Klíčové body
- Eskalace geopolitického napětí mezi USA a Evropou vyvolala výprodej na akciových trzích a oslabení dolaru, zatímco ceny zlata a stříbra prudce posílily.
- Výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů vzrostly v uplynulém týdnu z 4,14 % na 4,27 %, což signalizuje tlak na dluhopisovém trhu navzdory bagatelizaci dánského odprodeje aktiv ve výši 100 milionů USD ze strany ministra financí Scotta Bessenta.
- Prezident Trump oznámil plán uvalit cla ve výši 10 % až 25 % na zboží z vybraných evropských zemí, což ohrožuje finalizaci obchodní dohody a může vést k aktivaci odvetných cel EU od 7. února.
Americký ministr financí Scott Bessent se na Světovém ekonomickém fóru v Davosu snažil zmírnit obavy trhů, které vyvolala agresivní rétorika prezidenta Donalda Trumpa ohledně možného převzetí Grónska. Zatímco akciové trhy, dluhopisy a dolar v úterý oslabovaly, investoři hledali bezpečí v drahých kovech, což způsobilo prudký nárůst cen zlata a stříbra . Bessent nicméně odmítl, že by za výkyvy stála geopolitická situace, a Dánsko v ostrém vyjádření označil za zcela „irelevantní“.
Reakce dluhopisových trhů
Analytici již delší dobu varují, že na amerických dluhopisových trzích může dojít k širšímu výprodeji. Tyto obavy se částečně naplnily, když dánský penzijní fond AkademikerPension oznámil, že prodává své portfolio amerického státního dluhu v hodnotě 100 milionů dolarů. Investiční ředitel fondu Anders Schelde tento krok zdůvodnil špatným stavem amerických veřejných financí. Scott Bessent však tento krok bagatelizoval s tím, že jde o zanedbatelnou částku a USA zaznamenávají rekordní příliv zahraničních investic.
Navzdory ministrovu optimismu výnosy amerických dluhopisů v posledním týdnu rostou, což je jasným signálem výprodeje, jelikož ceny dluhopisů se pohybují inverzně k výnosům. Výnosy desetiletých státních dluhopisů se posunuly z úrovně 4,14 % v minulém týdnu na středečních 4,27 %. Bessent se snažil oddělit tento pohyb od politického šumu kolem Grónska a výroků evropských lídrů Emmanuela Macrona či Ursuly von der Leyenové a situaci připsal spíše problémům na japonském dluhopisovém trhu po vyhlášení tamních předčasných voleb.
Hrozba cel a dopad na komodity
Geopolitické napětí, které vytváří býčí náladu na trzích se zlatem a stříbrem, dále eskaluje v očekávání projevu Donalda Trumpa v Davosu. Prezident pohrozil zavedením cla ve výši 10 %, které by se následně mohlo zvýšit až na 25 %, na veškeré zboží dovážené do USA ze zemí jako Velká Británie, Dánsko, Francie a Německo. Tento krok je součástí jeho nátlaku na získání kontroly nad Grónskem.
Evropští představitelé již naznačili, že v reakci na tyto hrozby nepodepíší obchodní dohodu s USA, která měla být finalizována koncem tohoto měsíce. Pokud k podpisu nedojde, nová odvetná cla na zboží směřující z USA do Evropy by mohla vstoupit v platnost již 7. února. Bessent vyzval evropské země, aby se zdržely odvety a vyčkaly na další vývoj, avšak nejistota na trzích přetrvává, což nadále posiluje pozici drahých kovů jako bezpečného přístavu.
