Právě teď

Fond SPDR Gold ETF způsobil revoluci na trhu s fyzickým zlatem tím, že investorům umožnil získat nepřímý podíl na tomto drahém kovu bez náročné logistiky a vysokých nákladů spojených s držením fyzických slitků. Vzhledem k tomu, že cena zlata nedávno překonala hranici 5 000 USD za unci, akcionáři fondu zaznamenali v poslední době velmi atraktivní zisky.

V uplynulém roce hodnota tohoto ETF vzrostla o 73 %, čímž završila tříleté období s průměrným ročním výnosem 39 %. Při pohledu na pětiletý horizont dosáhl fond průměrného zhodnocení 24 % ročně a překonal tak i některé z nejsilnějších akciových indexů. Historický vývoj však nebyl vždy pouze rostoucí. V období let 2018 až 2022 zažil fond tři roky, kdy byl ve ztrátě, což plně odráží cyklickou povahu trhu s drahými kovy.

Navzdory těmto výkyvům si ETF z dlouhodobého hlediska vede znamenitě. Od svého založení v roce 2004 generuje průměrný roční výnos 11,85 %. To je sice nepatrně méně než průměrný roční výnos samotného zlata ve výši 12,3 %, avšak tento rozdíl matematicky odpovídá stanovenému nákladovému poměru fondu, který pro akcionáře činí 0,40 % ročně. Jelikož zlato neprodukuje žádný dodatečný příjem, fond na úhradu těchto poplatků průběžně prodává malou část svých aktiv.

Advanced Micro Devices představuje výjimečnou akcii v oblasti umělé inteligence, kterou si investoři mohou chtít dlouhodobě ponechat v portfoliu. Společnost se úspěšně zaměřila na vývoj kvalitních CPU a GPU, čímž v oblasti procesorů překonala Intel a stala se silným konkurentem společnosti Nvidia .

Ačkoliv Nvidia zpočátku trhu s AI akcelerátory dominovala, AMD svůj deficit rychle dohání. Připravovaný AI akcelerátor MI450 by měl podle očekávání v mnoha ohledech dokonce překonat budoucí čip Vera Rubin od Nvidie. Rostoucí technologickou vyspělost potvrzuje i nedávná dohoda se společností Meta Platforms, pro kterou bude AMD pohánět AI infrastrukturu nové generace.

Vedení očekává v příštích třech letech složenou roční míru růstu (CAGR) tržeb o 35 %. Klíčový segment datových center má růst tempem 60 %, čímž se přiblíží očekávanému 65% růstu tržeb Nvidie ve fiskálním roce 2026. Zatímco Nvidia v současnosti generuje více než 90 % tržeb z datových center, u AMD je to aktuálně necelá polovina, což nabízí výrazný prostor pro další expanzi v tomto lukrativním sektoru.

Valuace akcií se navíc stává stále příznivější. Současný poměr P/E na hodnotě 77 se může zdát vysoký, ale díky prudkému růstu zisků směřuje k hodnotě forward P/E na úrovni 31. Toto ohodnocení je velmi atraktivní i ve srovnání s průměrným P/E indexu S&P 500, které činí 29. Zrychlený růst podniku tak může v budoucnu poslat cenu akcií mnohem výše.

Rostoucí spotřeba elektřiny v datových centrech a rozvoj jaderné energetiky v USA vytvářejí atraktivní příležitosti v energetickém sektoru. Společnosti Vistra a Constellation Energy se díky tomuto trendu stávají ideálními defenzivními tituly pro dlouhodobé držení v následující dekádě.

Vistra, největší neregulovaný výrobce elektřiny v USA s celkovou kapacitou 44 000 MW, masivně těží ze spolupráce s technologickými giganty. Společnost uzavřela dvacetiletou smlouvu s Amazonem na dodávku až 1 200 MW a podobný kontrakt s Meta Platforms na 2 600 MW. V roce 2025 vzrostly tržby společnosti o 2,9 % na 17,7 miliardy USD, ačkoliv čistý zisk klesl o 52,5 % na 233 milionů USD kvůli akvizicím a vyšším úrokovým nákladům. Akcie si za uplynulý rok připsaly více než 46 %, přičemž v roce 2026 zatím klesly o něco více než 1 %.

Firma expanduje prostřednictvím nedávného odkupu aktiv od Lotus Infrastructure za 1,9 miliardy USD a plánovaného převzetí Cogentrix Energy za 4 miliardy USD, což přidá přibližně 5 500 MW kapacity. Pro rok 2026 management očekává upravený ukazatel EBITDA v rozmezí 6,8 až 7,6 miliardy USD, což by představovalo nárůst o 22 %. Analytici navíc predikují jednoletý růst zisku na akcii (EPS) o více než 230 %. Přitažlivá je i dividendová politika s aktuálním výnosem kolem 0,6 % (pokles z dřívějších 2,2 % až 3,5 %) a výplatním poměrem 41,2 %, přičemž dividenda roste již 17 čtvrtletí v řadě.

Při výběru akciových ETF nabízejí fondy Vanguard Russell 1000 Growth ETF (VONG ) a State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM ) odlišné přístupy k diverzifikaci portfolia. Fond VONG, který sleduje index Russell 1000 Growth, drží celkem 391 akcií s výrazným zaměřením na technologický sektor, jenž tvoří 59,7 % jeho portfolia. Mezi pět největších pozic fondu patří Nvidia (12,7 %), Apple (10,8 %), Microsoft (9,2 %), Amazon (4,8 %) a Broadcom (4,6 %). S nákladovým poměrem pouhých 0,06 % dosáhl tento ETF za uplynulý rok zhodnocení zhruba 24 %, čímž překonal index S&P 500 (20,8 %), ale zaostal za technologickým indexem Nasdaq-100 (28,4 %). Jeho průměrné roční výnosy činí 26 % za poslední tři roky, 14,3 % za pět let a 18,1 % za deset let.

Na druhé straně fond SPYM představuje jednoduchou cestu k investování do celého indexu S&P 500, který pokrývá přibližně 80 % amerického akciového trhu. Ve srovnání s VONG má znatelně nižší expozici vůči technologiím, které tvoří pouze 33,3 % jeho držených aktiv. Největší pozice jsou však v jádru podobné: Nvidia (7,6 %), Apple (6,6 %), Microsoft (5,2 %), Amazon (3,6 %) a Alphabet Class A (3,1 %). Historicky fond SPYM vygeneroval solidní průměrné roční zhodnocení 21,8 % za tři roky, 14,2 % za pět let a 15,5 % v desetiletém horizontu. Zatímco SPYM nabízí širší tržní diverzifikaci, VONG je vhodnější pro investory hledající agresivnější růst s dominancí technologických gigantů.

Ceny ropy (CL =F) prudce rostou kvůli napětí v Hormuzském průlivu. Podle zpráv Írán varoval svět před možným nárůstem ceny ropy až na 200 USD za barel. Analytici Goldman Sachs předpovídají, že pokud bude současný chaos pokračovat, průměrná cena do konce dubna dosáhne 98 USD za barel. Extrémní scénář počítající s 60denním přerušením dodávek by mohl v březnu a dubnu vyhnat ceny v průměru až na 145 USD, než by ve čtvrtém čtvrtletí klesly na 93 USD.

Ačkoliv společnosti jako Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT) a Apple (AAPL) přímo ropu netěží, tyto makroekonomické faktory je významně ohrožují. Pro Apple bude například velmi obtížné prodávat nový skládací iPhone za více než 1 000 USD, pokud se ceny benzínu usadí nad hranicí 4 USD za galon a spotřebitelé se budou obávat ztráty zaměstnání.

Herní divize Microsoftu pravděpodobně pocítí pokles prodejů digitálního obsahu, když hráči budou muset vydat dalších 20 USD za tankování a dalších 20 USD za dražší potraviny. Nvidia zase bude čelit obrovskému tlaku na udržení vysokých hrubých marží, které očekává Wall Street, protože vyšší ceny ropy nevyhnutelně zvyšují celkové náklady v dodavatelském řetězci. Propojení těchto makroekonomických dat je pro investory klíčové.

Válka v Íránu přinesla historický precedens, který s největší pravděpodobností změní budování infrastruktury pro umělou inteligenci po zbytek roku 2026 i v nadcházejících desetiletích. Poprvé se totiž datová centra pro AI stala přímým cílem vojenského úderu.

Dne 1. března zasáhly íránské bezpilotní letouny tři zařízení Amazon Web Services na Blízkém východě, konkrétně dvě ve Spojených arabských emirátech a jedno v Bahrajnu. Íránské islámské revoluční gardy tento krok odůvodnily zapojením datacenter do podpory amerických vojenských a zpravodajských sítí. Jde o první veřejně potvrzený útok na poskytovatele cloudových služeb.

Útok způsobil masivní výpadky cloudových služeb v regionu, což ochromilo bankovní sektor, platební platformy a další lokální podniky. Amazon následně učinil zcela výjimečný krok a doporučil svým klientům zabezpečit a přesunout svá data mimo zasaženou oblast.

Tento incident ukázal extrémní zranitelnost cloudové infrastruktury. Datová centra představují pro armádu snadný terč, jelikož jsou rozlehlá a generují obrovské množství tepla, které přitahuje infračervené naváděcí systémy raket a dronů. K jejich vyřazení z provozu navíc není nutné úplné zničení. Jak potvrdil Amazon, následný požár a poškození vodou při hašení způsobily dlouhodobé přerušení provozu, jehož obnova si vyžádá značný čas.

Společnost Nvidia nevyrábí pouze špičkové čipy, ale také strategicky investuje do nadějných projektů. Z jejího nedávného regulačního hlášení 13F vyplývá, že drží téměř 1,19 milionu akcií poskytovatele cloudových služeb Nebius, jejichž současná hodnota přesahuje 100 milionů dolarů. Nebius se zaměřuje primárně na umělou inteligenci a využívá ke svému provozu právě výpočetní sílu od Nvidie.

Platforma, která nabízí komplexní řešení pro trénování a běh AI modelů, si rychle získala oblibu u nezávislých vývojářů i technologických gigantů, jako jsou Microsoft a Meta Platforms. Růst společnosti je mimořádně rychlý. Na konci roku 2025 firma provozovala sedm datových center, což představuje strmý nárůst oproti dvěma v roce 2024. Expanze má navíc zrychlit a do konce roku 2026 plánuje být Nebius v provozu již v 16 různých lokalitách.

Budování masivní infrastruktury je nezbytné kvůli raketově rostoucí poptávce po jejích službách. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 vyskočily tržby společnosti meziročně o 547 % na 228 milionů dolarů. Firma zakončila rok s roční mírou tržeb (ARR) na úrovni 1,25 miliardy dolarů. Projekce jsou však ještě optimističtější, přičemž analytici očekávají, že ARR do konce roku 2026 dosáhne na 7 až 9 miliard dolarů. Skutečnost, že klíčovým dodavatelem a významným investorem s vhledem do objednávek je samotná Nvidia, dodává tomuto titulu obrovský růstový potenciál.

Wall Street se stále více zaměřuje na rostoucí ceny ropy, které se v souvislosti s konfliktem na Blízkém východě stávají hlavním hybatelem ekonomiky a trhů. Futures kontrakty na ropu Brent nedávno vzrostly na $100 za barel. Válka v Íránu podle Mezinárodní energetické agentury způsobuje největší narušení dodávek v historii globálního trhu s ropou.

I přes uvolnění bezprecedentního množství ropy ze strategických rezerv a zmírnění sankcí na ruskou ropu hrozí podle expertů nedostatek surovin. Pokud se situace rychle nevyřeší, stratégové z Macquarie Group nevylučují ani skokový růst cen ropy na $150 za barel. Surovina je v současnosti o více než $25 za barel dražší než před vypuknutím konfliktu 28. února. To vede k prudkému zdražení pohonných hmot a rychle se propisuje do inflačních očekávání i celkového apetitu po riziku.

Tento vývoj zásadně mění plány měnové politiky. Analytici Goldman Sachs ve zprávě z 11. března posunuli prognózu prvního snížení úrokových sazeb americkým Fedem z června až na září, přičemž druhé snížení očekávají v prosinci. Vyhlídky na vyšší inflaci rovněž tlačí vzhůru výnosy dlouhodobých amerických dluhopisů. Výnos třicetiletých dluhopisů se opět blíží k psychologické hranici 5 %, což je úroveň, která v nedávné minulosti již několikrát silně zasáhla akciové trhy.

Legendární investor Warren Buffett a jeho konglomerát Berkshire Hathaway dlouhodobě preferují společnosti s trvalou konkurenční výhodou a silnými peněžními toky. Jeho investiční filozofie, která se zaměřuje na vnitřní hodnotu a ignoruje spekulativní trendy, ukazuje na stabilní firmy s potenciálem dlouhodobého růstu a neustálého získávání tržního podílu.

Jedním z takových titulů je Amazon . Společnost těží ze svých diverzifikovaných segmentů s vysokou ziskovostí. Růst klíčové divize cloudových služeb Amazon Web Services v posledních čtvrtletích opět zrychlil díky expanzi umělé inteligence. Segment online reklamy si navíc udržuje stabilní dvouciferný růst, což přispělo k tomu, že hrubá marže společnosti neustále stoupá a nedávno překonala hranici 50 %. Nové projekty, jako je produkce vlastních AI čipů Trainium, se již staly součástí korporátního portfolia v hodnotě několika miliard dolarů a slibují další růst zisků.

Další společností se širokým hospodářským příkopem, jež dokonale odpovídá Buffettově strategii, je Alphabet. Firma prakticky ovládá trh internetových vyhledávačů prostřednictvím platformy Google a provozuje vedoucí videoplatformu YouTube. Tato nezastupitelná aktiva umožňují společnosti generovat masivní příjmy s vysokými maržemi a staví ji do ideální pozice pro další kapitalizaci na inovacích v oblasti umělé inteligence.

Globální ropné trhy čelí dalšímu týdnu turbulencí poté, co americký útok na vojenské cíle na íránském ostrově Chárk zvýšil rizika pro dodávky ropy na Blízkém východě. USA pohrozily rozšířením útoků na energetickou infrastrukturu, pokud bude Teherán zasahovat do tranzitu přes Hormuzský průliv. Doprava tímto průlivem se již téměř zastavila a Írán pohrozil odvetou vůči energetickým zařízením spojeným s USA v celém regionu.

Situaci dále komplikuje přerušení nakládky v klíčovém uzlu Fudžajra ve Spojených arabských emirátech po sobotním útoku dronem. Ačkoli byl provoz v neděli obnoven, probíhající konflikt již způsobil rozsáhlý výpadek v dodávkách, který žene nahoru prémie za fyzické barely i samotné ceny pohonných hmot.

Cena severomořské ropy Brent minulý týden vzrostla o 11 % a dosáhla maxima 119,50 USD za barel, což jsou úrovně neviděné od ruské invaze na Ukrajinu. Nakonec obchodování uzavřela těsně nad hranicí 103 USD. Pro tento evropský benchmark to byl vůbec nejvolatilnější týden od zahájení obchodování s futures v roce 1988.

Podle analytiků z KCM Trade a Schork Group lze očekávat další nervózní začátek týdne. Vzhledem k nejasnému osudu ostrova Chárk a probíhající eskalaci by trhy nemělo překvapit, pokud by cena ropy při otevření dokonce překonala hranici 117 USD za barel.

Největší událost společnosti Nvidia v tomto roce, konference GTC 2026, začíná v pondělí ve 13:00 ET v San Jose úvodním slovem generálního ředitele Jensena Huanga. Očekává se představení klíčových strategických novinek a technologických aktualizací pro nadcházející období.

Investoři budou bedlivě sledovat integraci technologií společnosti Groq, se kterou Nvidia v prosinci uzavřela dohodu. Groq vyvíjí procesory LPU určené pro inferenci AI modelů, které jsou podle tvrzení firmy až 10krát efektivnější než tradiční grafické procesory. S ohledem na probíhající tržní posun od trénování AI k inferenci roste celosvětová poptávka po nákladově efektivnějším hardwaru.

Spekuluje se také o možném odhalení nových procesorů pro notebooky s operačním systémem Windows. Uniklé informace naznačují přípravu herně orientovaných čipů N1 a N1X postavených na architektuře Arm, kterou využívají mimo jiné procesory konkurenční společnosti Qualcomm .

Ačkoliv by nové počítačové procesory podpořily prestiž značky mezi hráči, nemohou se finančně rovnat podnikovým produktům. Prodeje v herním segmentu společnosti Nvidia dosáhly v roce 2025 celkem 22,5 miliardy USD, zatímco její divize datových center vygenerovala masivních 193,5 miliardy USD.

Společnost Equinix představuje atraktivní volbu pro investory hledající stabilní růst dividend. Ačkoli trh nabízí tradiční dividendové stálice jako Coca-Cola nebo Duke Energy, Equinix těží ze své silné pozice v rychle rostoucím technologickém sektoru. Firma provozuje více než 270 datových center v 77 lokalitách a obsluhuje přes 300 společností z žebříčku Fortune 500. V loňském roce dosáhla tržeb ve výši 9,2 miliardy USD a čistého zisku 1,35 miliardy USD, čímž potvrdila téměř tři desetiletí stabilního jednociferného růstu.

Klíčovým motorem dalšího rozvoje jsou řešení pro umělou inteligenci, přičemž technologie společnosti Equinix využívají i giganti jako Nvidia či Intel . Podle prognóz společnosti Precedence Research má globální trh datových center pro AI do roku 2035 růst průměrným ročním tempem o více než 27 %. Tento masivní trend silně podporuje budoucí výhledy společnosti, která v současnosti nabízí forwardový dividendový výnos 2,2 % a pyšní se již 11 po sobě jdoucími roky růstu výplaty na akcii.

Hlavní výhoda společnosti Equinix však spočívá v její struktuře realitního investičního fondu (REIT). Tato specifická klasifikace vyžaduje, aby bylo akcionářům vyplaceno alespoň 90 % zisku ve formě dividend, což firmu na oplátku chrání před zdaněním na korporátní úrovni. Investoři si tak díky tomuto modelu mohou ponechat mnohem větší část pravidelných zisků plynoucích z pronájmu kritické datové infrastruktury.

Během prvního funkčního období prezidenta Donalda Trumpa (20. ledna 2017 – 20. ledna 2021) zaznamenala Wall Street výrazný růst. Indexy Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq Composite si připsaly zisky ve výši 57 %, 70 % a 142 %. Tento býčí trh pokračuje i v jeho druhém funkčním období, kdy do uzávěrky 9. března 2026 stejné indexy vzrostly o 10 %, 13 % a 16 %. Za tímto optimismem stojí mimo jiné rozvoj umělé inteligence a snížení mezní sazby firemní daně z 35 % na 21 %, což vedlo k rekordním odkupům akcií.

Tento pozitivní trend však může náhle ukončit válka v Íránu. Ta začala 28. února společným útokem ozbrojených sil USA a Izraele. Největší hrozbou pro trhy je narušení energetických dodavatelských řetězců. Írán prakticky uzavřel Hormuzský průliv, kterým podle Úřadu pro energetické informace prochází přibližně 20 % světové denní spotřeby ropy.

Reakce trhů s futures na ropu byla okamžitá. Mezi 27. únorem a 9. březnem cena americké lehké ropy West Texas Intermediate vyletěla z 67 dolarů za barel na intradenní maximum 119 dolarů za barel. Jde o nejrychlejší nárůst cen ropy za více než čtyři desetiletí, což podle historických dat objektivně zvyšuje pravděpodobnost blížící se korekce na akciových trzích.

Akcie růstových společností Dutch Bros a Deckers Outdoor zaznamenaly výrazný pokles, přestože jejich dlouhodobé fundamenty zůstávají silné. Obě firmy představují zajímavou příležitost pro dlouhodobé investory a pokračují ve stabilní expanzi.

Provozovatel kaváren Dutch Bros se aktuálně obchoduje zhruba o 40 % níže oproti svým maximům, přičemž jeho čtvrtletní tržby se od konce roku 2022 více než zdvojnásobily. Navzdory poměru ceny a zisku (P/E) na úrovni 81 a poměru ceny k tržbám (P/S) kolem 4, firma rychle rozšiřuje své marže. Ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly tržby meziročně o 29 % a čistý zisk stoupl z 6,4 milionu dolarů ve Q4 2024 na 29,2 milionu dolarů ve Q4 2025. Společnost má aktuálně více než 1 100 poboček a přes 15 milionů členů věrnostního programu, kteří tvoří tři čtvrtiny všech transakcí. Management vidí dlouhodobý potenciál k dosažení 7 000 lokalit.

Obuvnická společnost Deckers Outdoor, hnaná vpřed silnými značkami Ugg a Hoka, čelí nedávnému výprodeji o 53 %. Historicky však akcie přežila již čtyři poklesy o 60 %. Investice 1 000 dolarů v roce 2006 by i po současném propadu měla dnes hodnotu 53 000 dolarů. Za poslední tři roky rostly tržby Deckers anualizovaným tempem o 16 %, zatímco čistý zisk se zvýšil o téměř 29 %.

Pravděpodobnost krachu na akciovém trhu se za poslední dva měsíce výrazně zvýšila, ačkoliv předchozí prognózy stále počítají s jednociferným růstem indexu S&P 500 do konce roku 2026. Hlavním důvodem změny tržní dynamiky je eskalace napětí na Blízkém východě, konkrétně útok USA a Izraele na Írán a následná íránská snaha o blokádu Hormuzského průlivu.

Podle společnosti Rapidan Energy je současný konflikt největším narušením globálních dodávek ropy v historii, přičemž jeho dopad je téměř třikrát větší než arabské ropné embargo z roku 1973. Skokový růst cen ropy vyvolává obavy z opětovného vzestupu inflace. Kvůli této hrozbě americký Fed pravděpodobně odloží další snižování úrokových sazeb, ve které investoři doufali.

Navzdory této nejistotě se index S&P 500 nadále drží blízko svých historických maxim, což znamená, že valuace zůstávají extrémně vysoké. Cyklicky očištěný poměr ceny a zisků, známý jako Shiller CAPE, se blíží nejvyšším hodnotám od splasknutí dot-com bubliny na začátku roku 2000. Takzvaný Buffettův indikátor, který měří poměr celkové tržní kapitalizace k HDP, navíc dosahuje zhruba 218 %. Legendární investor Warren Buffett přitom již v roce 2001 varoval, že pokud se tento ukazatel přiblíží hranici 200 %, investoři si zahrávají s ohněm.

Japonsko v pondělí zahájí uvolňování ropy ze svých strategických zásob, aby zmírnilo cenový šok způsobený americko-izraelskou válkou proti Íránu a narušením dodávek přes Hormuzský průliv. Tokio se zavázalo uvolnit rekordních 80 milionů barelů ropy, což pro tuto zemi chudou na suroviny představuje zásobu na zhruba 45 dní.

Tento krok sníží národní rezervy o 17 %. Z uvolněného objemu bude část zahrnuta do globální intervence koordinované Mezinárodní energetickou agenturou (IEA), která plánuje na trh dodat celkem 400 milionů barelů k řešení cenové volatility. Uvolňování začne 15denní zásobou ze soukromého sektoru, na kterou koncem měsíce naváže měsíční objem ze státních rezerv.

Japonsko, které je z 90 % závislé na dovozu z Blízkého východu, aktuálně disponuje zásobami na 254 dní spotřeby. Ministerstvo hospodářství, obchodu a průmyslu (METI) uvedlo, že k intervenci by mohlo být přidáno i případné uvolnění z dalších 12 milionů barelů, které v Japonsku společně drží Saúdská Arábie, Spojené arabské emiráty a Kuvajt.

V reakci na hrozící narušení dodávek americký úřad EPA připomněl, že americká ropa představuje spolehlivější alternativu k blízkovýchodním zdrojům. Japonsko v současnosti získává ze Spojených států přibližně 4 % své ropy, přičemž po loňském zastavení nákupů z Ruska nyní aktivně hledá další dodavatelské trasy, které by obešly ohrožený Hormuzský průliv.

Přestože společnosti Amazon a MercadoLibre dlouhodobě rostou, za posledních pět let zaostaly za širším tržním indexem S&P 500, který ve stejném období dosáhl celkového výnosu 86 %. Obě e-commerce firmy však v rámci svých klíčových trhů nadále generují silná fundamentální data.

MercadoLibre masivně expanduje napříč Latinskou Amerikou, kde za posledních deset let do roku 2025 dokázalo zvýšit své tržby z 1 miliardy na 29 miliard dolarů. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 společnost vykázala růst celkových tržeb o 47 % v konstantní měně, celkový objem plateb (TPV) vzrostl o 53 % a hrubý objem zboží (GMV) o 37 %. Akcie se však po zveřejnění výsledků propadly kvůli tlaku na ziskovost, když provozní marže v daném kvartálu klesla na 10,1 %. Podnik se aktuálně obchoduje při násobku EV/EBIT (hodnota podniku k zisku před úroky a zdaněním) na úrovni 27.

Naopak Amazon se ve svém retailovém byznysu nachází ve zralejší fázi a výrazně zlepšuje ziskovost. Celková provozní marže společnosti za posledních dvanáct měsíců dosáhla historického maxima 11,8 %. Maloobchodní tržby v Severní Americe přitom nadále vykazují stabilní meziroční růst o 10 %, což firmě zajišťuje velmi silnou provozní páku do dalších období.

Zatímco existuje 11 společností s hodnotou přesahující 1 bilion dolarů, elitní klub 3 bilionů dolarů tvoří pouze Nvidia (4,4 bilionu dolarů), Apple (3,7 bilionu dolarů), Alphabet (3,6 bilionu dolarů) a Microsoft (3 biliony dolarů). Podle rostoucích důkazů by se k těmto technologickým gigantům mohl brzy připojit i Broadcom .

Současná tržní kapitalizace tohoto specialisty na polovodiče a datová centra činí 1,6 bilionu dolarů. Pokud se Broadcom probojuje do klubu 3 bilionů dolarů, představuje to pro současné investory potenciální výnos 91 %. Růst společnosti je tažen především neutuchající poptávkou po specializovaných čipech ASIC, které v datových centrech představují efektivní alternativu ke grafickým procesorům od společnosti Nvidia. Na Broadcom spoléhá například Google při výrobě svých jednotek TPU, přičemž firma vyvíjí vlastní akcelerátor umělé inteligence také pro Meta Platforms.

Finanční výsledky tento trend jednoznačně potvrzují. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026 dosáhla společnost rekordních tržeb ve výši 19,3 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 29 %, přičemž upravený zisk na akcii vzrostl o 28 % na 2,05 dolaru. Vedení očekává další zrychlení růstu a pro druhé čtvrtletí predikuje tržby 22 miliard dolarů (nárůst o téměř 47 %) a upravený ukazatel EBITDA ve výši 15 miliard dolarů, což by znamenalo skok o 50 %.

Společnost Campbell’s, která se v listopadu 2024 přejmenovala z Campbell Soup Company na The Campbell’s Company, se s tržní kapitalizací pod 7 miliard USD stala jednou ze tří nejmenších firem v indexu S&P 500 a reálně jí hrozí vyřazení.

Akcie podniku se 11. března propadly o 7,1 % v reakci na slabé hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026 a snížení celoročního výhledu. Hlavním důvodem je segment pochutin, jehož tržby klesly o 6 % ve srovnání se 4% poklesem u hotových jídel a nápojů. Divize pochutin vygenerovala čtvrtletní provozní zisk pouze 67 milionů USD z tržeb 914 milionů USD, což představuje provozní marži 7,3 %. Naopak segment hotových jídel a nápojů dosáhl zisku 252 milionů USD z tržeb 1,65 miliardy USD s výrazně lepší marží 15,3 %.

Firma stále doplácí na nepovedenou akvizici Snyder’s-Lance z roku 2018. Její celkové portfolio značek však zůstává poměrně silné. Například tržby populární značky Rao’s za uplynulých 12 měsíců překonaly 1 miliardu USD z celkových zhruba 6 miliard USD v divizi jídel a nápojů. Podle managementu roste zájem především o produkty využívané k domácímu vaření, což i přes současnou slabší exekuci podnikatelského plánu nabízí hodnotovým investorům solidní příležitost k nákupu akcií s vysokým dividendovým výnosem.

Ačkoliv Warren Buffett na konci roku 2025 odstoupil z pozice generálního ředitele společnosti Berkshire Hathaway, jeho dlouhodobý investiční přístup zůstává pro trhy zásadní. Podle posledního hlášení 13F pro SEC z 31. prosince 2025 představuje dlouhodobě zajímavou příležitost v jeho portfoliu společnost Coca-Cola .

Tato nápojová firma nedávno potvrdila svůj prestižní status takzvaného dividendového krále. Představenstvo minulý měsíc schválilo zvýšení čtvrtletní dividendy o 4 % na 0,53 USD na akcii. Jedná se tak již o 64. rok nepřetržitého růstu dividendových výplat v řadě. Při této nové sazbě dosahuje dividendový výnos akcií Coca-Cola hodnoty 2,8 %, což je více než dvojnásobek průměrného výnosu indexu S&P 500, který činí 1,2 %.

Kromě stabilní výplaty se firmě daří i po provozní stránce. Upravené tržby společnosti Coca-Cola očištěné o měnové vlivy a akvizice vzrostly v roce 2025 o 5 %. K tomuto výsledku přispěla cenová politika čtyřmi procentními body, zatímco objem prodeje přidal jeden procentní bod. Navzdory náročnému ekonomickému prostředí a zvýšené nejistotě spojené s válkou v Íránu a rostoucími cenami ropy tak společnost nadále prokazuje odolnost a úspěšně zvyšuje svůj tržní podíl.