženého barelu mělo zůstat přibližně 19 USD.

Energetičtí odborníci a právníci upozornili na nejasnosti ohledně zákonnosti a realizace smlouvy, zejména protože model provozu a výběr společností mají určovat USA. Obě vlády byly vyzvány ke zveřejnění smluvních podmínek.

Technologické společnosti rozšiřují aktivity v biologii a zdravotnictví v době, kdy rostou náklady na vývoj modelů umělé inteligence i odpor veřejnosti vůči datovým centrům. Anthropic podle The Wall Street Journal zdůrazňuje zdravotnické projekty před plánovaným vstupem na burzu. Generální ředitel Dario Amodei uvedl, že firma očekává první dílčí výsledky v nadcházejících měsících.

Nvidia a Eli Lilly budují v San Francisku laboratoř pro vývoj léčiv za 1 miliardu USD, která propojí výzkumníky v oblasti přírodních věd s vývojáři AI a inženýry. Isomorphic Labs, společnost vyčleněná z Googlu, získala 2,1 miliardy USD na nábor odborníků na AI a klinický výzkum. Současně spolupracuje s firmami Novartis, Eli Lilly a Johnson & Johnson.

AI již urychluje vývoj léčiv a pomáhá lékařům analyzovat snímky a diagnostikovat onemocnění. Průlomové terapie však mohou být vzdálené další dva nebo tři roky. Diskusi provázejí náklady na výpočetní infrastrukturu, spotřeba zdrojů a bezpečnostní rizika včetně možného zneužití biologického výzkumu. Anthropic proto u modelu Claude Fable 5 zavedl přísná ochranná opatření.

Podle průzkumu společnosti Acorns považuje 57 % rodičů rozhovor s dětmi o penězích za obtížnější než diskusi o drogách, alkoholu či sexu. Jeden ze tří rodičů uvedl, že se tématu financí vyhýbá kvůli vlastní finanční situaci, zkušenostem nebo návykům.

Studie „Money Matters for Kids“ vychází z celostátního průzkumu mezi 2 000 americkými rodiči a jejich dětmi ve věku 6 až 17 let. Acorns upozornila, že neochota dospělých mluvit o financích se promítá také do komunikace s dětmi.

Průzkum se zaměřil rovněž na porozumění dluhu. Celkem 60 % dětí uvedlo, že zná model Buy Now, Pay Later, zatímco 30 % považuje financování nákupu potravin tímto způsobem za dobré finanční rozhodnutí. Jako příklad finančního vzdělávání studie uvádí rozdělování kapesného mezi úspory, výdaje, investice a dary či investování do společností Marriott, Toyota a Raytheon .

Evropské akcie v pondělí mírně oslabily poté, co nové vojenské údery mezi USA a Íránem zvýšily ceny ropy a výnosy dluhopisů. Panevropský index STOXX 600 v 07:12 GMT klesal o 0,1 % na 655,54 bodu. Německý DAX odepisoval 0,7 % před zveřejněním inflačních údajů z Německa.

Ropa Brent zdražila o více než 2 % a obchodovala se kolem 90,70 USD za barel. Akcie TotalEnergies, Orlenu a OMV vzrostly o 1,8 % až 3,8 %. Americké síly v neděli zasáhly dvě odpalovací zařízení na íránském ostrově Larak, na což Teherán podle íránských médií reagoval útoky na dvě americké základny v Jordánsku.

Výnos německého dvouletého státního dluhopisu dosáhl nejvyšší úrovně od července 2024. STOXX 600 přesto směřoval k pátému měsíčnímu růstu v řadě a za srpen měl přidat 0,9 %.

Akcie OHB posílily o 7,3 % po podpisu kontraktu za téměř 1 miliardu eur, tedy 1,2 miliardy USD, na vývoj a výrobu 18 satelitů pro program IRIS². Bakkafrost po výsledcích za druhé čtvrtletí klesl o 7,4 %.

Turecká ekonomika ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostla o 2,3 %, což bylo méně než očekávání trhu. Tempo hospodářského růstu zpomalilo čtvrté čtvrtletí v řadě, uvedl turecký statistický úřad.

Ve srovnání s předchozím čtvrtletím se hrubý domácí produkt po sezonním a kalendářním očištění zvýšil o 1,1 %. Průzkum agentury Reuters předpokládal pro druhé čtvrtletí meziroční růst o 2,9 % a pro celý rok 2026 expanzi o 3,05 %.

Nejvyšší růst podle odvětví zaznamenaly zemědělství, lesnictví a rybolov, jejichž výkon se zvýšil o 13,3 %. Sektor informačních a komunikačních technologií vzrostl o 8,6 %.

Růst za rok 2025 byl revidován z 3,6 % na 3,7 %, zatímco údaj za první čtvrtletí byl upraven z 2,5 % na 2,6 %. Vládní střednědobý program počítá v roce 2026 s růstem o 3,8 %. Nový střednědobý program má být zveřejněn 7. září.

Letecká společnost TAP uzavřela první pololetí se ztrátou 99,2 milionu eur, což představuje zhoršení o 40 % oproti ztrátě přibližně 70 milionů eur ve stejném období minulého roku. Výsledky zatížil především růst nákladů na palivo související s konfliktem na Blízkém východě.

Provozní výnosy vzrostly o 4,3 % na 2 039,8 milionu eur. Výnosy z prodeje letenek se zvýšily o 4,4 % na 1 829,2 milionu eur. TAP přepravila rekordních 8,2 milionu cestujících, meziročně o 4,2 % více, a uskutečnila 57,5 tisíce letů, což odpovídá růstu o 0,3 %.

Náklady na palivo za pololetí stouply o 18,7 %, přičemž ve druhém čtvrtletí vyskočily o 52,3 %. Opakovaná EBITDA dosáhla 181,9 milionu eur, zatímco opakovaný EBIT činil záporných 83,7 milionu eur. Společnost uvedla, že dopad vyšších cen paliva se v nákladech projevil okamžitě, zatímco opatření na straně výnosů působí postupně, protože významná část letenek byla prodána ještě před růstem cen.

Světové trhy vstupují do září s rostoucími obavami z vysokého vládního dluhu, přetrvávající inflace a války s Íránem. Ceny ropy a plynu výrazně kolísají podle očekávání ohledně otevření klíčových námořních tras, zejména Hormuzského průlivu. Vyšší ceny podpořily energetické akcie, zatížily velké spotřebitele energie a prostřednictvím inflace zasáhly vládní dluhopisy. Ropa v pondělí vzrostla o 2 % po americkém útoku na íránský ostrov v Hormuzském průlivu.

Ve stejném týdnu budou rozhodovat americký Federální rezervní systém a Bank of Japan. Po jestřábím projevu šéfa Fedu Kevina Warshe v Jackson Hole se zvýšila očekávání růstu sazeb 16. září. Pozornost se soustředí také na zásahy amerického ministerstva financí na dluhopisovém trhu a komunikaci Fedu.

V Japonsku trhy očekávají zvýšení sazeb Bank of Japan 18. září. Výnos desetiletých japonských dluhopisů se blíží 3 %, nejvyšší úrovni od poloviny 90. let.

Dalším sledovaným tématem je případný vstup Anthropic na burzu po červnovém IPO SpaceX. Podle zpráv chce firma získat až 100 miliard USD, zatímco technologické společnosti zvyšují emise dluhopisů k financování kapitálových výdajů.

Finanční trhy v nadcházejícím týdnu ovlivní zasedání zemí G20, americká data o zaměstnanosti a jednání centrálních bank v Kanadě a na Novém Zélandu. Pozornost se soustředí také na zářijová zasedání amerického Fedu a Bank of Japan, napětí na Blízkém východě, rozpočtová jednání ve Francii a regionální volby v Německu.

Zdrojem volatility může být americký dluhopisový trh. Investoři sledují možnost, že ministerstvo financí omezí dlouhodobé výpůjční náklady prostřednictvím zpětných odkupů dluhopisů. Obavy se týkají zejména amerického dluhu ve výši 40 bilionů USD. Tržní komentátoři pochybují, zda odkupy za 4 miliardy USD výrazněji ovlivní situaci.

Zlato v srpnu vzrostlo o 10 % a směřuje k největšímu měsíčnímu růstu od ledna. Bitcoin se minulý týden vrátil nad 80 000 USD. Páteční zpráva z amerického trhu práce má podle průzkumu Reuters ukázat, že zaměstnanost v srpnu stoupla o 45 000 pracovních míst poté, co v červenci nečekaně klesla o 23 000.

Dopad umělé inteligence na kybernetická rizika představuje podle předsedy Rady pro finanční stabilitu FSB Andrewa Baileyho nejbezprostřednější hrozbu pro globální finanční systém. AI může změnit rychlost, rozsah i ekonomiku kybernetických útoků.

Bailey v dopise ministrům financí a guvernérům centrálních bank skupiny G20 uvedl, že řada zemí nemá zavedené systémy pro řízení nasazování pokročilých modelů AI. Závislost finančního sektoru na několika velkých technologických poskytovatelích by podle něj mohla narušit důvěru v celý trh.

Regulátoři upozorňují, že pokročilá AI může urychlit odhalování kybernetických zranitelností, zvýšit tlak na rychlé opravy a vytvořit provozní problémy, pokud se testovací a obnovovací procesy nedokážou bezpečně přizpůsobit. Bailey proto vyzval k bezpečnému a odpovědnému globálnímu uvádění modelů.

Současně zopakoval varování před možnými tržními korekcemi kvůli napjatým valuacím v sektoru AI, slabinám na trzích státního dluhu a rostoucímu využívání finanční páky na akciových trzích.

Akcie čínského e-commerce a módního prodejce Shein mají v úterý debutovat v Hongkongu. Primární úpis akcií má vynést 1,7 miliardy USD a patří mezi největší letošní emise ve městě.

Čínský trh IPO podporuje zájem investorů o umělou inteligenci, čipy a robotiku. Největší čínský výrobce paměťových čipů CXMT získal v červenci v Šanghaji více než 8,6 miliardy USD. Šlo o druhé největší IPO na trhu STAR a zároveň druhé největší IPO v pevninské Číně. Akcie během prvního dne vzrostly o 466 %. Výrobce humanoidních robotů Unitree debutoval v srpnu rovněž v Šanghaji a jeho akcie první den posílily o 460 %.

Tržby CXMT se v prvních třech měsících roku 2026 meziročně zvýšily o více než 700 % na 50,8 miliardy jüanů, tedy přibližně 7,5 miliardy USD. Podle LSEG získaly emise a sekundární úpisy v Hongkongu a Šanghaji od začátku roku 2026 přes 54 miliard USD, zatímco za celý minulý rok to bylo více než 46 miliard USD. Jejich podíl na globálních výnosech z emisí činil přibližně 21 %.

Aktivita čínského zpracovatelského průmyslu se v srpnu zlepšila díky silnější poptávce, nadále však zůstala v pásmu poklesu. Oficiální index nákupních manažerů PMI vzrostl z červencových 49,2 na 49,8 bodu a překonal medián odhadů 49,6 bodu. Hranice 50 bodů odděluje expanzi od poklesu.

Podle čínského statistického úřadu se zvýšila poptávka i výroba, přičemž dílčí indexy nových objednávek a produkce se vrátily nad 50 bodů. PMI ve výrobě zařízení i v odvětví vyspělých technologií překročily 51 bodů, zatímco výroba spotřebního zboží a energeticky náročná odvětví zůstaly v poklesu.

Index PMI mimo zpracovatelský průmysl, který zahrnuje služby a stavebnictví, setrval na 49,0 bodu, tedy na červencové úrovni a nejníže od prosince 2022. Rozdíl mezi průmyslem a službami ukazuje na přetrvávající slabost domácí spotřeby a investic, zatímco významnější část růstové dynamiky nadále vytvářejí výroba a export.

Americký ministr financí Scott Bessent odmítl obavy z turbulence na trhu státních dluhopisů. Podle něj kritika spojená s rostoucím zadlužením a výnosy přehlíží sílu americké ekonomiky a fiskální výhled. Americký dluhopisový trh označil letos za nejvýkonnější mezi globálními protějšky.

Výnos desetiletého státního dluhopisu zakončil páteční obchodování poblíž 4,73 % a během týdne se výrazněji nezměnil. Stabilní zůstaly také výnosy na dlouhém konci křivky navzdory obnoveným útokům mezi USA a Íránem. Bessent uvedl, že výnosy zvýšily ceny energií a inflační tlaky související s konfliktem, jejichž vliv by měl podle něj postupně odeznít.

Ministerstvo financí minulý týden oznámilo, že minimálně zdvojnásobí objem zpětných odkupů dlouhodobějšího dluhu na 4 miliardy USD na jednu operaci. Rozhodnutí následovalo poté, co náklady na třicetileté financování dosáhly maxima za 19 let. Bessent odmítl tvrzení, že odkupy narušují trh nebo porušují zásadu předvídatelnosti operací ministerstva financí.

Ceny ropy v pondělí vzrostly o více než 2 % poté, co americké síly v neděli zasáhly dvě íránská odpalovací zařízení na ostrově Larak v Hormuzském průlivu. Šlo o první známé americké údery proti Íránu od konce července.

Futures na ropu Brent se do 22:02 GMT zvýšily o 2,22 USD, tedy 2,52 %, na 90,32 USD za barel. Cena Brentu se tak vrátila nad hranici 90 USD za barel.

Americká lehká ropa West Texas Intermediate se ve stejnou dobu obchodovala za 85,41 USD za barel. Oproti předchozí úrovni zdražila o 2,01 USD, tedy 2,41 %.

Ostrov Larak se nachází v Hormuzském průlivu, který patří mezi klíčové přepravní trasy světového trhu s ropou. Pondělní cenový pohyb následoval bezprostředně po zprávách o vojenském zásahu.

Asijské akciové trhy v pondělí oslabily po obnovení bojů mezi Spojenými státy a Íránem. Ropa Brent vzrostla o 1,4 % na 89,38 USD za barel poté, co americké síly v neděli zasáhly dvě íránská odpalovací zařízení na ostrově Larak. Podle Fox News Írán následně útočil na americké jednotky v Jordánsku.

Trhy zvýšily pravděpodobnost zářijového zvýšení amerických úrokových sazeb na 57 %. Výnosy krátkodobých státních dluhopisů prudce vzrostly poté, co předseda Fedu Kevin Warsh zdůraznil nutnost dalšího omezování inflace. Srpnová data z trhu práce budou zveřejněna v pátek; očekává se přírůstek 58 000 pracovních míst po červencovém poklesu o 23 000 a nezaměstnanost 4,1 %.

Japonský Nikkei klesl o 2,1 %, jihokorejské akcie o 2,4 % a index MSCI pro Asii a Tichomoří bez Japonska o 0,7 %. Futures na EUROSTOXX 50 odepsaly 0,5 %, DAX 0,4 %, S&P 500 0,3 % a Nasdaq 0,5 %. Jen v pátek oslabil nad hranici 160,00 za dolar.