Druhá polovina roku 2025 začíná pod tlakem zvýšené nejistoty, kterou trhy pociťují již od jara. Navzdory tomu, že se index S&P 500 od dubnového dna zvedl o více než 25 %, analytici a investoři stále varují před možností dalších otřesů. Vývoj geopolitické situace, zejména napětí mezi Izraelem a Íránem, a nepředvídatelné zásahy prezidenta Donalda Trumpa do mezinárodní obchodní politiky, zvyšují nervozitu a nutí investory hledat bezpečnější útočiště pro svá portfolia.
Jeff Kilburg, zakladatel a CEO investiční společnosti KKM Financial, doporučuje zaměřit se na takzvané „nudné“ akcie – tedy dobře zavedené, méně volatilní společnosti s defenzivním charakterem. V rozhovoru pro CNBC zdůraznil, že právě takové tituly se mohou stát klíčem k ochraně investic během nejisté druhé poloviny roku.
Stabilita v nejistotě: proč se obrátit k průmyslu a utilitám
Zatímco v první části roku investoři hledali růstové příležitosti v technologiích a spekulativnějších titulech, současná nálada na trhu se mění. Podle Kilburga se investoři přirozeně začínají vracet k tomu, co znají, co je osvědčené a předvídatelné. A právě to nacházejí v průmyslových odvětvích, utilitách a službách – oblastech, které bývají považovány za „nudné“, ale v době vysoké volatility mohou nabídnout stabilní výnos a menší riziko.
Kilburg poukazuje na fakt, že investoři již nejsou ochotni podstupovat vysoké riziko, pokud neví, jaké překvapení může přinést příští Trumpovo oznámení. Jeho univerzální cla a obchodní politika totiž stále představují významný zdroj nejistoty. To vede k přesunu kapitálu směrem k „blue chip“ akciím s konzervativním profilem.
Duke Energy – energetická jistota s růstovým potenciálem
Jedním z hlavních tipů, které Kilburg zmiňuje, je společnost Duke Energy. Její akcie letos vzrostly o téměř 9 % a navíc nabízejí 3,5% dividendový výnos. Minulý týden navíc Goldman Sachs zvýšila svůj rating této společnosti z neutrálního na kupovat a cílovou cenu posunula na 132 dolarů za akcii, což je přibližně o 13 % více než aktuální tržní cena.
Podle analytičky Carly Davenportové banka očekává, že investoři začnou znovu objevovat hodnotu této utility společnosti díky pokroku v regulační oblasti, který umožní rozsáhlé investice do nových zdrojů výroby energie. Navíc se domnívá, že potenciál růstu zatím není v akciích plně zohledněn, což z Duke Energy dělá atraktivní defenzivní sázku pro zbytek roku.
Duke Energy Corp. (DUK)
Waste Management – jistota v chaotickém světě
Druhým defenzivním tipem je společnost Waste Management, která zajišťuje svoz a recyklaci odpadu. Její akcie letos vzrostly o 11 %, a podle analytika Roba Wertheimera z Melius Research nabízejí stabilní růst i v turbulentním prostředí.
Wertheimer připomíná, že trh si začíná více cenit stabilitu, nízkou volatilitu zisků a předvídatelný byznys model. Waste Management tyto atributy splňuje a podle něj má šanci dosahovat nadprůměrných výsledků nejen krátkodobě, ale i dlouhodobě. Právě tyto charakteristiky z ní činí klíčový pilíř defenzivního portfolia.
Waste Management Inc. (WM)
Visa – růstový potenciál v platebních systémech
Třetí společností, kterou Kilburg zmiňuje, je zpracovatel plateb Visa. Její akcie od začátku roku přidaly 12 % a nedávno získaly vyšší rating od Mizuho Securities. Analytik Dan Dolev zvýšil cílovou cenu z 359 na 425 dolarů, což odpovídá 20% růstovému potenciálu.
Dolev věří, že i přes vysokou penetraci platebních karet na trzích, jako jsou USA nebo Kanada, zůstává prostor pro další růst. Přechod z hotovosti na bezhotovostní platby totiž stále pokračuje a má potenciál táhnout zisky Visy po celé další dekády. Navíc výkonnost v mezinárodních oblastech, jako je Skandinávie, ukazuje, že růst může pokračovat i tam, kde je adopce karet již velmi vysoká.
Visa Inc. (V)
Závěr: „nudné“ akcie jako pojistka proti nejistotě
Volatilita, která definovala první polovinu roku 2025, pravděpodobně jen tak nezmizí. Trumpova nevyzpytatelná politika a geopolitická nejistota stále zůstávají faktory, které mohou kdykoliv rozkolísat trhy. Právě proto Jeff Kilburg doporučuje obrátit pozornost k defenzivním titulům. Duke Energy, Waste Management nebo Visa nabízejí investorům kombinaci stability, předvídatelnosti a solidního výnosu.
I když se tyto akcie mohou zdát „nudné“, ve skutečnosti plní klíčovou roli – chrání portfolia v době, kdy je každé další ráno na trzích malou loterií. Investoři, kteří si přejí klidnější spaní a rozumný růst, by tyto tituly rozhodně neměli přehlížet.
