Tržby vzrostly přibližně o 15 %

Apple Inc. (AAPL) uzavřel fiskální rok 2026 s tržbami ve výši 478 miliard dolarů. V meziročním srovnání to představuje nárůst přibližně o 15 procent. Výrobce iPhonů tak dosáhl rekordního růstu a překonal očekávání, která výsledkům předcházela.

Hlavním zdrojem příznivého vývoje byla silnější poptávka po modelové řadě iPhone 17. Právě zájem o nové telefony podpořil také letošní výkonnost akcií společnosti. Od začátku roku 2026 jejich cena stoupla téměř o 27 procent.

Akcie Applu si v poslední době vedly lépe než řada dalších technologických titulů. Část sektoru zatěžovaly obavy, že by růst spojený s umělou inteligencí mohl zpomalit. Apple se tomuto tlaku vyhnul především díky poptávce po svém stěžejním hardwaru.

Bezprostředně po zveřejnění hospodářských výsledků však kurz akcií mírně klesl. Reakce trhu souvisela s obavami z makroekonomických překážek, které by mohly v dalších obdobích omezit dosavadní tempo růstu společnosti. Konkrétní rozsah pondělního poklesu zdroj neuvedl.

Objednávky podpoří nejbližší čtvrtletí

Podle analýzy Daiwa Capital Markets by výsledky za prosincové a březnové čtvrtletí měly nadále podporovat nevyřízené objednávky a doplňování distribučních kanálů. Analytik Louis Miscioscia uvedl, že tyto faktory mohou příznivě ovlivňovat hospodaření zhruba do 27. dubna.

V pozdější části roku se má Apple vyrovnávat s náročnější meziroční srovnávací základnou. Současné výsledky totiž navazují na období výrazného růstu, k němuž přispělo uvedení iPhonu 17 a poptávka, která překonala původní očekávání.

Miscioscia upozornil také na historickou proměnlivost růstu společnosti. Apple naposledy zaznamenal dva po sobě jdoucí fiskální roky s dvouciferným tempem růstu ve fiskálním roce 2015. Po letošním přibližně patnáctiprocentním zvýšení tržeb tak bude další meziroční srovnání vycházet z podstatně vyšší základny.

Vývoj v nejbližších čtvrtletích zároveň ovlivní schopnost společnosti uspokojit aktuální objednávky. Nové produkty z řady iPhone si podle Daiwy vedou dobře, model Duo je však výrazně omezen dostupnými dodávkami. Nedostatek zboží může brzdit objem prodeje i v situaci, kdy poptávka zůstává vysoká.

Investiční společnost nadále uděluje výrobci iPhone hodnocení „outperform“ a zvýšila jeho 12měsíční cílovou cenu z 335 na 375 dolarů. Tato nová cílová cena však naznačuje pouze 9% růst oproti čtvrteční závěrečné ceně.

Rostoucí ceny pamětí zvyšují tlak na náklady

Vedle srovnávací základny bude Apple řešit zdražování pamětí a omezené dodávky klíčových hardwarových součástek. Tyto faktory mohou v roce 2027 ovlivnit výrobní náklady, marže i schopnost společnosti zvyšovat tržby dosavadním tempem.

Dopad vyšších cen komponentů dosud tlumily dříve sjednané dodavatelské smlouvy a zásoby. Díky nim mohl Apple udržet náklady i marže stabilnější, než by odpovídalo současnému vývoji na trhu s paměťovými čipy. Podle Miscioscii však bude tento postup v roce 2027 obtížnější.

Růst cen pamětí se může promítnout do nákladů zejména ve chvíli, kdy vyprší starší kontrakty nebo se vyčerpají zásoby pořízené za dřívějších podmínek. Současně přetrvávají omezení v dodávkách dalších důležitých součástek, bez nichž nelze zvyšovat výrobu v souladu s poptávkou.

Apple tak vstupuje do dalších čtvrtletí po roce, v němž dosáhl tržeb 478 miliard dolarů a jeho akcie posílily téměř o 27 procent. Nejbližší výsledky mají ještě podporovat nevyřízené objednávky a doplňování prodejních kanálů, zatímco v roce 2027 se má výrazněji projevit kombinace vyšších nákladů, omezených dodávek a náročnějšího meziročního srovnání.

Odhad společnosti Daiwa je v souladu s konsensem na Wall Street. Z 43 analytiků, kteří se zabývají společností Apple, jich 25 uděluje akciím hodnocení „koupit“ nebo „silně koupit“, jak ukazují údaje LSEG.