Trhy očekávají další snížení sazeb ECB kvůli dopadům cel
Ve čtvrtek získali obchodníci od Evropské centrální banky signál, že se připravuje další snižování úrokových sazeb, pokud obchodní napětí ještě více poškodí již tak křehkou ekonomiku eurozóny.
ECB snížila sazby o 25 bazických bodů na 2,25 %, už posedmé v tomto cyklu, aby podpořila zpomalující hospodářství, které čelí dopadu amerických cel uvalených prezidentem Trumpem od 2. dubna.
Euro následně oslabilo a výnosy vládních dluhopisů v celé eurozóně prudce klesly, jak investoři reagovali na uvolněnou rétoriku ECB.
Banka zdůraznila zhoršující se výhled růstu způsobený obchodními spory, které přinesly „mimořádnou nejistotu“. Ze svého prohlášení také odstranila zmínku, že sazby jsou „restriktivní“.
Obvykle by to naznačovalo zpomalení tempa snižování sazeb, ale tentokrát to bylo vnímáno jako úleva. Šéfka ECB Christine Lagardeová vysvětlila, že hodnotit politiku banky vůči nepozorovatelné neutrální sazbě je „nesmyslné“ během hospodářského šoku.
Rozhodnutí bylo jednomyslné, ačkoli ještě před pár týdny by někteří guvernéři hlasovali pro přestávku, řekla Lagardeová – což ukazuje, jak vážně ECB vnímá rizika pro ekonomiku.
„Vše nasvědčuje tomu, že ECB je připravena udělat, co bude třeba,“ uvedl Rohan Khanna, stratég pro eurové sazby z Barclays.
Podle dat LSEG nyní trhy očekávají přibližně 75% pravděpodobnost dalšího snížení sazeb v červnu, oproti 60 % před rozhodnutím ECB. Ocenění od ICAP ukazují dokonce 90% pravděpodobnost červnového kroku.
