Montagu z Citi varuje, že ztráty v indexu S&P 500 mohou zesílit budoucí pohyby
Podle stratégů Citi byly americké akciové toky v uplynulém týdnu vedeny především pokrýváním krátkých pozic, zejména v indexech S&P 500 a Nasdaq, i když bylo jen málo důkazů o nových dlouhých pozicích.
Tržní nálada se během týdne náhle změnila v souvislosti se zprávami o odvetných clech USA, což vedlo k volatilitě. Devadesátidenní pauza na nová cla, oznámená ve středu, podpořila silné oživení, které pomohlo indexům zakončit týden v plusu.
Navzdory tomuto růstu stratégové upozorňují, že nejistota zůstává vysoká, přičemž neustále se měnící signály ohledně obchodní politiky nadále vyvolávají nestabilitu na trzích.
„Jedinou jistotou je, že tržní účastníci budou nuceni čelit období dlouhodobé nejistoty,“ uvedli stratégové v čele s Chrisem Montaguem.
Pozice v hlavních amerických indexech se zlepšily, přičemž S&P 500 i Nasdaq se vrátily na téměř neutrální úroveň.
U malých společností se rovněž snížil medvědí sentiment oproti extrémům z předchozího týdne. Citi přisuzuje většinu této změny středečnímu oživení, zatímco ve druhé polovině týdne byly toky utlumené.
„Pokrývání krátkých pozic dominovalo tokům u indexů S&P i Nasdaq, ale oba indexy zaznamenaly jen omezené nové rizikové toky,“ poznamenali stratégové.
V indexu Nasdaq se hrubé pozice dále snižovaly, přičemž jak dlouhé, tak krátké expozice zůstaly pod historickými normami. U indexu Russell 2000 se sentiment rovněž posunul méně negativním směrem.
Zvýšená volatilita vedla k hlubším ztrátám u obchodů s indexem S&P a při současné čisté pozici na extrémních ztrátových úrovních Citi varuje, že „nucené pokrývání může urychlit pohyby oběma směry“.
