Právě teď

Společnost Cadre zaznamenala ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 pokles tržeb a marží, čímž zaostala za očekáváním Wall Street a vyvolala prudkou negativní reakci trhu. Tržby dosáhly hodnoty $167.2 milionu což představuje nesplnění odhadů ve výši $184.3 milionu o 9.3 %. Upravený zisk na akcii (EPS) činil $0.29 oproti očekávaným $0.47, což je odchylka 37.4 %. Vedení společnosti přisuzuje tyto slabší výsledky především časovým posunům u velkých zakázek v oblasti obrany a dočasnému zpomalení jaderných projektů v důsledku regulačních změn.

Upravená EBITDA dosáhla $34.4 milionu při marži 20.6 % oproti odhadům ve výši $37.29 milionu (nesplnění o 7.7 %). Provozní marže klesla na 12.2 % z loňských 16.7 %. Výhled EBITDA pro nadcházející finanční rok 2026 je stanoven na střední hodnotu $138.5 milionu, což je pod očekáváním analytiků na úrovni $141.5 milionu. Tržní kapitalizace společnosti aktuálně činí $1.40 miliardy.

Během hovoru k výsledkům prezident společnosti vyjádřil 100% jistotu, že zpožděné kontrakty nejsou zrušeny, ale představují pouze časový posun. Management rovněž upozornil na silný objem nevyřízených objednávek a probíhající integraci nedávné akvizice TIER Tactical. Očekává se, že tato akvizice přinese vysokomaržové příjmy v pozdější fázi roku, ačkoli případné synergie zatím nebyly do aktuálního konzervativního výhledu zahrnuty.

Společnost Custom Truck One Source čelila po zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí roku 2025 negativní reakci trhu, protože růst tržeb zaostal za očekáváním Wall Street. Tržby dosáhly hodnoty 528,2 milionu USD, což představuje meziroční růst o 1,4 %, ale oproti odhadům ve výši 581 milionů USD jde o nenaplnění predikcí o 9,1 %. Společnost naopak výrazně překonala odhady zisku, když upravený zisk na akcii (EPS) činil 0,13 USD oproti očekávaným 0,06 USD. Upravená EBITDA dosáhla 120,7 milionu USD s marží 22,9 %.

Vedení společnosti poukázalo na pokračující sílu v segmentu pronájmu s rekordním využitím flotily, které dosáhlo téměř 84 %. Prodeje vybavení (TES) však čelily překážkám kvůli dřívějším nákupům zákazníků a odloženým dodávkám. Provozní marže klesla na 9,8 % z loňských 12,9 % a objem nevyřízených zakázek (backlog) se meziročně snížil o 9,1 % na 335,3 milionu USD. Výhled EBITDA pro rok 2026 byl stanoven na střední hodnotu 422,5 milionu USD, což je v souladu s očekáváním trhu.

Během konferenčního hovoru s analytiky generální ředitel Ryan McMonagle potvrdil, že cílové využití flotily nadále zůstává v rozmezí středních až vyšších 70 %. Finanční ředitel dodal, že cílové marže pro segment TES se pohybují v rozmezí 15-18 % a zásoby by měly být podle nového plánu udržovány pod hranicí šesti měsíců.

Ačkoliv společnosti Nvidia a Micron Technology představují klíčové hráče v oblasti infrastruktury pro umělou inteligenci, miliardáři Israel Englander a David Tepper ve čtvrtém čtvrtletí prodali akcie Nvidia a nakoupili akcie Micron. Tito investoři spravují hedgeové fondy, které za poslední tři roky překonaly index S&P 500 o více než 30 procentních bodů.

Od konce prosince si akcie Micron připsaly 50 %, zatímco akcie Nvidia klesly o 3 %. Wall Street však nyní považuje za atraktivnější volbu společnost Nvidia. Ze 69 analytiků má Nvidia mediánovou cílovou cenu 265 USD za akcii, což představuje 47% potenciál růstu ze současné ceny 180 USD. Naopak Micron má od 49 analytiků mediánovou cílovou cenu 450 USD, což implikuje růst pouze o 6 % ze současných 426 USD.

Nvidia si udržuje více než 80% tržní podíl v oblasti AI akcelerátorů. Analytici ze společnosti Morningstar vyzdvihují její široký ekonomický příkop a dominanci, kterou si pravděpodobně udrží i přes snahy firem jako Alphabet vyvíjet interně vlastní čipy. Ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2026 Nvidia oznámila nárůst tržeb o 73 % na 68 miliard USD a zvýšení zisku non-GAAP o 82 % na 1,62 USD na akcii. Výhled společnosti navíc naznačuje další zrychlení růstu tržeb v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027.

Ačkoliv umělá inteligence aktuálně vládne Wall Street a analytici z PwC předpovídají, že tato technologie do konce dekády vytvoří globální ekonomickou hodnotu přes 15 bilionů dolarů, za překotným růstem zisku na akcii (EPS) společnosti Alphabet nestojí pouze AI. Hospodářské výsledky mateřské firmy Googlu výrazně podporuje masivní investice do sebe sama, která s umělou inteligencí nemá vůbec nic společného.

Základem byznysu Alphabetu nadále zůstává reklama. Google si za poslední desetiletí udržuje dominantní tržní podíl v internetovém vyhledávání v rozmezí 89 % až 93 %. Silnou pozici doplňuje YouTube a rychle rostoucí platforma Google Cloud. Její meziroční růst tržeb ve čtvrtém čtvrtletí díky integraci generativní AI zrychlil na 48 %.

Tím hlavním skrytým tahounem ziskovosti je ovšem rozsáhlý program zpětného odkupu akcií. V letech 2016 až 2025 společnost Alphabet odkoupila vlastní akcie za neuvěřitelných 346 miliard dolarů. Ačkoliv absolutním králem v této disciplíně zůstává Apple s repurchasingem ve výši 841 miliard dolarů od začátku fiskálního roku 2013, systematická redukce počtu akcií v oběhu představuje pro dlouhodobý růst ziskovosti Alphabetu zcela zásadní faktor.

Společnost Kohl’s zakončila čtvrté čtvrtletí roku 2025 s tržbami, které se blížily očekávání trhu, a výrazně překonala odhady zisku (non-GAAP), což vyvolalo pozitivní reakci investorů. Tržby dosáhly hodnoty 5,17 miliardy USD (meziroční pokles o 4,2 %), což je těsně pod analytickým odhadem 5,18 miliardy USD. Upravený zisk na akcii ve výši 1,07 USD však masivně překonal odhady o 26,7 %.

Generální ředitel Michael Bender připsal nárůst ziskovosti disciplinovanému řízení zásob a nižším nákladům na prodejny. Provozní marže se zvýšila na 4,1 % oproti 2,3 % ve stejném období loňského roku. Upravená EBITDA dosáhla 386 milionů USD, čímž překonala konsenzus o 4,2 %. Porovnatelné tržby klesly o 2,8 %, což představuje solidní zlepšení oproti poklesu o 6,1 % v předchozím roce. Společnost na konci čtvrtletí provozovala 1 153 poboček.

I přes silný závěr roku je výhled upraveného zisku na akcii pro fiskální rok 2026 stanoven na střední hodnotu 1,30 USD, což zaostává za očekáváním trhu o 3,7 %. Během hovorů s analytiky vedení zdůraznilo zaměření na novou kampaň, posílení privátních značek a optimalizaci cen pro znovuzískání tržního podílu. Žádné výrazné změny v počtu prodejen se neplánují, investice budou směřovat primárně do vylepšení nákupního zážitku přímo na pobočkách.

Společnost Alibaba Group představila novou platformu umělé inteligence zaměřenou na podnikovou automatizaci. Tento krok dále zintenzivňuje konkurenci na rychle se rozvíjejícím čínském trhu s AI agenty, který v technologickém sektoru aktuálně zažívá obrovský rozmach.

Nová platforma nese název Wukong a je navržena tak, aby dokázala efektivně koordinovat více agentů umělé inteligence současně. Její hlavní výhodou je schopnost zpracovávat komplexní obchodní a administrativní úkoly v rámci jediného uživatelského rozhraní. Mezi klíčové integrované funkce patří úprava firemních dokumentů, automatické aktualizace tabulek, detailní přepisy pracovních schůzek a pokročilé rešerše.

V současné době je platforma ve fázi uzavřeného beta testování, kam mají přístup pouze vybraní uživatelé na základě speciální pozvánky. Uvedením tohoto nového podnikového řešení korporace jasně cílí na maximální zefektivnění firemních procesů a posílení svého postavení v lukrativním segmentu B2B technologických inovací.

Automobilový průmysl historicky patří k nejvíce cyklickým sektorům globální ekonomiky, což vede investory k otázce, jak si v případě recese povede Tesla . Ačkoliv má společnost pověst technologického podniku, v roce 2025 tvořily příjmy z prodeje vozidel 73 % jejích celkových tržeb. Tato skutečnost automobilku úzce spojuje s chováním spotřebitelů, kteří během ekonomického útlumu obvykle odkládají velké nákupy.

Během recese jsou navíc úvěry na auta hůře dostupné, úrokové sazby rostou a důvěra spotřebitelů klesá. Značka působí v prémiovém segmentu trhu, kde je poptávka na výkyvy nálad ještě citlivější. Zvýšená konkurence a snahy stimulovat poptávku slevami následně vedou ke snižování marží v celém odvětví, čemuž se nevyhne žádný tradiční výrobce.

Navzdory těmto fundamentálním tlakům však společnost disponuje klíčovými strukturálními výhodami, které mohou dopady zpomalení ekonomiky výrazně zmírnit. Udržuje si velmi silnou rozvahu, přičemž v posledním čtvrtletí vykázala hotovost a peněžní ekvivalenty ve výši 44 miliard dolarů. To jí dává obrovskou flexibilitu pro pokračující investice do nových technologií i během krizových období. K celkové odolnosti přispívá také vertikálně integrovaný obchodní model. Interní vývoj vlastního softwaru, bateriových technologií a výrobních procesů umožňuje firmě efektivněji kontrolovat náklady a mnohem rychleji upravovat produkci podle aktuálních tržních podmínek.

Ceny ropy obnovily svůj růst poté, co Írán zintenzivnil útoky na energetickou infrastrukturu v oblasti Perského zálivu. Severomořský Brent překonal hranici 103 USD za barel, čímž částečně kompenzoval svůj pondělní pokles o 2,8 %. Americká lehká ropa WTI se mezitím pohybuje kolem úrovně 96 USD.

V důsledku útoků íránských dronů a raket byl přerušen provoz na ropném poli Shah ve Spojených arabských emirátech a zasaženo bylo také irácké ropné pole i klíčový emirátský přístav. Téměř úplné zastavení lodní dopravy přes Hormuzský průliv začíná výrazně omezovat globální dodávky a dopadat na spotřebitele, zejména v Asii. Od začátku konfliktu ceny ropy vzrostly o více než 40 %. Pondělní krátkodobá korekce byla způsobena pouze zprávami o amerických přípravách na uvolnění první tranše nouzových ropných rezerv.

Americký prezident Donald Trump pohrozil rozšířením vojenských úderů na ropnou infrastrukturu na ostrově Chark, který představuje hlavní íránský exportní uzel. Země Blízkého východu na eskalaci reagují omezováním produkce, přičemž Spojené arabské emiráty a Kuvajt již těžbu snížily. Saúdská Arábie se nyní společně se SAE snaží urychleně posílit export prostřednictvím alternativních tras, které obcházejí Hormuzský průliv. Podle analytiků banky JPMorgan bude tranzit přes tento klíčový průliv pravděpodobně stále více podmíněný politickou příslušností jednotlivých plavidel.

Poskytovatel služeb v oblasti výroby elektroniky, společnost Jabil, ve středu ráno zveřejní své hospodářské výsledky. Trh s napětím očekává, zda firma naváže na své silné předchozí období.

V minulém čtvrtletí Jabil překonal odhady analytiků, když vykázal tržby ve výši 8,31 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 18,7 %. Šlo o výjimečné čtvrtletí s vynikajícím výhledem budoucích tržeb i zisku na akcii, který výrazně předčil veškerá očekávání trhu.

Pro toto čtvrtletí se předpokládá, že tržby společnosti Jabil vzrostou meziročně o 15,2 %, což je podstatné zlepšení oproti stagnujícím tržbám ve stejném období loňského roku. Analytici během posledních 30 dnů své odhady převážně potvrdili, což naznačuje stabilní směřování byznysu. Historie navíc ukazuje, že Jabil jen zřídka zaostává za odhady Wall Street ohledně tržeb.

Jabil oznamuje výsledky jako první ze své srovnávací skupiny, a proto bude udávat tón pro celý sektor technologického hardwaru a elektroniky. Je důležité poznamenat, že celý sektor byl v posledním měsíci pod tlakem a konkurenční akcie se propadly v průměru o 3,4 %, zatímco cena akcií Jabil zůstala za stejnou dobu nezměněna.

Diskontní maloobchodní řetězec Five Below oznámí své hospodářské výsledky tuto středu po uzavření trhu. Trh očekává, že tržby za toto čtvrtletí meziročně vzrostou o 23 %, což představuje výrazné zlepšení oproti 4% nárůstu ve stejném období loňského roku. Analytici své odhady za posledních 30 dnů převážně potvrdili, i když společnost za poslední 2 roky již několikrát očekávání Wall Street nenaplnila.

V předchozím čtvrtletí společnost naopak překonala odhady analytiků, když vykázala tržby 1,04 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 23,1 %. Výhled zisku na akcii (EPS) pro další čtvrtletí i samotný dosažený zisk tehdy rovněž předčily tržní konsenzus.

Konkurenční firmy ze segmentu již své výsledky za Q4 zveřejnily a mohou napovědět další vývoj. Ross Stores dosáhl růstu tržeb o 12,2 % a překonal očekávání o 3,2 %, po čemž jeho akcie posílily o 8 %. Společnost Burlington vykázala růst tržeb o 11,3 % a překonala odhady o 1,6 %, s následným růstem akcií o 1,6 %.

Nejistota kolem zdraví ekonomiky a dopadů možných cel či snižování podnikových daní v roce 2025 způsobila, že akcie diskontních prodejců v posledním měsíci v průměru ztratily 9,8 %. Cena akcií Five Below však během této doby zůstala beze změny. Titul vstupuje do výsledkové sezóny s aktuální tržní cenou 211,40 dolaru, přičemž průměrná cílová cena analytiků aktuálně činí 229,32 dolaru.

Řetězec obchodních domů Macy’s ve středu ráno zveřejní své hospodářské výsledky. V minulém čtvrtletí společnost překonala očekávání analytiků s tržbami ve výši 4,91 miliardy USD, což představuje meziroční stagnaci. Zároveň výrazně překonala odhady zisku na akcii (EPS) i hrubé marže.

Pro aktuální čtvrtletí trh očekává meziroční pokles tržeb o 2,8 %, což je zlepšení oproti poklesu o 4,4 % zaznamenanému ve stejném čtvrtletí loňského roku. Analytici své odhady za posledních 30 dní převážně potvrdili, přičemž Macy’s jen zřídka zaostává za odhady tržeb z Wall Street.

Konkurenční společnosti již své výsledky za čtvrté čtvrtletí představily, což naznačuje vývoj v sektoru. Tržby Kohl’s klesly o 4,2 %, čímž splnily odhady, ale akcie po oznámení oslabily o 6,8 %. Dillard’s zaznamenal pokles tržeb o 3 %, čímž zaostal za odhady o 1,5 %, a jeho akcie klesly o 7,1 %.

Maloobchodní sektor se smíšeným zbožím v posledním měsíci podává podprůměrný výkon s průměrným poklesem cen akcií o 9,8 % kvůli obavám z možných celních tarifů v roce 2025. Akcie Macy’s za stejné období odepsaly 23 %. Do výsledkové sezóny tak společnost vstupuje s průměrnou cílovou cenou od analytiků na úrovni 21,40 USD v porovnání se současnou tržní cenou 17,12 USD.

Maloobchodní prodejce domácího vybavení Williams-Sonoma oznámí své hospodářské výsledky tuto středu ráno. V minulém čtvrtletí společnost překonala očekávání analytiků, když vykázala tržby ve výši 1,88 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 4,6 %. Firma rovněž solidně překonala odhady hrubé marže a ukazatele EBITDA.

Pro aktuální čtvrtletí trh očekává, že tržby společnosti meziročně klesnou o 1,9 %, což je obrat oproti 8% nárůstu zaznamenanému ve stejném období loňského roku. Analytici své odhady za posledních 30 dní převážně potvrdili, přičemž Williams-Sonoma málokdy zaostává za odhady z Wall Street.

Někteří konkurenti v sektoru již své výsledky zveřejnili. Tržby společnosti Sleep Number klesly meziročně o 7,8 %, čímž překonaly očekávání analytiků o 5,7 %. Společnost Arhaus vykázala růst tržeb o 5,1 %, což překonalo odhady o 4,1 %. Akcie Sleep Number se po výsledcích propadly o 22,9 % a Arhaus klesl o 1,6 %.

Celý sektor maloobchodu s vybavením pro domácnost v posledním měsíci průměrně ztratil 9,8 %. Akcie Williams-Sonoma ve stejném období klesly o 13,9 % a do výsledkové sezóny vstupují s průměrnou cílovou cenou analytiků ve výši 206,37 USD, přičemž současná tržní cena akcií se pohybuje na úrovni 182,36 USD.

Globální výdaje na obranu prudce rostou. Vojenský rozpočet USA na rok 2026 činí 838,5 miliardy dolarů, přičemž prezident Trump navrhl pro rok 2027 částku 1,5 bilionu dolarů. Německo, v současnosti čtvrtý největší světový plátce na armádu, plánuje pod vedením kancléře Friedricha Merze během pěti let zdvojnásobit svůj rozpočet, aby dosáhlo cíle NATO ve výši 3,5 % HDP.

Z tohoto makroekonomického trendu výrazně těží německý zbrojařský kontraktor Rheinmetall. Společnost produkuje široké spektrum vybavení od nákladních vozidel a satelitů až po pokročilé systémy protivzdušné obrany. Její bojová vozidla pěchoty Lynx a tanky nové generace Panther Kf51, vybavené moderními protidronovými opatřeními, jsou aktuálně integrovány do výzbroje řady evropských i světových armád.

Podle hospodářských výsledků zveřejněných 11. března 2026 dosáhly tržby společnosti Rheinmetall za rok 2025 celkem 9,9 miliardy eur, což představuje nárůst o 29 % oproti roku 2024. Provozní zisk vzrostl o 33 % na 1,8 miliardy eur. Společnost rovněž zaznamenala růst nevyřízených zakázek o 36 % díky silnému přílivu nových mezinárodních objednávek. Čistá zisková marže podniku se v roce 2025 výrazně zvýšila na 11,8 % z 9,19 % v roce 2024, což potvrzuje silnou ziskovost tohoto titulu v aktuálním geopolitickém prostředí.

Akcie výrobce elektromobilů Lucid se propadly o 98 % ze svého maxima. Přestože společnost v roce 2025 téměř zdvojnásobila objem výroby a ve čtvrtém čtvrtletí zvýšila dodávky o více než 70 %, stále výrazně zaostává za lídry trhu, jako jsou Tesla a BYD Auto. Ve čtvrtém kvartálu roku 2025 vyrobil Lucid 8 412 vozidel, zatímco Tesla jich vyprodukovala 434 358.

Produkce Lucidu se více blíží konkurenčnímu start-upu Rivian , který ve stejném období vyrobil 10 974 vozů. Zásadní rozdíl však spočívá v ziskovosti. Zatímco Rivian již v roce 2025 dosáhl hrubého zisku, Lucid na každém prodaném voze stále prodělává. Tržby společnosti za rok 2025 činily 1,35 miliardy dolarů, avšak náklady na prodané zboží dosáhly 2,61 miliardy dolarů.

Vedení automobilky plánuje dosáhnout pozitivního cash flow do konce desetiletí. Vzhledem k vysoce konkurenčnímu prostředí a současným ztrátám je však akcie vhodná pouze pro agresivní investory, kteří by měli k investici přistupovat se značnou opatrností. Bude trvat ještě dlouho, než se z podniku stane udržitelně zisková společnost.

Společnost General Mills ve středu před otevřením trhu zveřejní své hospodářské výsledky za první čtvrtletí. Bude tak první firmou ze svého sektoru, která v této výsledkové sezóně reportuje.

V minulém čtvrtletí společnost překonala očekávání analytiků, když vykázala tržby ve výši 4,86 miliardy dolarů, což představovalo meziroční pokles o 7,2 %. Firma tehdy zaznamenala silné čtvrtletí s působivým překonáním odhadů EBITDA i organických tržeb.

Pro nadcházející čtvrtletí trh očekává, že tržby General Mills meziročně klesnou o 8,8 %. Jde o další zpomalení oproti poklesu o 5 %, který společnost zaznamenala ve stejném čtvrtletí loňského roku. Analytici své odhady za posledních 30 dní víceméně potvrdili, ačkoliv firma za poslední dva roky několikrát nesplnila očekávání Wall Street ohledně tržeb.

Sektor základního spotřebního zboží aktuálně čelí zhoršenému sentimentu investorů. Konkurenční skupina společností za poslední měsíc klesla v průměru o 6,6 %, přičemž samotné akcie General Mills za stejné období ztratily 13,2 %.

Společnosti Palantir Technologies a Alphabet vykazují díky umělé inteligenci silný růst, ale z hlediska valuace představují odlišné investiční příležitosti. Zatímco Alphabet nabízí stabilní tempo růstu a konzervativní ocenění, Palantir se obchoduje za extrémní prémie, což z akcií Alphabet činí pro příštích pět let bezpečnější volbu.

Palantir nedávno oznámil tržby za čtvrté čtvrtletí roku 2025 ve výši zhruba 1,41 miliardy USD, což představuje masivní meziroční nárůst o 70 %. Tržby z amerického komerčního sektoru vyskočily o 137 % na 507 milionů USD. Společnost rovněž vykázala čistý zisk podle GAAP ve výši 609 milionů USD, což tvoří 43 % celkových kvartálních tržeb. Pozitivní je i výhled managementu na rok 2026, který počítá s tržbami přibližně 7,19 miliardy USD, tedy s meziročním růstem o 61 %.

Navzdory bezchybné exekuci je však ocenění akcií Palantir pro mnoho investorů těžko akceptovatelné. Forwardový poměr ceny a zisku (P/E) se pohybuje kolem hodnoty 125, zatímco trailing P/E dosahuje úrovně 240. Aktuální cena tak již plně zohledňuje budoucí hyperrůst a neponechává žádný prostor pro případné zklamání. Pokud by došlo k oslabení poptávky nebo prodloužení prodejních cyklů, valuace by mohla prudce klesnout, i kdyby fundament podniku zůstal silný.

Fondy Schwab U.S. Small-Cap ETF (SCHA ) a iShares Morningstar Small-Cap ETF (ISCB ) představují nízkonákladové možnosti investování do amerických společností s malou tržní kapitalizací. Ačkoliv oba fondy nevykazují zásadní rozdíly v celkových nákladech či historických výnosech, liší se svou velikostí, alokací do jednotlivých sektorů a obchodní likviditou.

Fond ISCB, který působí na trhu již přes 21 let, sleduje index Morningstar a v současnosti drží 1 560 amerických akcií. Jeho portfolio je mírně nakloněno směrem k průmyslu (19 %), financím (17 %) a zdravotnictví (14 %). Největší pozice fondu, mezi něž patří Lumentum Holdings, Ati a Albemarle, nepřesahují podíl 1 % na celkových aktivech, což zajišťuje nízkou koncentraci portfolia. Tento fond nabízí investorům nepatrně vyšší dividendový výnos.

Naproti tomu fond SCHA disponuje širším portfoliem zahrnujícím přes 1 700 akciových titulů. Z hlediska sektorové alokace mají největší zastoupení finance (18 %) a průmysl (17 %), fond se však vyznačuje vyšším podílem technologického sektoru (15 %). Mezi hlavní pozice patří Sandisk, Lumentum Holdings a Ati. Právě větší váha v technologiích, které v uplynulých 20 letech svými výnosy výrazně překonávaly širší trh, může být pro mnoho investorů rozhodující. Společně s podstatně větším objemem spravovaných aktiv (AUM) a mnohem lepší likviditou to činí z ETF SCHA atraktivní volbu pro ty, kteří preferují snadnější obchodování.

Prezident Donald Trump nadále vyzývá mezinárodní společenství k zajištění bezpečnosti v Hormuzském průlivu, který je pod tlakem kvůli probíhajícímu konfliktu s Íránem. Situace natolik eskalovala, že Trump požádal Čínu o měsíční odklad plánovaného summitu, aby mohl dohlížet na vojenské operace. Omezení provozu v tomto strategickém průlivu, kudy proudí přibližně pětina světových dodávek ropy, již donutilo země jako Spojené arabské emiráty a Kuvajt k dalšímu snížení těžby. Americké síly v regionu mezitím zničily více než 30 minonosných lodí.

Navzdory geopolitickému napětí trhy zaznamenaly pokles cen ropy, k čemuž přispěly zprávy o brzkém uvolnění amerických nouzových rezerv. Americká lehká ropa zlevnila o zhruba 5 % a zakončila obchodní seanci na úrovni 93,50 USD za barel. Cena severomořské ropy Brent klesla o téměř 3 %, přesto však uzavřela nad hranicí 100 USD za barel. Znamená to již třetí obchodní seanci v řadě, kdy trh uzavřel nad touto klíčovou psychologickou úrovní, což představuje nejdelší podobnou sérii od srpna 2022.

Výsledková sezóna za 4. čtvrtletí přinesla zajímavá čísla v sektoru stomatologického vybavení a technologií. Čtyři sledované společnosti v tomto odvětví vykázaly silný kvartál, když jejich celkové tržby překonaly konsenzuální odhady analytiků o 4,7 %, přičemž výhled tržeb na další čtvrtletí zůstal v souladu s očekáváním. Přesto akcie těchto firem po zveřejnění výsledků v průměru klesly o 3,5 %.

Hlavní pozornost se upírá na globálního distributora zdravotnických produktů, společnost Henry Schein (HSIC ). Ta oznámila tržby ve výši 3,44 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 7,7 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 2,8 %. Pro firmu to byl celkově velmi úspěšný kvartál se solidním překonáním odhadů analytiků jak v celkových, tak i v organických tržbách.

Vedení podniku uvedlo, že tyto prodeje odrážejí pokračující dynamiku, která vedla k nejvyššímu růstu tržeb za posledních 15 čtvrtletí. K dobrým číslům přispěl napříč všemi divizemi především globální prodej vybavení, speciálních produktů a technologií. Společnost díky tomu se svými zisky za čtvrtý kvartál úspěšně překonala i svá nedávno zvýšená finanční očekávání pro rok 2025.

Společnosti s velkým objemem hotovosti mohou být finančně odolné, ale ne všechny představují dobrou investici. Zde je přehled jedné slibné akcie a dvou titulů, kterým by se investoři měli na základě aktuálních dat spíše vyhnout.

Společnost Okta (OKTA) s čistou hotovostní pozicí ve výši 2,13 miliardy USD (15,2 % tržní kapitalizace) aktuálně čelí fundamentálním překážkám. Zákazníci váhají se závazky vůči její platformě, což se odráží v průměrném růstu fakturace o pouhých 9,8 %. Odhadovaný růst tržeb o 9 % pro příštích 12 měsíců naznačuje zpomalení poptávky. Očekává se také pokles marže volného peněžního toku o 2 procentní body. Akcie se obchodují za 79,17 USD s násobkem 4,5x forward P/S.

Fidelis Insurance (FIHL ) drží čistou hotovost 401,4 milionu USD (24,8 % tržní kapitalizace), ale potýká se s rychle rostoucími náklady. Marže zisku před zdaněním u této pojišťovny klesla o propastných 45,9 procentního bodu. Zisk na akcii navíc každoročně klesal o 4,7 % a roční růst účetní hodnoty na akcii činil pouze slabých 9,3 %. Cena akcie je 18,70 USD, což představuje ocenění na úrovni 0,6x forward P/B.

Naopak slibnějším cílem je biofarmaceutická společnost Incyte (INCY ). Ta disponuje velmi silnou čistou hotovostní pozicí ve výši 3,55 miliardy USD, což představuje 19,3 % její celkové tržní kapitalizace, a má tak dostatečný kapitál k dalšímu rozvoji svých komerčních léčiv.