Kanadská společnost Shopify (TSE: SHOP) (NYSE: SHOP) provozuje cloudovou obchodní platformu určenou pro malé a střední podniky. Obchodníci používají její software k provozování svých podniků ve všech prodejních kanálech, včetně webových, tabletových a mobilních obchodů, obchodů na sociálních sítích, kamenných obchodů a pop-upů.
Akcie, které kdysi patřily k nejlepším na pandemickém býčím trhu, ztratily oproti svému vrcholu více než 80 % hodnoty. Akcie jsou dnes nepochybně atraktivnější než v listopadu. Existuje však ještě prostor pro její pokles?
Oceňování
Společnost Shopify se vždy obchodovala s vysokým oceněním, protože investoři ji odměňovali za její vysoký růst. Rozdíl je však v tom, že investoři již nejsou ochotni platit vysoké násobky za růst.
V období nízké inflace po velké recesi mohli investoři ospravedlnit čekání na ziskovost, protože hodnota jejich peněz se příliš nezhoršovala. Nyní se nacházíme v období vysoké inflace, což se rovná vyšším úrokovým sazbám a nižšímu zhodnocení.
V důsledku toho investoři požadují akcie s nízkým P/E nebo akcie s vysokým dividendovým výnosem a s přiměřeně předvídatelným ziskem za všech tržních podmínek. Společnost Shopify není ani jedním z nich, protože se obchoduje s forwardovým P/E ve výši 313x. Analytici očekávají, že forwardový poměr P/E do konce roku 2025 klesne na 37x, ale většina investorů není v současné době ochotna tak dlouho čekat.
Základy podnikání
Ačkoli je ocenění velmi vysoké, základní podnikatelské ukazatele jsou stále silné. Očekává se, že její tržby v roce 2022 meziročně vzrostou o 25,7 %, a to navíc k masivnímu růstu, kterého byla svědkem v posledních dvou letech.
Kromě toho rychlý pohled na návštěvnost jejích webových stránek ukazuje, že počet návštěvníků neustále roste.
Názor Wall Street
Podle Wall Street má společnost Shopify konsenzuální hodnocení „mírný nákup“ na základě 15 „kupovat“, 11 „držet“ a dvou „prodávat“, které jí byly přiděleny v posledních třech měsících. Průměrná cílová cena společnosti Shopify ve výši 784,60 USD znamená 88,5% potenciál růstu.
Závěrečné myšlenky
Z dlouhodobého hlediska je velmi pravděpodobné, že společnost Shopify bude i nadále výrazně růst a odměňovat trpělivé investory. Je však pravděpodobné, že akcie budou i nadále vykazovat velkou volatilitu, protože inflace bude i nadále stoupat.
