Právě teď

Dva vedoucí pracovníci západních médií obvinili globální účetní firmu BDO z porušení mezinárodních pravidel, protože pomáhala hongkongské vládě při likvidaci společnosti Next Digital Ltd., kterou provozuje Jimmy Lai, vězněný magnát a hlasitý kritik čínské komunistické strany. Manažeři Gordon Crovitz a Mark Clifford podali stížnost britské vládě a tvrdí, že společnost BDO jednala jako “kvazivládní agentura” bez soudního dohledu, aby ukončila činnost Laiova mediálního podniku, včetně populárních novin Apple Daily. Stížnost rovněž tvrdí, že společnost BDO porušila pravidla Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj. Lai je v současné době souzen kvůli obvinění z porušování národní bezpečnosti a kvůli dalším obviněním je ve vězení. Západní vlády kritizují Laiovo stíhání jako politicky motivované a vyzývají k jeho okamžitému propuštění. Případ proti BDO poukazuje na politická rizika pro podniky a společnosti kotované na burze, která v Hongkongu hrozí v rámci pekingských opatření na ochranu národní bezpečnosti, jež vedla k uzavření deníku Apple Daily, uvěznění opozičních politiků, aktivistů a vůdců protestů a omezení svobody projevu a pouličních protestů. Společnost BDO na tato obvinění dosud nereagovala.

Analytici snížili hodnocení luxusních značek Burberry a Kering kvůli zpomalení na klíčových trzích, zejména v Číně. Akcie společnosti Kering klesly o 3,2 %, zatímco Burberry zaznamenala pokles o 5,1 %. Analytici Barclays viní z poklesu prodeje luxusního zboží v Číně kombinaci několika faktorů, včetně nestability na trhu nemovitostí, pomalejšího růstu HDP a oslabení finančních trhů. V reakci na tato zjištění byl rating akcií Burberry snížen na “underweight” a cílová cena byla snížena na 540 GBP. Společnost Kering, mateřská společnost několika luxusních značek včetně Gucci, se rovněž potýká s problémy spojenými s poklesem prodejů v Číně. V důsledku toho bylo hodnocení společnosti Kering sníženo na “underweight” a její cílová cena byla snížena na 210 EUR. Analytici se domnívají, že luxusní sektor jako celek zažije utlumený růst, přičemž v roce 2025 se předpokládá pouze 4% tempo růstu oproti předchozímu odhadu 7 %. Očekává se, že značky jako Hermès, Louis Vuitton a Brunello Cucinelli přečkají bouři lépe díky svému silnému kapitálu a vazbám na spotřebitele z vyšších vrstev. Větší riziko ztráty podílu na trhu však hrozí značkám, které procházejí transformací nebo mají slabší pozici značky, jako jsou Burberry a Gucci.

Analytici společnosti Evercore ISI uvedli, že nedávný pokles indexu S&P 500 představuje pro investory příležitost k nákupu navzdory pokračujícím turbulencím na trhu. Ačkoli obavy z potenciální bubliny v oblasti umělé inteligence (AI) ovlivnily důvěru investorů po zprávě o výsledcích společnosti Nvidia, analytici společnosti Evercore tvrdí, že nic nenasvědčuje tomu, že by AI měla propadnout jako v roce Y2K. Předpovídají, že trh bude i nadále růst, a odhadují, že index S&P 500 dosáhne do konce roku 2024 hodnoty 6 000 bodů. Společnost Evercore ISI tvrdí, že ačkoli přijetí umělé inteligence může trvat delší dobu, její rozšiřující se rozsah bude hnací silou dlouhodobého růstu trhu. Firma investorům doporučuje použít strategii “barbell” a upřednostňovat technologické a komunikační služby, malé společnosti a defenzivní sektory, jako je zdravotnictví a spotřební zboží. Doporučují také zvážit zpětný odkup akcií během cyklů snižování sazeb Fedu jako atraktivní investiční možnost a řídit volatilitu pomocí strategií, jako je QQQ strangles. Navzdory současnému neklidu na trhu vidí společnost Evercore nedávný propad jako taktickou příležitost s pozitivními dlouhodobými vyhlídkami.

Analytici Wall Street ze společnosti RBC Capital Markets označili nadcházející prezidentské volby v USA za hlavní výzvu pro akcie v nadcházejících měsících. V pondělní zprávě klientům analytici zdůraznili nejistotu, kterou listopadové hlasování vnese do společnosti, a poznamenali, že několik společností se na tento nejistý výhled odvolává v nedávných hovorech o výsledcích hospodaření. Poukázali však také na to, že z historického hlediska referenční index S&P 500 obvykle zažívá v září a říjnu pokles a poté se během volebních let odrazí ode dna. Zářijové obchodování se zatím řídilo tímto vzorcem, přičemž v prvním týdnu měsíce se americkým akciím nedařilo. Analytici zmínili, že trhy také zohledňují návrhy daňové politiky obou prezidentských kandidátů. Demokratka Kamala Harrisová plánuje zvýšit sazbu daně z příjmu právnických osob na 28 % ve prospěch pracujících, zatímco republikánský soupeř Donald Trump usiluje o její snížení na 15 %, a to právě pro společnosti se sídlem v USA. Analytici předpovídají 8% pokles zisků v indexu S&P 500 v případě plánu Harrisové a 7% nárůst v případě plánu Trumpa. Trumpovu projekci však zpochybňují kvůli nedávným komentářům, které naznačují, že snížení daní by se týkalo pouze společností vyrábějících v USA. Analytici očekávají, že během očekávané debaty, která se uskuteční tento týden, dojde k dalšímu vhledu do vnitropolitických programů kandidátů. Podle nedávného celostátního průzkumu si Trump v současné době udržuje mírný náskok před Harrisovou, výsledek však zůstává nejistý.

Akcie společnosti Dell Technologies (NYSE:DELL) v pondělí před zahájením obchodování vzrostly o 6,1 % poté, co společnost oznámila, že bude od 23. září znovu zařazena do indexu S&P 500. Společnost Dell, která byla součástí indexu v letech 1996 až 2013 a poté přešla do soukromého vlastnictví, považuje svůj návrat do indexu za významný milník a známku obnovené důvěry trhu. Analytici Citi Research jsou ohledně budoucnosti společnosti Dell optimističtí a uvádějí další potenciální katalyzátory, jako je oživení obecné poptávky po infrastruktuře, nadcházející cyklus obnovy osobních počítačů a růst trhu s umělou inteligencí. Podniky Dell v oblasti serverů a úložišť mají dobrou pozici, aby mohly těžit z reinvestic podniků do kritické infrastruktury, zatímco očekávaný cyklus modernizace osobních počítačů by měl zvýšit prodeje. Kromě toho se očekává, že rozšiřující se portfolio produktů společnosti Dell v oblasti umělé inteligence bude hnací silou významného růstu. Citi stanovila cílovou cenu pro Dell na 160 USD a poznamenává, že ocenění společnosti je srovnatelné s jejími kolegy v sektoru velkého podnikového hardwaru. Přetrvávají však problémy, včetně konkurence ze strany poskytovatelů hyperscale a cloudových služeb, kteří mohou vyvíjet tlak na ceny hardwarových řešení Dell s nižší marží, a také nejistota ohledně tempa oživení poptávky po PC a hardwaru pro datová centra. Navzdory těmto rizikům je společnost Dell díky svému opětovnému vstupu do indexu S&P 500 a dalším možnostem růstu pro investory atraktivní volbou.

Praha – V ČR se třetím rokem v řadě zhoršují podmínky na pracovním trhu, jsou desáté nejhorší v EU. Může za to hlavně malá flexibilita a velké nerovnosti v odměňování mužů a žen. Česku se nedaří vytvářet přívětivé podmínky pro zaměstnance na pracovním trhu navzdory nejnižší nezaměstnanosti v EU, vyplývá z analýzy Indexu prosperity a finančního zdraví, který společně vytváří Česká spořitelna a datový portál Evropa v datech.

Praha – Nezaměstnanost v Česku v srpnu stagnovala na 3,8 procenta. Bez práce bylo na konci měsíce 286.320 lidí. Zaměstnavatelé nabízeli 263.247 volných pracovních míst. Devátý měsíc v řadě tak počet uchazečů o práci převyšoval nabídku zaměstnání. Počet volných míst ale zároveň poprvé od března meziměsíčně vzrostl, proti červenci jich přibylo 1221. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil Úřad práce ČR. Loni v srpnu byla v Česku míra nezaměstnanosti 3,6 procenta.

Podle analytiků Citi Research brání ekonomickým vyhlídkám eurozóny dvě hlavní překážky. Za prvé, Evropská centrální banka (ECB) zůstává ve svém přístupu k měnové politice opatrná, a to i přes známky zmírnění inflace. Neochota ECB agresivněji snižovat úrokové sazby omezuje potenciál měnové politiky stimulovat investice a spotřebitelské výdaje. Za druhé, striktní dodržování “dluhové brzdy” Německem omezuje jeho schopnost zapojit se do fiskálních stimulů. Fiskální konzervatismus Německa jako největší evropské ekonomiky má významný dopad na celou eurozónu. Zatímco ostatní země těží ze strukturálních zlepšení a fondů EU, Německo má omezenou možnost zvyšovat vládní výdaje, i když se potýká se strukturálními problémy. Kombinace opatrného postoje ECB a fiskální zdrženlivosti Německa tvoří překážku optimističtějšímu výhledu hospodářského oživení v regionu. Tato omezení spolu se slabou globální poptávkou a geopolitickou nejistotou brzdí růstový potenciál Evropy.

Společnost Panasonic Energy, energetická jednotka společnosti Panasonic Holdings, v pondělí oznámila, že dokončila přípravy na sériovou výrobu baterií 4680 pro elektromobily. Tyto baterie, které mají podle společnosti pětinásobnou kapacitu oproti menším válcovým bateriím 2170, se budou vyrábět v rekonstruovaném závodě v japonské Wakayamě. Větší články 4680 umožní výrobcům automobilů zvýšit dojezd elektromobilů při použití menšího počtu článků k dosažení stejné kapacity baterií. Společnost Panasonic Energy již zaslala vzorky baterií 4680 některým výrobcům automobilů a po obdržení jejich souhlasu plánuje zahájit jejich výrobu. Společnost očekává, že do března 2025 bude v závodě ve Wakayamě pracovat na vývoji a výrobě nových baterií přibližně 400 zaměstnanců. Kromě toho bude závod sloužit jako testovací místo pro procesy, které by mohly být zavedeny v dalších továrnách na baterie po celém světě. Společnost Panasonic Energy v současné době vyrábí válcové baterie 2170 a 1860 pro elektromobily ve svých závodech Suminoe a Kaizuka v Japonsku.

Podle analytiků společnosti BTIG vyvolávají nedávné tržní podmínky obavy o udržitelnost býčího trendu v technologickém sektoru. Zářijový výprodej vedl k výraznému poklesu akcií technologických firem a technické ukazatele naznačují potenciální oslabení relativní síly sektoru. Analytici připouštějí možnost krátkodobého oživení, ale vyjadřují rostoucí obavy ohledně schopnosti technologického sektoru udržet si vedoucí pozici po zbytek roku. Výkonnost technologického sektoru úzce kopíruje širší tržní trendy, přičemž podle dřívějších předpovědí došlo k poklesu na úroveň kolem 5400 bodů. Stále však existuje potenciál pro další pokles. Technologický index QQQ se blíží ke kritickému bodu, přičemž 200denní klouzavý průměr působí jako klíčová úroveň podpory. Společnost BTIG naznačuje, že případné otestování a znovuzískání této úrovně podpory by mohlo vést ke krátkodobému oživení trhu. Pokud však strukturální obavy ohledně relativní síly sektoru přetrvají, může být případná rally krátkodobá. Analytici upozorňují na pokles relativní výkonnosti sektoru ve srovnání s ostatními segmenty trhu a na změnu nálady na trhu, kterou naznačuje opětovná inverze křivky VIX. Zatímco se na trh opět vkrádá strach, BTIG se domnívá, že další obchodovatelné minimum by mohlo být na obzoru, ale varuje, že celkové tržní prostředí zůstává křehké. Technologické společnosti s velkou tržní kapitalizací, známé jako akcie “Mag 7”, si udržely klíčové úrovně podpory ve vztahu k širšímu indexu S&P 500, ale tato skupina zůstává více rozdvojená než v předchozích obdobích.

Praha – Úřad práce dnes zveřejní výsledky o srpnovém vývoji nezaměstnanosti v Česku. Analytici předpokládají, že podíl nezaměstnaných se proti předchozímu měsíci nezměnil a zůstal na 3,8 procenta. Na konci července bylo bez práce 283.011 lidí, o 10.327 víc než v červnu. Volných pracovních míst bylo osmý měsíc za sebou méně než zájemců o práci, proti červnu jich ubylo 1526 na 262.026.

Australský pronajímatel hospod Hotel Property Investments v pondělí zaznamenal prudký nárůst ceny svých akcií, která se dostala na nejvyšší úroveň za posledních 19 měsíců, a to v návaznosti na nabídku odkupu od svého hlavního akcionáře. Charter Hall Retail REIT, který v současné době drží 15% podíl ve společnosti, učinil nabídku, která Hotel Property Investments oceňuje na 716,5 milionu australských dolarů (478,4 milionu USD). Společnost však nabídku odmítla s tím, že podhodnocuje hodnotu podniku. Akcie společnosti Hotel Property Investments vzrostly až o 6,6 % na 3,71 A$, což je více než nabídková cena, což naznačuje, že akcionáři očekávají lepší nabídku. Analytik společnosti Morningstar Adrian Atkins podpořil odmítnutí nabídky s tím, že společnost je v dobrém finančním zdraví, má dlouhodobé nájemní smlouvy a kvalitní nemovitosti. Charter Hall Retail a její nabídkový partner, superpenzijní fond Hostplus, uvedli, že jejich nabídka je plně financována a poskytuje atraktivní prémii. Mateřská společnost Charter Hall Group je největším australským vlastníkem hospod a provozovatelem hotelů, jako je Young & Jackson v Melbourne.

Americký diskontní maloobchodní řetězec s domácím zbožím Big Lots oznámil, že získal finanční prostředky ve výši 707,5 milionu dolarů na podporu své činnosti a usnadnění prodeje svého podniku soukromé investiční společnosti Nexus Capital. Společnost zahájila konkurzní řízení podle kapitoly 11, přičemž její aktiva a závazky se odhadují na 1 až 10 miliard USD. Počet věřitelů se uvádí v rozmezí 5 001-10 000. Nexus Capital bude v soudem řízeném dražebním procesu vystupovat jako “zájemce o koupi”, a pokud bude považován za vítězného uchazeče, očekává se, že transakce bude uzavřena ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024. Nabídka “stalking horse” slouží jako výchozí nebo minimální nabídka, kterou musí ostatní zájemci překonat. Výsledky společnosti Big Lots za druhé čtvrtletí údajně odpovídají předpokladům a úplné výsledky budou zveřejněny 12. září. Společnost, která provozuje více než 1 400 obchodů a zaměstnává více než 30 000 pracovníků, se v posledních čtvrtletích potýká s poklesem tržeb, což zatěžuje její rozvahu.