Právě teď

Ceny výrobců ve Spojených státech se v květnu opět mírně zvýšily v reakci na růst cen ve službách konečné poptávky, přičemž vyšší zájem o ubytování pomohl vyvážit pokles cen letenek.

Index cen výrobců (PPI) pro konečnou poptávku vzrostl meziměsíčně o 0,1 %, po dubnovém poklesu o 0,2 %. Ekonomové přitom očekávali růst o 0,2 %.

Za dvanáct měsíců do května činil meziroční růst 2,6 %, což odpovídá očekáváním a je mírné zrychlení oproti dubnovým 2,5 %.

Index služeb konečné poptávky vzrostl o 0,1 %, čímž zvrátil předchozí pokles o 0,4 %. Tahounem růstu byly ceny hotelových služeb. Naproti tomu ceny za leteckou přepravu osob klesly o 1,1 % a poklesly i náklady na správu investičních portfolií.

Tyto položky – ubytování, letenky a správa portfolií – patří mezi složky, které se promítají do inflačního ukazatele, jenž preferují tvůrci měnové politiky ve Federálním rezervním systému.

Po očištění o volatilní položky jako potraviny, paliva a obchodní služby PPI rovněž vzrostl o 0,1 %, po předchozím poklesu o 0,1 %. Roční tempo tohoto jádrového indexu zpomalilo z 2,9 % na 2,7 %.

Tato čísla byla zveřejněna po středečních údajích o spotřebitelské inflaci, která v květnu meziročně vzrostla o 2,4 %, což je sice více než dubnových 2,3 %, ale méně než očekávaných 2,5 %. Meziměsíčně index spotřebitelských cen zpomalil na 0,1 %, přičemž trh čekal opakování dubnové hodnoty 0,2 %.

Akcie společnosti PayPoint ve čtvrtek vzrostly o více než 3 % po zveřejnění výsledků za fiskální čtvrté čtvrtletí. Přestože tržby byly pod očekáváním, zisky odpovídaly předpovědím analytiků.

Čisté tržby společnosti za čtvrtletí končící v březnu vzrostly meziročně o 2 % na 50 milionů liber, což však bylo o 6 % méně než konsenzuální odhad trhu.

Pokles tržeb byl především způsoben slabším výkonem divize Love2shop (L2S), jejíž tržby klesly meziročně o 8 % na 14,1 milionu liber.

Za celý fiskální rok dosáhly čisté tržby 188 milionů liber, což je přibližně o 2 % méně, než se očekávalo.

Přestože růst tržeb zaostal, PayPoint vykázal zisky v souladu s očekáváním. Upravený EBITDA za druhé pololetí roku činil 52 milionů liber, což představuje 5% nárůst oproti předchozímu roku a marži 51 %.

Celoroční upravený zisk před zdaněním dosáhl 68 milionů liber, rovněž v souladu s odhady. Zředěný zisk na akcii za druhé pololetí činil 42 pencí, což představuje 3% meziroční růst.

Tržby z oblasti e-commerce vzrostly v tomto čtvrtletí o 20 % meziročně, podpořené 33% nárůstem počtu transakcí, který dosáhl 133,4 milionu.

Růst byl přičítán silnějším partnerstvím s firmami jako InPost a Royal Mail (LON:IDSI). Společnost rovněž během posledních 18 měsíců investovala do tiskáren štítků značky Zebra, aby podpořila tento segment.

Celková maloobchodní síť PayPointu se rozšířila na 30 700 míst, což je meziročně o 5 % více. Tento růst byl tažen především prodejem zařízení PayPoint Mini.

Počet uživatelů Redditu se v květnu snížil již třetí měsíc po sobě, jak ukazují nová data zveřejněná společností Piper Sandler. Celkový počet uživatelů této sociální platformy klesl meziměsíčně o 6 milionů. Hlavním důvodem byl pokles tzv. reklamních jednotek ve feedu, jejichž počet se snížil o 7 milionů, zatímco konverzační jednotky zůstaly na stejné úrovni.

Data potvrzují širší trend zpomalování, který začal už v březnu. Růst publika v USA zpomalil v květnu na 9 % meziročně, zatímco v březnu činil 16 %. Mezinárodní růst klesl na 31 % z původních 51 % v březnu.

Navzdory těmto problémům Redditu uvedla společnost Piper Sandler, že celkový trh s digitální reklamou sílí. Očekávaný růst tohoto trhu ve druhém čtvrtletí roku 2025 nyní činí 6,3 % meziročně, což je zlepšení o přibližně 80 bazických bodů oproti předchozímu měsíci a zrychlení oproti prvnímu čtvrtletí.

Pinterest (NYSE:PINS) zaznamenal pozitivní vývoj u svých reklamních nástrojů. Testování od Piper Sandler odhalilo zlepšení u produktu Performance+, přičemž tyto kampaně nyní dosahují lepších cen při podobných mírách prokliku ve srovnání se standardními kampaněmi. V květnu byly náklady na kliknutí u kampaní Performance+ přibližně o 17 % nižší než u běžných kampaní. To je výrazný posun oproti listopadu, kdy byly o 25 % vyšší.

Meta Platforms (NASDAQ:META) zaznamenává nižší náklady na prokliky i zapojení uživatelů, což podle Piper Sandler firmě umožňuje pohodlněji pracovat s vyšší cenou za tisíc zobrazení (CPM). Firma rovněž upozornila, že reklamní jednotky Temu na platformách Meta v USA zůstávají téměř na nule, což je však v rámci trhu obecně známé a očekávané.

Norges Bank pravděpodobně na svém nadcházejícím zasedání ponechá svou sazbu na 4,5 %, ale podle Capital Economics naznačí možnost jejího snížení v září.

Norská ekonomika ukázala odolnost – HDP pevninské části země vzrostl v 1. čtvrtletí mezičtvrtletně o 1 %, což překonalo očekávání banky, která počítala s růstem o 0,6 %. Očekávání firem naznačují, že HDP pevninské části poroste v příštích čtvrtletích meziročně o přibližně 2 %.

Podle průzkumu centrální banky většina norských firem neočekává, že by vyšší americká cla měly zásadní dopad na jejich export.

Jádrová inflace v květnu klesla na 2,8 %, což je pod odhadem banky (3,1 %) a může dále klesat. Norská koruna se obchoduje přibližně v souladu s očekáváními centrální banky, což omezuje vliv výkyvů kurzu na inflační výhled.

Domácí cenové tlaky však zůstávají výrazné – inflace služeb přesahuje 3 % a u domácího zboží více než 5 %. Trh práce je napjatý, poptávka silná a mzdy rostou, přičemž očekávání ohledně růstu mezd se ve 2. čtvrtletí dále zvýšila.

Capital Economics očekává, že Norges Bank bude postupovat opatrně – ponechá sazby beze změny a v září zahájí postupné uvolňování měnové politiky, přičemž sazba zůstane „vysoká podle evropských měřítek“.

Norges Bank pravděpodobně ponechá svou základní úrokovou sazbu na 4,5 % při nadcházejícím zasedání, ale naznačí možné snížení sazeb v září, uvádí Capital Economics.

Norská ekonomika vykazuje odolnost, přičemž růst HDP na pevnině v prvním čtvrtletí 2024 činil 1,0 % mezičtvrtletně, což překonalo předpověď Norges Bank ve výši 0,6 %. Očekávání firem naznačují, že HDP na pevnině poroste v příštích čtvrtletích meziročně zhruba o 2 %. Průzkum centrální banky ukazuje, že jen málo norských firem očekává dopad vyšších amerických cel na jejich vývoz.

Jádrová inflace v květnu klesla na 2,8 %, pod prognózu centrální banky ve výši 3,1 %, a může dále klesat. Norská koruna se drží v souladu s odhady Norges Bank, což omezuje dopad směnných kurzů na inflační výhled.

Domácí cenové tlaky však zůstávají významné – inflace služeb přesahuje 3 % a u domácího zboží přesahuje 5 %. Trh práce zůstává napjatý, s vysokou poptávkou a silným růstem mezd. Očekávání ohledně mezd rostou jak ze strany firem, tak odborů.

Capital Economics očekává, že Norges Bank zachová opatrný přístup – příští týden ponechá sazby beze změny, ale naznačí uvolnění měnové politiky ve třetím čtvrtletí, pravděpodobně v září, s postupnými snižováními sazeb ve druhé polovině roku, které však zanechají sazby „vysoké podle evropských standardů“.

Švýcarská národní banka (SNB) pravděpodobně příští týden sníží svou základní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů, čímž ji opět posune do záporného pásma – poprvé od roku 2022, uvádí nová prognóza Capital Economics.

SNB na svém posledním zasedání snížila sazbu o 25 bazických bodů na 0,25 %, ale inflace se v květnu dostala do záporného pásma, výrazně pod březnovou prognózu centrální banky ve výši 0,3 % pro druhé čtvrtletí. Jádrová inflace klesla v květnu na pouhých 0,5 %, což naznačuje, že cenové tlaky jsou slabší, než se dříve předpokládalo.

Švýcarský frank od březnového zasedání SNB posílil přibližně o 4 % (obchodně váženě), a to po tzv. Trumpově „Dni osvobození“. Podle pracovního dokumentu SNB by toto posílení mohlo během následujících tří let snížit inflaci o 0,5 % ročně.

Capital Economics upozorňuje, že rizika se posouvají směrem k tomu, že SNB nesplní svůj cíl cenové stability (0–2 % inflace). I když může dojít ke krátkodobému nárůstu poptávky, zejména v oblasti farmaceutického průmyslu kvůli očekávání cel, obchodní politika USA bude pravděpodobně mít v delším horizontu negativní dopad na švýcarskou poptávku.

Pokud by Švýcarsko uzavřelo obchodní dohodu s USA, mohla by zahrnovat snížení překážek v zemědělském obchodu, což by vzhledem k vysokým cenám potravin ve Švýcarsku mohlo dále stlačit inflaci, uvádí výzkumná společnost.

Ve čtvrteční zprávě analytici Wells Fargo upozornili na úzkou základnu růstu jako potenciální riziko pro index S&P 500, a to i přes jeho nedávné oživení.

Index S&P 500 začal růst 9. dubna poté, co vláda oznámila 90denní přestávku v zavádění odvetných cel.

Wells Fargo však uvádí, že „rozsah tohoto růstu je otazný, protože méně než 50 % akcií v indexu je nad svým 200denním klouzavým průměrem“.

Z kratšího pohledu je pouze 56 % akcií nad svým 20denním průměrem.

To podle analytiků naznačuje, že „počet společností podílejících se na růstu není vysoký“.

Wells Fargo vysvětluje, že jeho celkový přístup k akciovým trhům zdůrazňuje trpělivost a využívání korekcí k navyšování pozic v sektorech s atraktivním dlouhodobým potenciálem.

Upřednostňuje strategii pravidelných investic (dollar-cost averaging). Vzhledem k tomu, že S&P 500 se obchoduje kolem nebo mírně nad jejich cílem pro konec roku 2025, doporučují investorům přehodnotit sektorové expozice a upravit je směrem k příznivým váhám v sektorech energetiky, informačních technologií, komunikačních služeb, financí a utilit.

Tyto sektory preferují kvůli jejich „kvalitě a růstově orientovaným charakteristikám“, včetně „silných rozvah, robustních peněžních toků a spolehlivých zisků“.

Tyto sektory by také měly těžit z „mírného hospodářského oživení, které podle nás začne koncem tohoto roku a v roce 2026“.

Do konce roku 2026 Wells Fargo očekává, že S&P 500 dosáhne úrovně 6 400–6 600 bodů.

Britský vývojář elektrických letadel Vertical Aerospace ve čtvrtek oznámil, že rozšířil svou spolupráci s provozovatelem vrtulníkové přepravy Bristow Group, aby urychlil uvedení služeb létajících taxi do komerčního provozu.

Akcie Vertical kotované v USA před trhem vzrostly o 2,6 %, Bristow si připsal 3 %.

Texaská skupina Bristow Group – která nabízí krátké vrtulníkové lety v několika zemích, včetně Velké Británie a USA – si objednala až 50 letounů VX4 od Vertical s možností nákupu dalších 50.

Startupy v oblasti létajících taxi masivně investují do získání schválení a komercializace elektrických letounů s vertikálním startem a přistáním (eVTOL), aby uspokojily rostoucí poptávku po rychlejší a udržitelnější městské dopravě v přísně regulovaném prostředí.

Dohoda podle obou společností nabízí zákazníkům Vertical škálovatelnou platformu eVTOL bez nutnosti budování vlastní provozní infrastruktury.

„Domníváme se, že provozní náklady eVTOL budou o 60 až 70 % nižší,“ řekl Chris Bradshaw, generální ředitel Bristow Group, v rozhovoru pro Reuters.

Partnerství zahrnuje také přístup ke certifikovaným letadlům, vyškoleným pilotům, údržbě a pojištění prostřednictvím Bristow. Obě společnosti budou zajišťovat provoz letadel pro zákazníky Vertical.

Britská ekonomika v dubnu výrazně zpomalila, což odráží dopady oznámení prezidenta USA Donalda Trumpa o rozsáhlých clech a jednorázový zásah v důsledku ukončení daňové úlevy na prodej nemovitostí, ukázala ve čtvrtek oficiální data.

Hrubý domácí produkt se v dubnu oproti březnu snížil o více, než se očekávalo – konkrétně o 0,3 %, což je největší měsíční pokles od října 2023 a horší výsledek než očekávaný pokles o 0,1 % podle průzkumu agentury Reuters. V březnu přitom ekonomika vzrostla o 0,2 %.

Ministryně financí Rachel Reeves označila tato čísla HDP za „očividně zklamání“.

Čtvrteční data přicházejí den poté, co Reeves představila víceletý přehled rozpočtu, v němž rozděluje více než 2 biliony liber veřejných výdajů mezi jednotlivá vládní ministerstva.

Britská ekonomika od pandemie COVID-19 roste pomalu a pokles dubnového HDP vedl především propad sektoru služeb o 0,4 %, který je dominantní složkou ekonomiky.

Významným faktorem byl propad v oblasti nemovitostí a právních služeb v dubnu po skončení dočasné daňové úlevy při koupi domů, který přispěl 0,2 procentního bodu k celkovému 0,3bodovému poklesu výstupu. Výrobci automobilů také hlásili nižší produkci a vývoz do USA i EU.

Libra po zveřejnění údajů oslabila o téměř půl centu vůči dolaru a výnosy z britských státních dluhopisů klesly na měsíční minimum.

Roční maloobchodní inflace v Indii v květnu zpomalila na 2,82 % oproti 3,16 % v dubnu, což je výsledek pomalejšího růstu cen potravin. Vyplývá to z údajů zveřejněných ve čtvrtek. Výsledek zaostal za očekáváním analytiků, kteří v průzkumu Reuters odhadovali inflaci na 3 %.

Inflace cen potravin, které tvoří téměř polovinu spotřebního koše, zpomalila na 0,99 % z dubnových 1,78 %. Ceny zeleniny klesly meziročně o 13,7 %, zatímco v dubnu to bylo o 11 %.

Ceny obilovin vzrostly o 4,77 % (oproti 5,35 % v dubnu) a ceny luštěnin poklesly o 8,22 % (v dubnu klesly o 5,23 %).

Digitální banka Chime dnes vstupuje na burzu Nasdaq poté, co v rámci primární emise akcií získala 864 milionů dolarů. Investoři nyní sledují, zda společnost naváže na nedávné úspěchy IPO, které zaznamenaly výrazné růsty v první obchodní den.

Očekávaný vstup na burzu je vnímán jako barometr pro další technologické firmy z oblasti fintechu, jejichž valuace po pandemii ochladly.

„Silný debut by mohl spustit dominový efekt, kdy se další rychle rostoucí firmy pokusí urychlit své IPO a využít znovuotevřeného okna,“ uvedla Kat Liu z IPOX. Pokud bude Chime přijata pozitivně, může to podle ní motivovat i dlouho odkládané jednorožce.

Chime a její investoři prodali 32 milionů akcií za cenu 27 dolarů za kus, přičemž původní cenové rozpětí bylo 24–26 dolarů. IPO ohodnotila společnost z San Franciska na 11,6 miliardy dolarů (v přepočtu na plně zředěné akcie), zatímco při předchozím kole financování v roce 2021 měla valuaci 25 miliard dolarů.

Mezi hlavní investory Chime patří DST Global, General Atlantic a ICONIQ. Firma od svého založení získala 2,65 miliardy dolarů.

Digitální banky jako Chime rychle rostly díky nabídce finančních služeb přes mobil bez poplatků, se snadno použitelnými aplikacemi, přímým přístupem k výplatám a cílením na mladší a nedostatečně obsloužené zákazníky.

Analytici Morgan Stanley uvedli ve čtvrteční poznámce, že se podle nich začíná formovat nový „býčí scénář“ pro akciové trhy. Následuje po obratu, který byl způsoben „téměř úplným zrušením recipročních cel“ a úspěšnou deeskalací obchodního napětí s Čínou během posledních 30 dnů.

Banka uvádí, že zotavení umožnilo rizikovým aktivům plně smazat ztráty po tzv. „Liberation Day“ a že výkonnost od začátku roku je nyní v kladných číslech. Index S&P 500 se podle Morgan Stanley pohybuje kolem úrovně 6 000, což je asi 2,3 % pod rekordem z 19. února. Nasdaq mezitím „vystřelil o více než 25 % ze svých minim“. Volatilita trhu, měřená indexem VIX, „prudce poklesla a je nyní pod pětiletým průměrem“.

Nový býčí scénář je podle banky založen na několika klíčových přesvědčeních:
Zaprvé, že cla už nejsou zásadní událostí a představují zvládnutelné riziko. Zadruhé, že výsledky za rok 2025 nejsou relevantní, neboť revize zisků na rok 2026 už nejsou tolik negativní a slabý dolar je brán jako pozitivum.

Dále se investoři domnívají, že rizika inflace jsou přeceňovaná, nízké ceny ropy působí jako podpůrný faktor, a že Fed brzy začne snižovat sazby. Společnosti těží i z daňových škrtů, které podporují boom investic a produktivity, a že generativní AI je teprve na začátku svého potenciálu.

Morgan Stanley očekává, že zisky společností v indexu S&P 500 v roce 2026 porostou z 7–8 % (v roce 2025) až na 13–14 %.

Airbus očekává, že počet přepravených cestujících bude v dlouhodobém horizontu růst o 3,6 % ročně, přičemž tento růst bude tažen především vnitrostátními lety v Indii a cestováním po Asii.

Akcie společnosti Airbus (EPA:AIR) po oznámení poklesly o 1,2 %.

Výrobce letadel předpokládá, že tento růst bude v příštích 20 letech vyžadovat dodání 43 400 nových letadel pro přepravu cestujících a nákladu. Z toho bude přibližně 34 250 letadel s jedním uličkou a 9 170 letadel s širokým trupem.

Podle Airbusu se celosvětová flotila letadel v provozu do roku 2044 zdvojnásobí na více než 49 000 letadel.

Společnost uvedla, že osobní doprava si i přes krátkodobé nejistoty udrží svůj růstový trend. Tento nárůst bude poháněn globálním ekonomickým růstem a rozšířením globální střední třídy o 1,5 miliardy lidí.

Airbus identifikoval vnitrostátní dopravu v Indii jako nejrychleji rostoucí segment s přibližně 8,9 %, těsně následovaný cestováním z Asie do Číny s 8,5 %.

Akcie společnosti BE Semiconductor Industries vzrostly poté, co nizozemský výrobce zařízení pro výrobu čipů zvýšil své dlouhodobé cíle s odkazem na očekávání vyšší poptávky částečně způsobené nasazením umělé inteligence.

Akcie společnosti, známé také pod zkratkou Besi, vzrostly ve čtvrtek ráno na evropských trzích o 6,6 % na 126,45 eur, ale od začátku roku zůstaly o 4,4 % nižší.

Společnost Besi uvedla, že její aktualizovaný cílový model počítá s tržbami v rozmezí 1,5 až 1,9 miliardy eur (1,72 až 2,18 miliardy dolarů), což je nárůst oproti předchozímu odhadu více než 1 miliarda eur.

Společnost rovněž uvedla, že nyní cílí na hrubou marži ve výši 64–68 % oproti předchozím 62–66 %, a zvýšila svůj cíl provozní marže z 35–50 % na 40–55 %.

Společnost Besi, ve které má 9% podíl větší americký konkurent Applied Materials, neposkytla časový harmonogram, kdy očekává dosažení těchto cílů.

Za loňský rok společnost vykázala tržby ve výši 607,5 milionu eur s hrubou marží 65,2 % a provozní marží 32,2 %.

Akcionáři Toyota Motor ve čtvrtek znovu zvolili Akio Toyodu předsedou představenstva, což podtrhuje podporu drobných investorů, i když odkup skupiny společností japonským automobilovým výrobcem v hodnotě 33 miliard dolarů vyvolává kritiku ze strany zahraničních akcionářů.

Toyoda, bývalý generální ředitel nejprodávanější automobilky na světě a vnuk jejího zakladatele, byl podle všeobecného očekávání znovu zvolen na čtvrteční valné hromadě. Poprvé za tři roky neměl žádného protikandidáta ani od předních poradenských společností, které v minulosti vyjádřily obavy ohledně správy a řízení společnosti.

Rozdělení hlasů ještě nebylo zveřejněno, takže není jasné, zda získal více než loňských 72 %, což je nejnižší výsledek v historii Toyoty.

V úterý akcionáři skupiny Toyota Industries (OTC:TYIDF) zasypali vedení otázkami ohledně nabídky na odkup automobilky za 4,7 bilionu jenů (33 miliard dolarů), kterou zahraniční investoři označili za nespravedlivou vůči menšinovým akcionářům. Toyoda, který není členem představenstva Toyota Industries, se této schůze nezúčastnil.

Španělská společnost Multiverse Computing zabývající se umělou inteligencí ve čtvrtek oznámila, že získala 189 milionů eur (217 milionů dolarů) od investiční společnosti Bullhound Capital, HP Inc, Forgepoint Capital a Toshiba na kompresi jazykových modelů umělé inteligence.

Společnost uvedla, že vyvinula kompresní technologii schopnou zmenšit velikost velkých jazykových modelů (LLM) až o 95 % bez snížení výkonu a snížit náklady až o 80 %.

Kombinuje myšlenky kvantové fyziky a strojového učení způsobem, který napodobuje kvantové systémy, ale nevyžaduje kvantový počítač.

Díky nejnovějšímu financování se Multiverse stává největším španělským startupem v oblasti umělé inteligence a zařadil se tak mezi přední evropské startupy v této oblasti, jako jsou Mistral, Aleph Alpha, Synthesia, Poolside a Owkin.

Multiverse uvedlo na trh komprimované verze LLM, jako jsou Llama od Meta, DeepSeek z Číny a Mistral z Francie, a další modely budou brzy následovat.

Americký prezident Donald Trump ve čtvrtek podepíše tři rezoluce Kongresu, které zakazují kalifornské povinné prodeje elektromobilů a pravidla pro dieselové motory, uvedl představitel Bílého domu a potvrdil tak dřívější zprávu agentury Reuters, která citovala zdroje z automobilového průmyslu a asistenty Sněmovny reprezentantů.

Trump podepíše rezoluce nesouhlasu podle zákona o přezkumu Kongresu, které zakazují kalifornský přelomový plán ukončit do roku 2035 prodej vozidel poháněných výhradně benzínem, který přijalo dalších 11 států představujících třetinu amerického automobilového trhu.

Trump podepíše jednu rezoluci, která zruší výjimku udělenou americkou Agenturou pro ochranu životního prostředí (EPA) za bývalého demokratického prezidenta Joea Bidena v prosinci, která Kalifornii umožňovala nařídit, aby do roku 2035 bylo nejméně 80 % vozidel elektrických.

Bílý dům pozval na čtvrteční podpis řadu představitelů automobilového průmyslu, uvedly zdroje.

Trump také podepíše rezoluci schválenou Kongresem, která ruší schválení kalifornských plánů EPA z roku 2023 požadujících zvýšení počtu těžkých nákladních vozidel s nulovými emisemi, a další rezoluci týkající se kalifornských předpisů o nízkých emisích NOx, neboli oxidů dusíku, pro těžká silniční a terénní vozidla a motory.