Právě teď

Světová obchodní organizace (WTO) zvýšila svou prognózu objemu světového obchodu v roce 2024 a předpovídá nárůst o 2,7 % oproti dřívějšímu odhadu 2,6 %. V roce 2025 WTO předpokládá další zvýšení růstu na 3 %, a to v závislosti na omezení konfliktů na Blízkém východě. Navzdory propadu v roce 2023, který byl podpořen vysokou inflací a rostoucími úrokovými sazbami, se světový obchod v letošním roce zotavil. Generální ředitelka WTO Ngozi Okonjo-Iweala zdůraznila, že je důležité sledovat případné komplikace, zejména regionální konflikty, jako jsou ty na Blízkém východě, které by mohly ovlivnit globální náklady na energie a přepravní trasy. WTO rovněž upozornila na rizika plynoucí z rozdílných měnových politik velkých ekonomik, které mohou vést k finanční nestabilitě a dluhovým problémům rozvojových zemí. Příznivý potenciál existuje, pokud snížení úrokových sazeb ve vyspělých ekonomikách podnítí silnější růst, aniž by vyvolalo inflaci.

Peking – Čínské ministerstvo zahraničních věcí uvalilo sankce na tři firmy napojené na americké armádní složky, včetně společností Edge Autonomy Operations LLC, Huntington Ingalls Industries Inc a Skydio Inc, spolu s deseti vedoucími pracovníky kvůli prodeji amerických zbraní na Tchaj-wan. Ministerstvo ve čtvrtek oznámilo, že sankce s okamžitou platností zmrazí veškerý majetek těchto subjektů v Číně.

Podle analytiků společnosti Wells Fargo získala společnost Rio Tinto za 6,7 miliardy dolarů společnost Arcadium Lithium, což signalizuje rostoucí hodnotu lithiových aktiv na trhu. Očekává se, že nákup, který představuje 90% prémii k závěrečné ceně společnosti ALTM ze 4. října, bude dokončen v polovině roku 2025, přičemž ALTM bude oceněna na přibližně 14,4násobek klouzavého 12měsíčního zisku EBITDA. To odpovídá přibližně 89 000 USD za tunu produkce lithia na základě současné produkce společnosti ALTM ve výši 75 000 tun ekvivalentu uhličitanu lithného. Tato akvizice posiluje přítomnost společnosti Rio Tinto na trhu s lithiem a potenciálně z ní činí největší světovou základnu zdrojů lithia. Společnost Rio plánuje do roku 2028 zdvojnásobit produkci společnosti ALTM a snížit náklady na tunu na přibližně 45 000 USD. Společnost Wells Fargo poukazuje na pozitivní dlouhodobý výhled společnosti Rio Tinto v oblasti poptávky po lithiu s předpokládaným složeným ročním růstem o 10 % do roku 2040. Banka naznačuje, že akvizice umožní společnosti Rio zaujmout vedoucí postavení na trhu zpracování lithia a využít budoucího deficitu nabídky. Kromě toho Wells Fargo poznamenává, že transakce eliminuje ALB jako potenciální akviziční cíl, a zdůrazňuje, že výrobní základna ALB je podhodnocená. Na základě ocenění transakce banka odhaduje, že v případě fúze a akvizice by společnost Albemarle mohla být oceněna na zhruba 17,9 miliardy USD, což odráží její očekávanou výrobní kapacitu 200 000 tun LCE v roce 2024.

Skupina IKEA Ingka Group oznámila 5% pokles ročních tržeb, které dosáhly 39,6 miliardy eur, protože snížení cen mělo za cíl čelit zmenšujícímu se trhu s nábytkem. Generální ředitel Jesper Brodin zdůraznil ekonomické zpomalení, které ovlivňuje odvětví a přimělo maloobchodní řetězec ke snížení cen, což podpořilo návštěvnost a prodeje. I přes globální problémy si IKEA udržela tržní podíl na úrovni 5,7 %. Maloobchodní řetězec očekává nárůst tržeb v roce 2025, protože předpovídá zvýšenou poptávku po bytovém vybavení v souvislosti s nižšími úrokovými sazbami. Návštěvnost obchodů vzrostla o 3,3 % a online prodej se zvýšil na 28 %. Roční tržby Inter IKEA Group klesly o 5,3 % v souvislosti s plánovaným snížením cen v novém finančním roce. Generální ředitel Jon Abrahamsson Ring očekává umírněnou strategii snižování cen.

Stratégové Bank of America očekávají, že nadcházející zářijová zpráva o indexu spotřebitelských cen (CPI) vykáže mírný nárůst inflace, přičemž celkový CPI meziměsíčně vzroste o 0,1 % a jádrový CPI o 0,3 % m/m. Očekává se, že dopad na trhy bude krátkodobý, s potenciální volatilitou na trhu amerických státních dluhopisů. Jádrová PCE inflace ve výši 0,18 % m/m odpovídá cílům Fedu, což naznačuje snížení sazeb o 25 bazických bodů v listopadu, pokud inflace zůstane stabilní. Údaj jádrové PCE na úrovni 0,3 % nebo vyšší může snížit šance na snížení sazeb. Zpráva bude klíčová pro náladu na trhu směrem k listopadovému zasedání Fedu, přičemž BofA upozorňuje na nepravděpodobnost změny směru politiky na základě ojedinělých údajů. V otázce zlomových sazeb zůstávají neutrální, přičemž jako rozhodující faktory pro trvalé zvyšování zdůrazňují ceny ropy a geopolitické faktory.

Praha – Česká ekonomika a průmysl nutně potřebují levnější energie, ve střednědobém horizontu zhruba pěti let se jich však pravděpodobně nedočkají. V zemi chybí mechanismy pro plnění energetických strategií, Česko se tak brzy stane importní zemí, což může energie dál prodražit. Shodli se na tom účastníci Konference agregace a flexibilita 2024. Podle nich jsou nutné investice do energetiky, včetně obnovitelných zdrojů energie.

Podle jednoho z vedoucích pracovníků společnosti United Airlines nebude mít probíhající stávka zaměstnanců továrny Boeing vliv na letový řád společnosti na příští léto. Stávka, která trvá již čtvrtý týden, vedla k poklesu dodávek letadel a United za prvních devět měsíců letošního roku obdržela pouze 28 letadel. Přesto United plánuje příští léto zahájit svůj dosud nejrozsáhlejší transatlantický letový řád a zavést lety do nových destinací v Mongolsku, na Tchaj-wanu, v Grónsku, Itálii, Španělsku, Portugalsku a Senegalu. Patrick Quayle, senior viceprezident pro mezinárodní sítě a aliance společnosti United, vyjádřil přesvědčení, že stávka tyto plány neovlivní. Jednání mezi společností Boeing a jejími zaměstnanci tento týden zkrachovala, ale společnost United zůstává optimistická, že se stávku podaří vyřešit. Aby zmírnila dopady zpoždění dodávek Boeingu, oznámila společnost United v dubnu, že si pronajme téměř tři desítky letadel Airbus. Letecká společnost se také rozhodla vyřadit letadla Boeing 737 MAX 10 ze svého plánu kvůli nejistotě při certifikaci a některé objednávky letadel MAX 10 převedla na menší letadla MAX 9. United si také objednala letouny Airbus A321XLR, které nahradí letouny Boeing 757. První letoun XLR by měl dorazit v lednu 2026.

Společnost Air India, která se nachází uprostřed krize, zadala novou objednávku na 85 letadel Airbus a podle zdrojů z odvětví údajně zvažuje nákup dalších letadel Boeing. Objednávku letadel Airbus, která se skládá ze 75 letadel rodiny A320 a 10 letadel A350 pro dálkové lety, potvrdila společnost Airbus ve středu pozdě večer, ačkoli zákazník nebyl původně jmenován. Od té doby však tři zdroje prozradily, že za objednávkou stojí společnost Air India. Kromě toho prý Air India jedná s Boeingem o potenciální následné objednávce. Letecká společnost se k dohodě s Airbusem bezprostředně nevyjádřila a Airbus i Boeing rovněž odmítly poskytnout jakékoli podrobnosti. Tato nejnovější objednávka přichází po loňské historické objednávce společnosti Air India na celkem 470 letadel rozdělených mezi Airbus a Boeing, která byla součástí snahy o omlazení kdysi prestižní značky. Letecká společnost v současné době prochází mnohamiliardovou revitalizací pod vlastnictvím skupiny Tata Group, která nad ní v roce 2022 znovu získala kontrolu.

Praha – Spotřebitelské ceny v září meziročně vzrostly o 2,6 procenta po srpnovém růstu o 2,2 procenta. Proti předchozímu měsíci se ale ceny o 0,4 procenta snížily. Vývoj ovlivnily hlavně ceny potravin a pohonných hmot, vyplývá z informací, které zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Podle analytiků meziroční vývoj ovlivnilo srovnání s loňskem, kdy ceny rychle klesaly. Tento efekt bude podle nich působit i ve zbytku roku, kdy by v jeho důsledku mohla inflace dosáhnout až tří procent. Zářijová inflace byla o 0,3 procentního bodu vyšší, než očekávala Česká národní banka (ČNB), nad očekávání rostly zejména ceny potravin, nápojů a tabáku.

Nedávný summit o umělé inteligenci společnosti Nvidia odhalil významné pokroky v technologii umělé inteligence společnosti, včetně aktualizací systému Blackwell, zlepšení výkonu modelů umělé inteligence a aplikací v reálném světě. Během akce společnost Nvidia prozradila, že na systémech Blackwell v současné době pracuje osm partnerů, přičemž sériová výroba se očekává ve 4. čtvrtletí roku 2024. Pokrok v oblasti hardwaru AI byl zdůrazněn také prostřednictvím diskusí o komponentách systému GB200 NVL72. Zdůrazněna byla role sítí v inferenci, která řeší potřebu rychlejších a efektivnějších výsledků AI. Dále byly pochváleny knihovny CUDA-X společnosti Nvidia, které zvyšují výkon systému a nabízejí až 150násobné zrychlení při zpracování pracovních postupů RAG. NIM (NVIDIA Inference Microservices) společnosti byly označeny za 2-5násobné zvýšení výkonu modelů AI, přičemž zákazníci mohou využít NeMo pro další optimalizaci. Důvěrné výpočty společnosti Nvidia byly oceněny za silnější funkce kybernetické bezpečnosti, konkrétně pokud jde o velké jazykové modely. Na akci byla také představena “agentní AI”, která se již používá v digitálních avatarech a zdůrazňuje potenciální budoucí proaktivní analýzu. Mezi diskutované reálné aplikace patřilo využití AI společností Lockheed Martin pro zpracování radarových dat během vojenského útoku, které snížilo počet falešných poplachů v řádu hodin. Dalšími příklady byly autonomní inspekce dronů poháněné AI a využití digitálních dvojčat AI společností Siemens pro komplexní simulace výrobků. Vzhledem k tomu, že AI přispívá k 15% nárůstu poptávky po elektrické energii, zdůraznila Nvidia investice do čisté energie a potenciální potřebu budování elektráren pro gigawattová datová centra.

Jak vyplývá ze čtvrteční účetní závěrky zasedání Evropské centrální banky, její členové na zasedání 12. září diskutovali o postupném uvolňování měnové politiky navzdory spokojenosti s klesající inflací. ECB minulý měsíc snížila úrokové sazby a zůstává otevřená dalšímu uvolnění v říjnu, přičemž očekávání ohledně možného snížení příští týden jsou vysoká a téměř jistá. Tvůrci politiky zdůrazňují potřebu opatrnosti, aby nedošlo k předčasnému zpřísnění politiky, a uvádějí rizika zpoždění při dosahování 2% inflačního cíle. Vzhledem k nedávným dvěma snížením sazeb a inflaci blížící se cílové úrovni se ECB připravuje na potenciální další uvolnění na základě ekonomických podmínek. Zasedání ECB je naplánováno na 17. října a tržní očekávání pevně předpokládají snížení sazeb, přičemž pravděpodobný krok se rýsuje také na prosinec.

Akcie společnosti EVgo vzrostly v předobchodní fázi o 5,1 % po zvýšení ratingu od UBS. Makléřská společnost změnila svůj neutrální postoj na “buy” s odkazem na zvýšenou důvěru v růstový potenciál společnosti. Toto zvýšení přišlo poté, co společnost EVgo získala podmíněný úvěrový závazek ve výši 1,05 miliardy USD od ministerstva energetiky, který by měl urychlit rozšíření nabíjecích stanic po roce 2025. Analytici UBS předpovídají, že díky této půjčce může EVgo zvýšit počet svých ročních stánků ze současných 800-900 jednotek na více než 1 500 ročně. Rovněž předpokládají, že do druhé poloviny roku 2025 dosáhne očištěného zisku EBITDA. UBS zvýšila cílovou cenu pro akcie EVgo ze 4 USD na 8,50 USD, což odráží vyšší ocenění, protože společnost získává finanční viditelnost.

Analytici společnosti Bernstein snížili rating společnosti PayPal (NASDAQ:PYPL) z Outperform na Market-Perform kvůli obavám z rostoucí konkurence a nejistotě ohledně dlouhodobých vyhlídek růstu společnosti. Firma zvýšila cílovou cenu pro akcie na 80 USD ze 75 USD, ale domnívá se, že nedávný vývoj ceny akcií společnosti PayPal omezí její růstový potenciál. Zatímco Bernstein zaznamenal zlepšení v oblasti realizace produktů a atraktivní ocenění, analytici zdůraznili “push/pull dynamiku”, které PayPal v současné době čelí, včetně intenzivní konkurence na svém hlavním “cash-cow” tlačítku a potenciálních výzev ze strany společností jako Venmo a Braintree. Kromě toho se ještě musí výrazně projevit dopad novějších iniciativ, jako je kampaň “PayPal Everywhere”. Bernstein upozornil, že iniciativa PayPal Fastlane bude trvat několik let, než se plně rozvine, a nadále se obává možných negativních revizí hrubého zisku společnosti v důsledku expozice vůči kolísajícím úrokovým sazbám. Ve světle těchto faktorů se společnost Bernstein rozhodla ustoupit od hodnocení společnosti PayPal s odkazem na nejisté budoucí výsledky společnosti.

Předseda představenstva společnosti Toyota Motor Akio Toyoda varoval, že úplný přechod na elektromobily by vedl ke ztrátě pracovních míst mezi pracovníky, kteří se zabývají technologiemi souvisejícími s motory, včetně dodavatelů. Toyoda prohlásil, že “pokud se elektromobily jednoduše stanou jedinou volbou…, tito lidé přijdou o práci”. Toyota, která je známá svými hybridními vozidly, zaujala k elektromobilům ve srovnání s ostatními výrobci automobilů opatrnější přístup. V současné době celosvětový prodej elektromobilů zpomaluje, z čehož těží Toyota, která zažívá silnou poptávku po své rozšiřující se hybridní řadě. Automobilka podporuje strategii “více cest” k nulovým emisím uhlíku, která zahrnuje elektromobily, hybridy, vozidla s vodíkovými palivovými články a další technologie pohonu. V lednu Toyoda odhadl, že elektromobily budou tvořit maximálně 30 % celosvětového automobilového trhu a zbytek budou tvořit hybridy a další vozidla. Pro tuto prognózu neuvedl žádný konkrétní časový rámec. Tojoda se takto vyjádřil při odhalení sochy na počest svého otce Šóičira Tojody, který vedl Toyotu v 80. letech 20. století, kdy společnost změnila světový automobilový trh a představila luxusní značku Lexus a hybridní vůz Prius.

Podle sdělení banky Wells Fargo zvýšily probíhající pracovněprávní spory společnosti Boeing s odbory IAM 751 pravděpodobnost, že společnost brzy navýší vlastní kapitál. Poslední kolo jednání s odbory, jehož cílem bylo vyřešit problémy týkající se mezd a benefitů, skončilo bez pokroku poté, co Boeing stáhl svou nabídku 30% zvýšení mezd během čtyř let. Odbory nadále požadují vyšší nárůst mezd, obnovení penzijních výhod a další zlepšení. Wells Fargo se domnívá, že Boeing má možná poslední příležitost dosáhnout dohody před zveřejněním svých hospodářských výsledků 23. října, ale vzhledem k tomu, že jednání opět zkrachovala, roste tlak na společnost, aby si zajistila další finanční prostředky. Předpokládá se, že probíhající stávka, která by měla trvat po většinu října, bude Boeing stát přibližně 2 miliardy dolarů. Kromě toho nedávné kroky ratingových agentur zařadily dluh společnosti Boeing do režimu sledování možného snížení ratingu. Wells Fargo odhaduje, že Boeing bude muset v nejbližší době získat 10 až 15 miliard dolarů, aby si do roku 2025 udržel hotovostní pozici nad 10 miliardami dolarů.

Společnost Tesla ve čtvrtek představí svůj dlouho očekávaný prototyp “robotaxi” s názvem “Cybercab”. Strategie automobilky v oblasti samořídicí technologie se liší od jejích hlavních konkurentů, jako je například Waymo, protože Tesla spoléhá výhradně na kombinaci počítačového vidění a komplexního strojového učení. Tento přístup je sice jednodušší a levnější, ale má také kritické nedostatky. Systém společnosti Tesla se více potýká s “okrajovými případy”, což jsou vzácné jízdní scénáře, které samořídicí systémy jen těžko předvídají. Kromě toho je technologie komplexní umělé inteligence “černou skříňkou”, takže v případě nehody je téměř nemožné zjistit, co se pokazilo. Konkurenti společnosti Tesla naproti tomu obvykle používají redundantní systémy a senzory, které zajišťují bezpečnost. Navzdory těmto problémům má schopnost společnosti Tesla dodávat robotaxi velký význam, protože její prodeje a zisky klesají. Strategie společnosti je považována za odvážnou sázku s potenciálně obrovskými výnosy, ale dosažení plné autonomie může společnosti Tesla ve srovnání s jejími konkurenty trvat déle.

Akcie BPER Banca kotované na milánské burze dosáhly ve čtvrtek devítiletého maxima poté, co banka oznámila svou obchodní strategii do roku 2027. BPER Banca plánuje v letech 2025 až 2027 poskytovat svým akcionářům významné odměny, včetně poměru výplaty dividend ve výši 75 % příjmů. Banka rovněž očekává, že celkové výnosy do roku 2028 přesáhnou 5,6 miliardy eur, přičemž složená roční míra růstu bude činit 1,5 %. Čisté provize z celkových výnosů by měly vzrůst o 4 procentní body na přibližně 42 % v roce 2027 a přibližně 43 % v roce 2028. Provozní náklady by měly do roku 2027 klesnout na přibližně 2,4 miliardy eur, což představuje 7% pokles oproti současným projekcím. Dále se předpokládá nárůst čistého zisku o 15 % na přibližně 1,5 miliardy eur. Analytici Jefferies poznamenali, že přístup BPER Banca ukazuje odklon od příliš konzervativních předpokladů a odhaluje její skutečný potenciál. Plánované výplaty banky a cíl dosáhnout v roce 2027 návratnosti hmotného kapitálu nad 16 % předčily očekávání. V srpnu BPER Banca zvýšila svůj výhled úrokové marže pro rok 2024 díky vyššímu čistému zisku v prvním pololetí, který kompenzoval obavy z nedávného poklesu úrokových sazeb.