Právě teď

Celosvětové financování opatření v oblasti klimatu od multilaterálních rozvojových bank dosáhlo v roce 2023 rekordní výše 125 miliard dolarů a vzrostlo o 25 %. Zpráva zdůrazňuje 30% nárůst financování v oblasti klimatu pro ekonomiky s vysokými příjmy v celkové výši 50,3 miliardy dolarů. Zatímco ekonomiky s nízkými a středními příjmy zaznamenaly 23% nárůst na 74,7 miliardy dolarů, existuje snaha o ambicióznější úsilí v boji proti klimatickým katastrofám. Prezident Meziamerické rozvojové banky Ilan Goldfajn zdůrazňuje univerzální význam řešení klimatických problémů. Země jako Francie, Španělsko a Itálie vedly v přijímání finančních prostředků na ochranu klimatu. Přetrvávají však obavy ohledně přidělování finančních prostředků, kdy dochází k posunu investic do obnovitelných zdrojů energie oproti opatřením na přizpůsobení se změně klimatu. V souvislosti s rostoucími riziky souvisejícími s klimatem v celosvětovém měřítku přetrvávají výzvy ke zvýšení finanční podpory pro zranitelné země.

Charles J. Kovaleski, ředitel společnosti Old Republic International Corp (ORI), zvýšil svůj podíl ve společnosti nedávným nákupem akcií. Kovaleski získal akcie za cenu 35,43 USD za kus v celkové hodnotě 4 046 USD. Tento nákup byl proveden v rámci plánu reinvestice dividend společnosti. Po této transakci nyní Kovaleski vlastní 15 384,14 kmenových akcií společnosti Old Republic International Corp. Transakce zasvěcených osob jsou často sledovány za účelem získání informací o důvěře vedoucích pracovníků. Kovaleskiho akvizice může naznačovat jeho pozitivní pohled na budoucí výkonnost pojišťovny. Společnost Old Republic International Corp se sídlem v Chicagu působí v oblasti pojištění záruky a je známá svou finanční stabilitou a spolehlivými službami. V dalších zprávách společnost oznámila nárůst provozního zisku před zdaněním ve druhém čtvrtletí na 254 milionů dolarů, a to díky růstu v segmentech všeobecného pojištění a pojištění vlastnických práv. Kromě toho společnost Old Republic International Corp představila plán nekvalifikovaného odloženého odměňování pro klíčové zaměstnance, který vstoupí v platnost 1. ledna 2025, a to v rámci pokračujících investic do technologií a nových dceřiných pojišťoven. Analytici si povšimli konzervativního postoje vedení společnosti a jejího nastavení pro budoucí růst.

Podle analytiků Morgan Stanley se očekává, že francouzský luxusní konglomerát Kering, známý svou značkou Gucci, bude v příštích 2 až 3 letech nadále dosahovat horších výsledků. Společnost Kering vykázala ve druhém čtvrtletí 11% pokles celkových tržeb, přičemž tržby značky Gucci se v první polovině roku 2024 snížily o 20 %. K poklesu přispěla zpomalující čínská poptávka, a to jak na domácím, tak na mezinárodním trhu. Banka kvůli tomuto zpomalení snížila své odhady nejvyššího příjmu společnosti Gucci ve třetím a čtvrtém čtvrtletí. I přes uvedení nových řad kabelek se analytici domnívají, že dojde ke zpoždění v nárůstu tržeb. Morgan Stanley ponechává pro Kering rating “equal-weight”, ale snížila 12měsíční cílovou cenu z 310 EUR na 265 EUR. V důsledku této zprávy klesla cena akcií společnosti Kering o 3,2 % na 225,65 EUR.

Futures vázané na hlavní kanadský akciový index v pátek poklesly o 0,3 % a kopírovaly tak ústup Wall Street po týdnu zisků plynoucích ze snížení úrokových sazeb v USA. Futures na S&P/TSX klesly, protože futures na americké indexy po rallye na snížení sazeb také klesly. Kanadský kompozitní index dosáhl rekordního maxima a tento týden vzrostl o 1,2 %. Akcie energetických společností mohou následovat nižší ceny ropy, ale jsou na cestě k týdenním ziskům. Materiálový sektor by mohl růst díky rostoucím cenám zlata, které jsou blízko rekordních maxim v souvislosti s možným snížením sazeb Fedu. Ceny mědi se pohybují na dvouměsíčním maximu. Investoři sledují projev guvernéra Bank of Canada, který napoví, jaká bude měnová politika. Banka letos třikrát snížila sazby. Orex Minerals jmenuje Johna Erena generálním ředitelem. Zlato na 2 606,84 USD, růst o 0,79 %. Americká ropa na 71,85 USD, ropa Brent na 74,71 USD.

Říjen, který je historicky známý svou volatilitou trhu, si vysloužil přezdívku “zabiják medvědů”, protože v minulosti zvrátil vývoj medvědích trhů. Ačkoli byl tento měsíc v posledních letech pro trh relativně příznivý a indexům Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq 100 se dařilo, není bez problémů. Říjen obvykle začíná slabě, trhy klesají, než najdou podporu a dojde k růstu. Ve volebních letech byla říjnová výkonnost obzvláště náročná a často se umisťovala na posledních místech hlavních indexů. Pokud však dojde k výraznému poklesu, může to představovat vynikající příležitost k nákupu, zejména pro technologické akcie a akcie s malou tržní kapitalizací. Říjen je také významný z hlediska sezónnosti, neboť v něm končí “nejhorších 6 měsíců” pro Dow a S&P 500 a “nejhorší 4 měsíce” pro NASDAQ. Často končí rallye na trhu, která následuje po poklesu, zejména v týdnu po vypršení opcí. Obchodníkům doporučujeme sledovat sezónní nákupní signál MACD, který se může spustit počátkem října.

Banka China Minsheng Bank zavedla ve své pekingské pobočce výrazné snížení platů až o 50 %, které se dotklo více než 4 000 zaměstnanců v důsledku úsporných opatření v zemi. V rámci tohoto opatření byly rovněž zrušeny výdaje spojené s prací a benefity, což je největší snížení platů u velké čínské komerční banky v poslední době. Tento krok, který nebyl veřejně zveřejněn, je v souladu s čínskou kampaní “společná prosperita”, jejímž cílem je bojovat proti sociálním a příjmovým nerovnostem uprostřed ekonomických problémů. Regulátor bankovního sektoru ani banka Minsheng se k situaci nevyjádřily. Kroky banky, které odrážejí širší obavy o ziskovost, navazují na trendy v celém odvětví a na dopady finančního napětí v sektoru nemovitostí, které způsobily pokles čistého zisku a nárůst ukazatelů nesplácených úvěrů na nemovitosti. Banka Minsheng, která byla založena v roce 1996 jako první soukromá komerční banka v Číně, se potýká s následky úvěrů poskytnutých problémovým realitním gigantům.

Indické indexy Nifty 50 a S&P BSE Sensex jsou v celosvětovém měřítku na třetím a čtvrtém místě, přičemž v roce 2024 zaostávají pouze za Nasdaqem a S&P 500. Analytici předpokládají, že rally bude pokračovat i v roce 2025. Nifty a Sensex vzrostly o 18,7 % a 17 %, přičemž Nasdaq a S&P mírně vedou s přibližně 22 % a 20,5 %. Následují japonský Nikkei 225 a německý DAX, které vzrostly o 13 % a 12 %. Indie předstihla Čínu v klíčovém indexu MSCI, který předpokládá příliv investic po snížení sazeb v USA a po výsledcích voleb. Opatření Fedu posílilo trh a příliv zahraničních investic dosáhl šestiměsíčního maxima. Překoupené indexy signalizují opatrnost v prostředí rekordně vysokých poměrů P/E. Ze stability v USA by mohly těžit sektory IT a farmacie. Obavy z trvalého přílivu domácích investic rostou, přičemž krátkodobý pohled na trh je opatrný.

Podle analytiků společnosti Jefferies čelí luxusní sektor v roce 2024 problémům kvůli slabé spotřebitelské poptávce v Číně, pomalejším výdajům cestovatelů a nejistému ekonomickému výhledu USA. V posledních šesti měsících roku 2024 neočekávají “žádné znatelné zlepšení” v tržbách luxusních společností, protože poptávka zůstala v první polovině roku “vyrovnaná”. V asijsko-pacifickém regionu se očekává zmírnění v důsledku pomalé aktivity v Číně, což vyváží předpokládaný návrat k růstu v USA a Evropě v příštím roce. Jefferies snížila cílové ceny luxusních gigantů LVMH a Kering a zároveň snížila ratingy společností Burberry a Swatch. Zvýšila však cílovou cenu pro Ferrari vzhledem k jeho očekávané “vynikající odolnosti zisků”. Obavy ohledně Číny prohloubilo ohlášené snížení počtu zaměstnanců vlajkové prodejny Tiffany v Šanghaji a snížení počtu zaměstnanců Sephory v Číně, kterou ovládá LVMH. Společnost LVMH je považována za indikátor pro širší luxusní sektor. V červenci LVMH oznámila zpomalení poptávky v Asii bez Japonska, kde tržby poklesly o 14 %, ale ve druhé polovině roku očekává “silnější růst”. Analytici jako důvod k obavám uvádějí potenciální rizika druhé celní války a zpomalení růstu v Číně.

Společnost Sanofi (NASDAQ:SNY) v pátek oznámila, že její kandidát na lék proti roztroušené skleróze, tolebrutinib, vykázal slibné výsledky v pozdní fázi studie. Bylo zjištěno, že lék zpomaluje zhoršení progresivní formy onemocnění o 31 %. Společnost Sanofi plánuje na základě pozitivních zjištění předložit ještě letos žádost o schválení. Roztroušená skleróza je chronické onemocnění, které postihuje centrální nervový systém a způsobuje řadu příznaků a postižení. Progresivní formy onemocnění obvykle vedou k postupnému zhoršování funkcí v průběhu času. Tolebrutinib je perorální lék určený k potlačení imunitního systému a snížení zánětu, což může zpomalit progresi onemocnění. Úspěch studie dává naději pacientům s progresivní roztroušenou sklerózou, protože současné možnosti léčby jsou omezené. Společnost Sanofi se snaží řešit tuto neuspokojenou lékařskou potřebu tím, že uvede tolebrutinib na trh jako novou možnost léčby, a to až do schválení regulačními orgány.

České firmy by mohly na výstavbě dvou nových jaderných reaktorů v Dukovanech získat zakázky až za 240 miliard korun. V Plzni to dnes řekl premiér Petr Fiala (ODS), který s jihokorejským prezidentem Jun Sok-jolem navštívil podniky Doosan Škoda Power a Škodu JS, jež mají být významnými subdodavateli korejské společnosti KHNP. Podle červencového rozhodnutí vlády KHNP postaví dva nové bloky v Dukovanech. Smlouva má být podepsána do března 2025.

Americké společnosti, včetně Target, Macy’s, UPS, Bath & Body Works a 1-800-Flowers.com, se připravují na nadcházející sváteční sezónu najmout tisíce sezónních pracovníků. Podle společnosti Challenger, Gray & Christmas se očekává, že maloobchodníci letos přidají méně sezónních pracovních míst než v předchozím roce kvůli slabšímu trhu práce a omezeným spotřebitelským výdajům. Společnost Target plánuje přijmout 100 000 pracovníků, zatímco Macy’s plánuje najmout 31 500 zaměstnanců na plný úvazek a 38 000 zaměstnanců na částečný úvazek. Společnost United Parcel Services (UPS) hodlá zaměstnat 100 000 sezónních pracovníků a Bath & Body Works plánuje přijmout 32 500 osob. Kromě toho společnost 1-800-Flowers.com oznámila svůj záměr najmout 8 000 sezónních zaměstnanců. Vánoční sezóna je pro maloobchodníky kritickým obdobím a tyto společnosti podnikají proaktivní kroky k uspokojení zvýšené poptávky spotřebitelů.

Vietnamský výrobce elektromobilů VinFast vykázal ve druhém čtvrtletí letošního roku hlubší ztrátu kvůli rostoucím nákladům spojeným s expanzí v Asii. Za období od dubna do června společnost vykázala hrubou ztrátu ve výši 224 milionů USD, zatímco v předchozím čtvrtletí ztráta činila 151 milionů USD. Navzdory tomu tržby společnosti VinFast nadále rostly, neboť zrychlené dodávky vozidel přinesly ve druhém čtvrtletí 357,4 milionu USD, což je o 33 % více než v předchozím čtvrtletí. Tento růst však převážily vyšší náklady na prodej a provoz. VinFast agresivně expanduje na asijské trhy, aby využil rostoucí poptávku po elektromobilech v regionu a vyvážil slabší trh v USA. Hrubá marže společnosti ve druhém čtvrtletí činila záporných 62,7 %, a to především kvůli odpisu čisté zůstatkové hodnoty ve výši 104 milionů USD. Po vyloučení tohoto poplatku společnost VinFast vykázala zlepšení hrubé ziskové marže. V první polovině roku 2024 dodala společnost VinFast 22 348 vozů, což představuje 101% nárůst oproti stejnému období loňského roku, přičemž polovina dodávek směřovala do přidružených společností mateřské společnosti.

Morgan Stanley snížila rating společnosti PepsiCo (NASDAQ:PEP) z kategorie Overweight na Equal-weight s odkazem na přetrvávající problémy s růstem horní linie a ztráty tržního podílu. Firma ponechala cílovou cenu pro akcie ve výši 185 USD. Morgan Stanley snížila své odhady organického růstu tržeb (OSG) a zisku na akcii (EPS) s důrazem na přetrvávající měkkost na americkém trhu a utlumený růst jednotlivých kategorií. Navzdory nedávným snahám společnosti PepsiCo o zvýšení výdajů a propagačních akcí se společnost potýká s významnou návratností v segmentu občerstvení a zaznamenává zhoršující se trendy v oblasti podílu na trhu s nápoji. Přestože akcie společnosti PepsiCo vzrostly z nedávných minim o téměř 10 %, Morgan Stanley vidí jen malý potenciál růstu. Firma vyjádřila obavy z dalšího rizika poklesu výkonnosti společnosti PepsiCo ve 3., 4. čtvrtletí a v roce 25. Očekává se, že růst zisku na akcii bude nižší než jednociferný algoritmus společnosti. Pokud nedávné reinvestiční úsilí nepřinese výraznější výsledky, mohla by potřeba dalších výdajů v roce 2025 dále tlačit na růst zisku. Morgan Stanley snížila svůj odhad zisku na akcii v roce 25 o přibližně 2 % a odhaduje 6% růst zisku na akcii, který je rovněž 2 % pod konsensem.