Právě teď

Navzdory geopolitickému napětí na Blízkém východě a vysokému Shillerovu P/E poměru na úrovni 38 by si investoři měli udržet chladnou hlavu. Přestože Warren Buffett nahromadil pro Berkshire Hathaway rekordní hotovost, akciový trh se historicky z každého poklesu zotavil. Konkrétní akcie v oblasti umělé inteligence představují stabilní volbu i v aktuálně nejistém makroekonomickém prostředí.

Společnost Nvidia si nadále udržuje absolutní dominanci na trhu s AI akcelerátory. Navzdory obří tržní kapitalizaci kolem 4,4 bilionu dolarů vzrostly její tržby ve fiskálním roce 2026, který skončil 25. ledna, o 65 %. Čistý zisk dosáhl 120 miliard dolarů, což znamená meziroční nárůst rovněž o 65 %. Cena akcií za poslední rok stoupla o 85 %, avšak P/E poměr na úrovni 37 zůstává vzhledem k tempu růstu zisků relativně atraktivní. Firma navíc disponuje obrovskou likviditou 63 miliard dolarů, což jí poskytuje silnou ochranu kapitálu pro případné zhoršení tržních podmínek.

Dalším velmi silným hráčem je Amazon , který se opírá o robustní e-commerce byznys a svou divizi cloudových služeb AWS. Odvětví cloud computingu by podle dat Grand View Research mělo do roku 2033 růst průměrným ročním tempem 16 %. Díky této tržní pozici a široké nabídce by si měl Amazon udržet stabilní prodeje i v případě nečekaného ekonomického útlumu a celkově opatrnějších spotřebitelských výdajů.

Nový generální ředitel společnosti Berkshire Hathaway, Greg Abel, představil svou strategii správy akciového portfolia v celkové hodnotě 320 miliard dolarů. Ve svém prvním dopise akcionářům uvedl, že zhruba 60 % hodnoty portfolia je nyní koncentrováno do pouhých devíti klíčových pozic. Abel tak buduje vlastní směr, přičemž Warren Buffett ve firmě nadále působí jako cenný poradce.

Největší pozicí zůstává Apple , který tvoří 18,5 % obchodovatelných akcií. Přestože Buffett od konce roku 2023 až do konce svého působení v roce 2025 tyto akcie odprodával, Abel naznačil, že s redukcí pozice je pravděpodobně konec. Akcie Apple se aktuálně obchodují za zhruba 31násobek budoucích zisků. Společnost očekává silný cyklus obměny zařízení v roce 2026, zejména díky inovacím v oblasti umělé inteligence a přepracování asistentky Siri, což starší telefony nebudou schopny podporovat.

Druhou nejvýznamnější pozicí je American Express s podílem 15 %, kterou konglomerát drží již tři desetiletí. Finanční společnost v posledních letech úspěšně transformovala svůj obchodní model. Od tradičních platebních karet se posunula k výraznějšímu poskytování úvěrů, což nyní významně přispívá k jejímu dalšímu růstu.

Zatímco technologický sektor zažívá výkyvy a index S&P 500 klesá, investoři obracejí pozornost k farmaceutickému průmyslu, který v éře umělé inteligence zůstával mírně ve stínu. Do popředí se dostávají akcie společností Johnson & Johnson a Pfizer , které letos zaznamenaly růstový vývoj.

Společnost Johnson & Johnson se po odštěpení divize spotřebitelské péče Kenvue v roce 2023 stala efektivnější. Tento krok přináší pozitivní výsledky, když tržby firmy vzrostly z 88,8 miliardy USD v roce 2024 na 94,2 miliardy USD v roce 2025. Pro rok 2026 společnost očekává další růst prodejů v rozmezí 99,5 miliardy USD až 100,5 miliardy USD.

Na druhé straně Pfizer po poklesu prodejů vakcín proti covidu-19 hledá nové cesty k růstu. Celkové tržby se propadly ze zhruba 100 miliard USD v roce 2022 na 59,5 miliardy USD v roce 2023. Firma proto posiluje svůj vývojový program prostřednictvím akvizic. Koupí společnosti Seagen expanduje v onkologii, jejíž globální trh by měl podle odhadů vzrůst z 286 miliard USD v roce 2026 na více než 679 miliard USD do roku 2034. Listopadová akvizice firmy Metsera v roce 2025 zase otevírá dveře na trh s léky proti obezitě.

Ačkoli jsou tržby Pfizeru nyní stabilizované na 63,6 miliardy USD v roce 2024 a 62,6 miliardy USD v roce 2025, pro rok 2026 firma prognózuje výhled v rozmezí 59,5 miliardy USD až 62,5 miliardy USD.

Americký akciový trh zůstává jedním z nejlepších nástrojů pro dlouhodobé budování bohatství. Místo snahy o časování trhu a složitého výběru jednotlivých vítězů se běžným investorům vyplácí pravidelné investování a využití složeného úročení. Ideálním způsobem, jak si v podstatě koupit celou americkou ekonomiku, je Vanguard S&P 500 ETF (VOO ).

Tento fond cílí na 500 největších a nejúspěšnějších společností napříč trhem. Patří mezi vůbec nejlevnější způsoby investování do tohoto indexu, jelikož jeho nákladový poměr činí pouhých 0.03%. Ačkoliv propady během medvědího trhu mohou dosáhnout 30% i více, dlouhodobá strategie typu „kup a drž“ investory historicky vždy odměnila.

Díky expozici v sektorech jako jsou technologie, zdravotnictví, energetika a spotřební zboží získávají investoři skvělý průřez ekonomickými cykly. V současnosti tvoří technologické akcie zhruba třetinu indexu S&P 500, což odráží aktuální směřování amerického trhu. I když někteří investoři preferují pro své cíle alternativy jako Vanguard Growth ETF (VUG ), široká diverzifikace a stabilita dělá z fondu sledujícího S&P 500 jednu z nejrozumnějších dlouhodobých investičních voleb.

Rostoucí ceny pamětí způsobené poptávkou po umělé inteligenci (AI) vyhnaly akcie společnosti Micron Technology v uplynulém roce prudce nahoru. V nedávno dokončeném druhém fiskálním čtvrtletí se tržby meziročně téměř ztrojnásobily a vedení očekává ve třetím čtvrtletí další rekordní výsledky.

Micron, přední dodavatel pamětí DRAM a NAND, těží z obrovské poptávky datových center po vysoce výkonných produktech. Společnost očekává, že nabídka těchto pamětí převýší poptávku po celý kalendářní rok 2026. Aby Micron předešel typickým cyklům propadů a vzestupů na trhu s paměťmi, podepsal nedávno svou první pětiletou strategickou zákaznickou smlouvu pro lepší plánování výrobních kapacit a udržení stabilních cen.

Při současné ceně akcie 420 USD se forwardový poměr ceny a zisku (P/E) pohybuje na úrovni 7. Pokud Micron dosáhne v příštím roce konsenzuálního odhadu zisku 99 USD a udrží si stejný násobek P/E, cena akcie by mohla vzrůst na 693 USD. To představuje potenciální zhodnocení o 65 % na úroveň téměř 700 USD v příštích 12 měsících.

Tento růstový potenciál však přináší i určitá rizika. Pokračující rozšiřování výrobních kapacit, které by mělo v polovině kalendářního roku 2027 umožnit masivnější objem dodávek, se může na trhu ukázat jako dvojsečná zbraň.

Technologické akcie zažívají v posledních šesti měsících zvýšenou volatilitu, což u mnoha investorů vyvolává obavy z konce boomu umělé inteligence (AI). Podle průzkumu The Motley Fool se 41 % investorů domnívá, že ceny AI akcií dosáhly spekulativních úrovní a tvoří bublinu. Strach z opakování „dot-com“ splasknutí však zastiňuje reálnou výkonnost hardwarových lídrů.

Mnoho AI společností nevykazuje pouze spekulativní růst, ale opírá se o dominantní tržní podíly a reálné zisky. Společnost Nvidia , která drží 86% podíl na trhu AI procesorů pro datová centra, vykázala ve čtvrtém čtvrtletí 2026 růst tržeb o 73 % na 68,1 miliardy USD a non-GAAP zisk na akcii stoupl o 82 % na 1,62 USD. Taiwan Semiconductor (TSMC), jež vyrábí 70 % všech a odhadem 90 % pokročilých procesorů na světě, oznámilo za čtvrté čtvrtletí 2025 růst tržeb o 21 % na 33,7 miliardy USD a zisk na americkou depozitní poukázku stoupl o 35 % na 3,14 USD.

Silné výsledky potvrdil i Broadcom , jehož tržby v prvním čtvrtletí 2026 vzrostly o 29 % na 19,3 miliardy USD a non-GAAP zisk na akcii se zvýšil o 28 % na 2,05 USD. Očekává se, že Broadcom bude v příštím roce ovládat odhadem 60 % trhu s ASIC obvody. Navzdory obavám z přehřátí trhu tak fundamentální finanční data jasně ukazují, že výdaje na AI infrastrukturu jsou stále v plném proudu.

Trhy se pochopitelně soustředí na poskytovatele cloudových služeb, aby zjistily, zda se nevytváří bublina kolem umělé inteligence (AI). Tyto obavy umocňuje slabší akciová výkonnost společností Oracle a Microsoft v roce 2026, přičemž hlavním důvodem je pravděpodobně jejich významná expozice vůči OpenAI.

Oracle má s OpenAI uzavřenou obří dohodu o cloudové infrastruktuře v hodnotě 300 miliard USD. Management společnosti Microsoft navíc potvrdil, že 45 % jejích zbývajících výkonnostních závazků (RPO) pochází právě od OpenAI. Zatímco akciové trhy jsou znepokojeny schopností těchto firem generovat ze spolupráce zisky, dluhopisové trhy nabízejí jiný pohled.

Při analýze swapů úvěrového selhání (CDS), které fungují jako pojištění proti úpadku, je zřejmé, že dluhopisový trh se neobává o solventnost společností Alphabet a Microsoft. Ukazuje však mnohem vyšší znepokojení nad rizikem selhání u společnosti Oracle.

Nedávné kolo financování OpenAI za účasti firem Amazon , Nvidia a Microsoft úspěšně vyneslo 122 miliard USD při ohodnocení podniku na 852 miliard USD. Investoři jsou sice nadále ochotni růst AI podporovat, panují ale obavy z vysokých nákladů na infrastrukturu. Analytici proto doporučují spíše sázku na dobře kapitalizované firmy vyvíjející vlastní modely, jako je Alphabet, než na Oracle, který buduje infrastrukturu pro OpenAI.

Společnost Amazon údajně projevuje strategický zájem o firmu Globalstar, což podtrhuje současný zrychlený rozvoj vesmírného průmyslu. Tento sektor momentálně přitahuje značnou pozornost investorů, k čemuž přispěl i nedávný úspěšný start vesmírné mise Artemis II.

V kontrastu s technologickým optimismem se na trhu s bydlením potýká s problémy společnost RH . Makroekonomické trendy momentálně tomuto maloobchodníkovi nepřejí, což navazuje na nedávné diskuze o tržních výzvách, kterým čelí například společnost Nike. Trh zároveň nadále bedlivě sleduje rozmach umělé inteligence, ze kterého těží klíčoví dodavatelé technologické infrastruktury, jako jsou Nvidia a Intel .

Analytici při hodnocení současných tržních příležitostí připomínají sílu dlouhodobého investování a historických tržních doporučení. Přesná data ukazují masivní zhodnocení: pokud by investor v roce 2009 vložil 1 000 USD do akcií Nvidia, hodnota této pozice by vzrostla na 489 281 USD. Investice stejné částky do společnosti Apple v roce 2008 by dnes představovala 49 600 USD, zatímco vklad 1 000 USD do akcií Netflix v roce 2004 by se zhodnotil až na neuvěřitelných 555 526 USD.

V nejnovější epizodě podcastu Motley Fool Money, která byla nahrána 6. dubna 2026, analytici Jon Quast, Matt Frankel a Rachel Warren diskutují o aktuálních výzvách na akciových trzích. Hlavními tématy jsou tržní volatilita, její extrémní scénáře a způsoby, jak může diverzifikace pomoci stabilizovat a ochránit výnosy.

Tým se rovněž zaměřil na akcie s potenciálem pro dlouhodobý růst a upozornil na historickou úspěšnost včasných investic. Analytici připomněli své minulé expertní tipy, u kterých počáteční vklad 1 000 USD přinesl mimořádné zhodnocení. Například stejná částka vložená do akcií Nvidia v roce 2009 by do dubna 2026 dosáhla hodnoty 489 281 USD. Podobně investice do společnosti Apple v roce 2008 by vzrostla na 49 600 USD a u akcií Netflix z roku 2004 by hodnota stoupla na 555 526 USD.

Kromě toho analytici zmínili existenci méně známé technologické společnosti s monopolním postavením, která dodává klíčové komponenty pro giganty jako Nvidia a Intel . Podcast, který nově zavádí sekci dotazů od posluchačů, se snaží poskytnout investorům strategický nadhled pro plynulé investování i v neklidných tržních podmínkách.

Ikonická oděvní společnost Levi Strauss & Co. prochází úspěšnou restrukturalizací. Iniciativa nazvaná Project Fuel se od roku 2023 zaměřuje na strategický přechod od velkoobchodu k přímému prodeji spotřebitelům, snižování nákladů a omezování produktů s nižší marží za účelem celkového zvýšení efektivity.

Tato strategie již zjevně přináší pozitivní výsledky. V prvním čtvrtletí roku 2026 společnost vykázala růst čistých tržeb o 14 % a současně zvýšila svůj celoroční výhled pro tržby, marže i zisk na akcii. Akcie společnosti si za posledních 12 měsíců připsaly úctyhodných 56 % díky silnému optimismu trhu ohledně probíhajícího oživení značky.

Kromě solidního růstového potenciálu nabízí výrobce džínsů investorům roční dividendu ve výši 0,56 USD na akcii, což představuje meziroční nárůst o 5 %. Přestože se akcie obchodují poblíž svých 52týdenních maxim, s poměrem ceny a zisku na úrovni 20 zůstávají stále rozumně oceněny. S více než 170letou historií a novým, štíhlejším obchodním modelem je společnost dobře připravena na další růst navzdory existujícím celním tarifům a nižší spotřebitelské důvěře.

Americký trh s elektromobily čelí výraznému ochlazení. Zlaté časy, kdy vládní daňové úlevy a masivní investice automobilek hnaly poptávku vzhůru, jsou pryč. Zrušení těchto stimulů, zmírnění emisních norem ze strany americké agentury EPA, geopolitická nestabilita, inflace a rostoucí náklady na materiály vytvořily pro celý sektor velmi nepříznivé makroekonomické prostředí.

Aktuální data tento negativní trend potvrzují. Společnost Cox Automotive odhaduje, že prodeje elektromobilů se v prvním čtvrtletí propadly o 28 %. Deník The Wall Street Journal situaci popisuje jako strmý pád trhu, kvůli kterému řada tradičních automobilek raději omezuje své ztráty a odklání svou pozornost od bateriových modelů zpět ke spalovacím motorům.

Navzdory tomuto tvrdému tržnímu prostředí však může dávat smysl si akcie automobilky Rivian ponechat. Ačkoliv celý sektor zpomaluje, společnosti zaměřené primárně na elektromobily mají na trhu stále obrovskou příležitost. Rivian je na tom z provozního hlediska lépe než před několika lety a strategicky se připravuje na další budoucí expanzi. I v současném obtížném tržním prostředí tak představuje perspektivní titul pro dlouhodobé investiční portfolio.

Bývalý prezident společnosti Tesla , Jon McNeill, představuje ve své nové knize pětikrokovou formuli pro dosažení hyperrůstu. McNeill, který aktuálně působí jako generální ředitel DVX Ventures a člen představenstva společností General Motors či Lululemon, ukazuje, že k vytvoření inovačního náskoku nad konkurencí není nutné být Elonem Muskem. Tuto strategii již dříve úspěšně aplikoval jako provozní ředitel ve firmě Lyft , kde pomohl zdvojnásobit tržby a úspěšně dovést společnost na burzu.

Během rozhovoru pro Motley Fool McNeill diskutoval o skrytých metrikách, které by měl každý investor pečlivě sledovat, a o probíhající revoluci v oblasti umělé inteligence. Tato transformace zásadně ovlivňuje poptávku po kritických technologiích, na kterých jsou závislí technologičtí giganti jako Nvidia a Intel .

V kontextu vyhledávání lukrativních tržních příležitostí analytici upozorňují na historickou úspěšnost svých investičních doporučení, s daty platnými k dubnu 2026. Počáteční investice ve výši 1 000 USD do společnosti Nvidia v roce 2009 by vynesla 489 281 USD. Stejná částka 1 000 USD investovaná do akcií Apple v roce 2008 by se zhodnotila na 49 600 USD, a v případě investice do společnosti Netflix v roce 2004 by hodnota vzrostla na neuvěřitelných 555 526 USD.

Společnost NuScale Power oznámila, že její příští hospodářské výsledky budou zveřejněny 7. května 2026. Toto datum by mohlo přinést klíčové informace o vývoji projektů této firmy, která se specializuje na malé modulární reaktory. Tyto pokročilé jaderné systémy mají výkon až 300 MW(e) na jednotku, což představuje zhruba třetinu kapacity tradičních jaderných elektráren, avšak jejich výstavba by měla být teoreticky rychlejší a levnější.

Zájem o tyto technologie v současnosti výrazně roste, a to především kvůli enormní energetické náročnosti datových center pro umělou inteligenci. Odhaduje se, že celosvětové výdaje na datová centra by mohly do roku 2030 dosáhnout až 7 bilionů USD. Rychlé budování této infrastruktury si nutně vyžádá nové a stabilní zdroje elektrické energie. Zatímco konkurenční společnost Oklo již letos zajistila významné zakázky přímo pro datová centra, NuScale Power na velký průlom v tomto sektoru zatím čeká, i když již má uzavřené významné dohody se subjekty jako ENTRA1 a Tennessee Valley Authority.

Investoři s napětím očekávají, zda blížící se kvartální report neoznámí zisk nového strategického klienta. Jakýkoli významný přírůstek do portfolia zakázek by mohl mít zásadní dopad na cenu akcií. Je však důležité si uvědomit, že růstový příběh a adopce této inovativní jaderné technologie se nebudou měřit na čtvrtletí, ale spíše na celá desetiletí.

Společnost Alphabet se ukazuje jako ideální volba pro investory, kteří hledají komplexní expozici v odvětví umělé inteligence. Jako jediný velký hráč působí jak v oblasti softwaru se svou platformou Gemini, tak v hardwaru prostřednictvím svých čipů TPU.

Softwarový model Gemini zaznamenal od roku 2023 raketový růst podílu na trhu velkých jazykových modelů (LLM) pro podniky ze 7 % na 21 %. Pokud tento trend vydrží, může letos předstihnout ChatGPT. Platforma navíc tvoří základ pro AI program společnosti Apple , čímž se z velkého konkurenta stal významný zákazník.

Na hardwarové frontě jsou jednotky TPU prvním skutečným konkurentem pro GPU od společnosti Nvidia . Konkurenční model Claude od společnosti Anthropic sice drží 40 % podíl na podnikovém trhu LLM, ale koncem loňského roku oznámil, že online přidá přes gigawatt výpočetní kapacity pomocí čipů Alphabet TPU. Možnost využití těchto čipů zvažuje i samotná OpenAI.

Finanční výsledky tuto dominantní pozici potvrzují. Alphabet vygeneroval v roce 2025 tržby ve výši 402,8 miliardy USD, což představuje nárůst o 15 % oproti roku 2024. Společnost navíc dosahuje čisté ziskové marže 32,8 % a udržuje si velmi zdravý poměr dluhu k vlastnímu kapitálu na úrovni 0,14.

Společnost Apple sice loni ztratila pozici nejhodnotnější firmy na světě ve prospěch společnosti Nvidia , ale díky obrovské uživatelské základně má na poli umělé inteligence značnou výhodu. Generální ředitel Tim Cook oznámil, že za první fiskální čtvrtletí roku 2026 (končící 25. ledna) dosáhl Apple 2,5 miliardy aktivních zařízení.

Zatímco technologičtí giganti jako Amazon , Alphabet , Microsoft a Meta Platforms masivně investují do vlastních velkých jazykových modelů, Apple zvolil výrazně úspornější strategii. Očekává se, že jen v roce 2026 dosáhnou kapitálové výdaje Amazonu ohromujících 200 miliard USD. Naproti tomu Apple nedávno uzavřel dohodu se společností Alphabet o využívání jejího modelu Gemini pro svou platformu Apple Intelligence, za což má platit údajně pouze 1 miliardu USD ročně. Jde o nepatrný zlomek toho, co do vývoje investuje konkurence.

Tento nákladově efektivní přístup se ukazuje jako úspěšný. Hardwarový ekosystém v čele s iPhonem nadále vykazuje skvělé výsledky. V prvním čtvrtletí se prodeje iPhonů meziročně zvýšily o 23 % a celkové tržby společnosti stouply o 16 %. Navzdory dřívějšímu skepticismu trhu ohledně zpoždění v oblasti umělé inteligence prokazují tyto finanční výsledky silnou loajalitu zákazníků a potvrzují, že si technologický gigant udržuje svou mimořádnou tržní sílu.

Analytici a investoři při diskusích o potenciálním IPO společnosti SpaceX, které by se mohlo uskutečnit nejdříve letos v létě, zaměřují svou pozornost především na projekt Starlink. Tato satelitní internetová služba se stala hlavním zdrojem příjmů, což ze SpaceX činí nejočekávanější primární úpis akcií s odhadovanou valuací 2 biliony dolarů.

Přestože nedávná zpráva naznačila, že SpaceX v loňském roce prodělala 5 miliard dolarů kvůli masivním investicím do xAI, její hlavní činnost v oblasti startů raket a služba Starlink vygenerovaly zisk EBITDA ve výši zhruba 6 miliard dolarů.

Starlink v současnosti poskytuje globální širokopásmový internet pro více než 9 milionů zákazníků. Na rozdíl od pozemní infrastruktury využívá síť satelitů na nízké oběžné dráze (LEO) ve výšce 340 až 750 mil nad povrchem, zatímco tradiční geostacionární satelity operují ve výšce 22 000 mil. Díky této kratší vzdálenosti se latence snižuje na 25 milisekund, což je srovnatelné s mnoha kabelovými širokopásmovými připojeními.

Rozsah celé satelitní konstelace je masivní. Podle zprávy společnosti PitchBook zahrnuje Starlink více než 9 600 funkčních satelitů, což představuje zhruba dvě třetiny z celkových 14 300 aktivních satelitů na světě. SpaceX navíc svou dominantní pozici na trhu nadále upevňuje, když do sítě přidává přibližně 70 satelitů týdně.

Společnost Nvidia se nachází v centru nejvýznamnějšího technologického trendu současnosti – umělé inteligence. Její grafické procesory tvoří základ AI infrastruktury, kde si firma udržuje masivní tržní podíl přibližně 90 %.

Široký ekonomický příkop společnosti pramení z rozsáhlého ekosystému postaveného na softwarové platformě CUDA a proprietárním propojovacím systému NVLink. Nvidia navíc prokazuje mimořádnou schopnost předvídat tržní vývoj. Platformu CUDA vytvořila zhruba dekádu předtím, než společnost Advanced Micro Devices představila svůj konkurenční software. Schopnost adaptace potvrdila i strategická akvizice sítě Mellanox v roce 2020.

Díky nedávným akvizicím firem Groq a SchedMD, představení vlastních CPU a specializovaných LPU procesorů pro inferenci se Nvidia transformovala z pouhého výrobce čipů na dodavatele komplexních serverových řešení. Jelikož jsou globální závody v zavádění umělé inteligence teprve na začátku, otevírá se před firmou dlouhodobý prostor pro další růst.

Medvědí argumenty naopak poukazují na skutečnost, že přestože Nvidia trhu dominuje, čelí silnější konkurenci než v minulosti. Do popředí se dostávají především zakázkové AI čipy typu ASIC. Tyto hardwarově specializované obvody začínají pronikat na trh, a to zejména v oblasti inference, kde těží ze svých výrazně lepších charakteristik energetické účinnosti.

Investice 50 000 USD do akcií Broadcom před 10 lety by dnes měla hodnotu přibližně 1,1 milionu USD bez započtení dividend, což představuje zhruba 35% anualizovaný výnos. Aby současná investice ve stejné výši dosáhla milionu dolarů, vyžadovalo by to dvacetinásobný návrat. Pro společnost s tržní kapitalizací 1,6 bilionu USD se to může zdát nereálné, ale díky masivním výdajům na umělou inteligenci to není vyloučeno.

Broadcom má za sebou silnou historii s průměrným ročním růstem tržeb o 17 % za uplynulou dekádu. Klíčovým motorem pro budoucnost je infrastruktura umělé inteligence. Přední cloudové společnosti letos podle odhadů investují do AI minimálně 600 miliard USD, což je meziroční nárůst o 50 %. Dva z největších zákazníků Broadcomu, Alphabet a Meta Platforms, loni vygenerovali ze svých provozních činností kombinovanou hotovost ve výši 280 miliard USD, což jim umožňuje tyto obrovské výdaje snadno financovat.

Analytici předpovídají pro Broadcom v nadcházejících letech anualizovaný růst zisků o 41 %. Akcie se aktuálně obchodují za 32násobek očekávaných letošních zisků, což ponechává prostor pro další růst. Hlavním rizikem pro investory však zůstává cyklická povaha výdajů na datová centra a silná závislost společnosti na šesti velkých zákaznících, jejichž případné omezení kapitálových výdajů by mohlo akcie oslabit.

Generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon, který vede tuto největší americkou banku podle aktiv již zhruba dvě desetiletí, vydal ve svém výročním dopise akcionářům důrazné varování pro Wall Street. Uznávaný bankéř poukázal na zásadní rizika, která by mohla finanční trhy v budoucnu výrazně ovlivnit.

Prvním klíčovým rizikem je geopolitika. Dimon zmínil probíhající konflikty na Blízkém východě, válku mezi Ruskem a Ukrajinou a rostoucí napětí s Čínou. Tyto události již vedly k prudkému růstu cen ropy. Uzavření Hormuzského průlivu navíc ovlivňuje ceny hnojiv a helia, což způsobuje vážná narušení v zemědělství, stavbě lodí a potravinářství. Situaci na trzích komplikují také otázky cel a obchodní jednání. Oznámení významných cel plánovaných na duben 2025 vyvolalo masivní výprodej akcií. Podle Dimona budou mít tyto geopolitické faktory dlouhodobé dopady na globální dodavatelské řetězce a hospodářský růst.

Druhým rizikem je oblast soukromých úvěrů. Tento rychle rostoucí sektor nebankovního financování dlouhodobě získává tržní podíl na úkor tradičních bank, které jsou od dob Velké recese svázány mnohem přísnější regulací. Přestože toto riziko podle Dimona nemusí představovat přímou systémovou hrozbu, generální ředitel varuje, že případné úvěrové ztráty v tomto sektoru by mohly být podstatně vyšší, než trh v současnosti očekává.

Index Nasdaq Composite ztratil v roce 2026 více než 5 % své hodnoty, protože investoři opouštějí technologický sektor navzdory pozitivním hospodářským výsledkům klíčových hráčů.

Podle společnosti Morningstar se nyní právě v technologickém odvětví nachází nejvyšší podíl podhodnocených akcií. Tento odliv kapitálu do jiných sektorů představuje ideální příležitost k investování volných 1 000 dolarů do atraktivně oceněných technologických titulů, jako jsou Nvidia a Alphabet .

Akcie společnosti Nvidia letos klesly o téměř 5 %, a to navzdory vynikajícímu růstu a pozitivnímu výhledu zveřejněnému v únoru. Finanční ředitelka Colette Kress zdůraznila, že finanční výkonnost firmy začíná být poháněna agentními a fyzickými aplikacemi umělé inteligence, do jejichž výpočetní kapacity masivně investují i giganti jako Meta Platforms.

Potenciál rozvoje umělé inteligence potvrzují i data z trhu. Společnost Gartner očekává, že do roku 2028 nasadí 60 % značek řešení agentní AI ve svém marketingu. Podle agentury IDC navíc firmám, které neintegrují agenty umělé inteligence a generativní AI, hrozí do příštího roku ztráta produktivity ve výši 15 %.