Peloton povýšen u Truist díky zlepšení ziskovosti a výhledu růstu
Společnost Truist Securities povýšila Peloton Interactive (NASDAQ:PTON) na „Buy“ z „Hold“, vzhledem ke zlepšující se fundamentální situaci, čistšímu rozvaze a jasnější cestě k udržitelné ziskovosti pod novým vedením.
Tři roky po snížení hodnocení akcie Truist uvedl, že snahy Pelotonu o snížení provozních nákladů a stabilizaci peněžních toků začínají nést ovoce.
Cílová cena akcie byla stanovena na 11 dolarů.
Truist poznamenal, že Peloton se zaměřuje na návrat k růstu tržeb ve fiskálním roce 2026, přičemž předpokládá meziroční nárůst o 1,9 % po očekávaném poklesu o 9 % v roce 2025.
„Větší viditelnost bodu obratu růstu společnosti by měla vést i k obratu v ceně akcie, vzhledem k tomu, jak je na současné úrovni de-rizikovaná,“ uvedl Truist.
Analytici po nedávných schůzkách s vedením uvedli, že jsou povzbuzeni, i když uznávají, že otočka může nějakou dobu trvat.
„Rozvaha byla očištěna a provozní náklady výrazně sníženy tak, aby zajistily udržitelnou ziskovost volného cash flow,“ napsali analytici a dodali, že ocenění akcie při poměru 1,4x tržeb a 10,3x upraveného EBITDA se jeví jako „většinou de-rizikované“.
Nový generální ředitel Peter Stern (AS:PBHP), který nastoupil v lednu, se nejprve zaměřuje na dosažení ziskovosti ve fiskálním roce 2025, než přejde k růstovým iniciativám. Podrobnější plány by měly být zveřejněny během srpnové výsledkové konference.
Díky postupným restrukturalizacím, včetně několika kol propouštění, Peloton výrazně snížil náklady a je před plánem na úsporu 200 milionů dolarů.
Mezitím refinancování snížilo dluh a zlepšilo likviditu, přičemž Truist poukázal na pokles čistého dluhu k upravenému EBITDA poměru na 2,7x ve druhém čtvrtletí z 7x v prvním.
