Trendy

Fed naznačuje trpělivý přístup a oddaluje další krok ke snížení úrokových sazeb

Michael Klos4. ledna 20264 min čtení

• Fed po sérii loňských snížení zvolil vyčkávací strategii a sleduje další vývoj ekonomiky
• Podle Anny Paulsonové jsou současné sazby stále mírně restriktivní a pomáhají tlumit inflaci
• Prostor pro další snížení sazeb se otevře až při jasném přiblížení inflace k 2 %
• Zpomalující trh práce zůstává stabilní a zatím nenaznačuje riziko hlubší recese

Vyjádření představitelů americké centrální banky na začátku roku 2026 naznačují, že fáze rychlého uvolňování měnové politiky je pravděpodobně za námi.

Ekonomové tvrdí, že USA rozšíří svůj náskok v produktivitě díky boomu AI

David Škvára4. ledna 20264 min čtení

Spojené státy mají podle většiny oslovených ekonomů velmi silnou výchozí pozici pro další růst produktivity a jejich náskok před ostatními vyspělými ekonomikami se v příštích letech pravděpodobně ještě prohloubí. Vyplývá to z rozsáhlého průzkumu deníku Financial Times, do něhož se zapojili ekonomové z USA, eurozóny, Spojeného království i Číny. Klíčovou roli v tomto výhledu hraje umělá inteligence, hluboké kapitálové trhy, flexibilní pracovní trh a relativně nízké a předvídatelné náklady na energii.

Velké restaurační řetězce míří v roce 2026 k obratu po slabším období

Michael Klos4. ledna 20265 min čtení

• Velké restaurační řetězce se po dvou slabších letech připravují na návrat k růstu
• Chipotle (CMG) , Wingstop (WING) a Cava (CAVA) vstupují do roku 2026 po výrazných propadech cen akcií
• Obrat má stát na efektivnějším provozu, úpravách nabídky a silnějším marketingu
• Velikost, značka a provozní disciplína jim dávají náskok před menšími konkurenty.

Akciové trhy vstupují do roku 2026 s tím, že pozornost investorů je stále silně upřena na technologie a umělou inteligenci.

Rok 2026 může rozhodnout o budoucím postavení Waymo v autonomní dopravě

Michael Klos4. ledna 20264 min čtení

• Waymo vstupuje do roku 2026 jako technologicky nejdál nasazená služba autonomních taxi
• Cílem je čtyřnásobné navýšení jízd díky agresivní expanzi do nových měst
• Vysoké investice do výroby a senzorů podporují spolehlivost, ale zvyšují náklady
• Rostoucí důvěra veřejnosti a regulátorů posiluje dlouhodobou pozici Waymo

Autonomní doprava se po letech slibů, testování a dílčích pilotních projektů dostává do fáze, kdy začíná fungovat v reálném provozu.

Zatčení Nicoláse Madura a jeho skutečný význam pro globální ropný trh

Michael Klos4. ledna 20264 min čtení

• Zatčení Madura zvyšuje geopolitickou nejistotu, ale samo o sobě zásadně nemění rovnováhu globálního ropného trhu
• Krátkodobě mohou ceny ropy mírně vzrůst, dlouhodobý dopad závisí na politické stabilizaci Venezuely
• Venezuela dnes produkuje méně než 1 % světové ropy, takže její okamžitý vliv na nabídku je omezený
• Přebytek globální nabídky a politika OPEC+ zůstávají pro vývoj cen důležitější než venezuelská krize

Zatčení venezuelského vůdce Nicoláse Madura americkou armádou vyvolalo okamžitou pozornost finančních trhů i geopolitických analytiků.

Konec jedné éry: Warren Buffett uzavírá kapitolu šéfa Berkshire Hathaway

Michael Klos3. ledna 20264 min čtení

• Warren Buffett po 60 letech opustil roli generálního ředitele Berkshire Hathaway (BRK-B) , čímž se uzavřela jedna z nejvýznamnějších kapitol moderního investování
• Řízení společnosti převzal Greg Abel, zatímco Buffett zůstává předsedou představenstva a stabilizačním prvkem pro investory
• Berkshire vstupuje do nové éry s postupnými změnami řízení, nikoli s radikálním obratem strategie či investiční filozofie
• Akcie Berkshire v roce 2025 zaostaly za indexem S&P 500, což odráží nejistotu trhu po Buffettově odchodu z exekutivní role

Po více než šesti dekádách v čele společnosti Berkshire Hathaway skončil Warren Buffett ve funkci generálního ředitele.

Prezident Trump blokuje prodej čipové technologie kvůli obavám o bezpečnost USA

Michael Klos3. ledna 20264 min čtení

• Prezident Trump nařídil zrušení prodeje čipové technologie kvůli obavám o národní bezpečnost
• Sporný obchod za 2,9 milionu dolarů byl schválen už v roce 2024
• Hlavním problémem jsou vazby vlastníka technologie na Čínu
• Případ ukazuje rostoucí politická rizika v polovodičovém sektoru

Rozhodnutí amerického prezidenta Donalda Trumpa na začátku roku 2026 znovu otevřelo citlivé téma národní bezpečnosti, kontroly strategických technologií a vztahů mezi Spojenými státy a Čínou.

Wall Street vstupuje do roku 2026 s vysokými očekáváními po výjimečném roce

Michael Klos3. ledna 20264 min čtení

• Rok 2025 přinesl nejsilnější souběžný růst akcií, dluhopisů a komodit od finanční krize
• Optimismus trhů stojí na umělé inteligenci, nižší inflaci a uvolněné měnové politice
• Široký růst vytvořil iluzi diverzifikace a zúžil prostor pro investiční chyby
• Výzvou roku 2026 bude udržet růst bez návratu inflačních tlaků

Začátek roku 2026 na finančních trzích připomíná atmosféru z předchozího roku.

Prodej elektromobilů zaznamená nejnižší růst od začátku pandemie

David Škvára3. ledna 20264 min čtení

• Růst prodejů elektromobilů zpomalí nejvíce od roku 2020
• USA čeká výrazný pokles, Evropa poroste pomaleji
• Čína zůstává dominantní, ale s nižší dynamikou
• Hybridy posilují jako přechodná fáze elektrifikace

Očekává se pokles v USA a ochlazení poptávky v Číně, což budou překážky pro trh.

Luxusní značky stále více zlevňují, projevují se roky zvyšování cen

David Škvára3. ledna 20263 min čtení

• Až 40 % luxusního zboží se v roce 2025 prodalo se slevou
• Slevy tlačí marže na nejnižší úroveň za patnáct let
• Zákazníci zpochybňují poměr ceny a hodnoty značkových produktů
• Luxusní skupiny reagují úsporami i změnami strategií

Luxusní průmysl čelí v roce 2025 nepříjemné realitě. Po několika letech výrazného zdražování se ukazuje, že ochota zákazníků platit plné ceny za značkové zboží slábne.

Rok 2026 může přinést obrat v maloobchodu díky silným řetězcům a technologiím

Michael Klos3. ledna 20265 min čtení

• Maloobchod může v roce 2026 mírně ožít díky nižší inflaci a daňovým úlevám
• Nejlépe jsou připraveny silné řetězce s nízkými cenami a efektivním provozem
• Oživení bude selektivní, nikoli plošné napříč celým sektorem
• Umělá inteligence začíná hrát klíčovou roli v řízení maloobchodu

Americký maloobchod má za sebou několik náročných let, během nichž byli spotřebitelé pod tlakem vysoké inflace, rostoucích úrokových sazeb a nejistoty ohledně ekonomického vývoje.

Evropa „ztratila internet“, přichází varování před digitální závislostí na USA

David Škvára3. ledna 20264 min čtení

• Evropa ztratila kontrolu nad cloudem a digitální infrastrukturou
• Závislost na amerických firmách omezuje inovace i bezpečnost
• Regulace EU podle expertů brzdí technologický rozvoj
• Řešením je budování vlastních evropských kapacit

Evropa se podle jednoho z nejvýše postavených odborníků na kybernetickou bezpečnost ocitla v situaci, kdy ztratila kontrolu nad vlastní digitální infrastrukturou.