Wells Fargo zahajuje ArcelorMittal s hodnocením „equal weight“ kvůli tarifním a tržním rizikům
Wells Fargo zahájilo pokrytí společnosti ArcelorMittal SA s hodnocením „rovná váha“ a cenovým cílem 33 USD, což odráží mnohonásobek EV/EBITDA 4,5x pro rok 2026. Tato hodnota je mírně nad desetiletým průměrem 4,3x, což naznačuje silnější bilanční pozici a výnosy pro akcionáře. Analytici upozorňují, že možné úpravy tarifů by mohly přinést benefity, zejména pro exporty z Kanady, které by podpořily provozy společnosti v Dofasaku.
Přesto je vyjádřena nízká důvěra v rychlé zlepšení amerických obchodních restrikcí nebo zavedení nových překážek jinde. V Evropě a v Brazílii se ceny oceli považují za neudržitelně nízké, přičemž jakýkoliv nárůst cen bude záviset na vládních opatřeních na posílení obchodní ochrany. Podle Wells Fargo činí odhad EBITDA společnosti pro rok 2025 6,85 miliardy USD, což v roce 2026 vzroste na 7,84 miliardy USD.
Třetí čtvrtletí 2025 by mělo přinést zisk 1,6 miliardy USD, což je o něco nad konsensem. Vzhledem k probíhajícím expanzím a investicím do dekarbonizace však banka varuje, že aktuální cena akcií již zohledňuje některé pozitivní vývoje, a jakékoliv změny v obchodní politice by mohly trvat několik čtvrtletí, než se projeví.
