Právě teď

Americké akcie se v úterý obchodovaly smíšeně, protože investoři vstřebávali nižší než očekávané údaje o inflaci, které následovaly po uzavření obchodní dohody mezi Čínou a USA, dvěma největšími ekonomikami světa.

V 15:35 SEČ index Dow Jones Industrial Average klesl o 200 bodů, tj. o 0,5 %, zatímco index S&P 500 se obchodoval o 5 bodů, tj. o 0,1 %, výše a index NASDAQ Composite získal 90 bodů, tj. 0,5 %.

Někteří investoři se rozhodli v úterý realizovat zisky poté, co hlavní indexy v pondělí zaznamenaly nejlepší den od 9. dubna.

Stále však přetrvává velký optimismus, že relativní obchodní příměří mezi dvěma největšími ekonomikami světa odvrátí vážný hospodářský pokles.

Ratingová agentura Moody’s snížila úvěrové hodnocení společnosti Kohl’s, včetně jejího hlavního ratingu CFR z Ba3 na B2. Nové navrhované zajištěné dluhopisy však získaly rating Ba3 díky silnému zajištění.

Důvodem je očekávané zhoršení provozního výkonu v druhé polovině roku 2025 kvůli tlaku na spotřebitele s nízkými příjmy a absenci trvalého generálního ředitele.

Příjmy z nových zajištěných dluhopisů mají být použity na splacení revolvingového úvěru ABL. Tím firma získá prostor bez brzké splatnosti jiných dluhů. Likvidita zůstává dostatečná, ačkoli volné cash flow je sezónní.

Ba3 rating zajištěných dluhopisů odráží jejich krytí klíčovými aktivy – distribučními a e-commerce centry.

Vláda prezidenta Trumpa oznámila, že osm federálních agentur zruší Harvardově univerzitě další granty v celkové výši 450 milionů dolarů. To navazuje na předchozí zrušení financování ve výši 2,2 miliardy USD.

Administrativní pracovní skupina pro antisemitismus obvinila Harvard z nečinnosti vůči „rozšířenému rasismu a antisemitismu“ na kampusu.

„Harvard se vzdal nároku na peníze daňových poplatníků,“ uvádí se ve společném prohlášení task force. Harvard zatím na žádost o komentář nereagoval.

Univerzita již dříve zažalovala vládu kvůli snahám o ovlivňování výuky, personální politiky a akademických programů. Ministerstvo školství minulý týden oznámilo, že zmrazuje miliardové výzkumné granty, dokud škola nesplní požadavky vlády.

Microsoft propustí přibližně 3 % své celosvětové pracovní síly, aby snížil náklady a mohl více investovat do umělé inteligence. Informovala o tom CNBC s odvoláním na interní sdělení firmy.

Propuštění se týká všech úrovní a regionů. Microsoft se k věci zatím nevyjádřil. Oznámení přichází jen pár týdnů po silných výsledcích společnosti, zejména v oblasti cloudových služeb Azure, které rozptýlily obavy investorů z vývoje ekonomiky.

Ke konci června loňského roku měl Microsoft 228 000 zaměstnanců, z toho 126 000 v USA.

V Dánsku byl otevřen první komerční závod na výrobu e-metanolu na světě. Část produkce bude odebírat lodní gigant Maersk jako nízkoemisní palivo pro svou flotilu.

Lodní průmysl čelí tlaku na snížení emisí, zejména po přijetí cílů Mezinárodní námořní organizace směřujících k dekarbonizaci do roku 2050. Paliva jako zelený amoniak a e-metanol jsou zatím dražší než tradiční paliva kvůli malé škále výroby.

Podle Knuda Erika Andersena, CEO společnosti European Energy, se cenová parita s fosilním metanolem očekává kolem roku 2035.

Závod v Kasso, na jihu Dánska, stál přibližně 150 milionů eur a bude produkovat 42 000 tun e-metanolu ročně. Spoluvlastníky jsou Danish European Energy a japonská Mitsui.

Maersk provozuje 13 kontejnerových lodí s duálním pohonem a dalších 13 má objednaných. Výroba závodu by mohla napájet jednu velkou loď s kapacitou 16 000 kontejnerů na trase mezi Asií a Evropou.

Společnost Perimeter Acquisition Corp. I, specializovaná akviziční firma typu SPAC, zahájila obchodování na trhu Nasdaq Global Market za 10,10 USD za akcii, den po upsizingu své primární veřejné nabídky (IPO), kterou stanovila na 10 USD za jednotku.

IPO zahrnovalo 21 milionů jednotek, každá se skládá z jedné kmenové akcie a poloviny jedné výměnné opce (warrantu). Ticker společnosti je PMTRU.

Citigroup byla hlavním správcem emise a má 45denní opci na nákup dalších 3,15 milionu jednotek k pokrytí nadměrné poptávky. Když se jednotlivé části jednotek začnou obchodovat samostatně, akcie a warranty ponesou tickery PMTR a PMTRW.

Společnost HUMAIN, dceřiná firma saúdskoarabského státního investičního fondu PIF zaměřená na celý hodnotový řetězec v oblasti AI, oznámila strategické partnerství s firmou NVIDIA. Cílem spolupráce je urychlit vývoj umělé inteligence a učinit ze Saúdské Arábie globálního lídra v oblasti AI, GPU cloud computingu a digitální transformace.

HUMAIN byla založena z iniciativy korunního prince Muhammada bin Salmána a má sloužit k rozvoji technologií AI v zemi. Plánem je vybudování tzv. AI továren s kapacitou až 500 megawattů, které budou během pěti let využívat stovky tisíc GPU od NVIDIA. První fáze zahrnuje superpočítač s 18 000 jednotkami NVIDIA GB300 Grace Blackwell s technologií InfiniBand.

Tyto hyperscale datová centra poskytnou infrastrukturu pro školení a nasazení modelů AI napříč sektory a pomohou urychlit inovace v Saúdské Arábii i ve světě.

Součástí spolupráce bude i nasazení platformy NVIDIA Omniverse, která umožní simulaci a řízení fyzických prostředí pomocí kombinace AI a lidské interakce – například v průmyslu, logistice a energetice, s cílem vytvořit digitální dvojčata pro vyšší efektivitu a udržitelnost.

Barclays upravila svůj ekonomický výhled pro USA a Fed poté, co došlo k prudkému zmírnění obchodního konfliktu s Čínou. Nově už nečeká recesi v roce 2025 a očekává méně snížení sazeb než dříve.

Podle zprávy zveřejněné v úterý Barclays neočekává výraznější růst inflace ani recesi, protože celní sazby mezi USA a Čínou byly výrazně sníženy – z 155 % na přibližně 40 %, u čínských cel obdobně.

Očekává se, že tyto sazby zůstanou na této úrovni střednědobě.

V důsledku toho Barclays nově očekává pouze jedno snížení sazeb o 25 bazických bodů, a to až v prosinci, oproti dřívějším dvěma snížením.

„Nedomníváme se, že FOMC uvidí natolik výrazné zhoršení na trhu práce, aby sazby snížil dříve,“ uvedla banka. Očekává také pokles jádrové inflace PCE z 3,8 % na 3,3 %.

Banka zároveň zvýšila výhled růstu HDP – nyní očekává 0,5% růst v roce 2025 a 1,5 % v roce 2026 (při porovnání Q4/Q4). Míra nezaměstnanosti má dosáhnout maxima 4,3 %, bez ztráty pracovních míst.

Goldman Sachs v úterním výzkumném komentáři uvedl, že snižuje expozici vůči riziku napříč třídami aktiv kvůli vývoji v oblasti cel a ekonomických dat, a preferuje hotovost před komoditami.

„S nižším krátkodobým rizikem jsme nyní neutrální na akcie a dluhopisy na 3 měsíce, ale nadále nadvážíme hotovost a podvážíme komodity,“ napsali analytici.

Banka nadále preferuje defenzivní alokaci aktiv kvůli přetrvávající nejistotě ohledně politiky a nerovnoměrnému růstu.

Přehodnocení vychází z pozitivního výsledku vyjednávání s Čínou (90denní pauza cel) a nové obchodní dohody s Velkou Británií. Index VIX klesl pod 20, což je nejnižší úroveň od 2. dubna, a zaznamenal jednu z nejprudších čtyřtýdenních korekcí od roku 1990.

Přestože americké akcie, zejména „Skvělá sedmička“, posílily, Goldman zůstává opatrný: „Asymetrie výnosů není příznivá.“

Banka zůstává konzervativní a doporučuje mírnou nadváhu hotovosti v závislosti na toleranci k riziku, zejména vzhledem k pokračujícímu zpomalování růstu a rostoucí inflaci.

Plug Power oznámil výsledky za první čtvrtletí 2025, které zaostaly za očekáváním analytiků. Akcie se v úterním premarketu propadly o 2,6 %.

Tržby činily 133,7 milionu USD, což je nárůst o 11,1 % meziročně, ale pod očekáváním 138,41 milionu USD. Upravená ztráta na akcii byla -0,21 USD, o 0,02 dolaru horší než analytický konsenzus.

Společnost však zdůraznila pokrok v oblasti elektrolyzérů a výroby vodíku. Hrubá ztráta na marži se meziročně snížila z -132 % na -55 %, což odráží optimalizaci dodavatelského řetězce a snížení nákladů.

Čistý odliv hotovosti z provozu a investic klesl z 288,3 na 152,1 milionu USD.

CEO Andy Marsh uvedl, že firma jedná s důrazem a disciplínou, a připomněl spuštění nové kapacity na zkapalňování vodíku v Louisianě (15 tun denně), čímž celková kapacita USA dosáhla 40 tun denně.

Divize elektrolyzérů zaznamenala meziroční růst tržeb o 575 %. Pro Q2 očekává firma tržby mezi 140 a 180 miliony USD. Na konci kvartálu měla k dispozici 295,8 milionu USD v hotovosti a nově uzavřela úvěrovou linku 525 milionů USD.

Hlavní brokerské domy snížily své odhady pravděpodobnosti recese v USA po dočasném celním příměří mezi Spojenými státy a Čínou, které vzbudilo optimismus ohledně uvolnění napětí v globálním obchodě.

Goldman Sachs snížil pravděpodobnost recese v USA z 45 % na 35 %, Barclays zcela vyloučil recesní scénář a J.P. Morgan odhadl pravděpodobnost pod 50 %.

V pondělí se USA a Čína dohodly na snížení cel na vzájemný dovoz po dobu 90 dnů – USA sníží clo na čínské zboží z 145 % na 30 %, zatímco Čína sníží clo na americké zboží z 125 % na 10 %.

Minulý měsíc přitom právě obavy z cel vedly analytiky ke zvýšení odhadů recese kvůli ohrožení důvěry firem a růstu.

Goldman Sachs zároveň zvýšil svůj výhled růstu HDP USA v roce 2025 o 0,5 procentního bodu na 1 % a nyní očekává tři snížení sazeb Fedu – v prosinci 2025 a březnu a červnu 2026. Původně předpokládal tři snížení již letos.

„Důvodem pro snižování sazeb se stává spíše normalizace než potřeba pojistky,“ uvedla banka. Očekává také pomalejší růst nezaměstnanosti a menší tlak na podpůrnou politiku.

Spotřebitelské ceny v USA v dubnu mírně vzrostly – index CPI stoupl o 0,2 %, po březnovém poklesu o 0,1 %, což byl první meziměsíční pokles od května 2020. Meziročně CPI stoupl o 2,3 %, po březnových 2,4 %.

Jádrová inflace (bez potravin a energií) vzrostla rovněž o 0,2 % meziměsíčně a meziročně zůstala na 2,8 %.

Podle ekonomů data zatím zachycují jen část dopadu nových cel – včetně dvojnásobného zdanění dovozů s obsahem fentanylu z Číny (na 20 %) a 25% cla na dovoz automobilů. Tyto kroky byly vyhlášeny před tzv. „Dnem osvobození“ 2. dubna prezidentem Trumpem.

I když Trump většinu cílených cel pozastavil na 90 dní, plošné clo ve výši 10 % zůstává v platnosti. Plný dopad na inflaci se tak očekává až v květnových datech.

USA a Čína se zároveň dohodly na snížení vzájemných cel na 90 dní – USA sníží clo na čínské zboží z 145 % na 30 %, Čína naopak sníží své clo z 125 % na 10 %.

Japonská investiční skupina SoftBank oznámila první roční zisk za poslední čtyři roky, což přináší úlevu investorům po sérii neúspěšných projektů. Firma současně plánuje nové velké investice do technologií.

Za účetní rok končící v březnu vykázala zisk 1,15 bilionu jenů (7,78 miliardy USD), zatímco o rok dříve zaznamenala ztrátu 227,6 miliardy jenů.

Zisk podpořila silná výkonnost telekomunikačních společností a vyšší hodnocení pozdějších startupů. Jen za první čtvrtletí 2025 vykázala firma 517 miliard jenů, což je více než dvojnásobek oproti stejnému období loni.

SoftBank pokračuje v agresivní investiční strategii. V březnu oznámila akvizici americké polovodičové společnosti Ampere za 6,5 miliardy USD a v dubnu oznámila, že podpoří firmu OpenAI částkou až 40 miliard USD (z toho 10 miliard mají dodat spoluinvestoři).

K 9. květnu činil příspěvek spoluinvestorů 1,84 miliardy USD a Vision Fund 2 přispěl 8,16 miliardy.

Raymond James začal pokrývat společnost Super Micro Computer (SMCI) s doporučením „Outperform“ a cílovou cenou 41 USD. Důvodem je silná pozice firmy v oblasti infrastruktury optimalizované pro AI a zrychlený růst tržeb.

AI nyní tvoří téměř 70 % tržeb Supermicro, což z ní činí lídra mezi značkovými výrobci serverů.

Firma odhaduje tržby pro fiskální rok 2026 na 29,8 miliardy USD a zisk na akcii 3,03 USD, s průměrným ročním růstem přes 25 %.

Supermicro se podle analytiků nachází mezi klasickými dodavateli IT (jako Dell a HPE) a smluvními výrobci (jako Quanta), s výhodou kombinace škálovatelné výroby a přizpůsobeného inženýrství.

Valuace firmy je podle banky tlumena výkyvy výkonu a problémy s interními kontrolami, které vedly k opožděnému podání výkazů SEC – ty však byly již vyřešeny bez známek pochybení.

Býčí scénář analytiků počítá s cenou až 88 USD, pokud se podaří nadále růst díky AI a získávat tržní podíl. Marže zůstává výzvou – v Q3 2025 činila hrubá marže 9,7 % kvůli odpisům zásob – ale očekává se zlepšení díky rozvoji GPU Nvidia Blackwell.

Samsung představil svůj dosud nejtenčí vlajkový model S25 Edge, který kromě úzkého těla přináší i pokročilé funkce umělé inteligence. Cílem je zaujmout zákazníky hledající snadno přenosná zařízení, především ve věku 20–30 let.

„Zpětná vazba byla jasná – lidé chtěli něco tenčího a snadno přenosného, bez kompromisu ve výkonu,“ uvedla firma. Za tímto účelem upravila konstrukci, včetně desky plošných spojů a chladicího systému.

Analytici uvedli, že načasování uvedení předchází očekávanému představení tenčího iPhonu od Applu ve druhé polovině roku. „Samsung tímto krokem zřejmě získá část zákazníků, kteří preferují tenčí modely,“ komentoval Ryu Young-ho z NH Investment & Securities.

Model S25 Edge bude v Jižní Koreji dostupný od 23. května, v USA od 30. května, a následně v 30 dalších zemích včetně Číny a Evropy. Cena začíná na 1 099 USD. Telefon má 6,7palcový displej a je silný pouhých 5,8 mm.

Společnost Nayax oznámila smíšené výsledky za první čtvrtletí – zisk předčil očekávání, ale tržby zaostaly, což vedlo k poklesu akcií o 7,9 %.

Za Q1 2025 Nayax vykázala upravený zisk na akcii ve výši 0,19 USD, výrazně nad konsensem 0,02 USD. Tržby činily 81,1 milionu USD, pod odhadem 85,08 milionu USD, přesto meziročně vzrostly o 26,7 %.

Generální ředitel Yair Nechmad uvedl, že firma začala rok 2025 velmi dobře, s důrazem na ziskový růst, vyšší podíl opakovaných příjmů, zvyšování tržního podílu a geografickou expanzi.

Opakované tržby (SaaS a zpracování plateb) vzrostly o 34,6 % na 62,2 milionu USD. Hrubá marže se zlepšila z 43,8 % na 49,2 %.

Nayax potvrdil celoroční výhled – růst tržeb o 30–35 % (410 až 425 milionů USD) a upravený EBITDA mezi 65 až 70 miliony USD. Přesto investory zklamala slabší než očekávaná čtvrtletní tržba.

Akcie biotechnologické společnosti Xenon Pharmaceuticals klesly o 10,7 % po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí a oznámení odkladu klíčové fáze 3 studie epilepsie.

Upravená ztráta na akcii činila -0,83 USD, lepší než očekávaných -0,91 USD. Tržby dosáhly 7,5 milionu USD, výrazně nad konsensem 1,25 milionu USD.

Společnost oznámila, že hlavní data ze studie X-TOLE2 na léčbu fokálních epileptických záchvatů přijdou až začátkem roku 2026 – oproti předchozímu výhledu. Nábor pacientů bude dokončen v nadcházejících měsících.

CEO Ian Mortimer uvedl, že i přes mírné zpoždění jde o klíčový milník na cestě k prvnímu komerčnímu produktu firmy.

Xenon zároveň oznámil pokrok v dalších studiích, včetně plánů na fázi 3 u deprese a bipolární poruchy, a zahájení fáze 1 u kandidáta XEN1120. Další projekt XEN1701 má být podán k registraci ve 3. čtvrtletí 2025.

Na konci čtvrtletí měla firma k dispozici 691,1 milionu USD v hotovosti a cenných papírech, což má pokrýt provoz do roku 2027.

Akcie společnosti Halozyme Therapeutics klesly o 16 %, když analytik David Risinger z Leerink Partners snížil doporučení z „Market Perform“ na „Underperform“ a zároveň snížil cílovou cenu z 63 na 47 dolarů. Důvodem jsou obavy z dopadů návrhu pravidel CMS ohledně zákona o snižování inflace (IRA), který může ovlivnit cenovou ochranu léčiv.

Přestože Halozyme zveřejnila obecně pozitivní výsledky za první čtvrtletí, investoři zareagovali na riziko, že její kombinované produkty s hyaluronidázou mohou podléhat vyjednávání o cenách dříve, než se očekávalo. Nový návrh CMS totiž naznačuje, že se vyjednávání může spustit 13 let od schválení původní účinné látky, nikoliv až od schválení kombinovaného léku.

Risinger uvedl, že snižuje diskontní sazbu z 8 % na 12 % a odhad budoucího růstu z -15 % na -25 %. Podle něj návrh CMS výrazně zvyšuje riziko dřívějších cenových tlaků na produkty Halozyme. Přesto zatím nedošlo ke změnám v odhadech příjmů – konečné znění se očekává ve druhé polovině roku 2025.

Společnost Robinhood v úterý oznámila, že za 250 milionů kanadských dolarů (178,98 milionu USD) kupuje kanadskou kryptospolečnost WonderFi. Oblíbená platforma bez poplatků tímto krokem rozšiřuje své mezinárodní působení.

Celá transakce bude probíhat v hotovosti a ohodnocuje WonderFi na 36 kanadských centů za akcii, což představuje 41% prémii oproti předchozímu závěru.

Kryptoměnový sektor, který se za prezidenta Trumpa opět dostává do popředí, zažil v roce 2025 vlnu fúzí – včetně akvizice Deribitu firmou Coinbase za 2,9 miliardy USD nebo nákupu společnosti Hidden Road firmou Ripple za 1,25 miliardy USD.

Robinhood loni koupil burzu Bitstamp za 200 milionů dolarů. Firma se snaží růst skrze akvizice a více se zapojit do kryptotrhu, čímž rozšiřuje svou původní roli aplikace pro obchodování s akciemi směrem ke komplexní správě financí.

Značky WonderFi zahrnují kryptoburzy Bitbuy a Coinsquare. V roce 2024 zpracovala firma objem obchodů přes 3,57 miliardy kanadských dolarů, což je meziroční nárůst o 28 %.

„Zaměření WonderFi na začátečníky i pokročilé uživatele z něj činí ideálního partnera,“ uvedl Johann Kerbrat, senior viceprezident Robinhood Crypto.

Akcie WonderFi se v roce 2025 na burze v Torontu propadly o 13,6 % a tržní kapitalizace činila 163,9 milionu CAD. Zaměstnanci WonderFi přejdou pod Robinhood, který už v Kanadě zaměstnává přes 140 lidí.

Zájem o kryptoměny letos výrazně vzrostl, přestože ekonomická nejistota a obchodní napětí trh narušují. Cena bitcoinu přesto stoupá.