Právě teď

Generální ředitel společnosti Stellantis Carlos Tavares ujistil, že se společnost snaží zabránit zavírání závodů, což je problém, se kterým se v současnosti potýká konkurenční automobilka Volkswagen. Tavares zmínil, že Stellantis byl v minulosti kritizován za to, že přijímá nepopulární rozhodnutí, aby se vyhnul podobné situaci jako Volkswagen. Zdůraznil, že je důležité prodávat elektromobily za stejné ceny jako tradiční benzinové modely. Volkswagen nedávno oznámil možnost uzavření továren v Německu, což vedlo ke spekulacím, že o podobných krocích mohou uvažovat i další evropské automobilky kvůli nízké míře využití továren a zvýšenému cenovému tlaku ze strany asijských konkurentů. Tavares uvedl, že Stellantis usilovně pracuje na tom, aby se takové situaci vyhnul, ale je příliš brzy na to, aby poskytl nějaký definitivní výhled. Od fúze v roce 2021 již Stellantis snížil počet svých evropských zaměstnanců o zhruba 20 000 prostřednictvím dobrovolného propouštění.

Podle tří zdrojů blízkých této záležitosti hodlá italská banka UniCredit požádat Evropskou centrální banku (ECB) o souhlas s potenciální koupí až 30 % Commerzbank. UniCredit se již stala největším soukromým investorem v Commerzbank, když koupila 4,5% podíl od německé vlády a další 4,5% podíl na trhu. ECB musí investory, kteří chtějí vlastnit alespoň 10 % banky, prověřit. Generální ředitel UniCredit Andrea Orcel prohlásil, že 9% podíl banky v Commerzbank by mohl potenciálně vést k úplnému převzetí, pokud bude mít transakce dostatečnou podporu. UniCredit plánuje požádat o schválení převzetí až 30 % německé banky, protože by to podle německých pravidel vyvolalo povinnou nabídku na odkup. Očekává se, že žádost bude podána v nejbližších dnech.

Nedávný průzkum společnosti Morgan Stanley ukazuje konsenzus investorů, kteří očekávají snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem o 25 bazických bodů během zářijového zasedání Federálního výboru pro volný trh. Průzkum, který se uskutečnil ve dnech 9. až 11. září, shromáždil odpovědi manažerských týmů společností z různých sektorů, přičemž většina z nich předpovídá snížení sazeb o 25 bazických bodů. Specifická odvětví, jako jsou finanční podniky se střední kapitalizací, telekomunikace a pojištění majetku a úrazů, se v předpovědi tohoto kroku shodují, zatímco některá odvětví, jako je tvrdý maloobchod a finanční podniky s velkou kapitalizací, očekávají větší snížení o 50 bazických bodů. Očekávání trhu se také posunula, přičemž pravděpodobnost snížení o 50 bb se po průzkumu zvýšila na 65 %. Morgan Stanley nadále souhlasí s převládajícím sentimentem, ale předpokládá, že předsedkyně Fedu bude v otázce budoucích úprav sazeb zachovávat postoj závislý na datech. Očekává se také aktualizace Souhrnu ekonomických projekcí Fedu, včetně revize údajů o nezaměstnanosti a jádrové PCE inflaci pro rok 2024, což by mohlo signalizovat změnu mediánového bodu z jednoho na tři snížení sazeb v tomto roce.

Praha – Odboráři veřejného sektoru zrušili své plánované čtvrteční jednání ke zhodnocení vyjednávání s vládou o růstu platů a stanovení případného dalšího postupu. Dohodu s kabinetem na navýšení výdělků zaměstnanců veřejné sféry a státu chtěli mít původně uzavřenou do středy 18. září. Kvůli povodním vše odložili, čekají na nový termín jednání s premiérem a ministry. ČTK to dnes řekl předák Českomoravské konfederace odborových svazů (ČMKOS) Josef Středula.

Bratislava – Vládní strany na Slovensku se dohodly na konsolidačním balíčku v hodnotě asi 2,6 miliardy eur (65,3 miliardy Kč) v zájmu zlepšit stav veřejných financí. Opatření zahrnují například vyšší základní sazbu daně z přidané hodnoty (DPH), dále snížení DPH na potraviny, zavedení nové daně z finančních transakcí a zvýšení sazby daně z příjmů právnických osob. Novinářům to dnes řekl premiér Robert Fico.

Analytici společnosti Wells Fargo varovali, že index S&P 500 může mít v nadcházejících měsících potíže s dosažením nových významných maxim kvůli sezónním vlivům a nadcházejícím volbám v USA. Banka uvedla, že v posledních sedmi letech index zažil vrchol na konci léta, po kterém následoval pokles o 5 % až 20 %. Tento trend přičítají doutnajícím ekonomickým obavám, geopolitickým rizikům a klesající důvěře v bezprostřední dopad umělé inteligence na trhy. Očekává se, že nadcházející volby dále zvýší volatilitu, protože těsně soupeřící závody mají tendenci prohlubovat nestabilitu trhu. Společnost Wells Fargo doporučuje investorům, aby byli připraveni na volatilitu, a doporučuje mít připravený nákupní seznam pro případný pokles trhu. Banka upřednostňuje americké akcie s velkou tržní kapitalizací a konkrétní sektory, jako jsou komunikační služby, energetika, finance, průmysl a materiály. Doporučuje také zvážit akcie s malou tržní kapitalizací v USA pro portfolia, která jsou v této oblasti nedostatečně alokována. Společnost Wells Fargo doporučuje snížit expozici vůči nedostatečně výkonným sektorům, pokud se trhy přiblíží nedávným maximům, včetně sektorů spotřebního zboží, spotřebního zboží, nemovitostí, veřejných služeb a akcií rozvíjejících se trhů. Při pohledu do roku 2025 je společnost Wells Fargo optimistická ohledně trvalého hospodářského růstu po volbách, který povede k oživení zisků a akciové rally.

Globální defenzivní sektorové fondy zaznamenávají zvýšenou poptávku investorů v důsledku obav ze zpomalení americké ekonomiky. Investoři vyhledávají aktiva, jako jsou akcie spotřebního zboží a veřejných služeb, které mohou odolat oslabení trhů práce a komodit. Podle údajů společnosti LSEG Lipper přilákaly v posledních dvou týdnech spotřebitelské a utilitní akcie značný příliv prostředků ve výši 1,43 miliardy USD, resp. 1,06 miliardy USD. Naopak sektory jako technologie, finance a průmyslové podniky zaznamenaly výrazné odtoky. Index MSCI Consumer Staples zaznamenal pozoruhodný nárůst o 3,92 %, čímž překonal 1,35% nárůst indexu MSCI World za poslední měsíc. Tato změna trendu by mohla diverzifikovat tržní rally, protože defenzivní sektory byly dříve odsunuty na vedlejší kolej ve prospěch sektorů orientovaných na růst. Americké výrobní indexy PMI ukázaly v srpnu pokračující pokles, zatímco zprávy o zaměstnanosti naznačily ochlazení trhu práce. Analytici se domnívají, že samotné snížení sazeb nemusí dostatečně kompenzovat pokles podnikových zisků nebo nejistotu na trhu. Rob Anderson, americký sektorový stratég společnosti Ned Davis Research, vysvětluje, že v reakci na známky zpomalení ekonomiky se defenzivní sektory staly lídry trhu, ale cyklické sektory mohou získat převahu, pokud dojde k povolebnímu růstu akcií.

Ředitel společnosti Matador Resources Co Robert Gaines Baty koupil v rámci nedávné transakce 500 kmenových akcií společnosti. Nákup byl proveden za cenu 50,58 USD za akcii v celkové hodnotě 25 290 USD. Po tomto nákupu nyní Baty vlastní 67 617 kmenových akcií společnosti Matador Resources. Tento přímý nákup akcií klíčovým členem představenstva společnosti naznačuje důvěru v budoucí vyhlídky firmy. Společnost Matador Resources Co působí v odvětví těžby ropy a zemního plynu a obchoduje se na newyorské burze NYSE pod symbolem MTDR. Další zprávou je, že banka JPMorgan zvýšila cílovou cenu pro Matador Resources na 83,00 USD a ponechala rating Overweight. Analýza společnosti uvádí vyšší prognózy produkce ropy pro fiskální roky 2024 a 2025, a to díky předpokládaným kapitálovým výdajům a zvýšené produkci. Společnost Matador Resources také nedávno oznámila výrazný růst produkce a zvýšení prokázaných zásob. Společnost staví zařízení na kryogenní zpracování plynu a do svého představenstva přidala Susan Wardovou. Investoři by při posuzování investičních rozhodnutí měli zvážit více faktorů.

Společnost Express Scripts, která spravuje lékárenské benefity, podala žalobu na americkou Federální obchodní komisi (FTC) kvůli nedávné zprávě o cenách léků. Společnost Express Scripts napadá závěr zprávy, že zprostředkovatelé prodeje léků na předpis přispívají k vyšším nákladům na léky, a považuje jej za pomlouvačný. Žaloba požaduje, aby FTC zprávu stáhla a aby byla předsedkyně Lina Khanová vyloučena z jakýchkoli úkonů souvisejících s touto společností. Podle zprávy FTC vedla konsolidace trhu k tomu, že správci lékárenských dávek upřednostňují své vlastní spřízněné podniky, což představuje střet zájmů, který brání konkurenceschopnosti menších nezávislých lékáren. Společnost Express Scripts tvrdí, že zpráva se ve velké míře opírá o připomínky veřejnosti, přičemž nebere v úvahu důkazy, které poskytla. Kromě vyšetřování ze strany státních regulačních orgánů a federálních zákonodárců zpráva vyvolala právní kroky proti společnosti Express Scripts. Společnost Express Scripts obviňuje FTC, že se řídí politickými silami a zvláštními zájmy, což je v rozporu s její úlohou ochránce spotřebitelů, který podporuje spravedlivou hospodářskou soutěž. FTC si stojí za svou studií a tvrdí, že tři společnosti ovládají téměř 80 % trhu: Optum společnosti UnitedHealth Group Inc, CVS Caremark společnosti CVS Health Corp a Express Scripts.

Praha – Prodej bytů v novostavbách v Praze byl v červenci a srpnu největší ze všech dosavadních měsíců v roce. Za měsíc bylo v Praze v průměru v letošním prvním pololetí prodaných 524 bytů, tedy meziročně o 146 procent víc. V prázdninových měsících byl prodej o zhruba 40 až 100 bytů vyšší. Letos v létě tedy nenastalo zpomalení trhu, které tradičně letní měsíce provází. Vyšší poptávka se zobrazila také v nárůstu cen. Metr čtvereční v pražské bytové novostavbě stál na konci srpna v průměru zhruba 156.000 korun za metr čtvereční, o 4000 korun více než před rokem.

Podle analytiků společnosti Wells Fargo se očekává, že partnerství společnosti SentinelOne se společností Lenovo bude mít v příštím roce významný dopad na výsledky společnosti v oblasti kybernetické bezpečnosti. V rámci několikaleté spolupráce bude společnost Lenovo integrovat platformu kybernetické bezpečnosti SentinelOne a schopnosti generativní umělé inteligence do svých osobních počítačů a také nabízet upgrady stávajícím zákazníkům. Společnost Lenovo rovněž vyvine řízenou službu detekce a reakce, která bude využívat technologii SentinelOne jako základ. Analytici společnosti Wells Fargo odhadují, že partnerství by mohlo společnosti SentinelOne přidat přibližně 50 milionů dolarů k ročním opakovaným příjmům, což je podobný efekt, jaký zaznamenala konkurenční společnost CrowdStrike po uzavření dohody s konkurenční firmou Lenovo Dell. Lenovo je nejvýznamnějším výrobcem osobních počítačů, který ve 2. čtvrtletí 2024 dodal 14,8 milionu kusů, zatímco SentinelOne získává podíl na trhu na úkor CrowdStrike. Analytici mají pro akcie SentinelOne rating “Overweight” s cílovou cenou 30 USD.

Kanadský index spotřebitelských cen (CPI) v srpnu nečekaně klesl o 0,2 % a meziročně se vrátil na 2,0 %, což bylo pod prognózami. Jádrová inflace se rovněž snížila a ustálila se na 2,4 %. Pokles cen byl zaznamenán v diskrečních odvětvích, jako je doprava, rekreace, odívání a komunikace, což naznačuje zmírnění spotřebitelské poptávky. Analytici Citi předpokládají, že Bank of Canada v říjnu reviduje prognózy růstu směrem dolů, což pravděpodobně povede ke snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů. Navzdory odolnosti krytové inflace přetrvávají obavy o její udržitelnost v souvislosti s novými imigračními limity. Zatímco jádrová inflace může přetrvat, další snížení sazeb se zdá být pravděpodobné vzhledem k oslabující ekonomické aktivitě v Kanadě a USA.

Američtí antimonopolní regulátoři se v probíhajícím soudním řízení snaží zablokovat nabídku společnosti Kroger na koupi konkurenčního obchodního řetězce Albertsons v hodnotě 25 miliard dolarů. Soudní řízení, které končí v úterý, je jedním ze tří právních problémů, kterým transakce nyní čelí. Americká Federální obchodní komise a koalice států se snaží dokázat, že fúze by poškodila zákazníky a odbory sdružující zaměstnance v obchodech s potravinami. Další soudní proces probíhá v Seattlu, kde dohodu napadá generální prokurátor státu Washington, a od 30. září bude soudce v Denveru projednávat argumenty státu Colorado, který chce fúzi zastavit. Společnosti Kroger a Albertsons jsou proti všem třem případům. Společnost Kroger tvrdí, že fúze povede ke snížení cen a zvýšení mezd, a tvrdí, že pokud bude dohoda zablokována, budou z ní těžit pouze globální giganti bez odborů, jako jsou Walmart, Amazon a Costco. Opozice tvrdí, že dohoda zvýší ceny, sníží výběr pro zákazníky a usnadní společnosti Kroger zavírání obchodů s odborově organizovanými zaměstnanci. V soudním procesu v Oregonu, který začal 26. srpna, vypovídali svědci z potravinářského průmyslu, odboroví předáci a ekonomové na obou stranách.

Administrativa prezidenta Bidena vyšetřuje nárůst dovozu obohaceného uranu z Číny, který by podle odborníků mohl obcházet zákaz dovozu ruského uranu. Zákaz byl uzákoněn v prosinci 2023 jako součást snahy o narušení ruské války na Ukrajině. Údaje americké Komise pro mezinárodní obchod ukazují, že Čína v tomto měsíci poslala do USA 242 990 kg uranu, přestože v předchozích letech neposílala žádný. V květnu letošního roku Čína zaslala dalších 123 894 kilogramů (273 139 liber). Americké ministerstvo energetiky a další příslušné agentury tento dovoz pečlivě sledují, aby zajistily dodržování zákazu. Pokud Čína dováží ruský uran za účelem vývozu materiálu vyrobeného v tuzemsku, mohlo by to ohrozit úsilí o odstranění závislosti na ruském palivu a rozvoj domácího dodavatelského řetězce uranu. Dovoz z Číny vyvolává obavy uranového průmyslu v USA, který požaduje zvýšení cel na čínský obohacený uran, aby byli chráněni domácí výrobci. Situace se vyvíjí v době, kdy Rusko zvažuje omezení vývozu uranu v reakci na západní sankce.

Společnost Boeing a její největší odborová organizace v úterý obnoví jednání o vyřešení stávky, která společnost stojí odhadem 100 milionů dolarů denně. Více než 30 000 zaměstnanců továrny Boeing v oblasti Seattlu vstoupilo do stávky poté, co odmítli nabídku smlouvy, která zahrnovala 25% zvýšení mezd, ale zrušila roční výkonnostní bonus. Vyjednavači se sejdou s federálními zprostředkovateli, aby stanovili pravidla budoucích rozhovorů, ale neočekává se, že by se jednalo o nové nabídce. Dlouhotrvající stávka by mohla společnost Boeing stát několik miliard dolarů a dále zatížit její finance. Společnost zmrazila přijímání zaměstnanců a zvažuje propouštění, aby omezila dopad stávky a snížila svůj dluh ve výši 60 miliard dolarů. Stávkující členové odborů vyjádřili jen málo pochopení pro finanční situaci společnosti a mnozí z nich očekávají prodloužení vyjednávání. Analytici předpovídají, že je třeba obnovit důvěru, než bude možné nabídnout zaměstnancům novou dohodu. Odměny zaměstnanců v Boeingu klesly o 6 %, zatímco v ostatních společnostech leteckého a obranného průmyslu vzrostly o 12 %. Dlouhá stávka by mohla být škodlivá, ale někteří odborníci se domnívají, že může být nezbytná k dosažení spravedlivé dohody.

Analytici Goldman Sachs zopakovali svůj pozitivní výhled na zlato a uvedli, že očekávané snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému pravděpodobně povede k růstu cen zlata. Banka zachovává svůj cíl 2 700 USD za unci pro začátek roku 2025 s odkazem na silnou korelaci mezi politikou Fedu a cenami zlata a také na rostoucí poptávku ze strany centrálních bank. Navzdory obavám, že inverzní vztah mezi úrokovými sazbami a zlatem oslabil, Goldman Sachs vysvětluje, že růst cen zlata je z velké části způsoben zvýšenými nákupy ze strany centrálních bank, zejména z rozvíjejících se trhů. Tyto země zvyšují své zásoby zlata kvůli obavám z amerických finančních sankcí a rostoucího amerického dluhu. Goldman nicméně upozorňuje, že změny úrokových sazeb stále ovlivňují ceny zlata, protože drahý kov se stává atraktivnějším, když sazby klesají. Banka tvrdí, že zatímco trh již očekávané snížení sazeb zohlednil, nárůst držby burzovně obchodovaných fondů (ETF) krytých fyzickým zlatem naznačuje, že zlato bude z cyklu uvolňování Fedu nadále těžit. Goldman dále zdůrazňuje atraktivitu zlata jako zajištění proti geopolitickým a finančním rizikům, jako jsou obavy z amerického dluhu a potenciálních sankcí. V návaznosti na tyto faktory zůstává Goldman optimistický ohledně budoucích vyhlídek zlata, potvrzuje své dlouhé obchodní doporučení a v nadcházejících měsících očekává trvalý růst poptávky centrálních bank a držby ETF.