Deutsche Bank snížila hodnocení AutoStore kvůli slabšímu výhledu a změně modelu příjmů
Společnost AutoStore Holdings (OL:AUTO) byla po výsledcích za první čtvrtletí, které zaostaly za očekáváním, snížena v hodnocení Deutsche Bank na „držet“ z předchozího „koupit“.
Analytici uvedli, že hlavními důvody pro snížení hodnocení jsou rostoucí makroekonomické tlaky a změna modelu uznávání tržeb společnosti.
Deutsche Bank také snížila svou cílovou cenu na 5,70 NOK z předchozích 11,40 NOK. Akcie AutoStore uzavřely poslední obchodní den na hodnotě 5,055 NOK.
Banka poznamenala, že tržby za první čtvrtletí klesly meziročně o 38 % na 86 milionů dolarů. I po úpravách vlivu přechodu na model „AutoStore jako služba“ by tržby dosáhly 113 milionů dolarů, což by stále znamenalo meziroční pokles o 18 %.
V rámci tohoto nového modelu bude přibližně 27,5 milionu dolarů ze 141 milionů dolarů celkových objednávek za čtvrtletí rozpoznáno postupně během životnosti smluv, obvykle v rozmezí sedmi až deseti let, namísto okamžitého uznání.
Projekty by měly být uvedeny do provozu během jednoho až dvou čtvrtletí od prodeje.
Přechod má za cíl zvýšit opakující se příjmy a zlepšit dlouhodobou viditelnost, ale v krátkodobém horizontu zvyšuje tlak v již tak slabém makroekonomickém prostředí, uvedla Deutsche Bank. Dodatečně problémy zhoršují i nová cla uvalená Spojenými státy.
Objem nových objednávek klesl meziročně o 23 % na 141 milionů dolarů a mezikvartálně o 2 %.
Banka varovala, že ačkoli nový model založený na službách může v budoucnu podpořit stabilitu příjmů, bez jasného výhledu na zlepšení makroekonomického prostředí zůstává krátkodobý potenciál AutoStore omezený.
