Americký trh primárních úpisů pokračoval v tradičně klidnějším srpnovém tempu. Během týdne vstoupily na burzu tři společnosti prostřednictvím klasického IPO a jedna prostřednictvím SPAC. Současně dokumenty k plánovaným transakcím předložily další dvě firmy a pět SPAC.

Největší nabídku mezi klasickými IPO uskutečnila čínská Londian Wason New Energy Tech, která získala 94 milionů dolarů. Nejlepší výkonnost po vstupu na burzu však zaznamenala biotechnologická společnost Vogenx. Její akcie zakončily týden o 14 % výše. Na opačném konci žebříčku skončila novozélandská SunScout Holding, jejíž akcie po debutu ztratily 39 %.

Londian Wason získala 94 milionů dolarů a přidala 10 %

Čínský výrobce měděných fólií Londian Wason New Energy Tech (FOIL) navýšil svou americkou nabídku a cenu IPO stanovil na horní hranici původního rozpětí. Firma tak získala 94 milionů dolarů při tržní kapitalizaci přibližně 1,7 miliardy dolarů. Hodnota podniku, tedy enterprise value, dosáhla 3,1 miliardy dolarů.

Společnost se označuje za největšího světového dodavatele měděných fólií pro lithium-iontové baterie podle objemu prodeje v roce 2025. Zároveň patří mezi významné dodavatele měděných fólií používaných při výrobě desek plošných spojů.

Produkty Londian Wason nacházejí využití v několika významných oblastech. Měděné fólie společnosti jsou součástí baterií pro elektromobily a systémy pro ukládání energie, ale využívají se také v dalších koncových aplikacích, například ve spotřební elektronice. Firma je tak navázána na několik různých segmentů, v nichž jsou lithium-iontové baterie nebo elektronické komponenty důležitou součástí výsledného produktu.

O nabídku projevili zájem také předem indikovaní investoři. Skupina investorů vedená čínskou Harvest Fund Management indikovala zájem o ADS v hodnotě 87 milionů dolarů, což odpovídalo přibližně 92 % celé nabídky.

Akcie první obchodní den vzrostly o 11 %. Část zisku následně odevzdaly, přesto Londian Wason zakončila celý týden přibližně 10 % nad cenou IPO.

Vogenx byla nejúspěšnějším klasickým IPO týdne

Biotechnologická společnost Vogenx (VOGX) stanovila cenu nabídky na horní hranici rozpětí a prostřednictvím IPO získala 81 milionů dolarů. Při vstupu na burzu dosahovala její tržní kapitalizace 187 milionů dolarů.

Firma se zaměřuje na léčbu endokrinních a metabolických poruch. Její počáteční vývojové aktivity se soustředí především na postbariatrickou hypoglykemii a gastroparézu.

Hlavním kandidátem společnosti je mizagliflozin, perorální selektivní inhibitor SGLT1, který Vogenx licencovala od Kissei Pharmaceutical. Přípravek již byl hodnocen u více než 500 subjektů v deseti klinických studiích, takže jeho dosavadní klinický vývoj zahrnuje několik samostatných hodnocení.

Společnost očekává, že ještě v letošním roce začne vybírat pacienty pro klinickou studii fáze 2b zaměřenou na postbariatrickou hypoglykemii. Vedle toho plánuje na rok 2027 studii fáze 2 typu proof of concept v oblasti gastroparézy.

Vogenx vstupovala na burzu s cenou odpovídající 8% prémii proti středu původního cenového rozpětí. Během prvního dne se její akcie výrazně neposunuly, v dalších dnech ale získaly. Do konce týdne se jejich výnos dostal na 14 %, což představovalo nejlepší výsledek mezi třemi klasickými IPO sledovaného týdne.

Výrazně horší zkušenost zažila novozélandská SunScout Holding (SNSC). Výrobce solárně poháněných sekaček zmenšil svou americkou nabídku a cenu stanovil na spodní hranici rozpětí. IPO nakonec přineslo pouze 16 milionů dolarů při tržní kapitalizaci 191 milionů dolarů.

SunScout vyvíjí a vyrábí autonomní robotické sekačky využívající integrované systémy solární energie. Produkty jsou navrženy tak, aby fungovaly nezávisle na benzinových motorech i elektřině dodávané z rozvodné sítě. K dobíjení baterií využívají vlastní rozkládací solární panely, díky čemuž nepotřebují pevné nabíjecí stanice.

Přijetí na trhu však bylo výrazně negativní. Akcie se první obchodní den propadly o 39 % a na stejné úrovni zakončily také celý týden. SunScout tak představovala jednoznačně nejslabší IPO sledovaného období.

Aktivita pokračovala mezi SPAC i novými žádostmi

Jediným SPAC, který během týdne dokončil nabídku, byla Thunder Bridge Capital V (TBCVU) vedená Garym Simansonem. Společnost získala 261 milionů dolarů a chce se zaměřit na příležitosti ve fintech sektoru. Její akcie skončily týden přibližně 1 % pod cenou nabídky.

Vedle standardních IPO a SPAC debutoval na NYSE také uzavřený fond Robinhood Ventures II (RVII) vytvořený společností Robinhood. Fond má držet portfolio soukromých růstových společností a do konce týdne jeho hodnota klesla o 2 %.

Navzdory srpnovému útlumu se zároveň rozšiřoval budoucí IPO pipeline. Dokumenty k nabídce podaly dvě společnosti. Evropský poskytovatel messagingových služeb Fast Finance Pay (FFPP) chce získat 15 milionů dolarů při tržní kapitalizaci 137 milionů dolarů. Biotechnologická BirchBioMed (BRBM), zaměřená na zjizvení a autoimunitní onemocnění, požádala o přímý vstup na Nasdaq.

Dalších pět nových žádostí připadlo na SPAC. Gores Holdings XII chce získat 312 milionů dolarů, Inflection Point Acquisition VIII plánuje nabídku za 250 milionů dolarů a GigCapital10 chce získat 220 milionů dolarů. Eaglesky Acquisition podala dokumenty k nabídce za 100 milionů dolarů a JATT III Acquisition plánuje získat 60 milionů dolarů se zaměřením na oblast life sciences.

Společnost	Ticker	Velikost nabídky	Tržní kapitalizace	Cena vs. střed rozpětí	1. den	Výnos k 14. 8.
Vogenx	VOGX	81 mil. USD	187 mil. USD	+8 %	0 %	+14 %
Londian Wason	FOIL	94 mil. USD	1,72 mld. USD	+5 %	+11 %	+10 %
Thunder Bridge Capital V	TBCVU	261 mil. USD	334 mil. USD	0 %	-1 %	-1 %
SunScout Holding	SNSC	16 mil. USD	191 mil. USD	-9 %	-39 %	-39 %