Růstové akcie patří dlouhodobě k hlavním motorům akciového trhu a skupina Magnificent Seven – Alphabet (GOOGL), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA) a Tesla (TSLA) – tento trend potvrzuje. Tyto společnosti jsou dominantními hráči v indexu S&P 500 a jejich výkonnost často vystihuje celkovou kondici amerického akciového trhu.
Rok 2025 je dalším obdobím, kdy růst technologie převyšuje širší trh. Exchange-traded fund Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) sledující tuto sedmičku vzrostl od začátku roku přibližně o 21 %, tedy více než samotný index S&P 500, který přidal asi 14 %. Výsledky tak znovu potvrzují význam této úzké skupiny firem v technologickém ekosystému i jejich klíčovou roli v rozvoji umělé inteligence.
Zásadní otázkou je, zda je tento ETF stále dobrou investicí navzdory vysokým oceněním, nebo zda dává větší smysl zaměřit se na jiné příležitosti. Přestože ocenění některých akcií může působit napjatě, dlouhodobý fundament a síla jednotlivých firem naznačují, že určitá část investorů může v těchto titulech vidět prostor pro další růst.
$68.31
Proč může být ETF stále atraktivní volbou
Akcie Magnificent Seven mohou v případě tržních korekcí výrazně kolísat, ale jako dlouhodobé investice jsou pevně etablované. Jednotlivé firmy mají stabilní pozici, vysokou ziskovost a silné cash flow. Výsledkem je, že i přesto, že nejsou imunní vůči výkyvům, dokázaly dlouhodobě generovat nadprůměrné výnosy.
Za posledních pět let skončily všechny akcie této skupiny v kladných číslech. Nejslabší výkonnost zaznamenal Amazon, jehož hodnota vzrostla o 47 %, zatímco ostatní firmy svoji hodnotu minimálně zdvojnásobily. Nejvýrazněji vyniká Nvidia, jejíž akcie posílily o více než 1 100 %.
ETF Roundhill Magnificent Seven nabízí jednoduchý způsob, jak získat expozici vůči všem těmto dominantním společnostem najednou. Jedná se o přímý přístup k jejich růstu v oblasti umělé inteligence, datových center, cloudových služeb i digitální ekonomiky. Pro investory, kteří chtějí držet technologické blue chips dlouhodobě bez nutnosti jednotlivé tituly detailně vybírat, může být tento ETF pohodlným řešením.
Výhodou je i finanční síla všech zahrnutých firem. Magnificent Seven představuje kvalitní základ portfolia, protože narozdíl od spekulativních technologických akcií stojí na stabilních příjmech a rozsáhlé zákaznické základně. To přidává na odolnosti během volatilních období.
Rizika vysokého ocenění a proč zvážit jiný přístup
Ani největší technologie nejsou dobrou investicí za jakoukoliv cenu. Mnoho akcií v rámci Magnificent Seven má aktuálně poměr ceny k zisku výrazně nad dlouhodobými průměry. To může vést k situaci, kdy i kvalitní firma přinese nízké výnosy, protože investor zaplatil příliš vysokou cenu.
Dobře to ilustruje třeba Palantir Technologies (PLTR), která není součástí Magnificent Seven, ale ukazuje, že kvalitní růstový podnik může být zároveň výrazně předražený. Společnost vykazuje silný růst a rostoucí zisky, ale obchoduje se za více než 400násobek minulých zisků, což výrazně zvyšuje investiční riziko.
Totéž se může stát investorům ETF Roundhill, protože fond je vystaven akciím s různou úrovní ocenění. Některé jsou fundamentálně zdravé a hodnotově smysluplné, jiné se obchodují za násobky, které se mohou ukázat jako udržitelně nebezpečné.
Například Apple, jehož příjmy rostou často jen jednociferným tempem, se obchoduje za více než 35násobek zisku. To je úroveň, která působí vysokým rizikem ve chvíli, kdy růst tržeb není výrazný.
ETF s pouhou sedmičkou akcií rovněž nenabízí klasickou diverzifikaci. Pokud investor nechce držet všechny tituly, ale preferuje jen některé, může dávat větší smysl postupně nakupovat jednotlivé akcie a vybrat si ty, které mají lepší poměr rizika a výnosu.
Kdy je lepší vybrat jednotlivé akcie než celé ETF
ETF Roundhill Magnificent Seven letos předvedl výborné výsledky, ale může být zranitelný vůči korekci, zejména pokud trh začne přeceňovat rizika spojená s vysokými valuacemi. Vzhledem k tomu, že fond obsahuje pouze sedm položek, jakýkoliv pokles jedné z nich má výrazný dopad na celkovou výkonnost.
Proto může být výhodné, pokud si investor vybere například tři nebo čtyři tituly se solidním růstovým profilem a přijatelným oceněním, místo aby kupoval celý koš i s akciemi, které mohou být drahé nebo méně atraktivní. Tento přístup sice vyžaduje hlubší analýzu, ale může přinést vyšší výnosy i nižší riziko.
Magnificent Seven zůstává silnou skupinou firem, ale není nutné držet je všechny. Vyvážený přístup, zaměřený na kombinaci růstu, ocenění a stability, může být strategicky výhodnější než koupě ETF, který bez rozdílu zahrnuje všech sedm společností.
