Právě teď

Podle analytiků společnosti Piper Sandler bude výkonnost akcií Tesly po zveřejnění výsledků za 3. čtvrtletí záviset na hrubé marži společnosti v automobilovém průmyslu. Akcie výrobce elektromobilů od nedávné akce s robotickými taxíky klesly přibližně o 15 %. Piper Sandler očekává, že Tesla vykáže za 3. čtvrtletí nárůst hrubé marže v automobilovém průmyslu o 50 bazických bodů na 15,1 %. Pokud společnost tato očekávání splní nebo překoná, mohly by se její akcie stabilizovat nebo mírně vzrůst. Pokud však hrubá marže zklame, mohlo by ocenění nadále klesat. Společnost Piper Sandler zdůraznila, že sentiment u akcií společnosti Tesla často závisí na hrubé marži automobilového průmyslu, protože ukazatele jako robotické taxi jsou stále považovány za vzdálené možnosti. Při pohledu do budoucna investoři hledají důvody, proč být optimističtí, pokud jde o finanční výhled společnosti Tesla na roky 2025 a 2026. Mezi katalyzátory optimismu patří představení cenově dostupnějšího “Modelu 2” a zveřejnění odběru softwaru pro plně samořídící vozidla (FSD), zejména pokud bude doprovázeno schválením FSD regulačními orgány na nových trzích, jako je Čína. V krátkodobém horizontu bude pohyb akcií společnosti Tesla záviset na hrubé marži a na tom, zda zpráva za 3. čtvrtletí vzbudí dostatečnou důvěru investorů, aby zachovali nebo zvýšili své odhady.

Futures na americké akcie v pondělí klesly, protože investoři vyhodnotili vlnu čtvrtletních podnikových výsledků. K významným pohybům před zahájením obchodování patřila společnost United Parcel Service (UPS), která klesla o 2 % poté, co jí banka Barclays snížila rating kvůli zvýšené konkurenci ze strany společností Amazon a FedEx a také kvůli tlaku ze strany růstu elektronického obchodování s nízkou marží. Společnost Kenvue zaznamenala 5,7% nárůst hodnoty akcií po zprávách, že aktivistický investor Starboard Value získal podíl ve firmě vyrábějící spotřební zboží. Letecká společnost Spirit Airlines zaznamenala 36% nárůst poté, co prodloužila lhůtu pro zachování dohody o zpracování kreditních karet. Akcie společnosti Boeing vzrostly o 3,2 %, protože zaměstnanci zvažovali ukončení pět týdnů trvající stávky, a akcie společnosti Southwest Airlines klesly o 1,3 % v souvislosti s diskusemi, na jejichž základě získala společnost Elliott Investment Management větší zastoupení ve správní radě. Akcie společnosti Humana vzrostly o 4,4 %, protože zdravotní pojišťovna Cigna oživila snahy o fúzi se svým menším rivalem. Akcie společnosti Tesla před zveřejněním čtvrtletních výsledků klesly a akcie společnosti ServiceNow se propadly po snížení ratingu ze strany Morgan Stanley. A konečně akcie společnosti Canada Goose klesly o 4,1 % poté, co jim Goldman Sachs snížil rating kvůli zvýšené konkurenci, zpomalujícímu se globálnímu trhu s luxusním zbožím a nejisté čínské ekonomice.

Čínský trh s luxusním zbožím zažívá boom prodeje z druhé ruky a šedého trhu, protože zákazníci hledají levnější alternativy v podmínkách slabé ekonomiky. Největší světová skupina LVMH, která se zabývá luxusním zbožím, vykázala 3% pokles čtvrtletních tržeb v důsledku oslabení poptávky v Číně a Japonsku. Salvatore Ferragamo rovněž vykázal pokles čtvrtletních tržeb v důsledku snížené poptávky v Číně. Šedý trh, jehož roční hodnota se odhaduje na 57 miliard USD, zaznamenal růst díky platformám, jako je DeWu, které nabízejí luxusní výrobky se slevami od 20 % do více než 50 % ve srovnání s čínskými vlajkovými obchody. Společnost Re-Hub odhaduje, že prodej 48 značek na DeWu ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostl o 19 %. Maloobchodní tržby v Číně vzrostly v září o pouhých 3,2 %, což představuje výzvu pro luxusní značky, protože Čína se na celosvětových tržbách luxusního sektoru podílí 25 %. Rostoucí ceny luxusních značek podnítily zájem spotřebitelů o trh s použitým zbožím i šedý trh. Trh s použitým zbožím dále podporuje zpomalující se ekonomika země, kdy se stále více lidí snaží prodat své luxusní sbírky za hotovost. Někteří spotřebitelé však stále nakupují nové luxusní zboží a přesouvají část své spotřeby na tyto trhy.

Americká oděvní společnost Levi Strauss zvažuje prodej své značky Dockers. Finanční ředitel Harmit Singh prozradil, že společnost obdržela zájem od potenciálních kupců, což naznačuje pozitivní zprávy. Singh předpokládá, že proces prodeje potrvá přibližně šest až devět měsíců. Cílem společnosti Levi’s je najít kupce, který by mohl značku Dockers posílit, zatímco společnost se zaměří na rozšíření své hlavní nabídky. Není to poprvé, co se Levi’s pokouší prodat značku Dockers; před dvěma desetiletími, kdy značka dosahovala ročních tržeb ve výši 1 miliardy dolarů, se vhodné nabídky nenašly. Nicméně vzhledem k tomu, že se předpokládá, že Dockers bude v roce 2023 generovat přibližně třetinu této částky, společnost se o to pokouší znovu. Tento krok je v souladu se strategií společnosti Levi prodávat více výrobků přímo prostřednictvím vlastních obchodů a webových stránek a zaměřit se na růst značky Beyond Yoga. Přestože společnost Levi’s v letošním roce nedosahuje výkonnosti indexu S&P 500, věří, že Dockers má nyní lepší pozici pro prodej, a to díky vytvoření specializovaného manažerského týmu. Singh vyjádřil optimismus, že Dockers může pod novým vlastníkem prosperovat. V rámci přechodu k příležitostem s vyšším růstem společnost Levi již ukončila prodej obuvi a značky Denizen prodávané v obchodech Target.

Podle analytiků se očekává, že společnost Boeing v rámci navrhované pracovní smlouvy zaznamená výdaje spojené se mzdami ve výši více než 1 miliardy USD. Přesto akcie společnosti v pondělí vzrostly o 4 %, protože vzrostla naděje na ukončení měsíc trvající stávky. Více než 33 000 zaměstnanců bude o návrhu smlouvy hlasovat ve středu. Stávka vedla k zastavení výroby různých modelů, včetně nejprodávanějších úzkých letadel 737 MAX. Nový návrh smlouvy zahrnuje zvýšení mezd o 35 % během čtyř let, bonus 7 000 dolarů za ratifikaci, obnovení motivačního plánu a lepší příspěvky na penzijní plány zaměstnanců. Ačkoli je toto zvýšení oproti původní nabídce společnosti Boeing, kterou stávkující zaměstnanci odmítli, zlepšením, stále nedosahuje 40 % zvýšení mezd, které požadovaly odbory. Analytik Seth Seifman odhadl, že zvýšení mezd by mohlo zvýšit náklady společnosti Boeing o více než 1 miliardu dolarů, zatímco analytička Sheila Kahyaoglu očekává náklady spojené se mzdami ve výši přibližně 1,3 miliardy dolarů. Stávka vedla k napětí mezi společností Boeing a odborovou organizací International Association of Machinists and Aerospace Workers, která původně nabídku společnosti Boeing podpořila, přestože většina zaměstnanců byla proti. Boeing plánuje získat finanční prostředky prostřednictvím nabídky akcií a dluhu a úvěrové smlouvy s hlavními věřiteli. I v případě přijetí smlouvy však společnost Boeing stále čelí výzvě, jak urychleně obnovit výrobu na úroveň před stávkou.

Norská banka DNB oznámila akvizici švédské investiční banky a správce aktiv Carnegie za přibližně 12 miliard švédských korun (1,14 miliardy USD). Očekává se, že transakce, která podléhá schválení regulačních orgánů, bude dokončena v první polovině roku 2025. DNB vyjádřila svůj záměr vybudovat si významnou pozici v oblasti investičního bankovnictví, makléřství cenných papírů, výzkumu, korporátního bankovnictví, privátního bankovnictví a správy aktiv v celém severském regionu. Tento krok znamená společnou snahu DNB a Carnegie rozšířit svou přítomnost ve finančním odvětví. (1 USD = 10,5308 švédské koruny).

Podle prohlášení společnosti Swisscard prodává banka UBS svůj 50% podíl ve švýcarském poskytovateli kreditních karet Swisscard svému partnerovi ve společném podniku, společnosti American Express. Podmínky transakce nebyly zveřejněny. Po transakci se American Express stane jediným vlastníkem Swisscard, přičemž zákazníci Credit Suisse přejdou na stávající platformu kreditních karet UBS. Společnost Swisscard upřesnila, že bude i nadále vydávat karty pod licencemi American Express, Mastercard a Visa a zachová si ve Švýcarsku obchodní činnost American Express. Společnost ujistila držitele karet, obchodníky a partnery, že transakce nebude mít žádný bezprostřední dopad. UBS se po loňské akvizici části Credit Suisse nyní zbavuje některých podniků. Mezi předchozí prodeje patří prodej podílu v Credit Suisse Securities (China) v červnu a souhlas s prodejem bývalé investiční složky banky spojené s pojišťovnami jejímu vedení v červenci. Navzdory prodeji zůstává UBS věrná svému podnikání v oblasti kreditních karet, ale používání karty Swisscard není v souladu s jejím provozním nastavením a strategickými prioritami. Klienti, kteří jsou držiteli kreditních karet pod značkou Credit Suisse, budou o vydání nových karet informováni v první polovině roku 2025.

Praha – Ministerstvo práce a sociálních věcí vyplatilo v letech 2016 až 2022 celkem 1,2 miliardy korun na zvýšení zaměstnanosti znevýhodněných lidí. Šlo například o lidi s nízkou kvalifikací, se zdravotním postižením nebo dlouhodobě nezaměstnané. Ministerstvo ale nestanovilo, jaké změny tím chce dosáhnout. Nemůže tedy kontrolovat dlouhodobý přínos projektů, které podpořilo. Uvedl to Nejvyšší kontrolní úřad k výsledkům kontroly peněz ze státního rozpočtu a EU určených na projekty podpory zaměstnanosti z operačního programu Zaměstnanost 2014–2020. Ministerstvo ale v reakci na zprávu NKÚ uvedlo, že se s jeho závěry z řady důvodů neztotožňuje. Projekty podle něj mají pro účastníky přínos.

Německý konglomerát JAB se dohodl na koupi 86 milionů akcií nizozemského výrobce kávy JDE Peet’s od společnosti Mondelez za 25,10 EUR za akcii. Celková hodnota této transakce činí 2,2 miliardy eur (2,4 miliardy USD). V důsledku této transakce se podíl společnosti JAB ve společnosti JDE Peet’s zvýší na 68 %, uvádí se v prohlášení společnosti. Společnost JDE Peet’s rovněž oznámila jmenování Rafaela Oliveiry novým generálním ředitelem s účinností od 1. listopadu.

Americká pojišťovna MetLife údajně vede pokročilé rozhovory o převzetí aktiv společnosti PineBridge Investments mimo Čínu v hodnotě 1 až 1,5 miliardy dolarů. Spravovaná aktiva v celkové hodnotě přibližně 100 miliard USD vlastní převážně hongkongská skupina Pacific Century Group miliardáře Richarda Li. Zdroje obeznámené s touto záležitostí uvedly, že společnost MetLife předstihla ostatní finanční instituce, což jí dává silnou pozici pro získání této transakce. V současné době však ještě nebylo přijato žádné konečné rozhodnutí. V případě úspěchu by akvizice vyloučila společný podnik společnosti PineBridge se sídlem v Číně, který dohlíží na aktiva v hodnotě přes 70 miliard USD. Krok společnosti MetLife koupit aktiva společnosti PineBridge je v souladu se strategií pojišťovny investovat přebytek hotovosti do nízkorizikových aktiv a tržně vázaných cenných papírů.

Podle analytiků společnosti Wedbush se ve třetím čtvrtletí očekává silná výsledková sezóna v oblasti technologií. Předpokládají, že tento růst podpoří solidní výdaje podniků a oživení digitální reklamy, zatímco probíhající “revoluce umělé inteligence” bude po zbytek roku tlačit akcie technologických firem vzhůru. Lídři v oblasti cloudu Hyperscaler, jako jsou Microsoft, Google a Amazon, by měli překonat očekávání Wall Street, protože do cloudu se přesouvá stále více pracovních zátěží. Za klíčové hráče na trhu cloudu jsou označovány i další společnosti, včetně Oracle, SAP, IBM, ServiceNow a Dell. Wedbush se domnívá, že do roku 2025 bude 70 % globálních pracovních zátěží v cloudu, zatímco v současnosti je to méně než 50 %. Firma si zachovává býčí výhled pro technologické akcie a předpovídá další 20% nárůst tohoto sektoru do roku 2025. Zdůrazňují také význam výdajů na umělou inteligenci, které považují za generační změnu v investicích do technologií, přičemž každý 1 dolar vynaložený na grafický čip Nvidia generuje v technologickém průmyslu multiplikátor 8-10 dolarů. Celkově společnost Wedbush považuje AI za hlavní hnací sílu technologického průmyslu, přičemž do revoluce v oblasti AI se zapojilo několik technologických gigantů, včetně společností Oracle, IBM a Apple.

Baskický výrobce oceli Sidenor jedná se španělským výrobcem vlaků Talgo o možné koupi jeho akcií, oznámilo v pondělí Talgo. V dopise, který společnost Sidenor obdržela minulý týden, vyjádřila zájem o nabídku na koupi části nebo celého akciového podílu společnosti Talgo. Tato zpráva měla za následek více než 6% nárůst akcií společnosti Talgo. Tento vývoj následuje po stažení nabídky maďarského konsorcia Ganz-Mavag před dvěma měsíci poté, co narazilo na odpor španělské vlády.

Podle stratégů banky JPMorgan došlo ve třetím čtvrtletí k výraznému snížení zisků ve všech hlavních regionech, což odráží obavy ze zpomalení růstu a nejistoty na makroúrovni. Výhled zisků společností z indexu S&P 500 byl výrazně snížen, přičemž celkové očekávání meziročního růstu zisku na akcii ve třetím čtvrtletí bylo sníženo z 8 % na pouhá 4 %. S vyloučením největších technologických akcií činí prognóza zisku na akcii pouhých 1,4 %. JPMorgan očekává, že zisk 7 velkolepých společností vzroste ve 3. čtvrtletí meziročně o 17 %, což je polovina toho, co bylo zaznamenáno ve 2. čtvrtletí, a třetina růstu ve 4. čtvrtletí 2023. Snížení hodnocení se soustředí především do cyklických sektorů, jako jsou komodity, průmyslové podniky a spotřební sektor. V Evropě se projekce růstu zisku na akcii ve 3. čtvrtletí posunuly ze 4% růstu na 2% pokles. Zpráva vyvolává obavy ohledně budoucích zisků, protože globální údaje o PMI ztrácejí na síle a hrozí další možné snížení hodnocení. Více než 40 amerických a evropských společností již vydalo varování ohledně zisku, přičemž evropské akcie v den oznámení poklesly v průměru o 10 %. JPMorgan upozorňuje, že i když byla očekávání snížena, neexistuje záruka, že výsledky vyvolají pozitivní reakci trhu.

Futures na Wall Street klesly, protože investoři se připravovali na týden důležitých zpráv o výsledcích, které by mohly ovlivnit probíhající rally na trhu. Společnost Boeing zaznamenala v předobchodní fázi nárůst o 3,6 % díky zprávám o možné dohodě o ukončení nákladné stávky. E-minisy indexu Dow však klesly o 0,22 %, E-minisy indexu S&P 500 o 0,30 % a E-minisy indexu Nasdaq 100 o 0,51 %. Ztráty utrpěly také růstové akcie, jako jsou Apple a Microsoft. Tento týden se očekává, že výsledky hospodaření oznámí celkem 114 společností z indexu S&P 500, včetně společností IBM, Tesla a Coca-Cola. Na sektor čipů si posvítí také výsledky společnosti Texas Instruments. V letošní sezóně zatím 83,1 % společností z indexu S&P překonalo odhady zisků. Index S&P 500 je poprvé blízko dosažení hranice 6 000 bodů a jak index Dow Jones Industrial Average, tak index S&P 500 dosáhly v pátek nových rekordních zavíracích maxim. Geopolitické napětí na Blízkém východě, rostoucí výnosy státních dluhopisů a nejistota spojená s nadcházejícími prezidentskými volbami v USA však vyvíjejí na akcie tlak. Očekává se, že v případě vítězství Donalda Trumpa ve volbách se bude dařit některým obchodům, přičemž posilovat budou americký dolar, bitcoin a zlato.

Futures na americké akcie se v pondělí po rekordních hodnotách z minulého týdne vyvíjely smíšeně: Dow futures vzrostl o 0,1 %, S&P 500 se příliš nezměnil a Nasdaq 100 klesl o 0,2 %. Očekávají se zprávy o hospodářských výsledcích předních společností, jako jsou Tesla, Texas Instruments a Lam Research. Aktivistický investor Starboard Value získal podíl ve společnosti Kenvue, která vyrábí spotřební zboží. Z dalších zpráv čínská centrální banka PBOC snížila referenční sazby úvěrů, aby podpořila ekonomickou aktivitu, zatímco ceny ropy se po nedávném poklesu stabilizovaly. Investoři se při určování směru vývoje trhu zaměřují na nadcházející firemní výsledky a globální ekonomické ukazatele.

Akciové trhy v Perském zálivu se v pondělí vyvíjely smíšeně, protože napětí v regionu a klesající ceny ropy ovlivnily náladu na trhu. V Libanonu bylo v hlavním městě Bejrútu slyšet několik výbuchů, které přiměly stovky obyvatel k útěku z domovů. Izrael naznačil svůj záměr zaútočit na finanční operace spojené se skupinou Hizballáh v Libanonu. Vojenská reakce Izraele v Gaze měla za následek tisíce obětí a vysídlení Palestinců. Navzdory těmto obavám si saúdskoarabský benchmarkový index připsal 0,7 %, přičemž v čele růstu stály Al Rajhi Bank a Saudi National Bank. Hlavní dubajský akciový index však mírně poklesl o 0,1 %, což bylo ovlivněno poklesem akcií společností Emirates NBD a Air Arabia. Index Abú Dhabí zaznamenal mírný nárůst o 0,1 %. Mezitím Lulu Group International, jeden z největších řetězců hypermarketů na Blízkém východě, plánuje podle deníku Khaleej Times prodat 25 % akcií v rámci IPO v Abú Zabí. Katarský benchmark zaznamenal mírný pokles o 0,3 %. Ceny ropy, které mají na finanční trhy v regionu zásadní vliv, se po výrazném poklesu v minulém týdnu v důsledku obav z čínské poptávky a přerušení dodávek na Blízkém východě zvýšily.

Podle stratégů Morgan Stanley vedou lepší výsledky ve třetím čtvrtletí k výraznějšímu růstu akcií ve srovnání s předchozími čtvrtletími. Výsledky reportovalo 14 % společností z indexu S&P 500. Akcie, které překonaly očekávání, zaznamenaly den po reportování mediánový nárůst o 2,3 %, což je nárůst ve srovnání s předchozími čtyřmi čtvrtletími. Snížená laťka pro cyklická odvětví naznačuje, že akcie jsou za překonání této laťky odměňovány, přičemž v čele stojí finanční společnosti. Zatímco konsenzuální odhad zisku na rok 2024 se snížil, trend revizí zisku na rok 2025 vykazuje odchylku od historické sezónnosti, což signalizuje potenciální stabilizaci. Tato divergence pomáhá cenám akcií dobře se držet navzdory obvyklému sezónnímu období volatility. Společnost Morgan Stanley si je i nadále jistá nedávným posunem směrem k cyklickým produktům a zvýšením hodnoty finančního sektoru. Výsledky hospodaření tento názor podpořily, neboť banky s velkou kapitalizací překonaly odhady provozního zisku na akcii a všechny překonaly očekávání tržeb. Výsledky kapitálových trhů byly obzvláště povzbudivé a dynamika se zvyšuje až do roku 2025.

Dubajská společnost Emirates objednala pět nákladních letadel Boeing 777F a zvažuje další nákupy modelů Boeing nebo Airbus pro svou budoucí flotilu po roce 2028/29. Tato zpráva potvrzuje předchozí zprávu agentury Reuters, podle níž společnost Emirates objednala 11 nákladních letadel 777F, což Boeing zveřejnil na začátku tohoto měsíce. Kromě toho společnost Emirates podepsala se společností Dubai Aerospace Enterprise prodloužení pronájmu čtyř již provozovaných Boeingů 777F. Letecká společnost nyní jedná o výběru mezi Airbusem A350F a nákladní verzí Boeingu 777X (777-8F) a plánuje se rozhodnout do konce roku. Navzdory obavám ze zpoždění osobní verze 777X a nedávné podnikové krizi ve společnosti Boeing je Emirates nadále odhodlána realizovat projekt přestavby 10 osobních Boeingů 777-3000ER na nákladní letouny ve spolupráci se společností Israel Aerospace Industries. Jedná se o součást posílení obchodních vazeb mezi SAE a Izraelem poté, co obě země navázaly v roce 2020 diplomatické vztahy. Společnost Emirates je největším provozovatelem letadel Boeing 777 na světě a významným nákladním dopravcem. Společnost Boeing předpovídá, že v příštích 20 letech bude potřeba dalších 2845 nákladních letadel, aby podpořila rostoucí poptávku po globálním obchodu a elektronickém obchodování.

Analytici Deutsche Bank varovali, že nedávná rally na indexu S&P 500 může čelit překážkám. Přestože index zaznamenal šest týdenních zisků v řadě, což je jeho nejsilnější výkon od roku 1997, analytici poukazují na to, že tradiční oceňovací metriky začínají být přetížené. Rostou také geopolitická rizika a ekonomická nejistota, což ztěžuje dosažení dalších růstových překvapení. Kromě toho narůstají problémy v oblasti fiskální politiky v důsledku rychle rostoucího zadlužení. Deutsche Bank varuje, že navzdory silné pozici trhu může být dosažení budoucích výnosů obtížnější. Banka uznává, že index S&P 500 je na cestě k opětovnému ročnímu růstu, což se nestalo od let 1997-98, ale udržení dynamiky by mohlo být náročné. V poznámce se zdůrazňuje, že tržní podmínky zůstávají citlivé na vnější šoky, a upozorňuje se na nervozitu, kterou investoři projevili během srpnových tržních otřesů. Vzhledem k těmto faktorům se doporučuje opatrnost.

Investoři a analytici společnosti Tesla netrpělivě očekávají středeční čtvrtletní výsledky a doufají, že se dozvědí více o plánech generálního ředitele Elona Muska v oblasti robotických vozů. Muskovo nedávné představení samořízeného vozidla investory zklamalo, protože postrádalo podstatné podrobnosti, což způsobilo propad akcií Tesly. Vzhledem k tomu, že hlavní činnost automobilky, kterou je prodej automobilů, čelí konkurenci levnějších elektromobilů v Číně a nových modelů tradičních amerických automobilek, investoři sledují, zda se zlepšila zisková marže společnosti z prodeje automobilů. Analytici se konkrétně zajímají o časový plán výroby a prodejní strategii robotaxi, které má být pro budoucnost Tesly klíčové. Kromě toho budou pravděpodobně vzneseny otázky ohledně bezpečnosti a spolehlivosti softwaru autopilota společnosti Tesla, neboť americký úřad pro bezpečnost automobilů zahájil vyšetřování nahlášených kolizí vozidel Tesla vybavených tímto softwarem. Pozorně sledována bude také schopnost společnosti Tesla překonat loňské počty dodávek a její výsledky v Číně. Celkově investoři doufají v pozitivní zprávy, které podpoří výkonnost společnosti a vyřeší přetrvávající obavy.