Kroky Bidenovy administrativy jsou pro akcie SOFI doslova zhoubné.
Konkurence společnosti SoFi (NASDAQ:SOFI) zůstává samozřejmě i nadále silná, zatímco její ocenění je v tuto chvíli ještě navíc poměrně vysoké a je pravděpodobné, že ji nyní i v budoucnu významně poškodí opatření přijatá Bidenovou administrativou. Vzhledem k těmto bodům doporučujeme investorům akcie SOFI prodat.
Silná konkurence útočí doslova ze všech stran
Na poli spotřebitelských úvěrů čelí SoFi tvrdé konkurenci mnoha bank, včetně obrovských institucí jako JPMorgan (NYSE:JPM) a Bank of America (NYSE:BAC), spolu s dalšími významnými fintech hráči, včetně PayPal (NASDAQ:PYPL) a Affirm (NASDAQ:AFRM). A jak jsem již v minulosti poznamenal, mnohé z těchto společností, ne-li většina z nich, stejně jako SoFi, mají své rozsáhlé aplikace pro spotřebitele.
Stejně tak mnoho dalších společností nabízí hypotéky na bydlení a vyplácí značné úrokové sazby na bankovních účtech pro spotřebitele. SoFi se v těchto dnech energicky snaží získat podíl na trhu v obou těchto přeplněných oborech.
Přehnané ocenění a mnohem lepší alternativa
SoFi má poměr ceny k tržbám tři, zatímco analytici v průměru očekávají, že její zisk na akcii v tomto roce dosáhne pouze 6 centů. Za zmínku stojí také to, že podle jejich průměrného odhadu by její tržby měly letos vzrůst o 22 %.
Vzhledem k tvrdé konkurenci, které firma čelí na mnoha svých trzích, spolu s nízkým ziskem a dobrým, ale ne skvělým výhledem růstu, se domnívám, že ocenění akcií SOFI není zdaleka atraktivní.
S poměrem ceny a tržeb přibližně 2,1 a mnohem vyššími zisky než SoFi je PayPal mnohem lepší koupí v oblasti fintech. Navíc forwardový poměr ceny a zisku společnosti PayPal je nepatrných 11,5, zatímco forwardový poměr P/E společnosti SoFi je gargantuovských 196.
Se mnou ohledně strmého ocenění akcií SOFI nedávno souhlasila investiční banka Keefe, Bruyette & Woods. Banka 3. ledna snížila rating akcií SOFI z „market perform“ na „underperform“ s odkazem na ocenění.
Důležité však také je, že banka se domnívá, že finanční výsledky SoFi budou výrazně nižší než průměrné odhady analytiků. A Keefe, Bruyette & Woods si myslí, že rizika, kterým SoFi čelí, jsou v tuto chvíli silnější než její příležitosti.
Pokračující negativní kroky ze strany Bidenovy administrativy
Bidenova administrativa pokračuje ve své politice pravidelného odpouštění malých, ale významných balíčků studentských půjček.
Například 19. ledna administrativa uvedla, že odpustí studentské půjčky v hodnotě téměř 5 miliard dolarů, které drží 74 000 spotřebitelů. Tento krok zvýšil „celkový počet lidí, jejichž dluh byl prostřednictvím různých opatření zrušen, na více než 3,7 milionu“.
Společnost SoFi, která se ve velké míře zabývá studentskými půjčkami, v minulosti uvedla, že moratoria na splácení studentských půjček poškozují její finanční výsledky. Je to proto, že generuje významné příjmy z refinancování těchto půjček a nikdo nerefinancuje půjčky, které nemusí splácet. Je tedy logické předpokládat, že Bidenova administrativa odpuštěním milionů půjček firmu poškodí.
Jak se pomalu, ale jistě blížíme směrem k novým volbám amerického prezidenta a Bidenova administrativa zintenzivňuje své úsilí o podporu znovuzvolení prezidenta Joea Bidena, odpuštění studentských půjček ze strany administrativy se pravděpodobně zrychlí, což dále oslabí akcie SoFi a SOFI. Dále, pokud bude Biden znovu zvolen a administrativa se nebude muset tolik obávat kritiky svého odpouštění studentských dluhů, může velmi pravděpodobně tuto iniciativu urychlit, aby zvýšila prezidentův rating.
Nechápejte nás prosím v tuto chvíli špatně. SoFi Technologies je dobrá společnost se skvělými produkty — její ústřední myšlenka a portfolio služeb jsou ale až příliš závislé na rozhodnutích americké vlády. A ty jsou v posledních měsících a letech stále více a více nevyzpytatelné. A to je pro tento technologický startup, byť s dobrou myšlenkou – samozřejmě více než fatální.
