Cena se po prudkém poklesu stabilizovala

Spotová cena zlata (GC=F) se během pondělního obchodování v Asii držela poblíž tříměsíčního minima. V 8:28 středoevropského času přidávala 0,2 procenta na 4005,41 dolaru za troyskou unci. Americké termínové kontrakty na zlato ve stejnou dobu rostly o 0,3 procenta na 4017,45 dolaru.

Drahý kov tak částečně korigoval výrazný pokles z předchozích dnů. Za celý minulý týden jeho cena odepsala 4,1 procenta. V pátek se zlato poprvé od poloviny července dostalo pod psychologicky sledovanou úroveň 4000 dolarů za unci.

Vývoj ovlivnil zejména prudký růst energetických cen v souvislosti s vyhroceným konfliktem na Blízkém východě. Dražší energie mohou prodlužovat inflační tlaky a omezovat prostor centrálních bank pro uvolňování měnové politiky.

Zlato bývá tradičně spojováno se zajištěním proti inflaci a geopolitické nejistotě. Vyšší úrokové sazby však současně zvyšují náklady ušlé alternativy spojené s držením kovu, který nenese pravidelný úrok. Úročená aktiva jsou proto při vyšších sazbách v relativně silnější pozici.

Fed rozhodne o sazbách, trh sleduje prosinec

Pozornost se nyní soustředí na zasedání americké centrální banky, které je naplánováno na 27. a 28. října. Investoři ve velké míře počítají s tím, že Federální rezervní systém ponechá základní úrokové sazby beze změny. Důležitou částí jednání proto bude doprovodná komunikace měnového výboru k dalšímu postupu.

Trhy se zaměřují především na prosincové zasedání. Podle nástroje CME FedWatch byla do cen finančních instrumentů zahrnuta přibližně 78procentní pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci. Očekávání podpořily také nejnovější údaje o spotřebitelské a výrobní inflaci ve Spojených státech, které překonaly předpoklady.

Silnější cenové statistiky posílily obavy, že inflační tlaky mohou přetrvávat, přestože si americká ekonomika udržuje růst. Další informace přinese 29. října index výdajů na osobní spotřebu, tedy PCE. Jde o ukazatel inflace, kterému Fed při rozhodování o měnové politice věnuje zvláštní pozornost.

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se mezitím držel poblíž pěti procent. Takto vysoká úroveň nadále vytvářela tlak na cenu neúročeného zlata. Proti tomu působila nejistota ohledně délky konfliktu na Blízkém východě, která udržovala poptávku po bezpečněji vnímaných aktivech.

Ropa ustoupila z víceletého týdenního maxima

Cena ropy Brent (BZ=F) za minulý týden vzrostla o 6,2 procenta. Dosáhla přitom nejvyšší týdenní závěrečné hodnoty od poloviny roku 2022. V pondělí však začala ustupovat v reakci na diplomatické snahy zaměřené na zmírnění napětí v regionu.

Právě rychlé zdražování ropy patřilo k hlavním faktorům, které v předchozím týdnu zatížily zlato. Vyšší ceny energií se mohou promítat do širších inflačních ukazatelů a ovlivnit očekávání ohledně budoucího nastavení úrokových sazeb.

Ostatní drahé kovy zahájily týden bez jednotného směru. Cena stříbra (SI=F) se téměř nezměnila a činila 53,95 dolaru za unci. Platina (PL=F) naproti tomu zlevnila o 0,6 procenta na 1543,71 dolaru za unci.

Slabší vývoj zaznamenala také měď (HG=F) . Referenční termínové kontrakty na Londýnské burze kovů klesly o 0,4 procenta na 14 277,33 dolaru za tunu. Americké futures na měď odepisovaly 0,2 procenta a obchodovaly se za 6,49 dolaru za libru.