Právě teď

Americký prezident Donald Trump zvažuje možnosti, jak zajistit veřejnosti podíl v předních společnostech zabývajících se umělou inteligencí (AI). Mezi navrhované způsoby patří zastoupení vlády v představenstvech firem, cílené daně nebo výměna federálního financování za akciové podíly. Tento krok přichází v době, kdy společnosti OpenAI a Anthropic tento měsíc důvěrně podaly žádost o vstup na burzu (IPO), přičemž OpenAI cílí na hodnotu až 1 bilion dolarů.

Senátor Bernie Sanders navrhl využít daňový systém k získání podílu na bohatství generovaném AI, přičemž velké firmy by státu postoupily 50% vlastnický podíl. Dalším modelem je dohoda podobná té s firmou Intel , kde vláda získala podíl výměnou za miliardové dotace. Technologický sektor aktuálně potřebuje masivní kapitál. Například společnost Alphabet, mateřská firma Google DeepMind, tento měsíc navýšila svou nabídku akcií na 84,75 miliardy dolarů. Analytici volného trhu však před vládními investicemi varují kvůli riziku deformace tržních pobídek.

Všichni evropští členové NATO v roce 2025 poprvé splnili cíl vynakládat na obranu minimálně 2 % HDP. Celkově evropští členové aliance zvýšili své obranné rozpočty o 14 % na přibližně 739 miliard EUR, což představuje nejprudší nárůst od 50. let minulého století. Kolektivně tito členové utratili na obranu 2,5 % HDP, což je o 0,4 procentního bodu více než v předchozím roce. Podle analýzy Oxford Economics však přibližně 40 % těchto výdajů na vojenské vybavení stále směřuje k dodavatelům mimo EU.

Mezi jednotlivými státy panují výrazné rozdíly. Na absolutním vrcholu žebříčku stojí Polsko, které v roce 2025 vyčlenilo na obranu 4,48 % HDP. To je více než dvojnásobek původního aliančního cíle a zároveň nejvyšší podíl v rámci celého NATO, čímž Polsko předstihlo i Spojené státy s 3,22 %. Následují další země na východním křídle: Litva s 4 %, Lotyšsko s 3,73 % a Estonsko s 3,38 %. Naopak značná část členských států v roce 2025 dosáhla téměř přesně hranice 2 % HDP a ve zvyšování rozpočtů již dále nepokračovala.

Investoři na akciovém trhu v poslední době vyhledávají tituly s vysokým růstovým momentem. Ne u všech rostoucích společností však silný krátkodobý výkon odpovídá reálným fundamentům. Zatímco některé tituly se opírají o robustní finanční výsledky, u jiných hrozí investorům výrazné riziko korekce.

Mezi varovné signály patří lodní společnost Royal Caribbean, jejíž akcie za poslední měsíc sice vzrostly o 22,1 %, ale potýkají se s klesající poptávkou a slabou návratností kapitálu ve výši 6 %. Druhým rizikovým titulem je fitness řetězec Xponential Fitness. Navzdory měsíčnímu růstu o 17,3 % čelí tato síť každoročnímu poklesu tržeb o 4,4 % a vykazuje nízkou marži volného peněžního toku ve výši pouhých 1,3 %.

Naopak silným kandidátem pro nákupní seznam je technologický gigant Applied Materials. Akcie firmy za poslední měsíc posílily o 43,3 %. Společnost těží z projektovaného růstu tržeb o 33 % v příštích dvanácti měsících, stabilní provozní marže 29,1 % a mimořádné návratnosti investovaného kapitálu (ROIC) dosahující 46,2 %, což potvrzuje vysoce efektivní obchodní model firmy.

Ne každá zisková firma má před sebou stabilní budoucnost. Analýza ukazuje, že zatímco jedna průmyslová akcie vykazuje silný růstový potenciál, dvěma dalším je lepší se vyhnout. Mezi rizikové tituly patří společnost Boise Cascade Company, jejíž tržby za poslední dva roky klesaly o 4,2 % ročně a marže volného peněžního toku se za pět let snížila o 7,5 procentního bodu. Akcie se nyní obchoduje za 74,50 USD s forward P/E 18,2x. Druhým varovným signálem je výrobce obytných vozů THOR Industries. Jeho tržby za posledních pět let klesaly o 2,3 % ročně a zisk na akcii oslaboval o 12,8 % ročně. Titul se prodává za 72,51 USD s forward P/E 17,8x.

Naopak slibný výhled má společnost Valmont Industries s aktuální provozní marží 10,6 %. Firma za posledních pět let zvýšila provozní marži o 2,4 procentního bodu a její marže volného peněžního toku vzrostla o 10,2 procentního bodu. Klíčovým faktorem úspěchu je však růst zisku na akcii, který za poslední dva roky dosáhl průměrného ročního tempa 57,6 %, čímž Valmont výrazně překonal své konkurenty.

Index S&P 500 sice představuje benchmark pro silné podniky, ale ne každá akcie v něm obsažená je vhodnou investicí. Zatímco některé společnosti vykazují silný růstový potenciál, jiné čelí zpomalující poptávce a dalším fundamentálním výzvám.

Mezi tituly, kterým je lepší se vyhnout, patří Raytheon s tržní kapitalizací 248,1 miliardy USD. Očekávaný růst tržeb podniku pro příštích 12 měsíců je pouze 5,9 %, což značí ochlazení poptávky. Slabá návratnost kapitálu ve výši 4,7 % navíc ukazuje na potíže s hledáním ziskových příležitostí. Akcie se při ceně 185,74 USD obchodují za vysoký 26,9násobek forwardového P/E.

Naopak silný nákupní signál vysílá KLA Corporation s tržní kapitalizací 315 miliard USD a pětiletým průměrným růstem tržeb o 15,2 % ročně. Firma dosahuje provozní marže 40 % a robustní marže volného cash flow ve výši 30,5 % při ceně akcie 261,11 USD. Pozornost si zaslouží také Boeing s tržní kapitalizací 174,7 miliardy USD, u něhož dvouletý růst prodejů dosáhl průměrně 69,7 %. Výhled růstu tržeb pro příštích 12 měsíců je 10,6 % a roční růst zisku na akcii činí mimořádných 47,6 %.

Ačkoli se některé akcie obchodují blízko svých 52týdenních maxim, jejich silné momentum nemusí vždy zaručit dlouhodobý úspěch. Analytici varují před třemi nadhodnocenými tituly s nejistým výhledem.

Prvním z nich je poskytovatel zdravotní péče Pediatrix Medical Group (MD ) s měsíčním výnosem 11,1 %. Akcie se obchodují za 23,61 USD s forward P/E 10,4x, avšak tržby firmy v posledních dvou letech klesaly o 1,7 % ročně a budoucí poptávka stagnuje. S&T Bancorp (STBA ) zaznamenal měsíční růst o 4,4 % a při ceně 46,84 USD za akcii se obchoduje s forward P/B 1,1x. Banka však zaostává za konkurenty s pětiletým průměrným růstem čistého úrokového výnosu o 4,9 % a stagnujícím ziskem na akcii.

Třetím titulem je QCR Holdings (QCRH ), jehož akcie za poslední měsíc vzrostly o 4,5 %. Společnost čelí očekávanému zpomalení růstu čistého úrokového výnosu na 4,9 % v příštích 12 měsících a poklesu provozní produktivity, když se její ukazatel efektivnosti za posledních pět let zhoršil o 6,3 procentního bodu.

Společnost Reddit představuje nové reklamní produkty postavené na takzvané „komunitní inteligenci“. V reakci na rostoucí oblibu vyhledávačů s umělou inteligencí pro nákupní doporučení se platforma snaží upevnit svou pozici místa, kam uživatelé chodí před nákupem pro rady od reálných lidí. Mezi nové nástroje patří formát Shopping List Ads pro zobrazování produktů u relevantních konverzací, generátor nativních reklam a funkce Redditor Highlights zvýrazňující pozitivní uživatelské recenze.

Tato strategie přichází v době, kdy reklamní byznys platformy po jejím vstupu na burzu výrazně roste. Za první čtvrtletí Reddit vykázal příjmy z reklamy ve výši 625 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 74 %. Síla platformy spočívá v databázi čítající přes 25 miliard příspěvků a komentářů. Na rozdíl od sociálních sítí zaměřených na jednotlivé tvůrce čerpá Reddit svou autoritu z kolektivních znalostí komunit, které fungují jako hlavní influencer.

Čínská snaha o zvýšení podílu obnovitelných zdrojů energie pro rychle rostoucí datová centra zaměřená na umělou inteligenci (AI) naráží na vážné překážky. Podle odborníků z oboru je predikce špičkového odběru v tomto sektoru velmi obtížná a provozovatelé přenosových soustav se obávají zvýšených rizik spojených se spolehlivostí sítě.

Peking plánuje, aby obnovitelné zdroje do roku 2030 pokrývaly čtyři pětiny celkové spotřeby v tomto sektoru, což představuje prudký nárůst oproti pouhým 11 % v roce 2023. Očekává se, že spotřeba elektřiny v čínských datových centrech vzroste mezi lety 2026 a 2030 o 300 až 500 miliard kilowatthodin, což pokryje až 18 % celkového růstu poptávky po elektřině v zemi.

Datová centra jsou však pro poskytovatele zelené energie technologicky hůře přizpůsobitelná než tradiční průmyslová odvětví. Vzhledem k vysoké ceně grafických procesorů (GPU) je provozovatelé chtějí využívat nepřetržitě na maximum, což komplikuje regulaci zátěže. Širší zavádění přímých zelených linek navíc naráží na odpor síťových operátorů, kteří se obávají poklesu tržeb a problémů s návratností investic do přenosové infrastruktury.

Britský premiér Keir Starmer podle svých blízkých spojenců bezprostředně oznámí harmonogram svého odchodu z funkce. Tento krok by pro Velkou Británii znamenal již sedmého premiéra během posledních deseti let. Nejpravděpodobnějším nástupcem v čele vlády i strany je Andy Burnham, který nedávno získal křeslo v parlamentu, což mu umožnilo spustit přímou výzvu k převzetí vedení.

Starmerův očekávaný odchod přichází po pouhých několika měsících od drtivého volebního vítězství Labouristické strany v roce 2024. Jeho působení v úřadu však provázely politické chyby a rekordně nízká popularita. Vnitrostranická krize vyvrcholila po květnových místních volbách, po nichž téměř čtvrtina jeho vlastních poslanců požadovala jeho rezignaci. Oficiální prohlášení o předání moci by podle zdrojů z Downing Street mohlo zaznít již během pondělí.

Akcie logistické softwarové společnosti WiseTech Global během pondělního obchodování oslabily o 14 % (přičemž propad dosáhl až 14,6 % na hodnotu 31,50 australského dolaru). Pro akcie firmy se jedná o nejnižší úroveň od srpna 2021 a titul se stal nejztrátovějším v rámci benchmarkového indexu ASX200.

Důvodem prudkého výprodeje jsou zprávy v australských médiích, podle nichž tamní federální policie vyšetřuje zakladatele a výkonného předsedu představenstva společnosti Richarda Whitea. Miliardář čelí podezření, že zneužil imigrační status bývalé zaměstnankyně výměnou za sex a poskytl nepravdivé informace v žádosti o vízum. Vyšetřování mělo být zahájeno na základě stížnosti bývalého šéfa společnosti Kyckr, kterou White rovněž ovládá.

Australská federální policie uvedla, že se k záležitosti vyjádří ve vhodnou dobu. Společnost WiseTech na žádosti o komentář bezprostředně nereagovala.

Asijské akcie se v pondělí obchodovaly smíšeně, zatímco americké futures oslabovaly. Trhy v Japonsku a Jižní Koreji rostly díky technologickým titulům, které pohání globální boom v oblasti umělé inteligence. Tokijský index Nikkei 225 vzrostl o 1,6 % na 72 364,82 bodu, když během dne dosáhl nového historického maxima 72 831,73 bodu. Akcie investiční skupiny SoftBank posílily o 2,4 % a výrobce čipových zařízení Tokyo Electron o 2,3 %. Jihokorejský Kospi vzrostl o 0,4 % na 9 084,37 bodu, k čemuž přispěl výrobce paměťových čipů SK Hynix růstem o 4,7 %.

Na dalších trzích v regionu hongkongský index Hang Seng odepsal 1 % na 23 690,86 bodu, zatímco Shanghai Composite posílil o 0,2 % na 4 098,01 bodu. Australský S&P/ASX 200 klesl o 0,1 % na 8 822,80 bodu. Tchajwanský Taiex vzrostl o 2,8 % a indický Sensex si připsal 0,6 %.

Ceny ropy klesly v reakci na pokrok v jednáních o ukončení íránského konfliktu. Severomořská ropa Brent oslabila o 1,4 % na 79,42 USD za barel. Na devizovém trhu americký dolar posílil na 161,68 jenu, zatímco euro vůči dolaru oslabilo na 1,1454 USD. Investoři nyní vyčkávají na čtvrteční zveřejnění amerického indexu PCE, který je klíčovým ukazatelem inflace pro Fed.

Jihokorejský výrobce čipů SK Hynix překonal společnost Samsung Electronics a stal se nejhodnotnější kótovanou firmou v Jižní Koreji. Jde o historický obrat pro společnost, která před dvěma dekádami téměř zkrachovala pod tíhou dluhů. SK Hynix je nyní dominantním dodavatelem paměťových čipů s vysokou propustností (HBM) pro AI systémy klientů jako Nvidia a Google . Díky globálnímu rozmachu umělé inteligence vzrostly akcie firmy v tomto roce o více než 340 %.

Během pondělního obchodování vzrostly akcie SK Hynix o 5,7 %, čímž tržní kapitalizace společnosti dosáhla 2 082,5 bilionu wonů (1,35 bilionu USD). Konkurenční Samsung Electronics si připsal mírný zisk 0,4 % s kapitalizací 2 081,3 bilionu wonů (bez preferenčních akcií). Zatímco Samsung držel prvenství na korejském trhu nepřetržitě od roku 2000 a jeho záběr je podstatně širší, SK Hynix se zaměřuje primárně na specializované paměťové čipy.

Pro SK Hynix je tento úspěch vyvrcholením jednoho z největších firemních obratů v historii. V roce 2003 se její akcie propadly až na 135 wonů a v roce 2023 firma kvůli cyklickému propadu trhu vykázala provozní ztrátu 7,73 bilionu wonů. Díky masivním investicím technologických gigantů do AI infrastruktury však v roce 2024 zaznamenala rekordní provozní zisk 23,5 bilionu wonů.

Válečný konflikt v Íránu a zablokování Hormuzského průlivu vyhnaly ceny ropy prudce nahoru, což v rozvojových zemích Asie a Afriky výrazně urychlilo přechod k elektromobilům. Podle údajů čínského celního úřadu dosáhl export čínských elektromobilů v dubnu rekordních 9,4 miliardy dolarů. Jen v květnu Čína vyvezla přibližně 435 000 osobních elektromobilů a plug-in hybridů, což představuje meziroční nárůst o více než sto procent. Afrika pak v roce 2025 dovezla zhruba 44 000 čínských vozů, což je skok o 130 %.

Mezinárodní energetická agentura (IEA) očekává, že globální prodeje elektromobilů v roce 2026 dosáhnou 23 milionů kusů a budou tvořit téměř 30 % celkového trhu. Čínští výrobci aktuálně dodávají zhruba 60 % všech elektromobilů na světě. Rychlému tempu adopce však nestačí sekundovat dobíjecí infrastruktura. Například Thajsko disponuje pouze zhruba 4 600 veřejnými dobíjecími místy pro více než 424 000 vozidel. K řešení tohoto problému se proto v rozvojových zemích stále častěji odhodlávají státní energetické podniky, které budují vlastní dobíjecí sítě.

Bydlení představuje pro evropské domácnosti největší náklad, přičemž podle údajů Eurostatu tvoří spolu s poplatky za energie téměř 23,6 % jejich celkových výdajů. Zátěž je obzvláště vysoká pro nájemníky v hlavních městech, kde se ceny výrazně liší. Průměrný měsíční nájem za dvoupokojový byt se v 40 evropských metropolích pohybuje od 470 EUR ve Skopje až po 3 350 EUR v Ženevě.

Vůbec nejdražším hlavním městem je Londýn s průměrným nájemným 3 050 EUR (2 650 GBP). V rámci Evropské unie drží prvenství Dublin a Stockholm, kde nájemníci platí shodně 2 650 EUR. Paříž s průměrem 2 500 EUR vede mezi čtyřmi největšími ekonomikami EU, zatímco v Berlíně činí nájem 1 750 EUR, v Madridu 1 700 EUR a v Římě 1 650 EUR. Praha se s průměrnou cenou 1 650 EUR řadí po bok Říma. Naopak nejlevnějšími unijními metropolemi jsou Sofie s 900 EUR a Nikósie s 910 EUR. Mimo EU patří k nejlevnějším Priština s 520 EUR a Ankara se 770 EUR.

Stavební společnost KB Home oznámí své hospodářské výsledky v úterý po uzavření trhu. V předchozím kvartálu společnost zaostala za odhady analytiků s tržbami 1,08 miliardy dolarů, což představovalo meziroční pokles o 22,6 %, a zaznamenala také výrazný propad pod odhady zisku na akcii (EPS).

Pro toto čtvrtletí trh očekává další zpomalení a meziroční pokles tržeb o 28,5 %, což je výraznější propad než loňských 10,5 %. Většina analytiků v posledních 30 dnech své odhady potvrdila. Konkurenční společnost Lennar již výsledky zveřejnila a vykázala meziroční pokles tržeb o 5,2 %, přičemž reakce trhu na tyto výsledky byla neutrální.

Nálada v sektoru však zůstává pozitivní. Akcie v tomto segmentu vzrostly za poslední měsíc v průměru o 3,6 %, zatímco akcie KB Home posílily o 10,8 %. Průměrná cílová cena analytiků je aktuálně 55,15 USD oproti současné tržní ceně 54,53 USD.

Více než 100 globálních společností, včetně gigantů jako Nestle, Ikea, Iberdrola, Volvo Cars či Uber , vyzvalo vlády, aby učinily elektrifikaci ústředním bodem svých hospodářských strategií. Cílem této iniciativy, kterou koordinují organizace We Mean Business Coalition a Global Renewables Alliance, je snížit závislost na kolísavých cenách fosilních paliv a posílit energetickou bezpečnost.

Tato skupina firem s celkovým ročním obratem přibližně 1,5 bilionu dolarů upozorňuje, že pokračující závislost na nestabilních trzích poškozuje konkurenceschopnost, narušuje dodavatelské řetězce a zpožďuje investice. Úspěšný přechod k elektrifikaci dopravy, budov a průmyslu však vyžaduje jasné vládní reformy, investice do přenosových sítí a zrychlení povolovacích procesů.

Výzva přichází v době, kdy Turecko prosazuje globální cíl, aby elektřina do roku 2035 pokrývala 35 % celosvětové poptávky po energii. Podle nedávného průzkumu navíc 90 % oslovených manažerů očekává, že jejich provoz bude plně elektrifikován během následující dekády.

Průmyslová společnost Worthington oznámí své hospodářské výsledky v úterý po uzavření trhu. V minulém čtvrtletí firma překonala očekávání analytiků, když vykázala tržby ve výši 378,7 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 24,4 %. Společnost tehdy zaznamenala úspěšné období s překonáním odhadů upraveného provozního zisku i zisku na akcii.

Pro toto čtvrtletí trh očekává, že tržby společnosti Worthington vzrostou meziročně o 21,7 %, což je výrazné zlepšení oproti stagnujícím tržbám ve stejném období loňského roku. Většina analytiků v posledních 30 dnech potvrdila své odhady. Přestože Worthington v posledních dvou letech několikrát nesplnil očekávání tržeb, nálada investorů v tomto sektoru zůstává pozitivní. Akcie společnosti za poslední měsíc posílily o 8,5 %, zatímco konkurenční odvětví průmyslových strojů rostlo v průměru o 3,6 %.

Rozvod s sebou přináší nutnost okamžité revize finančního plánování a pozůstalosti. Ačkoliv ve většině amerických států rozvod automaticky ruší dědické nároky bývalého manžela ze závěti, v jiných státech, jako je například Florida, musíte sepsat závěť zcela novou. Pouhé odloučení partnerů navíc k této právní ochraně nestačí.

Zásadním úskalím jsou však aktiva s určenou oprávněnou osobou, která zcela obcházejí standardní dědické řízení. Mezi tato aktiva patří bankovní účty s doložkou pro případ smrti, individuální penzijní účty (IRA) či běžné investiční účty.

U těchto finančních produktů mají určení beneficienti přednost před závětí. Pokud po oficiálním ukončení manželství tyto záznamy ručně neaktualizujete, váš nashromážděný majetek připadne bývalému partnerovi, což může být v přímém rozporu s vaší poslední vůlí.

Britský premiér Keir Starmer se podle informací svých blízkých spojenců chystá v nejbližší době oznámit harmonogram svého odchodu z funkce. Tento krok by pro Velkou Británii znamenal jmenování v pořadí již sedmého premiéra během posledního desetiletí a otevřel by cestu k moci pro Andyho Burnhama, který minulý týden získal poslanecký mandát.

Oficiální prohlášení by mohlo zaznít již v pondělí ráno před Downing Street. Starmer v posledních dnech intenzivně zvažoval svou pozici poté, co jeho setrvání v čele vlády začalo být neudržitelné. Očekávaný odchod představuje dramatický zvrat po drtivém volebním vítězství v roce 2024, které vrátilo labouristy k moci po 14 letech v opozici. Starmerův mandát však od počátku provázely politické chyby a historicky nízká popularita.

Krize uvnitř vládní strany vyvrcholila po těžké porážce v květnových místních volbách, po nichž přibližně čtvrtina labouristických poslanců vyzvala premiéra k odstoupení. K situaci se na sociálních sítích vyjádřil i americký prezident Donald Trump, který prohlásil, že Starmer rezignuje. Britský ministr pro podnikání Peter Kyle potvrdil, že premiér v současné době aktivně reflektuje politickou realitu a diskutuje o dalším postupu se svými klíčovými spojenci.

Velká Británie čelí hrozbě masivní deindustrializace. Podle průzkumu asociace Make UK a odborů TUC z června 2026 hrozí zánik části z přibližně 130 000 výrobních podniků kvůli extrémním cenám energií. Britské průmyslové ceny elektřiny mohou být až o 90 % vyšší než medián zemí Mezinárodní energetické agentury (IEA). Výrobci zde platí v průměru 27 pencí (0,36 USD) za kilowatthodinu (kWh), zatímco v jiných vyspělých státech je to jen 16 pencí (0,21 USD).

Kritická situace nutí firmy k drastickým krokům. Celkem 25 % podniků drží hotovostní rezervy na méně než 12 měsíců a jeden z deseti výrobců čelí do roka insolvenci. K přežití již 38 % firem odložilo investice a 21 % snížilo stavy zaměstnanců. Celkem 25 % britských výrobců již přesunulo část produkce do zahraničí nebo o tom aktivně uvažuje kvůli levnější energii v Evropě a Asii. Situaci zhoršuje vysoká závislost na zemním plynu a nízká kapacita zásobníků, která pokrývá pouze 2 až 10 dní spotřeby.