Současná masivní rally na trzích drahých kovů, která vynesla zlato i stříbro na nová historická maxima, má výrazný dopad i na sektor digitálních aktiv. Investoři hledají nové způsoby expozice vůči těmto komoditám, což se projevuje prudkým nárůstem zájmu o blockchainové verze těchto aktiv. Zatímco cena fyzického kovu v úterý překonala hranici $4,600 za trojskou unci, celková hodnota hlavních tokenizovaných zlatých tokenů vzrostla na rekordní úroveň.

Tento sektor zažívá v letošním roce fenomenální růst. Celková tržní kapitalizace špičkových zlatých tokenů dnes přesahuje $4 miliardy, což představuje obrovský skok oproti přibližně jedné miliardě dolarů, která byla v segmentu zaznamenána ještě v lednu 2025. Mezi lídry v této oblasti patří například XAUT od společnosti Tether, Pax Gold (PAXG) nebo Matrixdock gold (XAUM).

Exploze objemů obchodů

Princip tokenizovaného zlata spočívá ve využití technologie blockchainu, přičemž emitenti garantují, že každý digitální token představuje fyzický kov držený v bezpečných trezorech a přesně sleduje jeho spotovou cenu. Zájem se však neomezuje pouze na největší projekty. Burza Bitget nedávno oznámila, že dvoutýdenní objem obchodování u IAUon – tokenizované verze ETF iShares Gold Trust – vzrostl o neuvěřitelných 4,900 % ve srovnání s předchozím obdobím.

Podobný trend sledujeme i u stříbra. Token SLVon, navázaný na stříbro, zaznamenal ve stejném časovém úseku nárůst objemu o více než 3,700 %. Tento pohyb koreluje s růstem ceny fyzického stříbra, která se vyšplhala nad úroveň $84 za trojskou unci. Podle Gracy Chen, generální ředitelky Bitgetu, jsme svědky aktivní rotace rizika. Obchodníci využívají tokenizované zlato jako likvidní makro zajištění namísto pasivního dlouhodobého držení, čímž se digitální forma začíná chovat velmi podobně jako tradiční investiční zlato.

Technologické výhody a výnosový potenciál

Komodity se tak zařazují na rostoucí seznam reálných aktiv (RWA), která procházejí boomem tokenizace. Will Peck, vedoucí digitálních aktiv ve společnosti WisdomTree, upozorňuje, že pro investory preferující digitální peněženky jde o plnohodnotnou alternativu. Klíčovou výhodou je možnost obchodovat s těmito aktivy 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, a snadná převoditelnost mezi uživateli (peer-to-peer).

Dalším zásadním benefitem, který blockchain přináší do světa komodit, je možnost využití těchto aktiv jako kolaterálu pro půjčky a generování výnosů. T.K. Kwon, spoluzakladatel obchodní platformy Theo, zdůrazňuje, že technologie umožňuje, aby se fyzické zlato chovalo spíše jako moderní finanční aktivum. Zatímco u tradičního držení fyzického kovu musí investoři často platit poplatky za úschovu, tokenizovaná verze může držiteli naopak generovat odměny, a přitom stále sledovat cenu podkladového aktiva.