Ústup z Číny a masivní sázka na indický trh

Největší světový prodejce nábytku, švédská společnost Ikea, čelí v posledních dvou letech znatelnému ochlazení globální poptávky. Maloobchodní tržby firmy ve finančním roce končícím 31. srpna 2025 klesly na 44,6 miliardy eur z předchozích 45,1 miliardy eur. Evropa se na těchto prodejích podílí z více než sedmdesáti procent, následována Severní Amerikou a Asií. Právě na asijském kontinentu však firma prochází zcela zásadní transformací své obchodní strategie.

V Číně, která pro Ikeu dlouhodobě představovala jeden z klíčových trhů, došlo k prudkému zpomalení růstu. Slabý trh s bydlením a neúprosná konkurence ze strany lokálních online prodejců si vybraly svou daň. Vedení společnosti proto přistoupilo k razantnímu kroku a rozhodlo se uzavřít sedm velkoformátových prodejen napříč zemí. Podle oficiálního prohlášení se švédský prodejce hodlá na čínském trhu přesunout od plošné expanze k takzvané precizně řízené penetraci s důrazem na menší formáty obchodů.

Zatímco v Číně Ikea stahuje své kapacity, v sousední Indii naopak masivně šlape na plyn. Generální ředitel indické pobočky, Patrik Antoni, označuje tuto zemi za absolutní prioritu. Společnost zde v současnosti provozuje šest obchodů a stanovila si ambiciózní cíl dosáhnout hranice třiceti poboček do pěti let. Tato nová síť bude tvořena kombinací klasických velkých obchodních domů, menších městských formátů a výdejních míst pro online objednávky.

Indie pro Ikeu nepředstavuje pouze obří spotřebitelský trh, ale postupně se profiluje také jako strategický exportní uzel. Tomuto posunu výrazně nahrává nedávno dokončená dohoda o volném obchodu mezi Indií a Evropskou unií, která byla finalizována 26. ledna. Antoni potvrdil, že tento pakt signalizuje silné ekonomické propojení a posílí roli Indie jako globální produkční základny pro celou síť švédského prodejce.

Miliardový potenciál, lokální výroba a nová nákupní centra

Potenciál indického trhu s nábytkem a bytovými dekoracemi je obrovský. Podle vládní organizace IBEF byla jeho hodnota v roce 2024 odhadována na více než 25 miliard dolarů, přičemž do roku 2033 by měla vzrůst na 40,8 miliardy dolarů. Samotná Ikea je ve svých prognózách ještě optimističtější a očekává, že trh dosáhne hodnoty 48 miliard dolarů již do roku 2030. Tuto dynamiku pohání především rostoucí prodeje rezidenčních nemovitostí a měnící se životní styl indické střední třídy.

Společnost v Indii těží z absence velkých domácích konkurentů, kteří by operovali v podobném měřítku. Významnou roli v dlouhodobé strategii hraje také lokalizace dodavatelských řetězců. V současnosti pochází přibližně třicet procent surovin pro indické prodeje z lokálních zdrojů. Do konce dekády plánuje firma tento podíl zvýšit až na padesát procent. Tento krok má pomoci optimalizovat náklady a snížit závislost na globální logistice.

Z finančního hlediska zaznamenala indická pobočka ve fiskálním roce končícím v srpnu 2025 nárůst tržeb o zhruba šest procent, přičemž hlavním tahounem byl prodej nábytku. Provozní zisk EBITDA, bez zahrnutí fixních nákladů, se zlepšil o více než deset procent. Ačkoliv je současný příspěvek Indie ke globálním tržbám stále relativně skromný a činí 18,5 miliardy rupií, firma očekává, že se tamní maloobchodní operace přehoupnou do zisku do srpna 2028.

Ikea v současnosti provozuje velké obchody ve městech Hajdarábád, Navi Bombaj a Bengalúru, které doplňují menší městské formáty v Bombaji a západním Dillí. Začátkem měsíce byla otevřena nová pobočka v Puné. Na konec roku 2025 je navíc naplánováno otevření zcela nového konceptu s názvem Lykli v severoindickém Gurugramu. Půjde o multifunkční prostor propojující maloobchod s komunitními a kancelářskými zónami. Přesun k moderním formátům se odehrává na pozadí širšího ekonomického vývoje, kdy indický soukromý sektor vykazuje známky mírného ochlazení. Potvrzují to data společnosti HSBC Holdings plc (HSBC) , podle kterých březnový index nákupních manažerů klesl na 56,5 bodu, což je nejnižší úroveň od října 2022.

Kriketové miliardy a cenová válka na trhu s léky

Zatímco maloobchodní sektor prochází transformací, na poli sportovního byznysu se odehrála historická transakce. Společnost United Spirits Limited (UNITDSPR.NS) se rozhodla prodat svou lukrativní franšízu Royal Challengers Bengaluru, která působí v prestižní indické kriketové lize IPL. Novým majitelem se stalo konsorcium, jehož součástí je investiční gigant Blackstone Inc. (BX) a americký sportovní investor David Blitzer. Hodnota obchodu se vyšplhala na závratných 166 miliard rupií, což v přepočtu činí 1,78 miliardy dolarů.

Dramatický vývoj zaznamenal také indický zdravotnický sektor. Farmaceutická společnost Novo Nordisk A/S (NVO) , která celosvětově dominuje trhu s léky na hubnutí založenými na bázi GLP-1, čelí na subkontinentu nečekaně tvrdé konkurenci. Během uplynulého víkendu byla na indický trh uvedena první vlna generických verzí těchto populárních přípravků.

Minimálně pět domácích výrobců léčiv přišlo s agresivní cenovou strategií, která originální produkty od dánského výrobce podstřeluje až o osmdesát procent. Tento krok pravděpodobně zásadně zpřístupní moderní léčbu obezity širší indické populaci, ale zároveň představuje vážnou hrozbu pro ziskové marže původních inovátorů v regionu.

Investoři a analytici nyní bedlivě vyhlížejí sérii klíčových makroekonomických dat, která napoví více o celkové kondici nejrychleji rostoucí velké ekonomiky světa. Na konci března budou zveřejněny údaje o zahraničním dluhu za první čtvrtletí a data o průmyslové produkci za únor. Následovat bude zpráva indické centrální banky o platební bilanci, která definitivně dokreslí obrázek o odolnosti tamního trhu v době globální nejistoty.