Podle Bank of America mohou akcie Amazonu vzrůst o téměř 25 %, protože se zlepšují maloobchodní marže
Akcie Amazonu (AMZN) letos vzrostly o více než 46 % – a Bank of America si myslí, že „před námi je ještě hodně prostoru pro růst (a růst)“.
Banka zvýšila cílovou cenu ze 139 na 154 USD, což znamená 24,7% nárůst oproti pátečnímu závěru. V pondělní zprávě pro klienty rovněž potvrdila své nákupní doporučení.
„Povzbudil nás komentář generálního ředitele, že maloobchodní marže by se mohly zlepšit nad úroveň před pandemií (4-5 % v USA),“ napsal analytik Justin Post.
„V 1. čtvrtletí maloobchodní marže Amazonu v USA meziročně vzrostly o 340 bazických bodů, což je jedno z nejlepších čtvrtletí v historii společnosti, co se týče meziročního zlepšení marží,“ dodal Post. Poznamenal však, že v absolutním vyjádření marže v USA stále dosahují pouze 1,2 %, což podtrhuje komentář generálního ředitele Andyho Jassyho, že společnost má „šanci nejen se zotavit na úroveň, kde jsme byli před pandemií, pokud jde o provozní marži. … Některé z příležitostí, které jsme identifikovali, přinášejí další růst.“
Post se domnívá, že na základě zlepšení marží od počátku roku, metrik ukazujících silnou finanční páku a komentářů vedení by maloobchodní marže Amazonu v USA v roce 2024 mohly dosáhnout 4 až 5 %.
Analytik poznamenal, že 22% meziroční pokles maloobchodních cen benzínu v USA by měl napomoci zlepšení maloobchodní marže. Post dodal, že náklady na dopravu se v prvním čtvrtletí roku 2023 meziročně snížily také o 4 %, což rovněž přispívá k nižším nákladům na dopravu na jednotku.
Akcie v pondělí během předobchodní fáze vzrostly o 0,4 %.
Podle Morgan Stanley by tato podceňovaná akcie v oblasti kybernetické bezpečnosti mohla vzrůst o více než 35 %
Navzdory nedávným chybám v exekuci, které způsobily, že akcie společnosti SentinelOne Inc. (S) za posledních 12 měsíců klesly o více než 35 %, si Morgan Stanley myslí, že trh nyní tuto kyberbezpečnostní společnost špatně oceňuje.
Analytik Hamza Fodderwala zvýšil váhu akcií na overweight z equal weight. Zvýšil také cílovou cenu z 15 na 20 USD, což znamená 37,4% nárůst oproti pátečnímu závěru.
Banka uvedla, že SentinelOne má přirozenou hodnotu jako „dlouhodobě získávající akcie“ s potenciálem významného zvýšení marže.
„I když nedávné chyby v realizaci otřásly důvěrou investorů, myslíme si, že vnitřní hodnota aktiva je mnohem vyšší, než jí trh přisuzuje, a vidíme přesvědčivou odměnu za riziko s oceněním, které je nyní na bázi EV/Tržby očištěné o růst s 50% diskontem oproti srovnatelným společnostem,“ napsal Fodderwala v pondělní zprávě.
Podle Morgan Stanley se na podstatném zpomalení horní linie společnosti výrazně podepsala její exekuce ze strany managementu. V uplynulém roce opustilo společnost několik vedoucích pracovníků, včetně marketingového ředitele a prezidenta. Tržby rovněž brzdí zpřísňující se makroprostředí, uvedla banka.
Fodderwala se přesto domnívá, že SentinelOne nabízí „vedoucí produkt na trhu a rostoucí distribuční kanály“, které by mohly zajistit trvalý růst horní linie o více než 20 %. Poznamenal, že společnost má v současné době pouze 3% podíl na trhu.
Společnost SentinelOne má další příležitost ke zlepšení marže, „protože optimalizace nákladů na cloud, snížení počtu zaměstnanců a využití partnerských kanálů urychlí cestu k více než 20% marži EBIT v dlouhodobém horizontu,“ uvedl Fodderwala.
„Vzhledem k tomu, že prognózy horní linie jsou nyní přiměřeně sníženy, vidíme jasný katalyzátor, který povede k růstu hodnoty díky důslednějšímu překonávání/navýšení a větší nákladové disciplíně, což povede k pozitivnímu [volnému peněžnímu toku] v příštím roce,“ dodal.
Akcie v pondělí před začátkem obchodování vzrostly o více než 6 %.
