Podle údajů společnosti S&P Global Market Intelligence vzrostly akcie společnosti Western Digital (WDC -2,84 %) v dubnu o 6,9 %. Tento výkon byl o to pozoruhodnější, že index S&P 500 v dubnu poklesl o 8,8 % a akcie technologických společností byly obecně mnohem níže.
Společnost Western Digital samozřejmě není běžnou technologickou akcií. Vyrábí technologie digitálního ukládání dat, včetně pevných disků (HDD) a pamětí NAND flash. Jedná se o komoditní produkty, takže při dnešním nedostatku polovodičů a dalších datových čipů jsou ceny odolné. Vzhledem k tomu, že Western Digital je považován za komoditního výrobce, je také oceněn mnohem levněji než ostatní technologické akcie.
Koncem měsíce společnost Western Digital předložila pozitivní zprávu o výsledcích a zároveň poskytla výhled nad rámec konsensu.
Ve čtvrtletí končícím v březnu dosáhla společnost Western Digital meziročního nárůstu tržeb o 5,8 % na 4,38 miliardy dolarů a nárůstu upraveného zisku na akcii o 62 % na 1,65 dolaru. Obě čísla výrazně překonala konsensuální odhady. Společnost Western Digital rovněž předpokládá, že v příštím čtvrtletí dosáhne tržeb ve výši 4,5 až 4,7 miliardy USD a zisku na akcii v rozmezí 1,60 až 1,90 USD, zatímco analytici konsenzuálně očekávali 4,55 miliardy USD, resp. 1,67 USD.
Dodávky společnosti Western Digital byly v prvním čtvrtletí omezeny kvůli problému s kontaminací v segmentu pamětí NAND flash, ale když se dodávky stáhnou z trhu, společnost je schopna získat lepší cenu a tím i vyšší marže jako kompenzaci. Zaznamenala také velmi silný růst v oblasti cloud computingu, meziročně o 25 %, protože pevné disky jsou u cloudových gigantů stále velmi žádané pro hromadné ukládání dat.
Začátkem května projevil o společnost Western Digital zájem aktivistický hedgeový fond Elliott Management. Elliott zveřejnil podíl ve výši 1 miliardy dolarů a akcie Western Digital díky této zprávě ještě více vzrostly.
Elliott se domnívá, že akvizice společnosti SanDisk společností Western Digital v roce 2016 byla chybou. Společnost SanDisk přivedla Western Digital do oblasti pamětí NAND flash, ale Elliott tvrdí, že akvizice jiného typu podnikání a technologií společnost brzdila. V dopise, který hedgeový fond zaslal vedení společnosti Western Digital, se uvádí, že „úplné oddělení podnikání v oblasti flash disků může umožnit, aby byly HDD i flash disky úspěšnější a aby se uvolnila významná hodnota“. Elliott věří, že takové oddělení by mohlo přinést hodnotu přes 100 dolarů na akcii; srovnejte to s dnešní cenou 59 dolarů za akcii.
Vzhledem k tomu, že se akcie Western Digital obchodují za pouhý 6,5násobek odhadu zisku na příští rok a že se na nich podílí aktivista, mohly by být zajímavým, svérázným tipem na náročném technologickém trhu v roce 2022.
