Evropské indexy zahájily týden smíšeně

Evropské akciové trhy se v pondělí dopoledne pohybovaly bez jasného směru. Investoři zaujali obezřetnější postoj před sérií měnověpolitických zasedání hlavních centrálních bank, zatímco náladu ovlivňovaly také vyšší ceny ropy, přerušená jednání na Blízkém východě a vývoj v odvětví umělé inteligence.

Celoevropský index STOXX Europe 600 (^STOXX) se pohyboval kolem pátečního závěru. Trhy vyčkávaly především na rozhodnutí americké centrální banky, Bank of Japan a Bank of England.

Německý index DAX (^GDAXI) rovněž stagnoval. Francouzský CAC 40 (^FCHI) odepisoval 0,2 %, zatímco londýnský FTSE 100 (^FTSE) si připisoval 0,5 %.

Rozdílný vývoj hlavních indexů odrážel zejména tlak na růstové a technologické tituly citlivé na úrokové sazby. Evropské burzy sice nejsou globálnímu obchodu s technologickými akciemi vystaveny ve stejné míře jako Wall Street, pondělní výprodej dodavatelů polovodičového průmyslu se však projevil na trzích ve Frankfurtu, Paříži i Amsterdamu.

Výzva lídrů AI zasáhla polovodičové společnosti

Technologický sektor oslabil poté, co vedoucí představitelé společností OpenAI a Anthropic společně vyzvali k dočasnému zpomalení vývoje pokročilých modelů umělé inteligence. Výzvu zdůvodnili otázkami spojenými s bezpečností této technologie.

Nejvýraznější pokles zaznamenali výrobci zařízení a součástek navázaných na polovodičový průmysl. Akcie společnosti BE Semiconductor Industries N.V. (BESI.AS) klesly o 5,2 %.

Cenné papíry výrobce litografických zařízení ASML Holding N.V. (ASML.AS) odepisovaly 4,4 %. Akcie čipové společnosti STMicroelectronics N.V. (STM.PA) ztrácely 3,4 %.

Pokles těchto titulů přidal další zdroj nejistoty v týdnu, během něhož mají měnové autority ve Spojených státech, Japonsku a Británii rozhodovat o nastavení úrokových sazeb. Vyšší sazby mají výraznější dopad právě na růstové společnosti, jejichž ocenění na trzích citlivě reaguje na změny nákladů financování.

Ropa míří ke 112 dolarům, trh čeká růst sazeb

Další tlak na sentiment přicházel z energetických trhů. Futures na ropu Brent (BZ=F) během dne zdražily o 3 % a obchodovaly se poblíž 112 dolarů za barel. Pokračovaly tak v několikatýdenním růstu, během něhož cena od začátku července stoupla téměř o 40 %.

Za posledním zdražením stály nové vojenské útoky na infrastrukturu v Saúdské Arábii, včetně zásahu významného ropovodu. Postup jemenských povstalců Hútíů v blízkosti tranzitních tras v Rudém moři současně zvýšil obavy z dalších výpadků dodávek souvisejících s válečným konfliktem.

Geopolitickou rizikovou přirážku zvýšilo také náhlé odložení diplomatického jednání v Ománu. Schůzka mezi Íránem a arabskými státy Perského zálivu se měla zabývat obnovením námořní dopravy přes Hormuzský průliv.

Růst cen energií zároveň zesílil inflační tlaky, s nimiž se vypořádávají centrální banky. Evropská centrální banka v předchozím týdnu zvýšila úrokovou sazbu na 2,50 %.

Peněžní trhy nyní připisují 86% pravděpodobnost tomu, že americký Federální rezervní systém na zasedání měnového výboru ve dnech 15. a 16. září zvýší základní sazbu o 25 bazických bodů. Swapové kontrakty současně zohledňují vysokou pravděpodobnost dalšího zvýšení o čtvrt procentního bodu v prosinci.

Bank of Japan má podle očekávání zvýšit sazby 18. září. Bank of England se mezitím potýká s vlastními inflačními tlaky, které budou určovat rámec jejího nadcházejícího rozhodování o měnové politice.