Právě teď

Akcie jihokorejského výrobce paměťových čipů SK Hynix během pondělního ranního obchodování v Soulu oslabily až o 4,4 %. Tento pokles přišel po velmi úspěšném pátečním debutu společnosti na americkém trhu Nasdaq, kde po vysoce sledovaném vstupu na burzu její akcie posílily o 12,8 %.

Přední světový producent paměťových čipů pro umělou inteligenci získal prodejem amerických depozitních poukázek (ADR) více než 26 miliard dolarů. Upisovací cena byla stanovena na 149 USD za kus. Akcie zahájily obchodování na ceně 170 USD, což představovalo 14% nárůst oproti upisovací ceně, a svůj první obchodní den nakonec uzavřely se ziskem 12,8 %.

Pokles akcií technologického giganta se projevil i na celém jihokorejském finančním trhu, přičemž benchmarkový index KOSPI v ranních hodinách odepisoval 0,4 %.

Společnost Nvidia čelí rostoucí konkurenci, soupeři se však málokdy pokoušejí o její úplné nahrazení. Většina vyzyvatelů se zaměřuje na segment inference (vyvozování), nikoliv na technologicky náročný trénink AI modelů. Podle údajů Silicon Analysts přesáhl podíl Nvidie v oblasti trénování v roce 2025 90 %. V segmentu inference se však její tržní podíl pohyboval mezi 60 % a 75 %, což otevírá prostor pro konkurenční řešení.

Právě tento rozdíl přitahuje vyzyvatele. Například startup Groq vyvinul svůj čip LPU specificky pro inferenci s cílem nabídnout rychlou odezvu. Podobnou strategii volí i technologičtí giganti. Google představil svůj nejnovější Tensor Processing Unit s názvem Ironwood, který je jeho prvním TPU navrženým výhradně pro inferenční úlohy. Tento čip navíc Google neprodává samostatně, ale nabízí jej pouze k pronájmu prostřednictvím své cloudové infrastruktury, čímž si zákazníky pevně fixuje ve svém ekosystému.

Jihokorejská společnost Samsung Electronics plánuje výrazně urychlit zahájení provozu své nové továrny na výrobu čipů ve městě Jongin. Podle informací agentury Reuters, která se odvolává na interní zdroje, by měl tento klíčový závod začít fungovat již v roce 2029. Původní plány přitom počítaly se spuštěním produkce až v letech 2030 až 2031.

Tento strategický krok je přímou reakcí na prudce rostoucí globální poptávku po paměťových čipech, které jsou nezbytné pro rozvoj infrastruktury umělé inteligence (AI). Výrobci polovodičů se v současnosti snaží maximálně navýšit své kapacity, aby udrželi krok s dynamickým technologickým trhem. Jako první o změně harmonogramu informovala jihokorejská tisková agentura Jonhap, samotný Samsung Electronics se k věci bezprostředně nevyjádřil.

Přední světové ropné společnosti očekávají za druhé čtvrtletí mimořádné zisky díky růstu cen ropy a plynu, který podnítil konflikt mezi USA, Izraelem a Íránem. Uzavření Hormuzského průlivu Íránem na začátku roku způsobilo čtyřnásobný nárůst cen ropy a vyhnalo severomořskou ropu Brent nad hranici 100 USD za barel. Tento vývoj zvýšil tlak na vládní rozpočty po celém světě.

V USA ceny benzínu přesáhly 4 USD za galon, což vyvolalo obavy z recese. Prezident Donald Trump obvinil ropný sektor z umělého nadhodnocování cen a nařídil ministerstvu spravedlnosti zahájit vyšetřování. Trump požaduje, aby maloobchodní prodejci okamžitě snížili ceny k úrovni 2,50 USD za galon, zejména když se cena ropy nyní pohybuje kolem 68 USD za barel.

Ropný průmysl se brání tím, že nemá plnou kontrolu nad maloobchodními cenami. Ty sice souvisí s globálními benchmarky, ale ovlivňují je i další faktory, jako například útoky ukrajinských dronů na ruské rafinérie. Ty omezily globální dodávky nafty a leteckého paliva, což přimělo americké producenty zvýšit jejich výrobu na úkor benzínu, jehož cena následně vzrostla.

Robustní americká ekonomika a geopolitické napětí na Blízkém východě sice poskytují silnou podporu americkému dolaru, zároveň však vytvářejí výrazný tlak na státní dluhopisy USA. Obavy z přetrvávající inflace a možného dalšího zpřísňování měnové politiky Federálním rezervním systémem drží výnosy dluhopisů na vysokých úrovních.

Tento vývoj se nejvýrazněji odráží v růstu reálných výnosů očištěných o inflaci. Výnos desetiletých vládních dluhopisů USA minulý týden vystoupil nad 2,3 %, což představuje nejvyšší úroveň za více než rok. Pro globální investory to vytváří dilema. Zatímco vysoké reálné výnosy zvyšují atraktivitu dolarových aktiv, samotné investice do amerických dluhopisů citlivých na inflaci vystavují investory riziku ztrát.

Někteří správci aktiv proto volí selektivní strategii. Například společnost Winthrop Capital Management, která spravuje majetek za více než 3,9 miliardy dolarů, drží dlouhé pozice na dolaru, které financuje prodejem eura a jenu. K dlouhodobým americkým dluhopisům je však skeptická a sází spíše na to, že dlouhodobé dluhopisy ve Velké Británii a Evropě překonají své americké protějšky.

Japonská automobilka Toyota přesouvá část produkce svých pickupů Tacoma z Mexika do amerického San Antonia. Ačkoliv prezident Donald Trump označil tento krok za úspěch své celní politiky, Toyota jej zdůvodňuje dlouhodobou strategií. Tento krok zůstává v odvětví spíše výjimkou, neboť většina výrobců se kvůli vysokým nákladům a logistické nejistotě přesunu produkce do USA brání a raději volí placení cel.

Podle údajů společnosti Mobility Global tvořily importované vozy v loňském roce 46 % automobilů zakoupených americkými spotřebiteli, což je pouze mírný pokles oproti 47,7 % v roce 2024. Investice do nových amerických továren jsou totiž pro výrobce finančně příliš náročné. Další riziko představuje možná revize obchodní dohody USMCA, která by mohla ohrozit volný pohyb automobilových dílů přes hranice USA, Mexika a Kanady. Sdružení American Automakers Policy Council, které zastupuje koncerny General Motors , Ford a Stellantis, proto naléhavě požaduje stabilní řešení, jež zajistí dlouhodobou jistotu pro kapitálově náročné investice.

Partnerství mezi společnostmi Uber a Waymo ve Phoenixu skončilo, což vyvolává napětí ohledně budoucnosti jejich zbývající spolupráce v Atlantě a Austinu. Po definitivním ukončení těchto dohod se očekává ostrý konkurenční boj, zejména v oblasti legislativního přístupu na klíčové trhy.

Mezitím čelí celý sektor autonomních vozidel zvýšenému tlaku ze strany federálních úřadů. Jonathan Morrison, šéf Národního úřadu pro bezpečnost silničního provozu (NHTSA), vydal ostré varování pro všechny vývojáře samořízených vozů. Podle něj je nepřípustné, aby tato vozidla blokovala záchranné složky či policii. Neschopnost adekvátně reagovat na mimořádné situace označil za funkční nedostatek. NHTSA proto požaduje předložení nápravných řešení do konce tohoto měsíce.

Varování míří především na Waymo, které provozuje největší flotilu robotaxi v USA. Společnost měla opakované incidenty s integrovaným záchranným systémem, naposledy v San Franciscu po oslavách 4. července, kdy muselo být několik vozidel odtaženo poté, co jim v masivní zácpě došla energie. Místní zastupitelé již plánují oficiální vyšetřování dopadů autonomních vozidel na veřejnou dopravu a záchranáře.

Americké akciové trhy mají za sebou úspěšný týden. Index S&P 500 vzrostl o 1,2 %, Nasdaq si připsal 1,7 %, zatímco Dow Jones mírně klesl o 0,5 %. Tento týden investoři vyhlížejí start výsledkové sezóny za druhé čtvrtletí, kterou tradičně zahájí velké banky jako JPMorgan Chase, Goldman Sachs či Bank of America. Výsledky oznámí také technologičtí obři v čele s Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a Netflix .

Kromě firemních výsledků budou klíčová nová makroekonomická data z USA. V úterý bude zveřejněn index spotřebitelských cen (CPI) a ve středu index cen výrobců (PPI), což napoví více o stavu americké inflace. Z hlediska ziskovosti firem bude pozornost upřena na marže a vliv umělé inteligence. Podle analytiků by měli lídři v oblasti čipů Micron a Nvidia táhnout až 40 % celkového růstu zisků indexu S&P 500.

Podle nejnovějších údajů Federálního rezervního systému (Fed) dosahuje medián příjmů amerických domácností ve věkové skupině 45 až 54 let hodnoty $91,880, což je nejvíce ze všech věkových kategorií. Pro srovnání, domácnosti ve věku 35 až 44 let vykazují mediánový příjem $86,470, zatímco u lidí starších 75 let klesá na $49,070 v důsledku odchodu do důchodu a čerpání úspor.

Údaje Bureau of Labor Statistics za třetí čtvrtletí roku 2025 navíc ukazují, že medián ročního příjmu na jednoho pracovníka ve věku 45 až 54 let činil $71,604. Finanční stabilitu však neurčují pouze samotné příjmy, ale především celkové čisté jmění. Medián čistého jmění v této klíčové věkové skupině dosahuje $246,700.

Statistiky rovněž potvrzují výrazné majetkové rozdíly v závislosti na vlastnictví nemovitostí, kdy majitelé domů vydělávají více než dvojnásobek toho co nájemníci. Celkově přitom medián příjmů všech amerických domácností činí $70,260.

Stále více lidí odcházejících do důchodu vyhledává finanční poradce, aby jim pomohli zvládnout přechod z pravidelného příjmu do penze. Podle zprávy institutu Employee Benefit Research Institute (EBRI) požaduje téměř polovina z nich radu ohledně spoření a investování po ukončení zaměstnaneckého penzijního plánu. Přibližně třetina řeší, jak naložit s prostředky z bývalého plánu, a téměř 3 z 10 respondentů hledají strategii pro výběr hotovosti, která by jim zajistila stabilní příjem.

Mezi nejčastější dotazy patří, zda převést nahromaděné prostředky ze zaměstnaneckého plánu, jako je například 401(k), na individuální penzijní účet (IRA) u společností jako Vanguard, Fidelity nebo T. Rowe Price. Přímý převod může pomoci konsolidovat úspory a vyhnout se zbytečným daním či penále. Další zásadní otázkou penzistů je, zda jejich úspory vůbec vystačí na celý život. Poradci v takovém případě provádějí holistickou analýzu celkových aktiv včetně nemovitostí, měsíčních výdajů a dlouhodobých cílů, aby klientům pomohli nastavit bezpečný finanční plán.

Maloobchodní investoři na akciovém trhu zůstávají mimořádně aktivní, jejich strategie se však zásadně změnila. Podle údajů společnosti VandaTrack dosahuje celkový objem obchodů, tedy součet nákupů a prodejů, rekordních hodnot v 99,7. percentilu své historie od roku 2012. Čisté nákupy – definované jako rozdíl mezi nakoupenými a prodanými aktivy – však klesly na nejnižší úroveň od pandemie COVID-19. Jednoměsíční klouzavý objem čistých nákupů akcií a ETF klesl na 13 miliard dolarů, přičemž u samotných akcií činí pouhé 3,2 miliardy dolarů.

Tento vývoj ukazuje, že drobní investoři již bezhlavě nenakupují celý trh, ale velmi rychle rotují mezi jednotlivými sektory a tématy. Peníze se bleskově přesouvají přes energetické tituly, stříbro, polovodiče jako Micron nebo Marvell až po kryptoměnové ETF a SpaceX. Spekulativní kapitál je navíc roztříštěn do nových oblastí, jako jsou predikční trhy, sportovní sázení či opce. Podle analytiků je tak pro úspěch na trhu v roce 2026 mnohem důležitější sledovat, co přesně retail nakupuje, než pouze to, zda vůbec nakupuje.

Japonské automobilky Nissan a Toyota zintenzivňují svou výrobu ve Spojených státech, aby čelily hrozbě nových cel a blížícímu se konci platnosti obchodní dohody USMCA. Toyota v Texasu investuje 3,6 miliardy dolarů, což vytvoří 2 000 nových pracovních míst a umožní přesunout produkci modelu Tacoma z Mexika.

Nissan uplatňuje podobnou strategii lokální produkce. Podle provozního ředitele Ivana Espinosy zvýšila automobilka podíl vozů vyráběných v USA ze 45 % na současných 60 %, přičemž cílem pro příští čtyři až pět let je dosáhnout 80 %. Společnost má v USA tři výrobní závody a na tamním trhu těží ze silné poptávky, kde zaznamenává již 16 měsíců nepřetržitého meziročního růstu. Letos cílí na 10% nárůst prodejů a do roku 2027 plánuje v USA prodávat 1 milion vozů ročně.

Tento strategický přesun je přímou reakcí na vysoké celní náklady. Jen v roce 2025 zaplatil Nissan na clech 1,6 miliardy dolarů, přesto si však dokázal udržet stabilní provozní marži. Některé levnější modely s nízkou marží, jako Sentra a Kicks s cenou pod 30 000 dolarů, však nadále zůstanou v Mexiku, protože jejich přesun na sever by byl ekonomicky neproveditelný.

Automobilka Toyota přesouvá výrobu svého populárního pickupu Tacoma z mexického státu Baja California do San Antonia v Texasu. Tento krok je součástí masivní expanze v hodnotě 3,6 miliardy dolarů, která zdvojnásobí velikost texaského výrobního areálu a vytvoří přibližně 2 000 nových pracovních míst. Výroba modelu Tacoma se v San Antoniu připojí k modelům Tundra a Sequoia.

Přechod z mexického závodu bude probíhat postupně po dobu přibližně čtyř let, přičemž plné dokončení rozšířeného texaského závodu se očekává do roku 2030. Tato investice zvýší celkový objem prostředků vložených do závodu v San Antoniu od roku 2003 na 8,3 miliardy dolarů. Po dokončení bude v tamním závodě pracovat zhruba 6 000 zaměstnanců, které podpoří 23 dodavatelů přímo v areálu.

Ačkoli se výroba modelu Tacoma stěhuje, Toyota v Mexiku nadále zůstává. Výroba v Baja California bude utlumována postupně do roku 2030, což podle tamních představitelů neohrozí stávajících 2 800 pracovních míst. Společnost bude i nadále provozovat svůj druhý mexický závod v Guanajuatu, který přímo zaměstnává zhruba 2 800 lidí.

V neděli 12. července 2026 dosahuje nejvyšší roční procentní výnos (APY) u depozitních certifikátů (CD) hodnoty 4,10 %. Tuto atraktivní sazbu nabízí Marcus by Goldman Sachs u svého 14měsíčního produktu. V současném ekonomickém prostředí nabízejí krátkodobé vklady často lepší zhodnocení než ty dlouhodobé, což odporuje historickým standardům.

Výše výnosu závisí na sazbě APY a frekvenci úročení. Například investice ve výši 1 000 USD s roční sazbou 1,52 % vygeneruje za rok celkovou částku 1 015,20 USD. Pokud však zvolíte sazbu 4 % APY, výsledný zůstatek vzroste na 1 040,74 USD. Při vkladu 10 000 USD se stejnou čtyřprocentní sazbou získáte na úrocích 407,42 USD a výsledná částka bude činit 10 407,42 USD.

Kromě tradičních CD mohou investoři volit flexibilnější alternativy. Patří sem „bump-up“ certifikáty umožňující navýšení sazby, „no-penalty“ CD bez sankcí za předčasný výběr, nebo „jumbo“ CD vyžadující minimální vklad od 100 000 USD. Specifickou možností jsou brokered CD nakupované přes makléře, které však mohou nést vyšší riziko.

Podle nejnovějších údajů hypotečního trhu Zillow k neděli 12. července 2026 americké úrokové sazby hypoték oproti předchozímu týdnu převážně klesaly. Průměrná 30letá fixní sazba sice mírně vzrostla o 4 bazické body na 6,44 %, ostatní klíčové sazby však zaznamenaly pokles.

Dvacetiletá fixní sazba klesla o 8 bazických bodů na 6,21 % a patnáctiletá fixní sazba se snížila o 4 bazické body na 5,86 %. Sazba u hybridních hypoték typu 5/1 ARM rovněž oslabila o 8 bazických bodů na 6,21 %. Tento vývoj reflektuje stabilizaci na trhu, kde fixní sazby v poslední době často začínají níže než sazby s nastavitelnou úrokovou mírou.

Pro zbytek roku 2026 očekávají analytici stabilitu. Podle prognóz Asociace hypotečních bankovníků (MBA) by se průměrná 30letá sazba měla po celý rok 2026 pohybovat v rozmezí 6,4 % až 6,5 %. Vládní agentura Fannie Mae pak předpovídá, že průměrná 30letá sazba setrvá na úrovni 6,4 % až do konce letošního roku.

Indická společnost Tata Consultancy Services (TCS), největší tamní poskytovatel softwarových služeb, plánuje vybudovat tým až s 8 900 inženýry zaměřenými na nasazování umělé inteligence (FDE). Tento krok představuje zhruba 1 % až 1,5 % zaměstnanců firmy a má pomoci klientům s integrací AI. TCS se tak snaží rozptýlit obavy investorů, že rozvoj AI ohrozí indický IT outsourcingový průmysl v hodnotě 315 miliard dolarů.

Kromě personálního posílení plánuje TCS po letech spoléhání se na organický růst také akvizice v oblasti AI, kybernetické bezpečnosti a ochrany dat. Generální ředitel K Krithivasan odmítá, že by nová technologie vytlačila tradiční outsourcing, jelikož firmy budou stále potřebovat odborné partnery pro propojování složitých AI modelů se stávajícími systémy.

Roční tempo růstu tržeb TCS v segmentu AI sice v prvním čtvrtletí zpomalilo na 13 % z předchozích 28 %, dlouhodobým cílem vedení však zůstává dosahování přibližně 25% mezikvartálního růstu v této oblasti.

Nový průzkum společnosti Allianz Center for the Future of Retirement odhalil, že 67 % Američanů se více obává toho, že jim v důchodu dojdou peníze, než samotné smrti. Tento strach pramení z rostoucích životních nákladů, vysoké inflace a zvyšujících se výdajů na zdravotní péči. Podle odborníků k obavám přispívají i zprávy o tom, že pro pohodlné stáří je nutné mít naspořeno až 1,4 milionu dolarů.

Podobné výsledky přinesla i studie Transamerica Center for Retirement Studies. Mezi největší obavy Američanů patří zhoršení zdraví vyžadující dlouhodobou péči (39 %), krácení sociálního zabezpečení (38 %) a vyčerpání úspor a investic (36 %). Průměrný poplatek za asistované bydlení se přitom vyšplhal na 6 200 dolarů měsíčně.

Situaci zhoršuje hrozba, že americký systém sociálního zabezpečení bude čelit nedostatku financí již v roce 2032. Pokud Kongres nezasáhne, hrozí penzistům plošné snížení měsíčních dávek až o 28 %.

Regionální bankovní společnost FB Financial oznámí své hospodářské výsledky za uplynulé čtvrtletí v pondělí po uzavření trhů. V předchozím kvartálu společnost zaostala za odhady analytiků, když vykázala výnosy ve výši 172,7 milionu dolarů, což sice představovalo meziroční nárůst o 30,8 %, ale zároveň to znamenalo slabší období kvůli nižším čistým úrokovým výnosům. Zisk na akcii (EPS) naopak mírně překonal očekávání.

Pro aktuální čtvrtletí trh předpovídá meziroční růst výnosů o 28,4 %, což je výrazné zrychlení oproti nárůstu o 8,6 % ve stejném období loňského roku. Analytici v posledních 30 dnech své odhady víceméně potvrdili, ačkoli FB Financial v posledních dvou letech opakovaně nesplnila očekávání Wall Street ohledně tržeb.

Jelikož je FB Financial první z oborových konkurentů, kdo reportuje výsledky, bude sloužit jako klíčový indikátor pro bankovní sektor. Nálada investorů v tomto segmentu zůstává pozitivní; akcie v průměru za poslední měsíc vzrostly o 2,5 %, přičemž samotná FB Financial si připsala 2,9 %.

Blízký východ se kvůli vojenskému střetu mezi Íránem a USA opět stává centrem globálního energetického trhu. Svět však do této nové fáze vstupuje s výrazně slabší bezpečnostní sítí než v minulosti. Strategické rezervy ropy, které dříve tlumily cenové šoky a výpadky dodávek, jsou totiž značně vyčerpány.

Trh se nyní přesouvá do nebezpečnější fáze, kterou bude definovat povinné doplňování zásob. Vlády a ropné společnosti budou muset obnovit své rezervy v prostředí vysoké geopolitické nejistoty, což může nastartovat nový býčí trh. Přestože Hormuzský průliv zůstává průchodný, rostoucí náklady na dopravu a pojištění kvůli vojenskému napětí zvýší cenu každého barelu, i kdyby fyzické dodávky ropy přímo neklesly.

Reed Jobs, syn spoluzakladatele společnosti Apple , úspěšně rozvíjí svou venture kapitálovou firmu Yosemite zaměřenou na onkologii. Společnost, která má v současnosti tým 17 odborníků, kombinuje bezpodmínečnou filantropii s klasickým rizikovým kapitálem k financování raného akademického výzkumu a zakládání nových biotechnologických firem od nuly.

Yosemite se specializuje výhradně na onkologii, která představuje 40 % celého biotechnologického sektoru. Firma začátkem roku oznámila první uzavření svého druhého fondu s cílovou částkou 350 milionů dolarů. V rámci svého prvního fondu již podpořila 20 společností, přičemž dvě z nich vznikly přímo z původních akademických grantů. Jobs věří, že integrace umělé inteligence do objevování nových léčiv a klinického testování přináší trhu nebývalou dynamiku.