Právě teď

Sektor měřicích a inspekčních přístrojů zaznamenal úspěšné první čtvrtletí. Sledovaná pětice společností sice mírně zaostala za konsensem analytiků u tržeb o 0.5 %, ale jejich výhled na další kvartál byl o 2.5 % vyšší než očekávání. Akcie těchto firem po výsledcích vzrostly v průměru o 1 %.

Společnost Itron vykázala za první kvartál tržby ve výši 587 milionů USD, což představuje meziroční pokles o 3.3 %, ale zároveň výsledek překonal odhady trhu o 2.6 %. Firma díky silné realizaci projektů dosáhla rekordního hrubého zisku a překonala odhady EBITDA. Její akcie však po zveřejnění zprávy oslabily o 2.8 % na 84.50 USD, protože Itron představil nejslabší budoucí výhled z celé skupiny. Nejlepším aktérem kvartálu v tomto sektoru se stala společnost Viavi Solutions.

Zdravotní pojišťovny mají za sebou úspěšné první čtvrtletí. Skupina 12 sledovaných poskytovatelů překonala konsensuální odhady tržeb o 1,4 % a ceny jejich akcií od zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 36,3 %. Celé odvětví těží ze stárnoucí populace, ale zároveň čelí regulatornímu dohledu a inflaci zdravotních nákladů.

Společnost Alignment Healthcare (ALHC ) vykázala za první kvartál tržby ve výši 1,24 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 33,3 %. Tímto výsledkem překonala odhady analytiků o 1,3 %. Firma sice dosáhla lepšího zisku na akcii (EPS), avšak její výhled EBITDA pro příští čtvrtletí zaostal za očekáváním trhu, což představovalo nejslabší výhled v rámci celého sektoru.

Během čtvrtletí společnost získala 48 500 nových zákazníků a jejich celkový počet dosáhl 284 800. Navzdory slabšímu budoucímu výhledu akcie Alignment Healthcare od reportování výsledků posílily o 5,9 % na hodnotu 23,88 USD.

Sektor datové analytiky má za sebou uspokojivé první čtvrtletí. Sedm sledovaných společností překonalo konsensuální odhady analytiků u tržeb o 2,7 % a výhled na další kvartál byl o 2,6 % vyšší než očekávání. Navzdory solidním výsledkům však ceny akcií po zveřejnění výsledků klesly v průměru o 4,7 %.

Nejlepší výsledky v rámci celé skupiny vykázala společnost Palantir Technologies, jejíž tržby meziročně vzrostly o 84,7 % na 1,63 miliardy USD, čímž překonala odhady o 6,1 %. Firma zaznamenala nejvyšší růst tržeb a nejvýraznější zvýšení výhledu. I přes silné provozní výsledky však akcie od reportu oslabily o 19,7 % na 117,33 USD, což odráží vysoká očekávání investorů, která překonala i oficiální odhady z Wall Street.

Velmi úspěšné čtvrtletí zaznamenala také společnost CLEAR Secure. Její tržby dosáhly 253 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 19,7 %, a překonaly očekávání trhu o 3,5 %. Společnost navíc vykázala silný zisk EBITDA a solidní výhled tržeb pro nadcházející období.

Společnost Vontier zažívá náročné období, když její akcie za posledních šest měsíců oslabily o 23,3 % na hodnotu 29,01 USD. Za tímto poklesem stojí především slabší čtvrtletní výsledky, které vyvolávají obavy ohledně budoucího vývoje. Přestože se akcie po korekci obchodují za zdánlivě levný forwardový poměr P/E ve výši 8,3x, potenciální riziko poklesu zůstává kvůli slabým fundamentům vysoké.

Mezi hlavní varovné signály patří pomalý organický růst tržeb, který za poslední dva roky dosahoval v průměru pouze 2,6 % meziročně. Výhled na dalších 12 měsíců navíc predikuje pokles tržeb o 2,3 %, což představuje výrazné oslabení oproti průměrnému ročnímu růstu 1,9 % za posledních pět let. K nepříznivému obrazu přispívá i slabý růst zisku na akcii (EPS), který v uplynulých pěti letech dosahoval průměrného tempa pouhých 1,2 % ročně. Podle analytiků tak titul nesplňuje kvalitativní standardy a investoři by se měli poohlédnout po silnějších alternativách, například v leteckém sektoru.

Guggenheim zvýšil doporučení pro Salesforce (CRM) na „Buy“ s cílovou cenou $228, přičemž obavy z negativního dopadu AI na softwarový sektor označil za neopodstatněné. Citi pak vylepšila hodnocení zbrojovky Lockheed Martin (LMT ) na „Buy“ a posunula cílovou cenu z $571 na $582. Analytici poukazují na atraktivní ocenění a silný růstový potenciál její divize raketových systémů. Mezi další posílené tituly patří Check Point (CHKP ) s cílovou cenou $188, Murphy USA (MUSA ) s cílem $625 a Fox Corp. (FOXA ), u níž Wolfe Research stanovil cílovou cenu na $71 v souvislosti s fúzí se společností Roku (ROKU).

Naopak prodejní tlaky zasáhly Dow Inc. (DOW), kterému RBC Capital snížila doporučení na „Sector Perform“ a drasticky zredukovala cílovou cenu z $51 na pouhých $28 kvůli klesajícím cenám polyethylenu. Raymond James pak přistoupil k dvojitému downgrade u ConnectOne Bancorp (CNOB ) na „Market Perform“ po předchozím 44% růstu akcií. Snížení ratingu kvůli napjaté valuaci potkalo také Simon Property (SPG ), Truist Financial (TFC ) a Cullen/Frost (CFR ).

Akcie společnosti Mettler-Toledo vykázaly za posledních šest měsíců neuspokojivý pokles o 9,4 % na hodnotu 1 279 USD, zatímco index S&P 500 ve stejném období posílil o 8,5 %. Tento nepříznivý vývoj a slabší fundamentální ukazatele vyvolávají mezi investory pochybnosti o další atraktivitě tohoto titulu.

Mezi hlavní důvody k obezřetnosti patří zpomalující organický růst tržeb, který za poslední dva roky dosahoval v průměru pouze 2,7 % meziročně, což zaostává za průměrem sektoru. Analytici z Wall Street navíc pro příštích 12 měsíců očekávají růst tržeb pouze o 4,8 %, což přesně odpovídá pětiletému průměru a nenaznačuje žádný výrazný růstový impuls z nových produktů či služeb.

Dalším varovným signálem je klesající rentabilita investovaného kapitálu (ROIC), která v posledních letech klesala v průměru o 4 procentní body ročně, což naznačuje úbytek ziskových příležitostí. S aktuálním násobkem forward P/E na úrovni 26,3x se akcie Mettler-Toledo zdají být oceněny příliš vysoko vzhledem k omezenému růstovému potenciálu a převažujícím rizikům dalšího poklesu.

Švédský soud rozhodl, že technologický gigant Google musí zaplatit 14,3 miliardy švédských korun (přibližně 1,7 miliardy eur) srovnávači cen PriceRunner, který spadá pod společnost Klarna. Soud dospěl k závěru, že Google nezákonně upřednostňoval vlastní nákupní službu ve výsledcích vyhledávání na úkor konkurence. Jde o nejvyšší přiznané odškodné v historii švédských antimonopolních sporů.

PriceRunner původně požadoval zhruba 80 miliard švédských korun. Soud sice většinu této částky zamítl, ale uznal hlavní podstatu žaloby z roku 2022. Ta tvrdila, že praktiky Googlu poškozovaly tržby PriceRunneru ve Velké Británii, Švédsku a Dánsku po více než desetiletí. Google s verdiktem nesouhlasí a zvažuje další právní kroky.

Rozhodnutí navazuje na verdikt Evropské komise z roku 2017, která Googlu udělila pokutu 2,42 miliardy eur za zneužití dominantního postavení. Tento trest v roce 2024 potvrdil nejvyšší soud EU, což usnadnilo vymáhání škod u národních soudů. Google čelí podobným sporům po celé Evropě, například v Berlíně mu soud nařídil uhradit německým konkurentům 573 milionů eur.

Japonská společnost Sony oznámila, že od ledna 2028 přestane vyrábět fyzické disky pro všechny nové hry vydané na konzole PlayStation. Tento krok představuje úplný přechod na digitální distribuci, který reaguje na měnící se preference spotřebitelů. V herním segmentu se prodeje již delší dobu přesouvají do online prostředí, přičemž digitální stahování tvořilo ve fiskálním roce 2025 přibližně 80 % všech prodejů plných her od Sony.

Změna se nebude vztahovat na tituly vydané nebo naplánované na vydání na fyzických nosičích před stanoveným datem. Souběžně s tím Sony plánuje postupné uzavírání digitálního obchodu PlayStation Store pro starší konzole PS3 a PS Vita. Tento proces začne v srpnu letošního roku v Mexiku, Hondurasu a Nikaragui a bude završen globálním vypnutím v červenci 2027. Důvodem je neschopnost patnáct až dvacet let starých zařízení podporovat moderní zabezpečené platební systémy. Již zakoupený obsah však uživatelům zůstane nadále přístupný ke stažení.

Společnost Meta plánuje podle agentury Bloomberg spustit prodej své výpočetní kapacity a vstoupit tak na trh cloudových služeb po vzoru Amazon AWS nebo Microsoft Azure. Nová obchodní divize by měla prodávat přebytečnou kapacitu externím zákazníkům, hostovat modely umělé inteligence a nabízet přístup k hardwaru. Tento krok by firmě pomohl diverzifikovat příjmy mimo reklamu a monetizovat masivní investice do AI infrastruktury.

V reakci na tyto zprávy akcie Meta vzrostly o více než 9 %. Generální ředitel Mark Zuckerberg již dříve naznačil, že o pronájmu výpočetní kapacity uvažuje, pokud by firma disponovala nadbytečným výkonem. Meta v poslední době investovala miliardy dolarů do AI, přičemž po vlažném přijetí modelů Llama 4 najala zakladatele Scale AI Alexandra Wanga do čela svých laboratoří Meta Superintelligence Labs.

Investoři jsou však vůči vysokým výdajům na AI stále obezřetní. Akcie společnosti za posledních 12 měsíců oslabily o více než 23 % a od začátku letošního roku odepisují 14 %. Nový cloudový byznys by mohl obavy Wall Street zmírnit a podpořit hospodářské výsledky firmy.

Segment analogových polovodičů má za sebou silné první čtvrtletí. Skupina sledovaných společností překonala konsensus analytiků u tržeb o 1,5 % a výhled na další kvartál byl o 5,7 % vyšší než očekávání. Akcie těchto firem po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 11,4 %.

Společnost Microchip Technology vykázala za březnové čtvrtletí tržby ve výši 1,31 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 35,1 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 3,8 %. Přestože firma překonala odhady zisku na akcii i budoucího výhledu, její akcie po zveřejnění výsledků klesly o 9,8 % na 91,60 USD. Reakce trhu naznačuje, že očekávání investorů byla nastavena výše než oficiální odhady Wall Street.

Mezi sledovanými tituly vykázala nejlepší výsledky za první čtvrtletí společnost Texas Instruments , která je největším světovým výrobcem analogových polovodičů.

Termínové kontrakty na americké akcie na začátku třetího čtvrtletí oslabují. Futures na index Dow Jones klesají o 105 bodů neboli 0,2 %, S&P 500 ztrácí 0,2 % a Nasdaq 100 odepisuje 0,4 %. Trh se soustředí na komentáře šéfa Fedu Kevina Warshe. Mírný pokles přichází po silném prvním pololetí roku 2026, kdy Dow Jones vzrostl o 8,9 %, S&P 500 posílil o 9,6 % a Nasdaq si připsal 12,8 %. Výjimečný růst zaznamenal index Russell 2000, který díky zhodnocení o téměř 22 % zažil nejlepší start do nového roku od roku 1991.

Hlavním motorem předchozího růstu byl polovodičový sektor. Společnosti Micron, Intel a Advanced Micro Devices zvýšily v období od dubna do června svou tržní hodnotu dohromady o rekordní 2 biliony USD. Vyhlídky na další zvyšování úrokových sazeb však nyní stlačily cenu zlata pod hranici 4 000 USD za trojskou unci. Japonský jen oslabil na čtyřicetileté minimum vůči dolaru, zatímco ropa Brent klesla o 0,78 % v reakci na zmírnění geopolitického napětí kolem Íránu. Investoři dnes očekávají také makroekonomická data z amerického trhu práce a průmyslu.

Cena zlata ve středu 1. července 2026 mírně klesla, když srpnové futures kontrakty GC =F otevřely na hodnotě 4 025 USD, což představuje pokles o 0,3 % oproti úternímu závěru. Během dopoledne se však hodnota drahého kovu stabilizovala a do 8:03 ET vzrostla na 4 046,60 USD. Přestože se zlato aktuálně drží pod hranicí 4 100 USD a pokračuje v sestupném trendu k úrovním z roku 2025, podle odborníků má stále velký růstový potenciál.

Analytici z JP Morgan očekávají, že by cena zlata mohla v letošním roce díky neutuchající poptávce centrálních bank vystoupat až na 6 000 USD. Hlavní hrozbu pro tento býčí scénář představuje měnová politika amerického Fedu a případné zvyšování úrokových sazeb, které by mohlo oslabit poptávku investorů. Meziročně si zlato připisuje zisk 21,6 %, což představuje výrazné zpomalení oproti konci ledna, kdy meziroční růst dosahoval 95,6 %.

Pro investory se vedle nákupu fyzického kovu či akcií těžařů jako B a FNV nabízejí také fondy GLD a IAU . Jako alternativy trh nabízí stříbro SI=F nebo kryptoměny BTC -USD a ETH -USD.

Akcie společnosti Nike v předburzovní fázi oslabily o 2 %, čímž prohloubily svůj letošní pokles na přibližně 40 % a propadly se na nejnižší úroveň od roku 2014. Známý výrobce sportovního oblečení se pod vedením generálního ředitele Elliotta Hilla nadále potýká se změnami spotřebitelských preferencí, opatrnými výdaji zákazníků a dravou konkurencí ze strany On Holdings.

Za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku Nike vykázal tržby ve výši 11,0 miliardy USD, což představuje meziroční pokles o 1 % (respektive o 4 % při očištění o měnové kurzy). Zředěný zisk na akcii sice dosáhl hodnoty 0,72 USD, tento výsledek byl však výrazně zkreslen jednorázovým daňovým benefitem ve výši 0,52 USD na akcii z očekávaného vrácení cla.

Výhled na první čtvrtletí nového fiskálního roku navíc zklamal, když management predikuje pokles tržeb v řádu nižších až středních jednotek procent. Pro další tři kvartály firma očekává stagnaci zisku na akcii. Klíčovým problémem zůstává prudký pokles prodejů na důležitém čínském trhu a stagnace poptávky v Severní Americe, což oddaluje jakékoli známky rychlého oživení.

První polovina roku se pro technologické giganty nesla ve znamení souboje mezi hardwarem a softwarem. Zatímco softwarové firmy čelí otázkám ohledně monetizace umělé inteligence, výrobci hardwaru výrazně těžili z masivních investic do AI infrastruktury. Společnosti Amazon , Google , Meta a Microsoft plánují letos vynaložit na kapitálové výdaje přibližně 725 miliard dolarů, z čehož většina směřuje právě do nákupu čipů.

Hvězdou prvního pololetí se stal Micron, jehož akcie vzrostly o 308 % a v posledním čtvrtletí vykázal nárůst tržeb o 345 % na 41,4 miliardy dolarů. Dařilo se i dalším výrobcům procesorů: Intel posílil o 280 % a AMD si připsalo 173 %. Nvidia si po předchozím raketovém růstu vzala oddechový čas a od začátku roku vzrostla o mírnějších 6 %.

Naopak softwaroví giganti zaznamenali smíšené výsledky. Akcie společnosti Meta klesly v prvním pololetí o 15 % a Microsoft odepsal dokonce 23 %, jelikož investoři mají obavy z vysokých výdajů na AI a pomalejšího růstu uživatelů. Naproti tomu Amazon a Google za poslední tři měsíce zaznamenaly stabilní růst o 13 % a 12 %.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí v sektoru neživotního pojištění přinesla smíšené výsledky. Sledovaná skupina 32 pojišťoven překonala konsensuální odhady tržeb v průměru o 1,9 %, přičemž ceny jejich akcií po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 7,9 %.

Společnost Markel Group vykázala tržby ve výši 3,55 miliardy USD, což představuje meziroční stagnaci. Tento výsledek zaostal za očekáváním analytiků o 2,5 % a firma nenaplnila ani odhady čistého zaslouženého pojistného a zisku na akcii (EPS). Akcie pojišťovny přesto po reportu posílily o 2,3 % a aktuálně se obchodují za 1 953 USD.

Nejlepší první čtvrtletí v rámci odvětví zaznamenala společnost Stewart Information Services. Její tržby meziročně vzrostly o 27,7 % na 781,3 milionu USD, čímž překonaly odhady trhu o 4,6 %. Firma zaznamenala skvělý kvartál a překonala očekávaný zisk na akcii. Trh však na tyto výsledky reagoval negativně a akcie po zveřejnění oslabily o 3,3 % na 66,06 USD.

Investoři hledající příležitosti mezi společnostmi s nízkou tržní kapitalizací by měli zbystřit. Analytická platforma StockStory identifikovala dvě slibné akcie a jednu, která představuje zvýšené riziko.

Varovným signálem je společnost BILL s tržní kapitalizací 3,2 miliardy USD. Firma se potýká se slabým průměrným růstem fakturace, který za poslední rok činil 12,4 %, a odhadovaný růst tržeb na příštích 12 měsíců je pouze 12,1 %. Provozní marže sice vzrostla o 1,8 procentního bodu a akcie se při ceně 36,16 USD obchodují za 2,3násobek forwardového P/S, slabší poptávka však vyvolává obavy.

Naopak pozornost láká Scorpio Tankers (STNG ) s tržní kapitalizací 3,49 miliardy USD. Tento přepravce ropných produktů vykazuje špičkovou hrubou marži 68,8 % a provozní marži 49,4 %. Při ceně 69,35 USD za akcii se obchoduje za příznivý 6,1násobek forwardového P/E. Druhým doporučeným titulem k monitorování je regionální bankovní dům Stock Yards Bancorp (SYBT ) s tržní kapitalizací 2,32 miliardy USD.

Nový předseda amerického Federálního rezervního systému Kevin Warsh, který nastoupil do funkce koncem května, se ve středu v 9:00 EDT (13:00 GMT) poprvé představí na mezinárodní scéně. Na výročním ekonomickém fóru Evropské centrální banky v portugalské Sintře vystoupí v panelové diskusi po boku prezidentky ECB Christine Lagardeové, guvernéra Bank of England Andrewa Baileyho a guvernéra Bank of Canada Tiffa Macklema.

Pro Warshe půjde o první veřejné vystoupení od tiskové konference ze dne 17. června. Na tomto zasedání Fed ponechal úrokové sazby beze změny, přičemž nový šéf centrální banky zaujal překvapivě jestřábí postoj. Warsh tehdy potvrdil odhodlání dosáhnout inflačního cíle ve výši 2 % a naznačil odklon od poskytování budoucího směřování politiky (forward guidance), což má zvýšit flexibilitu centrální banky a snížit závislost trhů na krocích Fedu.

Jeho červnové komentáře tehdy přiměly investory ke zvýšení sázek na to, že Fed zvýší úrokové sazby již v měsíci září. Zatímco ECB nedávno sazby zvýšila, centrální bankéři v Británii a Kanadě s dalším utahováním měnové politiky kvůli slabosti domácích ekonomik zatím váhají.

Americké akciové futures zahájily druhou polovinu roku 2026 poklesem. Investoři reagují opatrně na obnovené napětí na Blízkém východě poté, co Teherán odmítl setkání s klíčovými americkými vyslanci. Trh zároveň s napětím očekává komentáře nového šéfa Federálního rezervního systému Kevina Warshe.

Kolem 5:20 východoamerického času (ET) klesly futures na index Dow Jones o 137 bodů neboli 0,26 %, futures na index S&P 500 oslabily o 22,5 bodu neboli 0,3 % a Nasdaq 100 futures ztratily 166,25 bodu neboli 0,54 %. Obavy investorů vyvolávají také data z trhu práce, podle kterých počet volných pracovních míst v květnu vzrostl na dvouleté maximum, což dává Fedu větší prostor pro případné zvýšení sazeb do konce roku.

V předobchodní fázi výrazně ztrácely některé tituly. Akcie společnosti Nike oslabily o 3,5 % v reakci na výsledky hospodaření a signály, že její ozdravná strategie stále čelí překážkám. Akcie společnosti Shutterstock se propadly o 28,3 % poté, co firma zrušila plánovanou fúzi se společností Getty Images.

Italská technologická společnost Bending Spoons vstupuje na americký akciový trh poté, co v rámci své primární veřejné nabídky (IPO) získala 1,68 miliardy dolarů. Společnost a její akcionáři prodali 58 milionů akcií za cenu 29 dolarů za kus, což překonalo původně plánované rozmezí 26 až 28 dolarů. Tento úspěšný úpis ohodnotil celou firmu na 18,4 miliardy dolarů.

Bending Spoons, která vlastní známé digitální platformy jako Vimeo, Brightcove nebo Eventbrite, uplatňuje specifický obchodní model na pomezí technologické firmy a private equity. Zaměřuje se na nákup zavedených digitálních značek, u kterých následně snižuje stavy zaměstnanců a modernizuje jejich technologie. Na rozdíl od klasických fondů soukromého kapitálu si však firma tyto podniky ponechává. Od svého založení v roce 2013 uskutečnila již více než 50 akvizic a v hledáčku má stovky dalších cílů.

Tento vstup na burzu bude klíčovým testem zájmu investorů o softwarové tituly, které v poslední době čelily tlaku kvůli obavám z dopadů umělé inteligence na jejich podnikání. V roce 2026 softwarové společnosti na americkém trhu IPO dosud téměř chyběly, a to i přes celkově silnou vlnu velkých burzovních debutů.

Finanční sektor za poslední půlrok oslabil o 1,1 %, zatímco index S&P 500 ve stejném období posílil o 8,5 %. I v tomto prostředí se však dají najít tituly se silným růstovým potenciálem, stejně jako společnosti, kterým je lepší se vyhnout.

Mezi rizikové investice patří poskytovatel splátkových úvěrů Affirm s tržní kapitalizací 22,27 miliardy USD. Společnost se potýká s negativní návratností kapitálu a vysokým zadlužením, přičemž poměr čistého dluhu k EBITDA dosahuje 6x. Při ceně 81,34 USD za akcii se titul obchoduje s vysokým forwardovým P/E na úrovni 21,8x.

Naopak atraktivní příležitost nabízí Synchrony Financial s tržní kapitalizací 24,33 miliardy USD. Její zisk na akcii (EPS) rostl v posledních dvou letech průměrným ročním tempem 37,9 % a rentabilita vlastního kapitálu (ROE) dosahuje vynikajících 22,2 %. Akcie se obchodují za 76,30 USD při velmi příznivém forwardovém P/E 8,2x.

Pozornost si zaslouží také PJT Partners s tržní kapitalizací 3,98 miliardy USD. Tato poradenská investiční banka, vyčleněná v roce 2015 ze struktury Blackstone, stabilně poskytuje strategické poradenství a restrukturalizační služby pro významné korporace a investiční firmy.