Wall Street, plná sváteční nálady, je připravena oslavit každoroční událost známou jako “Santa Claus Rally”. Tato rutinní událost, která přichází stejně dokonale načasovaná jako samotný doručovatel Santa Claus, inspiruje kolegy napříč trhem a zároveň slibuje příznivý výsledek pro investory slavící nově nabyté zisky.
Termín “Santa Claus Rally”, který vymyslel Almanach obchodníků s cennými papíry, odkazuje na tendenci akcií eskalovat během pěti závěrečných obchodních dnů běžného kalendářního roku a přenášet se do prvních dvou seancí roku následujícího. Pátek předcházející Štědrému dni znamenal začátek této dobře pozorované fáze a v letošním cyklu potrvá do středy 3. ledna.
Kontrola historických vzorců odhaluje optimistickou budoucnost akcií, a to během následujících půl tuctu obchodních dnů. Zdánlivě včasný příchod Santa Clause na Wall Street je stejně spolehlivý jako rytmus ročních období. Záznamy sahající až do roku 1950 ukazují, že Santova rallye zvýšila index S&P 500 (SPX) v průměru o 1,3 % během sedmidenního obchodního úseku. Podle Dow Jones Market Data uzavřel index s velkou kapitalizací během 78 % obchodního období Santa Claus za posledních 75 let výše a sedm let po sobě si v tomto období připsal zisky.
Radostná atmosféra nasála akciový trh již před Vánocemi. Postřehy Eda Yardeniho ze společnosti Yardeni Research naznačují brzký příchod Santa Rally, ke kterému dochází “s předstihem”.
Navzdory roku poznamenanému prudkými vzestupy a pády jsou americké akcie dobře zásobeny zisky. Index S&P 500 v prosinci vyskočil o 4,1 %, čímž se přiblížil k rekordní hranici a chybělo mu k ní nepatrných 0,9 %. Tento růst byl vyvolán rostoucím optimismem, že Federální rezervní systém by mohl začít snižovat úrokové sazby již v první polovině roku 2024 – což je zápal, který se tvůrci politiky snažili po zasedání FOMC minulý týden potlačit.
Podle Petea A. Biebela, senior viceprezidenta a senior investičního stratéga společnosti Benjamin F. Edwards, však neúnavná rally sprintující k oficiálnímu období Santa Rally naznačuje, že část Santova dobrodiní již mohla být rozdána.
Průmyslový index Dow Jones DJIA ve středu zaznamenal pokles o 475,92 bodu neboli 1,3 %, což představuje jeho největší jednodenní procentní pokles od října. Propad ukončil sérii pěti rekordních finišů v řadě, protože silná rallye na konci roku na chvíli ztratila na síle, uvádí Dow Jones Market Data.
Ačkoli neexistuje žádný jednoznačný katalyzátor výprodeje, někteří analytici z odvětví jej přisuzují prudkému nárůstu obchodování s opcemi s nulovou dobou platnosti (0DTE). Jiní analytici tvrdí, že k poklesu pravděpodobně přispěly překoupené technické podmínky a snížené objemy obchodování na konci roku.
Akcie jsou v současné době překoupené, ale jak upozorňuje Adam Turnquist, hlavní technický stratég společnosti LPL Financial, trh může v tomto stavu přetrvávat delší dobu, zejména během býčího trhu. Turnquist radí, abyste neodolávali sezónnímu impulsu, zejména v rámci býčího trhu, který je umocněn rostoucím trendem
Historicky výnosy akciového trhu během této rally úzce korelují s lednovými výnosy a výnosy po zbytek roku. Údaje shromážděné společností LPL Financial odhalily, že když se Santa Claus zastaví u Wall Street, dosahuje index S&P 500 v průměru ročního forwardového výnosu 10,4 %. Když se Santa neukáže, vidíme pouze zhruba 4% výnos.
Ačkoli existuje potenciál pro santovskou rally, Turnquist předpokládá “trochu kocoviny” s pravděpodobným resetem v lednu nebo únoru kvůli současným překoupeným podmínkám. Teprve čas ukáže, zda rok 2023 přinese historické vánoční dárky, které trh slibuje, nebo zda příliš intenzivní rally umožní Grinchovi napáchat spoušť.
Zatímco americké akcie v pátek při uzavření trhu převážně rostly, skutečný zájem se skrývá v budoucnosti. Podle údajů společnosti FactSet vzrostl index Dow Jones Industrial Average o 0,2 %, zatímco index S&P 500 a Nasdaq Composite Composite tento týden posílily o 0,8 %, resp. 1,2 %.
Wall Street se zatajeným dechem čeká, zda se Santa skutečně zvedne a přinese s sebou silný začátek potenciálně prosperujícího roku 2023. Jak poznamenal Biebel, Santa Rally je spíše zajímavým pamlskem a každoroční kuriozitou než podstatným fenoménem. Příštích několik týdnů ukáže, zda Wall Street zažije po svátcích povzbuzení, nebo mírné vystřízlivění. Ať tak či onak, vzrušení z této každoroční události udržuje investory a analytiky v dychtivém očekávání.
