Právě teď

Sektor obchodních služeb a dodávek vykázal za první čtvrtletí silné výsledky. Sledované společnosti v průměru překonaly konsensuální odhady tržeb o 2,4 % a jejich akcie po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 10,6 %.

Společnost RB Global zaznamenala tržby ve výši 1,23 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 11,4 %. Tento výsledek překonal očekávání analytiků o 6,9 %, přičemž firma překonala i odhady zisku na akcii (EPS). Akcie od té doby vzrostly o 5,3 % na cenu 110,57 USD.

Nejlepší Q1 zaznamenala společnost Brady s tržbami 435,2 milionu USD (meziroční nárůst o 13,8 %), čímž překonala odhady o 7,2 %. Firma vykázala působivý výsledek nad celoročním výhledem EPS a její akcie posílily o 20,2 % na 85,31 USD. Naopak nejslabší čtvrtletí v rámci sektoru zaznamenala společnost MillerKnoll.

Akcie společnosti Advanced Drainage Systems v posledních šesti měsících stagnovaly, když zaznamenaly mírný pokles o 1,4 % na hodnotu 147,12 USD, čímž výrazně zaostaly za indexem S&P 500, který ve stejném období posílil o 9 %. Analytici proto varují před investicí do tohoto titulu a poukazují na tři hlavní varovné signály.

Prvním problémem je zpomalující růst tržeb. V posledních dvou letech činil anualizovaný růst tržeb pouze 3 %, což je pod pětiletým trendem firmy. Druhým negativem je pokles zisku na akcii (EPS), který za poslední dva roky klesal průměrným ročním tempem 1,8 %, přestože tržby rostly. Třetím faktorem je klesající návratnost investovaného kapitálu (ROIC), která v posledních letech oslabovala v průměru o 2,9 procentního bodu ročně.

Ačkoli se akcie s budoucím poměrem P/E na úrovni 23,5násobku obchodují za rozumnou cenu, zhoršující se fundamentální ukazatele představují pro investory příliš vysoké riziko.

Indická společnost Tata Electronics, která je klíčovým výrobním partnerem společnosti Apple , potvrdila kybernetický bezpečnostní incident. Vyděračská skupina World Leaks na temném webu zveřejnila údajné návrhy komponentů a specifikace produktů společností Apple a Tesla , které jsou zákazníky této indické skupiny.

Podle bezpečnostních analytiků útočníci zveřejnili více než 200 000 souborů o celkovém objemu přes 630 gigabajtů. Mezi uniklými daty se nacházejí technické specifikace, e-maily, provozní protokoly a kopie pasů zaměstnanců. Tata Electronics uvedla, že incident neměl žádný vliv na její provoz, nicméně podle zdrojů obeznámených se situací společnost obdržela žádost o výkupné. Apple již celou záležitost vyšetřuje.

Tento incident představuje další komplikaci pro dodavatelský řetězec společnosti Apple v Indii, kde Tata Electronics rychle expanduje. Pro indický konglomerát jde o další významný kybernetický útok poté, co loňský incident v přidružené britské automobilové divizi Jaguar Land Rover způsobil šestitýdenní odstávku výroby.

Akcie společnosti Zoetis zaznamenaly za posledních šest měsíců od prosince 2025 výrazný propad o 36,6 % na hodnotu 78,46 USD za akcii, což bylo zapříčiněno slabšími kvartálními výsledky. Navzdory poklesu však firma, která se v roce 2013 vyčlenila z koncernu Pfizer jako největší specializovaný výrobce léků a vakcín pro zvířata, vykazuje silné fundamenty.

Mezi hlavní pozitiva patří konstantní růst výnosů v lokálních měnách, který za poslední dva roky dosáhl průměru 8,7 % meziročně, což ukazuje na stabilní globální expanzi. Dalším faktorem je mimořádná kapitálová efektivita s pětiletým průměrným ukazatelem rentability investovaného kapitálu (ROIC) ve výši 28,6 %, což společnost řadí mezi špičku v sektoru.

Na druhou stranu varovným signálem zůstává dlouhodobý růst tržeb. Pětiletá anualizovaná míra růstu výnosů na úrovni 6,1 % je v porovnání se zbytkem zdravotnického sektoru spíše průměrná. Po nedávném oslabení se však akcie obchodují za příznivý 11,2násobek očekávaných zisků (forward P/E), což pro dlouhodobé investory může představovat atraktivní příležitost.

Společnost Penske Media Corp. převzala digitální značky vydavatelství Vox Media, mezi které patří The Verge, Eater, SB Nation, Popsugar, The Dodo, Punch a Thrillist. Tato akvizice znamená faktický konec samostatné existence společnosti Vox Media, která byla kdysi průkopníkem nových médií a investoři ji oceňovali na miliardové částky. Minulý měsíc Vox Media souhlasila s prodejem své podcastové sítě a časopisu New York magazine společnosti Lupa Systems Jamese Murdocha za přibližně 300 milionů dolarů.

Vox Media od svého založení v roce 2003 získala financování v celkové výši zhruba 450 milionů dolarů. V roce 2015, během investičního kola Series G, dosáhla společnost hodnoty 1,2 miliardy dolarů. V roce 2023 však v rámci dalšího kola financování získala 100 milionů dolarů již při snížené valuaci 500 milionů dolarů od investorů Penske Media, Glynn Capital a The Rockefeller Foundation. Mezi další významné investory patřily fondy jako Accel, Khosla Ventures, Comcast Ventures, General Atlantic, Next Play Ventures a Providence Equity Partners.

Akcie přepravní společnosti Knight-Swift Transportation zaznamenaly v posledních šesti měsících silný růst, když překonaly index S&P 500 o 29,7 % a dosáhly ceny 74,15 USD s celkovým ziskem 38,7 %. Analytici však varují před riziky spojenými s touto investicí a očekávají, že titul bude zaostávat za trhem.

Mezi hlavní varovné signály patří zpomalení růstu tržeb, které v posledních dvou letech dosáhlo anualizovaného tempa pouhých 1,1 %. Zatímco tržby společnosti za posledních pět let rostly průměrným tempem 9,5 % ročně, čistý zisk na akcii (EPS) ve stejném období klesal o 19,3 % ročně. Tento vývoj ukazuje na snižující se ziskovost při expanzi, což doprovází i klesající návratnost investovaného kapitálu (ROIC).

Při současném forwardovém P/E násobku 31,5x je v ceně akcií započteno příliš mnoho optimismu. Podle analytiků je tak titul vzhledem ke slabším fundamentům nadhodnocený a investoři by se měli poohlédnout po perspektivnějších příležitostech na trhu.

Společnost Upscale AI, která se zabývá síťovou infrastrukturou pro umělou inteligenci, získala v rámci rozšíření raného kola financování dalších 190 milionů dolarů. Tato investice zvýšila tržní hodnotu firmy na 2 miliardy dolarů. Celkový objem získaných prostředků společnosti tak dosáhl 500 milionů dolarů. Kolo financování vedla investiční skupina Premji Invest a nově se připojili také investoři jako Nvidia , Salesforce Ventures či singapurský státní fond Temasek.

Mezi stávajícími investory, kteří se na financování opět podíleli, figurují mimo jiné Tiger Global a StepStone Group. Upscale AI vyvíjí specializovaný hardware a software, který propojuje AI čipy a paměťové systémy do rychlé sítě. To umožňuje efektivnější trénování velkých modelů s minimálním zpožděním. Nově získaný kapitál firma plánuje využít k expanzi a urychlení dodávek svých pokročilých síťových technologií na trh. V lednu letošního roku již startup získal 200 milionů dolarů v rámci investičního kola Series A.

Akcie společnosti Getty Images zaznamenaly v pondělní předobchodní fázi masivní nárůst o přibližně 200 %. Důvodem je oznámení víceleté dohody o zobrazování licencovaného obsahu v rámci vyhledávacích funkcí platformy ChatGPT od OpenAI. Finanční podmínky partnerství nebyly zveřejněny a firmy se nevyjádřily k tomu, zda bude obsah sloužit k trénování budoucích modelů umělé inteligence.

Před tímto růstem akcie Getty Images v letošním roce odepsaly zhruba 55 % své hodnoty a páteční seanci zakončily na ceně 61 centů. Tento krok představuje pro společnost výrazný obrat, jelikož se v minulosti bránila spolupráci s platformami generativní AI a vedla právní spory. V říjnu 2025 však již uzavřela podobnou licenční smlouvu s Perplexity AI.

Společnost, která spolupracuje s téměř 600 000 tvůrci, v současnosti čeká na schválení regulátorů ohledně plánované akvizice konkurenční platformy Shutterstock za 3,7 miliardy USD.

Investoři hledající příležitosti mezi akciemi s cenou od 10 do 50 USD by měli být obezřetní. Analytici aktuálně doporučují vyhnout se společnosti HPQ , která se obchoduje za 23,45 USD za akcii při forwardovém P/E ve výši 8,6násobku. Společnost čelí poklesu tržeb o 1,2 % ročně za posledních pět let a stagnujícímu zisku na akcii (EPS) v uplynulých dvou letech. Pro příštích 12 měsíců navíc Wall Street očekává nulový růst výnosů.

Naopak mezi atraktivní tituly patří společnost TOST , jejíž akcie se prodávají za 24,80 USD (forwardový P/S 1,9násobek). Firma vykazuje průměrný růst ARR o 28 % za poslední rok a odhadovaný růst tržeb pro příštích 12 měsíců dosahuje 19,9 %. Druhou sledovanou akcií je CBZ . Ta za poslední dva roky vykázala působivý průměrný roční růst tržeb o 30,3 % a její EPS rostl tempem 22,9 % ročně. Solidní marže volného peněžního toku (FCF) ve výši 7 % za posledních pět let navíc posiluje její finanční stabilitu.

Wall Street zažívá vlnu změn investičních doporučení od předních analytických domů. Mezi nejvýznamnější kroky patří snížení hodnocení pro technologického giganta Apple (AAPL) společností KGI Securities na stupeň Hold s cílovou cenou 315 USD. Výrazný pokles zaznamenala také společnost Accenture (ACN), kterou analytici z TD Cowen zhoršili na Hold a snížili cílovou cenu z 258 USD na 150 USD po neuspokojivých hospodářských výsledcích za třetí fiskální čtvrtletí.

Naopak pozitivní impulsy zaznamenala společnost Visteon (VC ). JPMorgan zvýšila její doporučení na Overweight s cílovou cenou 165 USD ze 108 USD, zatímco Barclays ji posunula na stejný stupeň s cílem 145 USD. Wells Fargo rovněž vylepšila doporučení pro Ovintiv (OVV ) na Overweight s novým cílem 80 USD z původních 57 USD. Mezi další pozitivní revize patří upgrade energetické firmy ConocoPhillips (COP ) od Roth Capital na Buy s cílovou cenou 130 USD oproti předchozím 124 USD.

Americké akciové futures v pondělí vykazovaly jen minimální změny, když investoři sledovali vývoj mírových rozhovorů mezi USA a Íránem. Futures na index Nasdaq-100 zůstaly téměř bez pohybu, zatímco futures na S&P 500 klesly o 0,1 % a Dow Jones odepsal zhruba 29 bodů (0,1 %). Zprostředkovatelé z Kataru a Pákistánu oznámili, že Washington a Teherán se dohodli na 60denním rámci pro dosažení konečné dohody. Tato zpráva poslala ceny ropy dolů. Ropa Brent oslabila o 1,7 % na přibližně 79,20 USD za barel, zatímco lehká ropa WTI po předchozím 3% růstu otočila směr a odepsala 0,8 % na 76 USD za barel.

Výnosy desetiletých státních dluhopisů USA se přiblížily k úrovni 4,5 %. To odráží očekávání trhu, že Federální rezervní systém bude nucen zpřísnit měnovou politiku v reakci na inflační tlaky, které se nahromadily během blokády Hormuzského průlivu. Trhy proto posunuly očekávaný termín zvýšení sazeb Fedu na říjen nebo dříve. Investoři nyní upírají pozornost ke čtvrtečnímu zveřejnění květnového indexu výdajů na osobní spotřebu (PCE), což je preferovaný inflační ukazatel Fedu. Analytici očekávají, že jádrová hodnota PCE překoná dubnovou úroveň.

Německá vláda oznámila záměr koupit 40% podíl ve zbrojařském koncernu KNDS, který vyrábí tanky Leopard. Tento krok má ve spolupráci s Francií posílit evropskou vojenskou produkci a technologickou nezávislost. KNDS vznikl v roce 2015 spojením německé firmy Krauss-Maffei Wegmann a francouzské Nexter. Francie v něm drží poloviční podíl, zatímco druhou polovinu vlastnila německá zakladatelská rodina, jejíž plánovaný odchod umožnil vstup Berlína. Skupina se sídlem v Amsterdamu vykázala za loňský rok tržby 4,4 miliardy eur a zaměstnává přes 11 000 lidí.

Nová dohoda navíc otevírá cestu k možnému budoucímu uvedení akcií KNDS na burzu. Podle informovaných zdrojů plánují oba státy po případném IPO snížit své podíly na přibližně 30 % během dvou až tří let. Bez ohledu na přesný podíl si však hodlají ponechat stejná hlasovací práva. Státní participaci poprvé navrhl německý ministr obrany Boris Pistorius v roce 2025 jako obranu strategického know-how v době, kdy evropské armády po letech podinvestování masivně doplňují své zásoby.

Wall Street má pro vybrané akcie ambiciózní cílové ceny, avšak ne všechna doporučení analytiků jsou bez rizika. Pohled na tři sledované tituly ukazuje, kde je optimismus na místě a kde naopak hrozí zklamání.

Prvním titulem je Sprinklr (CXM ) s cílovou cenou 7,88 USD, což představuje implikovaný výnos 56,3 %. Navzdory rostoucí efektivitě a vyššímu provoznímu zisku však průměrný růst fakturace o 5,3 % zklamal a trh očekává stagnaci tržeb. Při ceně 5,04 USD se akcie obchodují za 1,4násobek forward P/S.

U poskytovatele klinického výzkumu IQVIA (IQV ) činí konsensuální cílová cena 226,95 USD s potenciálem 35,1 %. Firma však čelí zpomalení růstu, kdy její 5,1% roční růst tržeb za poslední dva roky zaostal za konkurencí a marže volného peněžního toku stagnuje. Při ceně 168 USD se akcie obchodují za 12,8násobek forward P/E.

Naopak favoritem na nákupním seznamu je poskytovatel solárních sledovacích systémů Nextpower (NXT ), jehož technologie hraje klíčovou roli v obřím projektu solární elektrárny Noor Abu Dhabi o výkonu 1,2 gigawattu. Cílová cena je stanovena na 150,19 USD, což představuje růstový potenciál 20,2 %.

Analytici z Wall Streetu lákají na tituly s růstovým potenciálem přesahujícím 20 %. Nezávislá analýza StockStory však varuje před slepou důvěrou v tyto předpovědi a ukazuje, u kterých společností se tržní očekávání rozcházejí s realitou.

Mezi problematické tituly patří RingCentral s cílovou cenou 45,40 USD, což představuje potenciální výnos 29,6 %. Společnost se však potýká se slabým průměrným růstem fakturací o 5,2 % a očekávaným zpomalením růstu tržeb na 4,5 % v příštích 12 měsících, přestože její provozní marže vzrostla o 5,3 procentního bodu.

Skeptický pohled dopadá také na Semtech s cílovou cenou 204,83 USD a implikovaným výnosem 28,7 %. Firma čelí růstu nákladů převyšujícímu tržby, což za posledních pět let vedlo k poklesu provozní marže o 19,2 procentního bodu a snížení marže volného peněžního toku o 8,9 procentního bodu. Při ceně 159,20 USD se akcie obchoduje za vysoký 53,2násobek forward P/E.

Naopak pozitivní výhled má Barrett Business Services s cílovou cenou 42,25 USD (očekávaný výnos 27,9 %), která úspěšně poskytuje personální a administrativní řešení pro více než 8 000 firem a vykazuje stabilní fundamenty.

Analytická platforma StockStory identifikovala na současném trhu zajímavé investiční příležitosti a varuje před nadhodnocenými tituly. Mezi rizikové akcie řadí technologického giganta Intel , který se obchoduje za cenu 134,18 USD za akcii s vysokým forwardovým P/E poměrem 126,7x. Společnost se potýká s průměrným ročním poklesem tržeb o 5,9 % za posledních pět let a poklesem marže volného peněžního toku o 19,7 procentního bodu.

Naopak slibný potenciál vykazuje poskytovatel cloudových služeb DigitalOcean. Společnost s forwardovým P/S poměrem 15,6x těží z průměrného růstu fakturovaných zakázek o 17,6 % za poslední rok. S projektovaným růstem tržeb o 30,7 % by mohl DigitalOcean v následujících 12 měsících výrazně posílit svůj tržní podíl. Akcie se aktuálně obchodují za 172,50 USD.

Dalším sledovaným titulem je Helmerich & Payne, poskytovatel vrtných souprav pro těžbu ropy a zemního plynu. Společnost disponující největší flotilou super-specifikovaných souprav v Severní Americe se v současnosti obchoduje s forwardovým P/E poměrem 34x.

Vysoká hotovost může znamenat finanční stabilitu, ale někdy značí neochotu investovat do růstu. Analytici ze StockStory varují před třemi hotovostně silnými společnostmi, které vykazují varovné signály.

Prvním příkladem je výrobce nákladních vozidel PACCAR (PCAR ) s čistou hotovostí 8,60 miliardy USD (13,9 % tržní kapitalizace). Firma se však potýká s poklesem tržeb o 11,4 % a propadem zisku na akcii (EPS) o 30,2 % ročně za poslední dva roky. Akcie se obchodují za 119,12 USD při 20násobku forward P/E.

Další je Blink Charging (BLNK ) s hotovostí 33,19 milionu USD (33,9 % tržní kapitalizace). Společnost čelí slabé poptávce, přičemž její tržby za poslední dva roky klesaly o 18,7 % ročně. Rizikem je také rychlé spalování hotovosti a cena akcie 0,66 USD, což představuje forward P/S poměr 0,7x.

Třetí firmou je správce aktiv T. Rowe Price (TROW ) s čistou hotovostí 3,71 miliardy USD (16 % tržní kapitalizace). Tržby společnosti za posledních pět let rostly pouze o 2,6 % ročně, zatímco EPS ve stejném období klesal o 1,4 % ročně, což ukazuje na klesající ziskovost nových prodejů.

Nizozemská technologická společnost Nearfield Instruments, která se specializuje na výrobu metrologických zařízení pro pokročilé polovodiče, úspěšně dokončila nové kolo financování. Firma získala investici ve výši 380 milionů dolarů, čímž její celková tržní hodnota vzrostla na 1,6 miliardy dolarů.

Nearfield Instruments vyrábí atomové silové mikroskopy, které umožňují přesné měření struktur čipů o velikosti pouhých několika atomů. Tento proces je klíčový pro kontrolu kvality během stovek výrobních kroků, což je segment trhu, kterému v současnosti dominuje americká společnost KLA Corp.

Generální ředitel společnosti Hamed Sadeghian uvedl, že získaný kapitál bude využit na rozšíření výrobních kapacit a posílení zákaznické podpory v reakci na prudce rostoucí poptávku spojenou s rozvojem umělé inteligence. Investiční kolo vedla společnost Fidelity Management & Research Company spolu s Temasek, nově se připojil fond Qatar Investment Authority a mezi stávajícími investory nechyběla ani skupina ING .

Sazby na peněžním trhu v USA sice po snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému (Fed) v roce 2025 klesají, v pondělí 22. června 2026 však nejlepší účty peněžního trhu stále nabízejí výnosy přesahující hranici 4 %.

Aktuálním lídrem na trhu je TotalBank Online Money Market Deposit Account s výnosem 4,01 % APY, který vyžaduje minimální zůstatek 2 500 USD. Těsně za ním následuje Brilliant Bank s nabídkou 4 % APY při minimálním vkladu 1 000 USD. Další instituce jako Zynlo nabízí 3,90 % APY a Redneck Bank 3,85 % APY. Tyto výnosy výrazně překonávají celostátní průměr v USA, který podle FDIC činí pouhých 0,61 %. Všechny vklady u těchto institucí jsou navíc pojištěny FDIC nebo NCUA do výše 250 000 USD.

Současná úroveň sazeb odráží stabilitu Fedu, který po agresivním cyklu zvyšování sazeb zahájeném v roce 2022 a následném uvolňování v letech 2024 a 2025 ponechal v roce 2026 úrokové sazby prozatím beze změny.

Americký prezident Donald Trump zvažuje možnosti, jak zajistit veřejnosti podíl v předních společnostech zabývajících se umělou inteligencí (AI). Mezi navrhované způsoby patří zastoupení vlády v představenstvech firem, cílené daně nebo výměna federálního financování za akciové podíly. Tento krok přichází v době, kdy společnosti OpenAI a Anthropic tento měsíc důvěrně podaly žádost o vstup na burzu (IPO), přičemž OpenAI cílí na hodnotu až 1 bilion dolarů.

Senátor Bernie Sanders navrhl využít daňový systém k získání podílu na bohatství generovaném AI, přičemž velké firmy by státu postoupily 50% vlastnický podíl. Dalším modelem je dohoda podobná té s firmou Intel , kde vláda získala podíl výměnou za miliardové dotace. Technologický sektor aktuálně potřebuje masivní kapitál. Například společnost Alphabet, mateřská firma Google DeepMind, tento měsíc navýšila svou nabídku akcií na 84,75 miliardy dolarů. Analytici volného trhu však před vládními investicemi varují kvůli riziku deformace tržních pobídek.

Všichni evropští členové NATO v roce 2025 poprvé splnili cíl vynakládat na obranu minimálně 2 % HDP. Celkově evropští členové aliance zvýšili své obranné rozpočty o 14 % na přibližně 739 miliard EUR, což představuje nejprudší nárůst od 50. let minulého století. Kolektivně tito členové utratili na obranu 2,5 % HDP, což je o 0,4 procentního bodu více než v předchozím roce. Podle analýzy Oxford Economics však přibližně 40 % těchto výdajů na vojenské vybavení stále směřuje k dodavatelům mimo EU.

Mezi jednotlivými státy panují výrazné rozdíly. Na absolutním vrcholu žebříčku stojí Polsko, které v roce 2025 vyčlenilo na obranu 4,48 % HDP. To je více než dvojnásobek původního aliančního cíle a zároveň nejvyšší podíl v rámci celého NATO, čímž Polsko předstihlo i Spojené státy s 3,22 %. Následují další země na východním křídle: Litva s 4 %, Lotyšsko s 3,73 % a Estonsko s 3,38 %. Naopak značná část členských států v roce 2025 dosáhla téměř přesně hranice 2 % HDP a ve zvyšování rozpočtů již dále nepokračovala.