Právě teď

Odolné údaje z amerického trhu práce a očekávání dalšího snížení sazeb Federálního rezervního systému přiměly analytiky Morgan Stanley doporučit přesun do cyklických akcií. Po silných údajích o zaměstnanosti jsou investoři stále více přesvědčeni, že Fed dosáhne scénáře “měkkého přistání”, při kterém bude inflace pod kontrolou, aniž by došlo k poklesu širší ekonomiky nebo poptávky po práci. Očekává se proto, že cyklické akcie, které jsou ovlivňovány ekonomickým vývojem, budou mít lepší výkonnost než defenzivní akcie. V reakci na to analytici zvýšili výhled pro cyklické akcie na “Overweight”, zatímco výhled pro zdravotnictví a základní produkty snížili na “Neutral”, respektive “Underweight”. Finanční akcie byly zvýšeny na “Overweight” a utility byly ponechány jako defenzivní zajištění. Americká ekonomika minulý měsíc vytvořila 254 000 nových pracovních míst, čímž překonala očekávání ekonomů, zatímco míra nezaměstnanosti se snížila na 4,1 %. Průmyslový index Dow Jones uzavřel minulý týden na rekordním maximu, přičemž Nasdaq Composite a S&P 500 rovněž zaznamenaly zisky. Pravděpodobnost dalšího snížení sazeb o 50 bazických bodů se výrazně snížila, místo toho je 94,5% pravděpodobnost snížení o čtvrt procentního bodu.

Praha – Ceny bytů v druhém čtvrtletí vzrostly mezičtvrtletně o 2,4 procenta na průměrných 101.700 korun za metr čtvereční. Proti změně v prvním čtvrtletí letošního roku růst cen mírně zpomalil o 1,6 procentního bodu. Vyplývá to z analýzy technologicky-poradenské společnosti Deloitte, kterou má ČTK k dispozici. Ceny bytů v Česku rostou třetí čtvrtletí za sebou. Hranici průměrné prodejní ceny nad 100.000 korun za metr čtvereční překročily poprvé v historii.

Podle Achima Steinera, správce Rozvojového programu OSN, se mnoho nejchudších zemí světa potýká s problémy, jak sladit obsluhu dluhu s dalšími důležitými investicemi. Ve svém projevu v Hamburku Steiner zdůraznil, že tyto země se snaží držet krok s cíli udržitelného rozvoje kvůli finančním omezením, což způsobuje, že některé z nich jsou vyloučeny z finančních trhů a nemohou si dále půjčovat. Přibývá případů nesplácení dluhů, jako například v Ghaně, na Srí Lance a v Zambii, což zhoršují rostoucí globální náklady na půjčky v důsledku zvýšení úrokových sazeb. Steiner zdůraznil naléhavou potřebu dalších bilionů ročních výdajů na ochranu klimatu, aby bylo možné dosáhnout cílů udržitelnosti, a zdůraznil význam posílení mechanismů financování. UNDP situaci pozorně sleduje a zasazuje se o reformy, které by zabránily zhroucení mezinárodních finančních systémů ohrožujících globální rozvojové úsilí.

Prodej nemovitostí v Číně během státního svátku po nedávných stimulačních opatřeních prudce vzrostl, ale odborníci varují, že je předčasné hovořit o úplném oživení. Cílem politik, jako je snížení hypotečních sazeb, je stabilizovat problémový trh, který je od roku 2021 ovlivněn nesplácením hypoték ze strany developerů a nadměrnou nabídkou. Se zvýšenou návštěvností domů a různými nárůsty prodejů zavedlo více než 50 měst protržní politiky. Zejména Šen-čen zaznamenal výrazné zisky, přičemž transakce dramaticky vzrostly. Analytici se na současný nárůst prodejů dívají opatrně a zaznamenávají slabší dynamiku ve srovnání s postpandemickým prvním čtvrtletím. Další údaje odhalí úplnější údaje o prázdninových prodejích, které jsou klíčové pro potvrzení stabilizace trhu.

Podle aktualizované obchodní zprávy společnosti Shell klesly ve třetím čtvrtletí ziskové marže z rafinace i zisky z obchodování s ropnými produkty. Rafinérské marže klesly o téměř 30 %, a to ze 7,7 na 5,5 USD za barel. Kromě toho se očekává, že výsledky divize chemických látek a ropných produktů budou nižší než v předchozím čtvrtletí. Pozitivní zprávou je, že společnost Shell zvýšila svůj výhled produkce LNG pro toto čtvrtletí na rozmezí 7,3 až 7,7 milionu tun. Výsledky obchodování s LNG by měly být konzistentní s předchozím čtvrtletím. Společnost rovněž zvýšila výhled těžby ropy a zemního plynu v těžebním sektoru na 1,74 až 1,84 milionu barelů ropného ekvivalentu denně. Stalo se tak po varování společnosti Exxon Mobil, že snížené ceny ropy ovlivní její výsledky za třetí čtvrtletí. Celkově obavy ohledně globální poptávky po ropě vedly ve třetím čtvrtletí k 17% poklesu cen ropy.

V reakci na následky hurikánu Helene v Severní Karolíně udělila americká Federální komise pro komunikace (FCC) společnostem SpaceX a T-Mobile Elona Muska povolení používat satelity Starlink k zajištění pokrytí mobilními telefony v postižených oblastech. FCC běžně uděluje dočasná povolení během katastrof, aby pomohla obnovit bezdrátové a internetové služby a usnadnila testování. Společnost SpaceX již satelity aktivovala a začala vysílat nouzová upozornění do mobilních telefonů ve všech sítích v Severní Karolíně. Společnost také zvažuje testování základních možností zasílání textových zpráv pro většinu mobilních telefonů T-Mobile v regionu. Zpočátku bylo v důsledku hurikánu nefunkčních více než 74 % mobilních věží, nicméně toto číslo se od té doby snížilo na 17 %, protože na obnově služeb pracují záchranné týmy. Společnosti SpaceX i T-Mobile si uvědomují důležitost poskytování životně důležité podpory záchranným pracím a připojení v těchto oblastech postižených katastrofou. Ačkoli konstelace Starlink ještě není plně nasazena, společnost T-Mobile uvádí, že její síť je v postižených regionech téměř plně obnovena a méně než 1 % míst sítě zůstává kvůli náročným podmínkám odpojeno. Komisař FCC Brendan Carr zdůraznil zaměření na umožnění nouzových výstrah do chytrých telefonů a uznal omezené nasazení satelitů Starlink s přímým přenosem na buňky. Nicméně společnosti T-Mobile a SpaceX plánují od srpna 2022 poskytovat mobilním uživatelům v některých částech Spojených států přístup k síti, přičemž začnou s textovými zprávami a časem se rozšíří na hlasové a datové funkce.

Společnost BP se rozhodla opustit svůj cíl snížit těžbu ropy a zemního plynu do roku 2030, protože generální ředitel Murray Auchincloss mění strategii energetické transformace společnosti. Podle zdrojů obeznámených se situací je tento krok snahou o znovuzískání důvěry investorů. Původní strategie společnosti BP, oznámená v roce 2020, si kladla za cíl snížit těžbu o 40 % a do roku 2030 rapidně zvýšit podíl obnovitelných zdrojů energie. V únoru 2021 však byl tento cíl snížen na 25 %, protože investoři upřednostnili krátkodobé výnosy před energetickou transformací. Společnost BP se nyní zaměřuje na nové investice na Blízkém východě a v Mexickém zálivu s cílem zvýšit těžbu ropy a zemního plynu. Auchincloss, který převzal funkci generálního ředitele v lednu, se snaží upřednostnit návratnost a investovat do nejziskovějších podniků, především do ropy a plynu. Společnost stále usiluje o dosažení nulových čistých emisí do roku 2050. Auchincloss představí aktualizovanou strategii, včetně zrušení cíle těžby do roku 2030, na únorovém dni pro investory. Není jasné, zda společnost BP poskytne nové pokyny týkající se produkce. Společnost Shell také pod vedením generálního ředitele Waela Sawana omezila svou strategii energetické transformace.

Norská společnost Equinor získala 9,8% podíl v dánské společnosti Orsted, která se zabývá obnovitelnými zdroji energie, v hodnotě přibližně 2,5 miliardy dolarů. Touto investicí se společnost Equinor stala druhým největším akcionářem společnosti Orsted po dánské vládě. Po tomto oznámení cena akcií společnosti Orsted v 1028 GMT vzrostla o 2,8 %, zatímco akcie společnosti Equinor klesly o 2,3 %. Společnost Equinor uvedla, že neplánuje zvýšit svůj podíl nad 10 %, a zdůraznila, že tato investice je v souladu s její dlouhodobou perspektivou. Generální ředitel společnosti Equinor Anders Opedal ji popsal jako “proticyklickou investici do předního developera a prémiového portfolia provozovaných aktiv v oblasti větrné energie na moři”. Společnost Equinor podporuje vedení společnosti Orsted a neusiluje o zastoupení v představenstvu. Norská skupina vybudovala svou vlastnickou pozici v průběhu času, a to kombinací nákupů na trhu a blokového obchodu. Společnost Orsted na tuto zprávu bezprostředně nereagovala.

Futures na americké akcie po pátečním růstu, který podpořila silná zpráva o zaměstnanosti, klesly. Futures na Dow, S&P 500 a Nasdaq 100 se snížily. Údaje o inflaci v tomto týdnu mohou ovlivnit politiku Federálního rezervního systému v oblasti úrokových sazeb. Těžební gigant Rio Tinto potvrdil nabídku na koupi společnosti Arcadium Lithium, která by se tak mohla stát předním producentem lithia. Investoři se připravují na nadcházející zprávy o hospodářských výsledcích, včetně hlavních finančních společností. Kromě toho aktivistický investor Starboard Value získal podíl ve farmaceutické společnosti Pfizer ve výši 1 miliardy USD, aby tuto společnost ozdravil, což posunulo akcie společnosti Pfizer výše. Ceny ropy vzrostly v souvislosti s napětím na Blízkém východě.

Podle analytiků společnosti Barclays se očekává zpomalení růstu příjmů Netflixu. Analytici snížili své hodnocení Netflixu z “Equal Weight” na “Underweight” a argumentovali tím, že iniciativy jako sdílení placeného předplatného a rozšiřování marží táhnou budoucí růst dopředu a nastavují nerealistická dlouhodobá očekávání společnosti. Aby Netflix kompenzoval slabší cenovou politiku a expanzi předplatitelů, bude muset zrychlit růst příjmů z reklamy. To však bude vyžadovat výrazný růst inventáře a růst počtu předplatitelů nebo zapojení do reklamní vrstvy. Analytici se domnívají, že to může vést k tomu, že společnost zruší základní úroveň na více trzích a případně i standardní úroveň, aby zvýšila cenový rozdíl mezi reklamní a nereklamní úrovní. Netflix již dříve uvedl, že jeho reklamní jednotka se nestane největším zdrojem růstu příjmů nejméně do roku 2026. V období od dubna do června zaznamenalo členství v reklamní vrstvě společnosti Netflix 34% nárůst.

Republikánský kandidát na prezidenta USA Donald Trump oznámil záměr zavést až 200% cla na automobily dovážené z Mexika a zdůraznil, že chce prosazovat obchodní politiku zaměřenou na ochranu domácího průmyslu. Trumpovo shromáždění ve Wisconsinu zdůraznilo jeho strategii zaměřenou na klíčové bojové státy před nadcházejícími volbami, přičemž oba kandidáti nasazují značné prostředky ve státech, které jsou klíčové pro vítězství ve volbách. Trumpovy obchodní návrhy by mohly potenciálně ovlivnit ceny vozidel, přičemž Mexiko je významným vývozcem do USA. bývalý prezident rovněž kritizoval postup Bidenovy administrativy v souvislosti s hurikánem Helene a upozornil na úsilí o obnovu v oblastech postižených bouří. Správkyně FEMA Deanne Criswellová ve zpravodajském pořadu obhajovala reakci FEMA a vyvracela tvrzení o odklonu finančních prostředků.

Podle serveru Investing.com se očekává, že zářijové zveřejnění indexu spotřebitelských cen (CPI) odhalí pokračující zmírňování cenových tlaků na konci třetího čtvrtletí. Analytici UBS nepředpokládají, že by inflace bránila dalšímu snižování sazeb Federálního rezervního systému, přičemž očekávají uvolnění sazeb o 50 bazických bodů na zbývajících zasedáních v roce 2024 a projekci 100 bazických bodů v roce 2025. Pravděpodobnost dalšího výrazného snížení ze strany Fedu se výrazně snížila po zprávě o silném růstu pracovních míst v USA z minulého týdne. Trh práce vykázal sílu, když přibylo 254 000 pracovních míst a míra nezaměstnanosti klesla na 4,1 %. Akciové trhy reagovaly pozitivně, když Dow Jones dosáhl rekordního maxima, Nasdaq vzrostl o 1,2 % a S&P 500 se zvýšil o 0,9 %, což znamenalo čtvrtý týden růstu v řadě navzdory geopolitickému napětí.

Stratégové Goldman Sachs nedávno snížili dvanáctiměsíční pravděpodobnost recese o 5 procentních bodů na 15 %, což odpovídá historickým průměrům. Revize následuje po silné zářijové zprávě o zaměstnanosti, která naznačuje silný trh práce. Růst počtu pracovních míst zůstává klíčovým tématem, přičemž míra nezaměstnanosti se v září snížila na 4,051 %, což je pod hranicí pro potenciální spuštění ekonomické krize. Goldman předpokládá pokračující růst zaměstnanosti, což podporuje názor na snížení sazeb Federálního výboru pro volný trh (FOMC). Stratégové předpokládají sérii snížení o 25 bazických bodů s cílem dosáhnout do června 2025 konečné sazby 3,25 % až 3,5 %. Přestože Goldman uznává přetrvávající problémy na trhu práce, zůstává optimistický a na základě vývoje ekonomických ukazatelů vidí potenciál pro další kroky FOMC.

Mnoho společností v západním Japonsku vyjádřilo obavy z nadměrného poklesu jenu, uvedl Kazushige Kamiyama, ředitel pobočky Bank of Japan v Ósace. Po zasedání BOJ Kamiyama poznamenal, že firmy považují za problematický výrazný pokles jenu, ačkoli názory na to, zda by měl posílit, se liší. Mezi firmami panovala shoda, že by se výkyvy směnného kurzu měly udržovat na mírné úrovni. Kamiyama prozradil, že firmy v regionu připravují obchodní strategie za předpokladu, že pokles vývozu do Číny bude přetrvávat.

Společnost Chevron oznámila, že plánuje prodat svůj neprovozovaný podíl v projektu Athabasca Oil Sands Project a svůj provozovaný podíl v břidlicovém ložisku Duvernay v kanadské Albertě společnosti Canadian Natural Resources za částku 6,5 miliardy USD. Toto rozhodnutí je v souladu s pokračující snahou společnosti Chevron zefektivnit své portfolio a zaměřit se na nejziskovější aktiva. Prodej umožní společnosti Canadian Natural Resources rozšířit svou přítomnost v oblastech ropných písků a břidlic v Albertě a posílit tak svou pozici na kanadském energetickém trhu. Odprodej těchto aktiv společností Chevron odráží měnící se situaci v ropném průmyslu, kdy se společnosti přizpůsobují měnící se dynamice trhu a snaží se optimalizovat své operace. Očekává se, že transakce bude uzavřena ve druhém čtvrtletí roku 2025, s výhradou obvyklých podmínek uzavření a schválení regulačními orgány.

Americký akciový trh se připravuje na výsledkovou sezónu za třetí čtvrtletí a hlavní finanční společnosti budou tento týden zveřejňovat své výsledky. Mezi společnostmi, které mají v pátek zveřejnit své hospodářské výsledky, jsou JPMorgan Chase, Wells Fargo a BlackRock. Investoři chtějí prostřednictvím těchto výsledků bank posoudit stav ekonomiky, zejména pokud jde o poptávku po úvěrech. Kromě toho budou hledat známky toho, zda snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem z minulého měsíce má dopad na ekonomiku, například prostřednictvím zvýšeného prodeje automobilů nebo nákupů velkých cenných papírů. Své výsledky budou tento týden zveřejňovat i další společnosti, například PepsiCo a Delta Air Lines. Navzdory nedávné volatilitě způsobené geopolitickým napětím zaznamenal akciový trh v tomto roce výrazné zisky, přičemž index S&P 500 vzrostl o 20 %. Analytici očekávají pomalejší růst zisku za třetí čtvrtletí ve srovnání s předchozím obdobím, ačkoli konsenzuální odhady Wall Street jsou o něco optimističtější. Analytici společnosti Evercore ISI předpovídají růst zisku na akcii o 6,5 %, přičemž silné budou sektory vystavené umělé inteligenci, informačním technologiím, komunikačním službám, zdravotnictví a veřejným službám.