UBS: Trhy rychle směřují k „recesnímu“ scénáři
Akcie ze sektoru spotřebního zboží dlouhodobé spotřeby by mohly čelit dalším poklesům, protože trhy rychle zaceňují tarifní recesi v USA, uvedli analytici UBS.
Ve zprávě pro klienty upozornil tým vedený Seanem Simondsem, že tyto akcie – závislé na zdravé spotřebitelské poptávce po „zbytných“ výrobcích – v poslední době zaostávají, protože investoři „rychle přecházejí“ do recesního módu.
Ekonomové varují, že vyšší cla mohou zvyšovat inflační tlaky a zpomalit hospodářskou aktivitu, přičemž mnoho firem si stěžuje na nejistotu, která ztěžuje plánování investic.
Trhy jsou silně rozkolísané kvůli nevyzpytatelným clům prezidenta Trumpa. Nejistotu dále zvyšují jeho poznámky o možném odvolání šéfa Fedu Jeroma Powella za to, že dostatečně rychle nesnižuje úrokové sazby.
Akcie tento týden v pondělí výrazně klesly, ale v úterý a ve středu opět vzrostly poté, co Trump naznačil ochotu jednat s Čínou a ustoupil od hrozby vyhazovu Powella.
UBS varuje, že nejzranitelnější jsou sektory jako automobilky a výrobci zboží dlouhodobé spotřeby. Analytici upozorňují na prudké přecenění tarifně citlivých titulů – ty jsou podle UBS „aktuálně o 20 % níže oproti celkovému trhu“.
Podle dat UBS dochází k „významné rotaci“ z cyklických sektorů do defenzivních, jako jsou základní spotřební statky.
