Právě teď

Inflace v eurozóně v prosinci mírně vzrostla, inflace ve službách mírně vzrostla
Nové údaje ukazují, že celková inflace v eurozóně vzrostla z listopadových 2,2 % na prosincových 2,4 %, přičemž jádrová inflace zůstala na úrovni 2,7 % a inflace ve službách se zvýšila na 4,0 %. Analytici očekávají výrazný pokles inflace ve službách v roce 2025. Prosincové údaje o inflaci poukazují na přetrvávající inflaci v pojišťovnictví, dopravě a cestovním ruchu, avšak vyloučení těchto sektorů ukazuje na výrazný pokles inflace ve službách v průběhu dvou let. Odborníci předpokládají pokles nákladů na dopravu a zájezdy, což přispěje k plošnému snížení inflace ve službách v letošním roce. Mezi faktory patří předpokládaný pokles v odvětvích, která jsou ovlivněna cenami ropy, a ochlazení růstu mezd, což ukazuje na výrazný pokles inflace ve službách v roce 2025.

Dolar se před prezidentskou inaugurací ustálil a po šesti týdnech růstu zaznamenal týdenní pokles. Jen posílil v důsledku očekávání zvýšení úrokových sazeb Bank of Japan. Wallerovy výroky o Fedu zvýšily tržní sázky na snížení sazeb, což tlačilo na dolar. Trhy sledují Trumpův inaugurační projev, aby získaly politické poznatky. Libra šterlinků oslabila kvůli špatným údajům o maloobchodním prodeji ve Spojeném království. Jüan zůstal stabilní po silném růstu Číny ve 4. čtvrtletí. Bitcoin vzrostl díky nadějím na příznivou politiku v oblasti kryptoměn za Trumpa. Trhy vyčkávají na Trumpovy kroky po inauguraci s ohledem na budoucí vývoj.

Podle průzkumu agentury Reuters mezi ekonomy se očekává, že americký Federální rezervní systém v lednu zachová úrokové sazby a v březnu je bude opět snižovat. Budoucí směřování Fedu určují obavy z inflačních tlaků a nové hospodářské politiky Washingtonu, včetně možných cel a omezení imigrace. Navzdory předpokládané 2,2% ekonomické expanzi v letošním roce se většina respondentů domnívá, že zvýšení sazeb Fedu je v roce 2026 nepravděpodobné, přičemž je možné, že inflace zůstane nad 2% cílem Fedu. Výsledek Trumpovy slíbené politiky bude hrát zásadní roli v dalším rozhodování Fedu.

Akcie společnosti Novo Nordisk klesly o 2 % po zveřejnění výsledků studie STEP UP zaměřené na obezitu, která ukázala působivý úbytek hmotnosti dosažený jejich lékem Semaglutid 7,2 mg. Studie, které se zúčastnilo 1 407 dospělých osob s obezitou, odhalila, že Semaglutid 7,2 mg vedl u účastníků ke snížení hmotnosti o 20,7 %, přičemž bez ohledu na dodržování léčby došlo ke snížení hmotnosti o 18,7 %. Navíc u 33,2 % pacientů užívajících přípravek Semaglutid 7,2 mg došlo ke snížení hmotnosti o 25 % nebo více. Navzdory těmto pozitivním zjištěním zaznamenaly akcie společnosti Novo Nordisk pokles, potenciálně kvůli obavám investorů z budoucích obchodních a regulačních vyhlídek nového dávkování. Nejčastější nežádoucí účinky byly gastrointestinální a obecně mírné až středně závažné. Martin Holst Lange, výkonný viceprezident pro vývoj společnosti Novo Nordisk, vyjádřil spokojenost s výsledky studie a zdůraznil významný úbytek hmotnosti a výsledky pacientů s vyšší dávkou semaglutidu. Společnost Novo Nordisk plánuje prezentovat podrobné výsledky studie STEP UP v roce 2025 a během několika následujících měsíců očekává výsledky další studie fáze 3. Mezitím je již k dispozici jejich lék Wegovy (semaglutid 2,4 mg) určený k regulaci hmotnosti a snížení rizika závažných kardiovaskulárních příhod pro dospělé s prokázaným kardiovaskulárním onemocněním. Nedávný pokles ceny akcií společnosti Novo Nordisk může odrážet nejistotu trhu ohledně výsledků studií a očekávání údajů z nadcházející studie STEP UP pro diabetes 2. typu a obezitu.

Společnost Ouster Inc (NASDAQ:OUST), přední dodavatel lidarových senzorů, oznámila rezignaci svého finančního ředitele Marka Weinswiga k 31. lednu 2025. Chen Geng, který v současné době zastává funkci viceprezidenta pro strategické finance a pokladníka společnosti Ouster, převezme ke stejnému datu roli dočasného finančního ředitele. Geng, který ve společnosti působí od roku 2021, hraje klíčovou roli ve finančních a strategických plánovacích iniciativách společnosti Ouster. Weinswig naopak odchází za jinou kariérní příležitostí, ale bude pomáhat s hladkým přechodem odpovědností. Společnost upřesnila, že důvodem Weinswigova odchodu nejsou žádné neshody ohledně jejího fungování, politiky nebo postupů. Společnost Ouster nyní aktivně hledá stálou náhradu na pozici finančního ředitele, neboť pokračuje ve strategickém vedení finančních záležitostí. V související aktualizaci společnost Ouster poskytla předběžný přehled svých příjmů za čtvrté čtvrtletí roku 2024. Společnost předpokládá, že splní svůj dříve oznámený výhled v rozmezí 29 až 31 milionů USD.

Německá automobilka Volkswagen podle generálního ředitele Olivera Blumeho zvažuje možnosti posílení spolupráce s americkým výrobcem elektromobilů Rivian. Plány zahrnují sdílení modulů a sdružování nákupních objemů, aby se využil rozsah Volkswagenu jako významného hráče v tomto odvětví. Akcie společnosti Rivian po této zprávě vzrostly o více než 3 %. Obě společnosti uzavřely společný podnik v loňském roce, přičemž Volkswagen zvýšil svůj finanční závazek na 5,8 miliardy dolarů. Cílem partnerství je sdílení klíčových technologií v souvislosti se zpomalujícím se růstem prodeje elektromobilů a rostoucí konkurencí ze strany čínských výrobců. Pro Rivian je tato spolupráce klíčová, protože se připravuje na uvedení svého modelu R2, menšího a cenově dostupnějšího SUV. Volkswagen na druhé straně získá přístup k technologiím společnosti Rivian pro použití ve svých vlastních vozidlech, přičemž první modely by se měly na trhu objevit do roku 2027. Kromě toho si společnost Rivian zajistila úvěrovou smlouvu s americkým ministerstvem energetiky ve výši 6,6 miliardy dolarů, které budou použity na výstavbu nového výrobního závodu v Georgii a na podporu výroby jejích připravovaných modelů SUV a crossoverů. Půjčka bude přidělena ve dvou fázích.

Společnost BMO Capital zvýšila cílovou cenu pro Amazon (NASDAQ:AMZN) z 236 USD na 265 USD, přičemž zdůraznila dobré výsledky Amazon Web Services (AWS) a pokračující růst v oblasti maloobchodu a reklamy. BMO očekává, že růst AWS se v roce 2025 zrychlí, a předpokládá 20% nárůst oproti svému předchozímu odhadu 17 %. Společnost poznamenala, že generální ředitel AWS Matt Garman naznačil, že existuje značný potenciál pro přijetí cloudu mezi největšími zákazníky AWS, přičemž současné pracovní zátěže tvoří v cloudu pouze 10-40 %, v budoucnu by se mohly zvýšit na 70-80 %. Prověrky prodejních kanálů společnosti BMO naznačují, že růst AWS pro rok 2025 by se mohl přiblížit nízkému 20 % pásmu. Na straně maloobchodu se očekává, že doručovací služby Same-Day/Next-Day společnosti Amazon budou hnací silou růstu frekvence a potenciálu volných peněžních toků, přičemž jejich objem do července meziročně vzrostl o 30 %. Společnost BMO rovněž zvýšila své odhady příjmů z reklamy po úspěšném spuštění Sponsored TV a předpokládá 63,6 miliardy USD v roce 2025 a 70,3 miliardy USD v roce 2026.

Nizozemská vláda podle ministerstva zahraničí zadržuje miliardy eur z prodeje technologické společnosti ASML do Číny. Tyto nezveřejněné prodeje vyvolaly obavy, protože mohou omezit komplexní pochopení nizozemského vývozu zboží s vojenským využitím. Společnost ASML uvedla, že v roce 2024 prodala do Číny více než 7 miliard dolarů, ale neposkytuje podrobnosti o typech prodaných strojů podle regionů. Konkrétní litografické nástroje, které čínští zákazníci společnosti ASML nakupují, jsou významné, protože určují sofistikovanost vyráběných čipů. Rozhodnutí utajit většinu informací o čínských prodejích společnosti ASML pochází ze září 2023, kdy Nizozemsko pod tlakem Spojených států vytvořilo národní seznam zboží “dvojího užití”. Zatímco nizozemská vláda zveřejňuje vývozní licence na citlivé zboží, informace o nástrojích DUV společnosti ASML, které jsou na národním seznamu, nezveřejňuje, aby ochránila citlivé obchodní údaje.

Indické devizové rezervy klesají již šest týdnů v řadě a podle údajů Indické centrální banky (RBI) dosáhly k 10. lednu desetiměsíčního minima 625,87 miliardy USD. Během jednoho týdne se rezervy snížily o 8,72 miliardy USD, což je největší pokles za poslední dva měsíce, a ovlivnily tak celkový pokles o 23,5 miliardy USD za posledních pět týdnů. Oproti svému maximu 704,89 mld. dolarů z konce září se rezervy snížily o 79 mld. dolarů. Tento trend je přičítán intervencím RBI na devizovém trhu a kolísající hodnotě zahraničních aktiv v rámci rezerv. Navzdory snahám o kontrolu oslabující rupie přetrvávají problémy v důsledku posilujícího amerického dolaru a slabých kapitálových toků. Pravidelné intervence centrální banky prostřednictvím státních bank však omezily ztráty rupie. Vzhledem k těmto problémům se předpokládá, že RBI bude při využívání svých devizových rezerv k řízení volatility na domácím měnovém trhu postupovat opatrně.

Společnost Citadel Securities, vedená generálním ředitelem Peng Zhaoem, podala u Čínské komise pro regulaci cenných papírů žádost o založení makléřské společnosti v pevninské Číně, jak vyplývá z informací na internetových stránkách regulačního orgánu. Tento krok přichází v době, kdy se mnoho firem z Wall Street potýká s problémy při orientaci na čínských trzích. Společnost Citadel Securities se již dříve neúspěšně pokusila získat pevninskou část podniku Credit Suisse. Pro orientaci v čínském regulačním prostředí najala firma v září 2023 Tonyho Tanga, bývalého šéfa čínské pobočky společnosti BlackRock. Zatímco mnoho zahraničních finančních institucí omezuje své aktivity v Číně, Citadel Securities se aktivně účastnila trhu s akciemi typu A z Hongkongu. V Šanghaji udržuje kancelář, která podporuje její offshore aktivity v Číně. Tato žádost odráží ambice společnosti rozšířit svou přítomnost v pevninské Číně.

Soukromá investiční společnost TPG spolu s ruskými státními společnostmi Rosatom a Transněfť úspěšně zablokovaly v Londýně žalobu uvězněného magnáta Zijavudina Magomedova ve výši 14 miliard dolarů. Magomedov tvrdil, že jeho zatčení v roce 2018 kvůli obvinění ze zpronevěry vedlo ke státem podporovanému spiknutí, jehož cílem bylo zbavit ho majetku v cenných provozovatelích přístavů. Žalovaní, včetně TPG, tato obvinění popřeli a požadovali zamítnutí žaloby, přičemž právníci TPG označili Magomedovova tvrzení za “absurdní”. Soudce Robert Bright rozhodl, že proti TPG nebo Transněfti “neexistuje žádný závažný problém, který by bylo třeba řešit”, a případný případ proti Rosatomu by měl být podle písemného rozhodnutí projednán na Kypru.

Velké americké banky jsou podle vedoucích představitelů odvětví připraveny usilovat o revizi kapitálových pravidel v USA za nastupující Trumpovy administrativy. Banky usilují o oslabení kapitálového pravidla “Basel Endgame”, snížení kapitálového příplatku pro globální banky, přepracování klíčového omezení pákového efektu a revizi zátěžových testů Federálního rezervního systému. Očekává se, že Bidenovy šéfy agentur nahradí republikánští regulátoři, s nimiž si banky již několik měsíců budují vztahy. Banky v současné době lobbují za slabší návrh Basilejské dohody a doufají, že se jim podaří dále snížit kapitálové požadavky. Chtějí také úpravy doplňkového pákového poměru Fedu a změny v zátěžových testech. Odvětví je povzbuzeno svými loňskými úspěchy při oslabování kapitálových pravidel a jmenováním úředníků přátelských k odvětví v Trumpově administrativě. Banky tvrdí, že současné požadavky jsou nadměrné a špatně kalibrované.

Poté, co byl na prosincovém setkání investorů v New Yorku zavražděn vedoucí pracovník zdravotní pojišťovny, zavedly velké americké konference zvýšená bezpečnostní opatření pro účastníky. Organizátoři akcí, jako je zdravotnická konference JPMorgan v San Francisku a každoroční technologická výstava CES v Las Vegas, zvýšili počet policistů v areálu i mimo něj. Bezpečnostní poradci po vraždě diskutovali s vedoucími pracovníky o dodatečné ochraně, zejména v případě řečnických vystoupení. Detektory kovů a psi na vyhledávání bomb byli přítomni také na nedávném autosalonu v Detroitu. Společnosti nyní vynakládají více prostředků na bezpečnost vedoucích pracovníků, přičemž výdaje společností z indexu S&P 500 na tato opatření vzrostly z 50,4 milionu dolarů v roce 2019 na 71,9 milionu dolarů v roce 2023. Zvýšená bezpečnostní opatření na konferencích jsou považována za dlouhodobý trend v oblasti podnikové bezpečnosti.

Očekává se, že Netflix získal v prázdninovém čtvrtletí více než 9 milionů předplatitelů díky investicím do sportovních událostí, včetně boxerského zápasu “Jake Paul vs. Mike Tyson” a zápasů Národní fotbalové ligy (NFL). Streamovací gigant přidává prestižní sportovní obsah, aby přilákal mladší diváky a reklamní dolary. Zápas Tyson-Paul přilákal více než 60 milionů domácností po celém světě, zatímco zápasy NFL na Štědrý den sledovalo ve Spojených státech v průměru 26,5 milionu diváků. Přímé sportovní přenosy zajišťují stabilitu příjmů z reklamy a zvyšují loajalitu předplatitelů. Růst počtu předplatitelů Netflixu podpořil také návrat jihokorejského seriálového hitu “Hra na chobotnici”. Nicméně 9,2 milionu potenciálních přírůstků ve čtvrtém čtvrtletí je nižší než loňský nárůst o 13,1 milionu. Vzhledem k tomu, že společnost přesouvá svou pozornost na jiné výkonnostní ukazatele, analytici sledují její reklamou podporovanou úroveň budoucího růstu. Očekává se, že Netflix zvýší cenu své standardní úrovně a zvýší své příjmy z reklamy. Očekává se, že k úspěchu Netflixu přispěje také silná nabídka obsahu v roce 2025, včetně závěrečné sezóny seriálu “Stranger Things” a mistrovství světa ve fotbale žen.

Americký Národní úřad pro bezpečnost silničního provozu (NHTSA) zahájil předběžné šetření téměř 880 000 vozidel General Motors (GM) kvůli hlášením o poruchách motoru. Mezi vyšetřovaná vozidla patří některé modely nákladních automobilů a SUV Chevrolet Silverado, GMC Sierra, Chevrolet Tahoe, Chevrolet Suburban, GMC Yukon a Cadillac Escalade vyrobené v letech 2019 až 2024, všechny vybavené motorem L87 V8. Stěžovatelé hlásili poruchy ložisek, které mohou vést k zadření motoru nebo k porušení bloku motoru ojnicemi. Toto selhání nebo porucha může mít za následek ztrátu výkonu vozidla, což zvyšuje riziko havárie. Dosud nebyly hlášeny žádné nehody ani požáry související s tímto problémem. Úřad NHTSA pro vyšetřování závad provede předběžné hodnocení, aby určil rozsah a závažnost problému a řešil potenciální bezpečnostní problémy. Společnost GM se k situaci zatím nevyjádřila.

Podle analytiků společnosti Jefferies akcie skupiny Magnificent 7 výrazně překonaly výkonnost indexu S&P 500. Od roku 2020 tyto akcie vzrostly v průměru o 640 % ve srovnání s přibližně 100 % u indexu S&P 500, přičemž tvoří přibližně 34 % váhy indexu. Výkonnost v rámci této skupiny se však liší, přičemž v čele stojí společnosti Nvidia a Tesla. Jefferies zdůrazňuje důležitost výběru akcií v této elitní skupině a upozorňuje na průměrný měsíční rozptyl výnosů ve výši 25 %. I nejslabší z nich, Amazon, zaznamenal nárůst o přibližně 140 %, zatímco Nvidia vzrostla přibližně o 2 200 %. Akcie Mag7 překonaly výkonnost indexu S&P 500 v 38 z posledních 60 měsíců, čímž dosáhly 63% úspěšnosti. Navzdory obtížnému roku 2022 se skupina v roce 2023 silně odrazila díky silné odolnosti vůči ziskům. Jefferies naznačuje, že dominance Magnificent 7 může pokračovat, i když nejlepší výnosy této skupiny jsou možná za námi. Model Mag7 společnosti Jefferies hodnotí akcie na základě faktorů, jako je růst, revize, sentiment, hybnost, ocenění, výnos, ROIC a poměr výdajů na výzkum a vývoj vůči kapitálovým výdajům. V současné době je v jejich modelu nejvýše hodnocena společnost Nvidia, zatímco Microsoft je hodnocen nejníže. Jako nejvolatilnější akcie je zaznamenána Tesla.